Közzétette legfrissebb eredmény-előrejelzését a Masterplast menedzsmentje, aminek hatására új történelmi csúcsra emelkedett a részvények árfolyama a keddi kereskedésben. Elképesztő ralin van túl a papír és már nincs messze az árfolyam a cég elnöke, Tibor Dávid által megfogalmazott legutóbbi célártól. Megnéztük, hogy olcsó-e még a Masterplast az európai szektortársakhoz viszonyítva.
Biztosan sokan emlékeznek a Mészáros-részvények csodálatos szárnyalására még 2017-ből, amikor sok hazai kispapírban a napi elmozdulás alapegysége az 5 százalék volt, de gyakran ennek többszörösével emelkedtek az árfolyamok. És nem csak azoknak a vállalatoknak a részvényeinél, ahol a nagybefektető megjelent, hanem azoknál is, ahol csak sejtették a megjelenését. Annyiban hasonló a szituáció most az akkorival összehasonlítva, hogy most is őrült sebességgel növekedő cégek iránt nőtt meg alaposan a befektetők érdeklődése, és az árfolyamok is meredeken emelkednek. Négy hazai, tőzsdei cég sztoriját néztük meg, és azt is, hogy mit mutat a technikai kép a részvényeiknél.
Bár a részvénypiac nagy része komoly szélesség mellett emelkedik, vannak olyan ágazatok, ahol a papírok nagy része erős befektetői nyomás alatt áll. Ezek közé tartozik a kissé cinikusan védelmi iparnak, határozottabban hadiiparnak hívott szegmense a piacnak, amely számos oldalról került nehéz helyzetbe. Mivel vevőik állami intézmények, azért az aktuális politikai széljárásnak alaposan ki vannak téve. Ráadásul évtizedek óta egyre kisebb és kisebb tortán kell osztozniuk. A nemrégiben történt afganisztáni kivonulás is megerősíti, hogy a világ legnagyobb hadserege egyre kevésbé szeretne megkerülhetetlen geopolitikai tényező maradni, és az új kormányzat alatt a kiadások sem nőnek érdemben. Az árfolyamok mindezt visszaigazolják, technikai elemezésünkben megvizsgáljuk, hogy mennyire.
Az OTP húzza a magyar tőzsdét, tudjuk ezt már régóta, hiszen a magyar bankrészvény messze a legnagyobb forgalmú papír, de most az új magyar tőzsdei csúcs is az OTP-nek köszönhető, miközben a Mol és a Magyar Telekom jóval a korábbi maximuma alatt áll, és a Richter sincs rekordszinten, az OTP új csúcsra ment, ez pedig rekordszintre emelte a BUX-ot is. Az érdekes azonban az, hogy a rekord ellenére az OTP részvényei bizonyos szempontból még mindig olcsónak mondhatók, ráadásul a technikai kép is támogató, annak ellenére érik már egy korrekció.
Magyarország népessége négy évtizede, az 1980-as évek eleje óta csökken, ami alatt közel 1 millió fővel lettünk kevesebben. A csökkenés mértéke területileg nagyon eltérő képet mutat. Egyes megyék esetében ez csak minimális változást jelentett, de olyan térségek is vannak, ahol akár negatív, akár pozitív irányban jelentősen megváltozott a demográfia. Az alábbiakban ez elmúlt két évtizedet vizsgálva néztük meg, hogy melyik megyéket fenyegeti leginkább az elnéptelenedés és ennek milyen hatása volt, van és lesz a lakáspiacra nézve.
Ahogyan múlt héten megírtuk, a toronymagasan legismertebb német részvényindexben, a DAX-ban nagy változás történt, amelynek során az eddigi 30 komponens 40-re bővült. Egy-egy részvény számára az egyik legjobb hozam-kockázat esély az, amikor bekerül egy fontos mutató tagjai közé. Egyrészt a nagyobb figyelem, a magasabb presztízs játszik szerepet, de a passzív, indexkövető alapok vásárlási kényszere is komoly vételi erőt jelent ilyenkor. A legfontosabb időszak mégsem az, amikor az adott papír, papírok már be is kerülnek az index komponensei közé, hanem a bejelentést követő időszak, hiszen a piac ekkor már reagál a hírre, és igyekszik jó előre felszállni a robogó vonatra.
Kedden jelentette be Kína legnagyobb és a világ legeladósodottabb ingatlanfejlesztője, az Evergrande, hogy fennáll esetében a csődkockázat veszélye. Már eddig is lehetett sejteni, hogy komoly anyagi gondokkal küszködik a társaság, és az államvezetés tavalyi „három piros vonal” követelménye is rátett még egy lapáttal a problémákra, de ennyire egyértelműen korábban még nem nyilatkozott erről a vállalatóriás. Az elmúlt hónapok fejleményeit, illetve a friss pénzügyi kimutatásokat elnézve pedig valóban úgy tűnik, hogy lángol a ház. Egyáltalán nem egyértelmű azonban, hogy a mostanában keményvonalas kínai állam adott esetben hajlandó lenne-e mentőövet dobni az adósságokban fuldokló ingatlanfejlesztőnek. Részben ennek a veszélyeire is figyelmeztetett Soros György egy friss véleménycikkében, aki név szerint is megemlítette az Evergrande esetét. Több forgatókönyv is elképzelhető még persze, de az is benne van a pakliban, hogy az ingatlanóriás lesz a kínai Lehman Brothers.
Az Európai Központi Bank kamatdöntő ülést tart jövő héten. A kormányzótanács ülése után a jegybank elnöke, Christine Lagarde sajtótájékoztatóban reagálhat majd a friss inflációs adatra, amely igencsak kellemetlen meglepetést okozott. A piac emellett lélegzetvisszafojtva keresi már a jeleket a tapering esetleges bejelentésére. Az UniCredit Bank elemzői a kamatdöntő ülés apropóján megvizsgálták, hogy mi hajtotta az áremelkedést augusztusban, hiszen ezáltal az is látható, hogy a jegybanknak kell-e érdemben reagálnia a folyamatra.
Van abban valami fantasztikusan rockandroll-érzés, hogy az ember vásárol a boltban, és csak úgy visszakapja a költése egy részét. Persze tudjuk, a boltnak így is megéri, hogy náluk vásároltunk, a cashback és a hűségprogramok szerves részét képezik az üzleti modelljüknek, de két és fél hónap után közel 6 ezer „ingyenforintot” zsebre tenni egyáltalán nem rossz biznisz. Úgy, hogy mindezért az ujjamat sem kellett mozdítani.
Történelmi csúcsra emelkedett a BUX index augusztusban, amiben az OTP és a Richter játszotta a főszerepet, de a kisebb papírok között is lehetett találni izgalmas sztorikat. Szeptember elején ismét megkérdeztük a hazai alapkezelőket, hogy mit várnak a hazai tőzsdén, melyek a kedvenc hazai részvényeik és milyenek a kilátások a forint piacán.
Nem kérdés, hogy nagy sztori alakul a 4iG-nél, nem csak hazai, de akár régiós szinten is fajsúlyos it/távközlési vállalatot hoznak létre, állami megrendelésekkel, akvizíciókkal és organikus növekedéssel ugrik szintet a vállalat. A sztori nem új, a vállalat részvényárfolyama azonban eddig érdemben nem reagált a hírekre. A távközlési szuperholding bejelentése azonban mindent megváltoztatott, az árfolyam elpattant, másfél hét alatt 38 százalékot emelkedett. Mit mutat most a technika? Meddig emelkedhet, korrekció esetén pedig meddig eshet az árfolyam? Megnéztük a technikai képet.
Már a harmadik kamatemelésen van túl idén nyáron a magyar jegybank, a monetáris szigorítás a befektetési alapok piacán egykor legnagyobb vagyonokat kezelő pénzpiaci alapokat is visszarepítheti a befektetők térképére. A rövid hozamok már elkezdtek reagálni az MNB lépésére, és a Portfolio által megkérdezett szakértők szerint, ha véget ér a tapering korszaka, a hosszabb kötvények hozamai is elérhetik végre a szuperállampapír kamatát.
A technikai elemzés egyik fontos alap információja az adott tőzsdei eszköz kereskedésének a forgalma. Ez két dolgot jelenthet: vagy a értékpapírok/kontraktusok kereskedés során gazdát cserélt darabszámát, vagy ennek az értékét. A szakértők számára ez azért fontos, mert ezáltal tudják megállapítani, hogy az árfolyammozgás mögött mekkora lehet a valós érdeklődés és mennyire van egy-egy trend mögött befektetési alapok, nyugdíjalapok vásárlási szándéka. Egyre gyakoribb probléma azonban, hogy a látható forgalmi adatok egyre kevésbé tükrözik a valós volument, mert rengeteg olyan rejtett piac van, ahol a transzparencia nem számít szempontnak. Ebben a cikkben annak jártunk oka, hogy ennek mi az oka, mennyire nagy a probléma mélysége az elemzők és befektetők számára, illetve hogyan lehet reagálni erre.
A tavalyihoz képest mintha egy varázsütésre lett volna vége az idei nyárnak és kérdés nélkül köszöntött be az esős, szeles szeptember. A világ tőkepiacain viszont az időjárás változásával ellentétben továbbra is kitart a globális rali és a jellemzően uborkaszezonnak számító nyári időszakban is csak tovább emelkedett a fontosabb eszközök árfolyama. Általánosságban elmondható, hogy aki az év elején nyitott részvény, nyersanyag, vagy esetleg kriptovaluta pozíciót, az nagy valószínűséggel szép hozamot ért el a befektetésén. Ezzel szemben kevés olyan fontosabb tőzsdei instrumentum van, amelynek esett volna idén az árfolyama, közéjük tartozik az arany, és a hosszú amerikai állampapírok.
Kezdődik a tanév, és a piac stréberei továbbra is zsákszámra cipelik haza a profitot anyukájuk, és persze a befektetők legnagyobb megelégedésére. Az intézmények abszolút kedvencei a legnagyobb technológiai részvények, és a kisebb piaci szereplők is előszeretettel vásárolják ezeket, hiszen olyan ismert nevekről van szó, amelyeket nap mint nap használnak. A közép- és hosszútávú technikai elemzés által vizsgált kép ezért ezekben szinte mindig pozitív, és bár a gyorsjelentések eredményei is lenyűgözőek, az árazást igazán senki sem vizsgálja a pénzbőség korszakában. Rövidtávon azonban már van köztük olyan, ahol a rengeteg spekulatív jellegű pozícióban felhalmozott profit hamarosan korrekcióba is torkollhat. Ettől függetlenül is érdemes megnézni, hogy melyek azok a nagy papírok, amelyek minden kétséget kizáróan vezetik az emelkedést az amerikai részvénypiacon.
A napokban egy világszerte ismert, neves befektető, John Paulson élesen felszólalt a kriptovaluták ellen, és ezzel nincs egyedül. Kétségtelen, hogy a szakértők egy része a bitcoin és társai körül kialakult hatalmas árfolyam emelkedést egyszerűen csak egy spekulatív buboréknak tudják be. Köztük van Mark Mobius, Nouriel Roubini, Nassim Taleb is, akik viszont már többször is bizonyították rátermettségüket a befektetés-elemzés és a vagyonkezelés világában. Azt a kérdést, azonban ők és mások sem szokták feltenni, hogy ha van is buborék a kriptovaluták piacán, akkor annak esetleges kipukkadása ezek végét jelenti, vagy csupán egy nehéz, sötét, hideg téli időszakot, amely átmeneti problémákat okoz majd. A technikai elemzés segítségével megnéztük, hogy várható-e mostanában tél a kriptoeszközök piacán, de úgy tűnik, hogy egyelőre nincs okunk baljós időjárás jelentést közzé tenni.
Nem látszik, hogy igazán csökkenne a lendület az amerikai részvénypiacokon, hiszen pénteken a főbb indexek szinte mindegyike egy-egy klasszikus kitörést produkált, többségük mindenkori maximumot elérve ezzel. A piacnak szinte minden szegmense részt vett az emelkedésben, a növekedési-értékalapú, szektorszintű, és méret alapú skálákon egyaránt. A forgalomra sem lehetett komoly panasz még akkor sem, ha a trend korai szakaszában lévő elsöprő akkumulációk jelenségét azért nem tudta utolérni a piac. A technikai elemzés képe alapján egyelőre nincs jele a trendfordulónak, de kisebb különbségek azért az egyes indexek között azért akadnak.
Kiderült, hogy változik a törlesztőrészlet azok számára, akik gyakran változó kamatozású hitellel rendelkeznek, és most szeptemberben lesz a hitelük fordulónapja. Egy tipikusnak mondható 10 milliós lakáshitel esetében nagy valószínűséggel 3000 és 6000 forint között van a havi törlesztőrészlet emelkedése.
Több tényező együttállása miatt a nehezén egyelőre túl lehet az olasz költségvetési és adóssághelyzet, így mivel még legalább két évig kitart az eurózónás pénznyomtatás, talán nem kell aggódnunk az olasz államadósság pálya fenntarthatósága miatt – vonta le a következtetést friss gazdasági helyzetelemzésében a Fitch Solutions.
Az idei év sok szempontból a nyersanyagokról és az ellátási láncokról szól, az autógyártók globális chiphiánnyal küszködnek, miközben elszállt az olaj, az alumínium vagy éppen a mezőgazdasági termékek árfolyama. Az áremelkedést pedig végső soron mindenki megérzi a zsebén, hiszen drágább lehet a sör, a kávé, az üzemanyagok vagy éppen a lakásépítés. Nyáron azonban több tényezőnek köszönhetően ellenszélben mozogtak az árutőzsdei termékek, ami például a réz és az olaj árának mérséklődéséhez vezetett, míg például a faanyagok árazása teljes mértékben bezuhant. Itt sem teljesen egységes a kép azonban, hiszen a földgáz ára az elmúlt hónapokban is folyamatosan emelkedett.
Kínában az alternatív hajtástípusok terjedése már az olaj iránti keresleten is érezteti a hatását, ennek pedig...
Változások az Ellenpropaganda oldalon; remek könyvek előkészületben; négy Rothbard cikk a fordításomban.
Szombatonként kiteszek egy-egy régi cikket, amit sokan nem olvastak, pedig a hasznukra lehet. Ez a cikk közel tizenegy...
Modern korunkban sok lehetőségünk van személyiségünk kiteljesítésére, önérdekünk követésére. Ha ki akarunk... 
Az év vége közeledtével a családi összejövetelek nem csak a szeretetről és a közös pillanatokról szólnak, hanem... 
Végig pörgettem a blogon a Top10-es posztokat, vetettem egy pillantást azokra a részvényekre, amik valamikor fennakadtak...
Gyorgyevics Benedekkel, a Városliget Zrt. vezérigazgatójával beszélgettünk.
Miért csökken a közvetlen külföldi tőkebefektetések volumene?
Meddig nőhet még?
