Befektetés

Rivaldafénybe kerülhetnek a dél-koreai vállalatok Mark Möbius szerint

Mark Möbius, a Templeton Asset Management Ltd. feltörekvő piaci guruja szerint a fejlett piacoknál akár négyszer gyorsabban bővülő fejlődő országok gazdasági növekedéséből hasznot húzhatnak a dél-koreai termelő vállalatok is. Az előrejelzések szerint 2010-ben 10%-kal növekvő Kína és a 8.8%-kal bővülő India gazdaságának növekvő kereslete magával húzhatja az ezekre a piacokra termelő dél-koreai vállalatokat is. Ennek bizonyítéka például a Samsung Electronics Co., Ázsia egyik legnagyobb technológiai vállalatának április 6-án napvilágra került első negyedéves gyorsjelentése, mely profitjának meghétszereződéséről számolt be.

A légitársaságok ETF-jei akár kedvező beszállási pontot is ígérhetnek

Sokan az izlandi Eyjafjallajokull vulkán kitörését követően a világkereskedelem teljes ellehetetlenülését és romló árukészleteket vízionáltak, mely félelmek bár nem igazolódtak be, ennek ellenére az eset mindenképpen felhívja a figyelmet az egymásrautaltságra. A Claymore Securities befektetési alapkezelő légiközlekedés orientált ETF-je az elmúlt egy év legjobb teljesítőjeként 250%-os értéknövekedést produkált, majd a repülési tilalom bejelentését követően szinte azonnal 5%-ot esett. A befektetői pesszimizmus eltúlzottnak tűnik, hiszen a vállalatok értékének 5%-os csökkenése irreális feltételezés, ezért a papírok a rövid távú hatékonytalanságokat kereső és kockázattűrő befektetői kör számára jó vétel is lehet.

Sikeres a választható portfóliós rendszer (Stabilitás)

Még a pénzügyi szakemberek várakozásait is felülmúlták a magánnyugdíjpénztárak tavalyi hozamai - derül ki többek között a Stabilitás Pénztárszövetség és a Xallis Consulting közös felméréséből. A kutatásból az is kirajzolódik, hogy a válaszadók tartanak az önkéntes pénztári befizetésekre vonatkozó kedvezőtlenebb adószabályok negatív hatásaitól. A következőkben a Stabilitás Pénztárszövetség sajtóközleményét tesszük közzé, változatlan formában.

A felügyelet igazat adott a Raiffeisen ügyfelének

Egy több évvel ezelőtti ügy miatt kapott egymillió forintos bírságot a Raiffeisen Bank, a PSZÁF mai határozatából kiderült, hogy egy elszámolási nézeteltérés van az ügy hátterében. A panaszos ügyfél szerint olyan befektetési jegyeket vettek nyilvántartásba az értékpapírszámláján még 2006-ban és 2007-ben, amire nem adott megbízást, a felügyelet pedig a panaszosnak adott igazat.

Virágzik az ETF-ek piaca

10 éve vásárolhatunk úgynevezett ETF-eket a tőzsdéken, amelyek piaca azóta is lendületesen nő. A növekvő népszerűségét az egyszerűségének, rugalmasságának és alacsony költségeinek köszönheti, de természetesen mindez hátrányokkal is jár. Az elmúlt évtizedes fejlődésének köszönhetően manapság már a legkülönbözőbb piacokba és termékekbe fektethetünk.

Nem kézenfekvő a választás a nyugdíjparadigmák között

A társadalom öregedése nem csak nálunk probléma, azonban a demográfiai átalakulás Magyarországon azért okozhat drasztikusabb következményeket, mivel csak a mi korfánkban vannak ekkora tüskék - véli Kovács Erzsébet, a Corvinus Egyetem tanára, a Nyika szakértője. A kerekasztal jelentésében szereplő nyugdíjreform paradigmák éppen azért nem térnek el markánsan, mivel a demográfiai- és foglalkoztatási háttér mindegyik esetében ugyanolyan, csodákat pedig nem lehet elvárni a peremfeltételek miatt. Az összehasonlítás koránt sem egyszerű a szakértő szerint, számításai szerint pedig nem lehet egyértelműen az egyik vagy a másik alternatíva mellett letenni a voksot.

Évek óta vártunk erre, csúcsdöntés az alapoknál

Közel 200 milliárd forinttal nőtt a hazai befektetési alapok vagyona márciusban, ami két részről is üdvözítő, egyrészt utoljára ilyen mértékű vagyongyarapodásra csak 2009 augusztusában volt példa, másrészt ezzel a teljesítménnyel új történelmi csúcsra emelkedett a kezelt vagyon. Az alacsony kamatkörnyezet főként a rövid-távon gondolkozó befektetők figyelmét keltette fel a kedvező visszatekintő hozamok miatt, azonban vannak arra utaló jelek, hogy a betétháború végeztével egyéb alapkategóriák is népszerűek lehetnek. Főleg igaz ez akkor, ha beindul nagyüzemben a termékfejlesztés, amire a válság során nem nagyon volt lehetőség.

Bankbetétek: öt éve nem láttunk ilyet

Örömmel konstatálhatjuk, hogy a Lehman csődjét követő pánikban megrengett pénzpiaci alapok újra népszerűek a befektetők körében, a betételhelyezési láz után egy évvel pedig a legnagyobb kérdés az lehet, hogy számíthatunk-e hasonló - de ellentétes előjelű - visszarendeződésre a betétek és a befektetési alapok között. A válasz a rendelkezésre álló statisztikák alapján nemleges, hiszen aki eddig megtehette, az már átkonvertálta a betét jellegű megtakarítását befektetési alapokba. A jelenlegi rövid hozamszintek mellett nincs értelme a drasztikusabb elmozdulásnak, annak ellenére, hogy a rövid állampapírindex és az átlagos betéti kamatok között nagy az eltérés előbbi javára.

Botrányos reklámmal tért vissza a házasságtörő sztár

Öt hónapos szünet után nem csak a golfpályára tért vissza Tiger Woods, hanem a képernyőre is. A milliárdos golfozó egyik legfőbb szponzora, az évente 100 millió dollárt fizető Nike nem akar kihátrálni a sztár mögül, a botrányokra való tekintettel úgy látták jónak, ha a US Masters előtt egy hatásos reklámmal térnek vissza. A fél perces spotban fekete-fehérben látható a sztár, ő nem beszél, csak a 2006-ban elhunyt apja, aki kérdőre vonja a fiát. Szakértők szerint azért kellett egy ilyen botrányos reklámot leadni, mivel a Nike az aranytojást tojó tyúkját nem akarja elveszíteni, Woods ugyanis akár egy gigantikus Wall Street-i bank, nem mehet csődbe.

Egy kósza fityingje sincs az államnak, marad a hiány

Nagyon korlátozottak a lehetőségeik az amerikai állami nyugdíjalapoknak, egy frissen készült tanulmány szerint, ha nem lesz gyors kilábalás a válságból, akkor több éven keresztül alultőkésítettséggel nézhet szembe a szektor. A nyugdíjalapok legfőbb gondja, hogy a garantált nyugdíjígéretek fedezésére nem lehet pótlólagos befizetésre kötelezni a tagokat, a szponzor - maga az állam - a válság miatt pedig nem tudja a hiányt azonnal kipótolni. Persze ettől még nem kell katasztrófától tartani, azonban mint azt a kaliforniai példa is mutatja, nem szabad lebecsülni a problémát.

Profitvezérelt háttéralkuk szülték a hibás nyugdíjtörvényt

Az Alkotmánybíróság előtt heverő nyugdíjtörvény több sebből is vérzik, a legnagyobb probléma, hogy kötelező átalakulásra kényszerítették volna rá a pénztárakat, miközben önkéntes alapon is meg lehetne ezt valósítani, úgy hogy a járadékszolgáltatás ne kerüljön veszélybe. Elviekben volt egyeztetés a jogalkotó és a pénztárak, szakmai szervezetek között, azonban ezek homályosak és a független pénztárak alulreprezentáltak voltak a tárgyalásokon- véli Pellei József, a VIT Nyugdíjpénztár ügyvezetője. Az ügyvezető szerint a Stabilitás Pénztárszövetség által tavaly javasolt változtatásokkal egy jobban működő törvényt kapnánk.

"Példát fognak statuálni Görögországgal"

A mai napon tartott Budapest Alapkezelő sajtótájékoztatója alapján azt a következtetést vonhattuk le, hogy a közeljövőben az államadósság-pálya és annak fenntarthatósága kerül majd a befektetők fókuszába, a fejlett országokban várhatóan szigorodó fiskális politika pedig csökkentheti a monetáris politikára nehezedő nyomást. Duronelly Péter, a Budapest Alapkezelő befektetési igazgatója szerint az Európai Unióban példát fognak statuálni Görögországgal, az viszont kizárható, hogy újra bevezetésre kerüljön a drahma, hiszen az sem az EU-nak, sem a görögöknek nem jó megoldás. A fejlődő országokra kitérve Pintér András portfólió menedzser elmondta, hogy még mindig alulértékeltek a részvénypiacok a fejlettekkel összehasonlítva, a jövőbeli felülteljesítést pedig megerősíti a fejlődő országok növekedési többlete, a nyersanyagpiaci dominancia és a kedvező demográfia.

A nyugdíj lesz az autógyártók végzete?

Nem csak államok kerülnek bajba Amerikában a szponzorált nyugdíjalapok miatt, hanem vállalatok is, most például a GM és a Chrysler került reflektorfénybe. A GAO szerint összességében közel 15 milliárd dollár hiányzik a nyugdíjalapokból, a válság miatt ugyanis nincs meg a kellő fedezet a nyugdíjak kifizetésére. A több százezer munkavállalót foglalkoztató mamutvállalatok a tervek szerint kihasználják a törvény adta lehetőséget, és csak 2013-ban és 2014-ben fizetik ki a hiány nagyobb részét. A GAO szerint szerencsés csillagállás esetén a vállalatok ki tudják majd fizetni a csillagászati összegeket, ha erre még sem kerülne sor, akkor az állam szállna be.

Elszállhat a költségvetés, ha nem teszünk azonnali lépéseket

A neves Standford Egyetem elemzése szerint komoly bajok vannak a nagyobb Kaliforniai állami nyugdíjalapok háza táján, a jelenlegi nyugdíjígéretek például csak úgy tarthatók fenn, ha az állam legalább 200 milliárd dollárt rak be az alapokba. A tanulmány szerzői szerint katasztrofális a helyzet, és azonnali beavatkozásra van szükség. A szakértők szerint nem jó megoldás, ha kockázatosabb befektetéseket eszközölnek az alapok, ehelyett vagy vissza kell vágni a nyugdíjígéreteket, vagy el kell mozdulni egy vegyes magánpillér felé, ahol nagyobb részben befizetés meghatározott alapokból kapunk nyugdíjat.

Meg kellene végre szabadulnunk a gyermekbetegségeinktől

Van még erő a kisrészvényekben?

Örülhetnek azok a befektetők, akik kiskapitalizációjú vállalatok részvényeibe fektették pénzüket, hiszen a válság mélypontja óta ezek átlagosan jobb teljesítmény nyújtottak, mint a legnagyobb vállalatok. Ráadásul a trend egyes várakozásokkal ellentétben 2010-ben is folytatódott, de vajon meddig tartahat még?

Túl drága a nyugdíjrendszer - Meg kéne nyesni

Nagyon úgy látszik, hogy a lengyel kormány nem tett le a nyugdíjrendszer paramétereinek megváltoztatási tervéről, a szociális minisztérium szerint például túlságosan magasak az 1999-es reform költségvetésre nehezedő költségei. Korábban arról lehetett hallani, hogy az állam önkényesen megváltoztatná a második pillérbe utalt járulékokat, méghozzá 7.3 százalékról 3 százalékra, azonban ezt a miniszterelnök februárban elvetette. A munkavállalók és a piaci szereplők képviselői a megoldással nem értenek egyet, hiszen az a reform szellemével ellentétes.

Ügyeskedésen kapták a bankokat!

A Moodys komoly kritikát fogalmazott meg a bankokkal szemben, véleményük szerint a nemzetközi számviteli sztenderdek kiskapuit kihasználva sok bank csak áttételesen és késve jeleníti meg a mérlegében a szponzorált nyugdíjalapok hiányát, ami csorbítja az átláthatóságot és az összehasonlíthatóságot. A Donald Robertson által jegyzett elemzés szerint több Amerikán kívüli bank mérlegében a szponzorált nyugdíjalap miatt hiánynak kellene szerelnie, miközben most többletet láthatunk. A hitelminősítő szerint nem valószínű, hogy rövid távon megváltozik a helyzet, bár azért egy javaslattal éltek a nemzetközi sztenderd javítása céljából.

A kamatvágás a kisbefektetőket is lázba hozta

Az elmúlt időszak kitartó jegybanki alapkamat csökkentése is megnövelheti a hazánkban viszonylag újszerű befektetési formák iránti keresletet. A kockázatmentes befektetési lehetőségeket meghatározó kamatláb a hét elejei döntéssel húsz éves mélypontot ért el, így a piaci mozgásokat napi szinten nem figyelő kisbefektetők is egyre nagyobb számban keresnek alternatív lehetőségeket. A következőkben a Reálszisztéma Befektetési Alapkezelő közleményét tesszük közzé.

A nyugdíj nem csak az idősek problémája (Aviva)

Az Aviva mai napon tartott sajtótájékoztatójának következtetése az lehet, hogy nem csak az emberek fejében kell szemléletváltásnak végbemennie, hogy végre a nyugdíj és öngondoskodás témaköre a megfelelő helyre kerüljön. A politikai csatározásoknak jellemzően mindig áldozatává vált a nyugdíjrendszer, ilyen lehetett például az önkéntes nyugdíjpénztárak esete, ahol az adózásra hegyezték ki a kommunikációt, miközben emellett eltörpült, hogy ez a termék egy öngondoskodási forma. Zolnay Judit, az Aviva Életbiztosítótól elmondta, hogy a felmérésük szerint a magyarok többsége nincs tisztában sem a nyugdíjrendszerrel, sem az öngondoskodási lehetőséggel. A vezérigazgató-helyettes szerint ez azért lehet így, mivel nem sokan vannak tisztában a közeledő viharral, ami többek között a demográfiai váltásra vezethető vissza