Nagy Mártonék bejelentették: szigorúbb állampapírtartást írnak elő a befektetési alapoknak

A befektetési alapok tavaly júliusban hatályba lépett portfólió alapú szabályozása már előírta, hogy az alapok eszközei között fixen megjelenjen az állampapír. Jelen módosítással a kormány egyértelműsíti, hogy az 5%-nyi éven túli állampapír tartását meghaladóan a befektetési alapoknak eszközeik további legalább 3%-át 2025 októberétől rövid lejáratú állampapírban kell tartaniuk.

Az intézkedés értelmében a befektetési alapok tartási kötelezettsége 2026 tavaszától tovább emelkedik, 6+4%-ra nő, míg a kötvényalapok esetében 10+5%-os mértéket ír elő a kormány.

Az intézkedés nagymértékben hozzájárul az állampapír kereslet növeléséhez - írják.

Hozzáteszik, hogy a befektetők biztonsága érdekében is kiemelten fontos, hogy az alapok megjelenítsék jelölésükben, hogy az adott alap forint, vagy devizás befektetést tartalmaz-e túlnyomórészt, azaz a nettó eszközérték legalább 80%-át kitevő értékben.

Ezt a megjelölést és besorolási feltételt a kiszámíthatóság és a transzparencia jegyében az alapnak 5 évig biztosítania kell.

Kitérnek arra is, hogy korábban a kormány többek közt arról döntött, hogy a névhasználatnak a befektetési alapok esetében is egyértelműen tükröznie kell a portfólió összetételét, valamint kiegyensúlyozva a piaci turbulenciákat kockázatmentes befektetési elemmel, az állampapírok tartásával kell stabilizálni a portfóliókat.

Előzmények

Emlékeztetőül, tavaly a befektetési alapokra vonatkozó szabályozás úgy módosult, hogy a befektetési alapok az általuk tartott elsődleges eszközök alapján kerülnek kategorizálásra.

Az új rendszer ennek megfelelően minden alaptípus esetén meghatározta, hogy a befektetési alap milyen eszközökkel rendelkezhet és azok mekkora részét tehetik ki a befektetési alap eszközértékének.

Mindeddig az alábbiak szerint nézett ki az egyes kategóriák eszköztartási kötelezettsége:

Az 5+3%-os tartási kötelezettség lényegében már a tavalyi módosítások óta érvényes a legtöbb kategória esetében, a konkrét változás itt az, hogy egyértelműsítik: a korábbi, állampapírokra vonatkozó 5%-os elvárás mostantól egyedül a hosszú lejáratú papírokra vonatkozik, és ezeken felül kell további 3%-nyi rövid lejáratú állampapírt tartani.

A fentieken túl a jelentősebb változások 2026 áprilisától jönnek, ahol ezeket a számokat egy százalékponttal megemelik, a kötvényalapoknál pedig majdnem duplázzák az eddigi elvárást az állampapír-tartásra.

A tavaly júliusban életbe lépő, állampapír-tartást ösztönző lépések a számok alapján annyira nem jöttek be, a befektetési alapok magyar államadósságban betöltött szerepe még csökkent is azóta (2024 júliusában mért 5,91%-os arány januárra 5,18%-ra csökkent).

Címlapkép forrása: EU

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ