Megszólalt Lagarde az EKB kamatdöntése után

Az egyes országokban már 1% alatt van az infláció, más helyeken magasabb, hogy tudja ezt figyelembe venni az EKB? – kapta meg a kérdést Lagarde. Elmondta, hogy ez a realitás, és ezt el kell fogadni. Amikor az egyes jegybankárok beülnek a Kormányzótanácsba, ők az eurózónát képviselik, nem a saját országukat, és tudják, hogy nem a nemzeti folyamatok alapján kell döntéseket hozniuk.

Ezzel véget ért az esemény, legközelebb szeptember 12-én ülnek össze a jegybankárok.

Amíg én vezetem a jegybankot, addig nem fogja az EKB felülvizsgálni az inflációs célt – mondta.

Szeptemberig nagyon sok adatot fogunk még kapni, és az adatok összességét fogja a jegybank figyelembe venni a döntés során – válaszolta a kérdésre, hogy miért nem vágott most kamatot az EKB.

A kérdésre, hogy mit szól ahhoz, hogy az USA-ban minden bizonnyal Donald Trump lesz az elnök, elmondta, hogy a politikai folyamatokat nem kommentálja, de a külkereskedelmi kapcsolatok romlásával számolni kell.

Arra a kérdésre, hogy az EKB mennyiben érzi szükségesnek a gazdaság lassítását, elmondta: ha a béremelkedés nem mérséklődik, akkor erre szükség lesz. Ha valamit elrontunk, akkor az adatok hatására újraértékeljük a helyzetet, ha kell, akkor szigorítunk, de végeredményben idővel el fogjuk érni az inflációs célt.

Lagarde gratulált von der Leyen újraválasztásának, de a politikai folyamatokat nem kommentálta. Arra a kérdésre, hogy mit szól a felmérés adataihoz, amely szerint az EKB dolgozóinak egy része kiégéstől szenved, Lagarde elmondta, hogy a dolgozók döntőp része motivált, ő maga pedig nagyon hálás a munkájukért, és megtisztelőnek érzi, hogy vezetheti az intézményt.

Arra a kérdésre, hogy szóba került-e ma egyáltalán a kamatcsökkentés, Lagarde elmondta, hogy a mai döntést a Kormányzótanács minden tagja támogatta, és egyetértettek abban, hogy a jegybank a beérkező adatok fényében ülésről-ülsére dönt majd.

A külkereskedelmi kapcsolatok fontosak, leginkább az eurózóna exportja szempontjából, ennélfogva reméli, hogy a külkereskedelmi kapcsolatok zavartalanok lesznek a jövőben, attól függetlenül, hogy ki lesz hivatalban a tengerentúlon – mondta Lagarde.

Az adatvezéreltség nem azt jelenti, hogy minden egyes adatközlésre reagálni fog a jegybank – mondta.

A megemelkedett bérnyomás nem okozott meglepetést, már a júniusi makrogazdasági előrejelzések is azzal számoltak – mondta Lagarde. A friss felmérések szerint viszont a bérnövekedés mértéke jóval alacsonyabb lehet jövőre – ismételte meg egy kérdésre. A termelékenység nagyon csekély mértékbe javul csak messze az elvárásoktól, az EKB szerint a gazdasági helyreállás javul majd a fogyasztás felpattanásával, ez segíti majd a termelékenységet is – mondta. A vállalatok profitmutatói csökkennek, ami azt jelenti, hogy a vállalatok benyelik a magasabb bérköltségeket, nem hárítják át azokat.

A monetáris politika addig marad kellően szigorú, amíg biztos nem lesz az EKB benne, hogy az infláció visszatér a célhoz. A jegybank ülésről-ülésre dönt majd, és kész mindent eszközt bevetni, hogy az inflációs célt elérje, és hogy a transzmisszió zavartalan legyen – mondta.

Jönnek a kérdések.

A hitelfelvételi költségek még mindig magasak, a második negyedévben a vállalati hitelfeltételek szigorodtak, a lakáshitelek feltételei enyhültek. A kihelyezések gyengék, a hiteldinamika nem élénkül.

Májusban láttunk átmeneti felpattanást az inflációban, de a legtöbb inflációs mutató az árnyomás enyhülésének irányába mutat. A belföldi infláció továbbra is erős – mondta. A munkaerőköltségek várhatóan magasak maradnak a közeljövőben, a legfrissebb indikátorok szerint a munkabér-emelkedés mérséklődik jövőre, ez segít csökkenteni a bérnyomás inflációs hatását – mondta.

Az infláció fluktuálni fog az idei évben a jelenlegi szint környékén, majd a következő év második felében fog a jegybank céljához csökkenni a jegybank várakozása szerint, elsősorban a munkabérek növekedésének enyhülése miatt – mondta. Az inflációs várakozások megfelelőek.

Felfelé és lefelé mutató kockázatok mindkét irányban vannak – mondta Lagarde, majd felsorolta ezeket: romló külkereskedelmi kapcsolatok, klímaváltozás, erős kereslet (felfelé mutató kockázatok); erőteljes monetáris politikai hatás, gazdasági lassulás (lefelé mutató kockázatok).

A gazdaság a második negyedévben enyhe növekedést mutathatott, ám összességében a bizonytalanság nőtt. Előretekitve azt lehet várni, hogy a növekedést a fogyasztás helyreállása támogatja majd a reálbérek növekedése miatt. Az exportkörnyezet is javulni fog, és várhatóan a kamatok sem fogják madj vissza olyan mértékben a gazdaságot.

A munkanélküliség továbbra is alacsony, a foglalkoztatottság valószínűleg a szolgáltatószektorban nőtt a leginkább a második negyedévben. Középtávon elvárható, hogy a termelékenység nőjön az eurózónában, de szükség lenne a közös piac mélyítésére, a tőkepiaci- és bankunió befejezésére, a NextGenerationEU forrásainak hatékony felhasználására – mondta Lagarde. Az EKB üdvözli, hogy a Bizottság a költségvetési keretrendszerek szabályainak betartására kérte a kormányokat.

Lagarde a közlemény szövegét ismerteti ezekben a percekben (lásd lentebb).

A sajtótájékoztató legfontosabb üezenteit mi is közvetítjük, de aki szeretné maga figyelni, itt tudja megtenni:

"A Kormányzótanács megbízatásának keretén belül készen áll valamennyi eszközének a kiigazítására annak érdekében, hogy az infláció középtávon visszatérjen a 2%-os céljához, és hogy megőrizze a monetáris politikai transzmisszió zökkenőmentes működését. Emellett a transzmisszióvédelmi eszköz is rendelkezésre áll az olyan indokolatlan, rendezetlen piaci dinamika elhárításához, ami komolyan fenyegeti a monetáris politikának az összes euroövezeti országban való transzmisszióját, lehetővé téve így a Kormányzótanács árstabilitási megbízatásának hatékonyabb teljesítését" – zárul a közlemény.

Ahogy az várható volt, a jegybank nem módosította ma az irányadó kamatot, és a közleményben nem fogalmaztak meg határozott előretekintő iránymutatást. Az EKB júniubsan egyszer már vágott, az elemzők szerint legközelebb szeptemberben fog, de a zavaros reálgazdasági kép (stabilan magas infláció és erős bérnyomás mellett lassuló gazdaság) nehéz megmondani, hogy a monetáris politika miképp alakult. Az EKB ezért ma azt hangsúlyozta a közleményben, hogy a beérkező adatok fényében ülésről ülésre döntenek majd.

Christine Lagarde elnök 14:45-kor tart sajtótájékoztatót, amelyen biztosan kap majd kérdéseket a jegybankelnök a monetáris politikai kilátásokról.

EUR/USD árfolyamának alakulása

Forrás: Portfolio-Teletrader Kft.

Devizapárok, indexek, árutőzsdei termékek, részvények, CFD-k. Minden, ami a hullámzó árfolyamok kapcsán megdobogtatja egy trader szívét. Portfolio Trader

"A Kormányzótanács eltökélt szándéka, hogy biztosítsa az infláció időben való visszatérését a középtávú 2%-os céljához. Az irányadó kamatlábakat megfelelően restriktív szinten tartja mindaddig, ameddig csak szükséges a cél eléréséhez. A Kormányzótanács továbbra is adatfüggő és értekezletről értekezletre való megközelítést követ majd, amikor meghatározza a restrikció megfelelő szintjét és időtartamát. Kamatdöntései konkrétan az inflációs kilátásokra vonatkozó értékelésén alapulnak majd a kapott gazdasági és pénzügyi adatok, az inflációs alapfolyamat dinamikája és a monetáris politikai transzmisszió erőssége fényében. A Kormányzótanács előzetesen nem köteleződik el egy bizonyos kamatpálya mellett" – írják.

Az üzenet nem okozott meglepetést, számítani lehetett rá, hogy a jegybank nem közöl ma konrkétumokat a további lépésekkel kapcsolatban.

"A kapott információk általánosságban alátámasztják a Kormányzótanács középtávú inflációs kilátásokról alkotott előző értékelését. Miközben az inflációs alapfolyamat néhány mérőszáma májusban egyszeri tényezők miatt csekély mértékben megemelkedett, a legtöbb mérőszám júniusban vagy állandó maradt, vagy kissé csökkent. A várakozásokkal összhangban a magas bérnövekedés inflációs hatásait tompították a nyereségek. A monetáris politika a finanszírozási feltételeket restriktíven tartja. Ugyanakkor a belföldi ároldali nyomás továbbra is magas, a szolgáltatások inflációja megemelkedett szinten van, a teljes infláció pedig valószínűleg a jövő év jó részében is a cél felett marad" – áll a közleményben.

A Kormányzótanács a mai napon úgy határozott, hogy az EKB három irányadó kamatlábát változatlanul hagyja – áll a jegybank közleményében.

Változatlan marad az irányadó refinanszírozási műveletek 4,25%-os kamatlába, valamint az aktív oldali és a betéti rendelkezésre állás kamatlábainak 4,50%-os, illetve 3,75%-os szintje.

A várakozások szerint az EKB ma nem csökkenti tovább az irányadó kamatot a júniusi vágás után, ám az üzenetre ezúttal is figyelni kell. Előrejelzéseket most nem közöl a jegybank, ám a friss gazdasági fejleményeket értékelni fogják.

Az eseményt élőben követjük, cikkünk 14:15 után folyamatosan frissül. A deviza- és részvénypiaci fejleményeket két külön cikkben követjük, ezeket belinkeljük a cikkfolyamba.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images