Pénteki záróértékük körül ingadoznak az egész hétfői kereskedésben a vezető amerikai tőzsdeindexek. Makroadatok hiányában a befektetőket az S&P hitelminősítő döntése hozhatta lázba, mivel javította az Egyesült Államok adósbesorolásának kilátását. A techszektorból érkeztek fontosabb hírek, csak a Nasdaq tudott pluszban zárni.
Az elmúlt hetek fejlett piaci reálgazdasági adatait látva sokakat meglephet, hogy ekkora szárnyalás bontakozott ki április közepe óta a fejlett részvénypiacokon. A címben feltett kérdésekre a választ nem a friss makroadatokban, hanem egyéb fundamentális jellegű fejleményekben kell keresni. Alábbi elemzésünkben három főbb olyan tényezőt mutatunk be, amely megmagyarázza, hogy miért emelkedtek egyes vezető részvényindexek történelmi csúcsra. Ezek a tényezők egyébként abba az irányba mutatnak, hogy lehet még tere az emelkedésnek a következő időszakban. Az elemzésben azonban felhívjuk a figyelmet arra, hogy az utóbbi hetekbeli mozgások intenzitása miatt megnőtt az esélye a gyors, rövid távon bekövetkező korrekciónak. Azokat a tényezőket is összegezzük végül, amelyek bekövetkezése esetén egy ilyen korrekció nem csak átmeneti, hanem valószínűleg tartós lenne.
A globális jegybanki likvidtásbőség a kockázatosabb eszközök felé tereli a befektetőket, a fejlett piaci részvények és a kockázatosabb vállalati- és államkötvények voltak igazán nyertesei az utóbbi hónapoknak. A magyar kötvénypiac szintén profitálni tudott a hozamvadászatból, a részvénypiac viszont nem tudott magára találni, mind a régióhoz, mind a fejlett piacokhoz képest alulértékeltnek számítunk. Az Equilor sajtóreggelijén elhangzottak szerint a magyar piacon a kamatcsökkentés folytatódhat, a forintos hozamok esetében nincs akkora potenciál, mint a devizás vállalati kötvényekben. A hazai részvénypiacon az egyik nagy kedvenc a brókercégnél a Richter, amely a magasabb forgalom miatt novemberben visszakerülhet az MSCI indexekbe, ami jelentős árfolyam-emelkedést indukálhat.
A pénteki kereskedés nagy részében vegyes elmozdulásokat láthattunk a tengerentúli részvénypiacokon, majd zárás előtt nem sokkal érkeztek meg a vevők. Sorozatban a harmadik héten emelkedtek az amerikai tőzsdeindexek, így megvan az új történelmi csúcs is. Fontosabb makroadatok hiányában a befektetők Ben Bernanke Fed-elnök szavaira figyeltek.
Az elmúlt napok sikerszériája után eleinte enyhe mínuszban álltak a vezető amerikai indexek. Pedig kedvező adat látott napvilágot, az Egyesült Államokban ugyanis rekordnak számítóan alacsony szinten volt múlt héten a frissen munkanélküli segélyéért fordulók száma. A várt 333 ezer helyett csak 323 ezren folyamodtak segélyért, ami az amerikai gazdaság élénkülésére utaló jelnek számít. A befektetők hangulata azonban optimistává vált, a zárás előtt egy órával azonban újra lefelé indultak el az indexek. Végül enyhe mínuszban zártak az indexek.
"Minden idők egyik legdinamikusabb medvepiaci raliját láthattuk az elmúlt két hónapban, amelyből a magyar részvénypiac is kivette részét - elsődlegesen az OTP vezérletével. A gazdasági visszaesés elkerülhetetlen következményei, a lakosságot érintő megszorítások, a vállalati csődhullám még alig kezdődtek el hazánkban, így egyelőre meglehetősen korai nagyobb hitet táplálni egy gyors fellendülés irányába. A hazai kilátások továbbra is komoly kockázatokat hordoznak magukban, így a jelenlegi emelkedés törékenynek tűnik, a hangulat pedig gyors fordulatokat vehet az idei év egészét tekintve. Érdemes defenzív befektetési formákat választani, mert meglátásunk szerint a vezető magyar részvények előtti további emelkedési potenciál már nem jelentős rövid távon." - mutat rá tegnap megjelent elemzésében Pallag Róbert, a Generali Alapkezelő részvényportfólió menedzsere.
A cégvezér beszélt a projektről.
Gyakorlati, jól bevált módszerek.
Több lehetséges okot is megneveztek.
A Corvinuson neves nemzetközi konferenciát tartottak.
"Tegnap azt mondtad, majd holnap" – Nike.
A keddi kamatdöntésről és a jegybank frissített növekedési előrejelzéséről Németh Dávidot kérdeztük.
Pedig a németekkel egy platformon vagyunk.
