Egyre több nyugati országban ébrednek fel a lakossági állampapírok és a lakossági államadósság-finanszírozás fontosságára, legújabban Belgium hirdetett kötvényprogramot a háztartások számára – számol be a hírről a Bloomberg.
Nvidia, narancslé, Opus - nem egy szokványos trió, mégis összeköti őket, hogy a maguk kontextusában az év eddigi legjobb befektetései közé tartoznak. Az Nvidia a tőzsdéket is felforgató AI-forradalom zászlóshajója, míg a narancslé nemcsak a mezőgazdasági termékek, de a szélesebb nyersanyagpiacon is kiugróan nagy áremelkedést tapasztalt, miközben az Opus a magyar tőzsde legizgalmasabb nyári sztorija volt, egy ponton négyszereződő árfolyammal. Persze ezeken kívül is történtek izgalmak az év első nyolc hónapjában, így megnéztük, hogyan mozogtak idén a fontosabb tőkepiaci eszközök az események tükrében.
A júliusi emelkedések után augusztusban is viszonylag jól teljesítettek a piacok, ami arra késztette az alapkezelőket, hogy kötvények helyett a részvényeket részesítsék előnyben. Az augusztusban megjelent gazdasági adatok vegyes képet mutattak, a recessziót azonban van esélye elkerülni a globális gazdaságnak: igaz, ahhoz az kell, hogy az inflációcsökkenés lendülete még hónapokon át kitartson. A portfóliómenedzserek szerint ezért a legtöbb jegybank még óvatos, kamatcsökkentések csak maximum néhány hónap múlva várhatóak, a kötvénypiac azonban már elkezdte beárazni a tartósan magas kamatokat.
A "Portfólió-ajánlók" sorozatunk keretében minden hónapban arról kérdezzük a hazai alapkezelőket, hogyan állítanának össze egy közepes kockázatvállalású, középtávra szóló, fiktív modellportfóliót. Az alábbiakban a KBC Asset Management írását olvashatják:
Több mint egy év óta először a kereskedők nehezen tudják megítélni, hogy az Európai Központi Bank a következő ülésén emelni fogja-e a kamatlábakat, mivel a kilátásokat elhomályosítja a még mindig makacs infláció és a gyenge gazdaság – írja elemzésében a Reuters.
A "Portfólió-ajánlók" sorozatunk keretében minden hónapban arról kérdezzük a hazai alapkezelőket, hogyan állítanának össze egy közepes kockázatvállalású, középtávra szóló, fiktív modellportfóliót. Az alábbiakban az Amundi Alapkezelő írását olvashatják:
Kétféle állampapír aukciót tartott ma az Államadósságkezelő Központ. Az 1 éves diszkontkincstárjegyből a meghirdetett 15 milliárdot értékesítette, a 10 éves papírból viszont 10 milliárd helyett 22 milliárdot sikerült eladnia.
A "Portfólió-ajánlók" sorozatunk keretében minden hónapban arról kérdezzük a hazai alapkezelőket, hogyan állítanának össze egy közepes kockázatvállalású, középtávra szóló, fiktív modellportfóliót. Az alábbiakban az Equilor Alapkezelő írását olvashatják:
Az Államadósság Kezelő Központ ma 6 hónapos diszkontkincstárjegy aukciót tartott, amelyen a 15 milliárd forintnyi meghirdetett mennyiségre csak 11,2 milliárd forintnyi vételi ajánlat érkezett, és ezt látva felére vágta az elfogadott mennyiséget a kibocsátó. Mindez azután történt, hogy kedden a 3 hónapos DKJ-aukción is gyenge volt a vételi érdeklődés, így a tervezett mennyiségnek csak a harmadát értékesítette az ÁKK, előtte múlt szerdán pedig a 6 hónapos aukció "sült be", amelyen szintén jócskán a tervezettnél kevesebb papír eladása történt meg. A múlt csütörtöki kötvényaukciókon viszont nagyon erős túlkereslet mellett terv feletti értékesítés következett be.
Ma az Államadósság Kezelő Központ 3 hónapos lejáratú állampapírt kínált fel a szokásos aukciós rendszerében.
Christine Lagarde Jackson Hole-ban nem tett egyértelmű utalást az Európai Központi Bank jövőbeli politikájára vonatkozóan kapcsolatban, és ez csak növeli a jelentőségét az eurózónából ezen a héten érkező kulcsfontosságú adatoknak – írja elemzésében a Bloomberg.
Kína központi bankja névtelen források szerint arra ösztönzi a hazai hitelezőket, hogy csökkentsék a kifelé irányuló kötvénybefektetéseket a jüan támogatása érdekében. A héten kiadott irányelv célja, hogy korlátozza a Bond Connect rendszer keretében a külföldi irányuló vásárlásokat, és korlátozza a jüan külföldön történő kínálatát. Ez a lépés része annak a nagyobb erőfeszítésnek, amelynek célja, hogy megnehezítse a jüan shortolását és a valuta dollárral szembeni erősítését, mivel a kínai pénzügyi piacok veszteségekkel és nagymértékű kiáramlással szembesülnek.
Ugyan a hazai piacon nem panaszkodhatnak a befektetők a tőzsde augusztusi teljesítményére, hiszen rekordokat döntött a BUX, azonban a nemzetközi piacokon hagyott kivetni valót maga után a vezető indexek teljesítménye. A nemzetközi fókusz természetesen elsősorban az USA-n van, ahol részben a kötvényhozamok emelkedése helyezte nyomás alá a részvénypiacot, de a szezonális augusztusi gyengeség is úgy tűnik, hogy közrejátszott. A nagy kérdés viszont arról szól, hogy a mostani esés egy nagyobb lefordulás kezdete, vagy csak korrekció az év eleje óta szinte töretlenül tartó raliban. Ezzel kapcsolatban gyűjtöttük össze néhány neves Wall Street-i elemző véleményét.
Nyolcszor több ajánlat érkezett be az ötéves állampapírokra, mint a meghirdetett mennyiség, de háromszoros volt a túlkereslet a 10 éves, ötszörös a 3 éves papírokra. A hozamszintek viszont csak mérsékelten mentek lejjebb.
Szerdán az Államadósság Kezelő Központ 6 hónapos lejáratú állampapírt kínált fel a szokásos aukciós rendszerében, de végül nem volt kellő kereslet a 15 milliárdos tételre.
A pénzügyi vállalatok világszerte idén már 2 ezermilliárd dollár értékben bocsátottak ki kötvényeket, ami új rekord. Az európai hitelezők az olcsó központi banki hitelek visszafizetésére gyűjtöttek pénzt, a kínai vállalatok pedig a növekvő gazdasági stresszel szemben erősítették mérlegüket – írja a Bloomberg.
Az amerikai kincstárjegyek hozamának a Federal Reserve szigorítási törekvései és a gazdaság erőteljes teljesítménye miatti ugrásszerű emelkedése vonzó vásárlási lehetőséget teremtett a kötvénybefektetők számára. A pénzügyminisztérium magasabb költséggel történő hosszú lejáratú kötvénykibocsátása esélyt jelent a fix kamatozású portfóliók erős hozamának biztosítására. A növekvő állami hitelfelvétellel és a lehetséges gazdasági következményekkel kapcsolatos aggodalmak ellenére egyes szakértők egy olyan adósságpiaci rallyt várnak, amely végül csökkentheti a kamatlábakat, ami előnyös lehet azoknak, akik most kötvényekbe fektetnek.
Annak ellenére, hogy a Federal Reserve 22 éves csúcsra emelte a kamatlábakat, a gazdaság továbbra is ellenállónak mutatkozik, a harmadik negyedévre szóló becslések szerint 2%-os növekedéssel folytatódhat az eddigi bővülési trendet. Ez egyes közgazdászokat arra késztetett, hogy megkérdőjelezzék, hogy a kamatlábak valaha is visszatérnek-e a 2020 előtt látott alacsonyabb szintre, még akkor is, ha az infláció a következő néhány évben a Fed 2%-os céljához igazodik - írja a Wall Street Journal.
Korrekció zajlik a részvénypiacokon, a rossz hangulat pedig a kriptoeszközök piacára is átterjedt, az elmúlt órákban begyorsult az esés, és rövid idő alatt rég nem látott szakadás történt, fontos technikai szintek is törtek.
Két állampapír aukciót tartott ma az Államadósság Kezelő Központ, egy 12 hónapos diszkontkincstárjegy aukciót, és egy 10 éves változó kamatozású kötvénykibocsátást, és mindkettőn erős volt a vételi érdeklődés, így a meghirdetetthez képest jóval többet tudott eladni az adósságkezelő, összesen 43 milliárd forintnyi forrást vont be.
A Bankmonitor új kalkulátorának segítségével most mindenki könnyedén megnézheti, hogy reálisan mennyi nyugdíjra...
Az elmúlt bő másfél évben, mióta a ChatGPT széles körben elérhetővé vált, a nagy nyelvi modelleken (Large Language...
Értelmetlen befektetés az, ami a dráguláson kívül semmire sem képes? Vagy önmagában a drágulás tényétől máris... 
A vállalatok sikeressége nagymértékben a vezetőik kompetenciáin alapul, ezért nagyon fontos a vezetők folyamatos... 
Azt sem tudjuk pontosan, hány ember él a Földön, pláne nehéz megbecsülni, hányan fognak száz év múlva. Az ENSZ...
Sok kérdést kapunk olvasóinktól és ügyfeleinktől a HOLD vagyonkezelésére, a számlákra és szolgáltatásainkhoz...
És mi az a Trump-trade?
Hirsch Gábor IT biztonsági szakértőt kérdeztük a Checklistben.
Turbulens heteken vagyunk túl, de van még öt és fél hónap.
