A "Portfólió-ajánlók" sorozatunk keretében minden hónapban arról kérdezzük a hazai alapkezelőket, hogyan állítanának össze egy közepes kockázatvállalású, középtávra szóló, fiktív modellportfóliót. Az alábbiakban a K&H Alapkezelő írását olvashatják:
A vártnál jóval gyengébb magyar GDP-adat után 6% alá bukott a 3 hónapos diszkontkincstárjegy aukció átlaghozama, amelyre évek óta nem volt példa, és arra utal, hogy erősödhettek a kamatcsökkentési várakozások.
Minden idők egyik legdurvábban túljegyzett állampapír aukcióját bonyolította ma le az Államdadósság Kezelő Központ, hiszen a 12 hónapos diszkontkincstárjegyből "csak" 20 milliárd forintnyi mennyiséget ajánlott fel eladásra, de 243 milliárd forintnyi vételi ajánlat özönlött be a rendszerbe a befektetők felől (több, mint 12-szeres túljegyzést jelent), így ezt és a csökkenő hozamelvárásokat látva az ÁKK 75 milliárdra megemelte az elfogadott ajánlatok mennyiségét.
Az Európai Központi Bank az elemzők szerint kissé elhamarkodottan ígérte meg a kamatcsökkentést a júniusi ülés előtt, és így legutóbb a kedvezőtlen adatok ellenére is vágni kellett. A mai ülésen egészen biztosan egy óvatos és megfontolt jegybankot látunk majd. A megváltozott piaci környezetben a további kamatcsökkentésekre nagyobb tér nyílt, ám az EKB láthatóan aggódik a makacs infláció és az erős bérnyomás miatt. Az üzenet most is fontos lesz, és azt is érdekes lesz látni, hogy az európai politikai folyamatok gazdaságra gyakorolt hatását hogyan kommentálja majd a jegybank.
Az amerikai kincstárjegyek piacán jelentős elmozdulás tapasztalható, mivel a kétéves kötvények hozama március óta a legalacsonyabb szintre esett. Ez a változás azért következett be, mert a kereskedők az infláció visszaesését és Jerome Powell Fed-elnök közelmúltbeli megjegyzéseit követően idén három kamatcsökkentésre számítanak a Federal Reserve részéről.
A mai 3 hónapos diszkontkincstárjegy aukcióra meghirdetett 20 milliárd forint mennyiségre mindössze 12 milliárd forint vételi ajánlat érkezett, így ezt és a hozamelvárásokat látva az ÁKK csak 7 milliárdot fogadott el, azaz 13 milliárddal a terv alatti értékesítés történt. Utoljára április elején láttunk olyat, hogy a 3 hónapos papírból terv alatti eladás történt.
Manapság mindenki a részvénypiacokat figyeli és azon belül is főként az Nvidiát. Ugyanakkor rengeteg jó befektetés létezik még a részvénypiacokon, de az tény, hogy több ezer cég közül nagyon nehéz értelmesen választani. A hozamgörbe mozgása azonban fontos iránytűként tud szolgálni. Megmutatjuk, hogy átlagbefektetőként is mennyire könnyen használható iránytűként.
Két évet kellett várni rá, de visszatért az élet a vegyes alapok piacára: a tavalyi jó teljesítmények után elindultak végre a megtakarítások ebbe a kategóriába. Az év első felében folytatódott a vegyes alapok jó teljesítménye, a legjobban teljesítő alapok bőven 10% felett hoztak féléves szinten. Azonban úgy tűnik, a befektetők nem azokban az alapokban tartják a legtöbb pénzt, amelyek a legjobb hozamokat mutatták fel.
Miközben a részvénypiacok szekere idén is jól megy, az általánosságban emelkedő kötvénypiaci hozamok nem segítenek a hazai kötvényalapoknak. Az erős ellenszél ellenére vannak olyan kötvény- és pénzpiaci alapok, amelyeknek féléves teljesítménye veri az ugyanezen időtávon lakossági állampapírokkal elérhető kamatokat. Az viszont kijelenthető: az idei év slágerei minden bizonnyal nem a kötvényalapok lesznek, amit a visszaeső hozamok és kereslet mellett az alapkezelők értékesítési súlypontjának áthelyezése is magyarázhat.
A várakozásokkal megegyezően 2,6%-ra csökkent a PCE infláció és maginfláció. A fogyasztók jövedelme a várakozásokhoz képest jobban nőtt, de a költések csak mérsékelt emelkedésre voltak képesek.
A "Portfólió-ajánlók" sorozatunk keretében minden hónapban arról kérdezzük a hazai alapkezelőket, hogyan állítanának össze egy közepes kockázatvállalású, középtávra szóló, fiktív modellportfóliót. Az alábbiakban az Equilor Alapkezelő írását olvashatják:
A "Portfólió-ajánlók" sorozatunk keretében minden hónapban arról kérdezzük a hazai alapkezelőket, hogyan állítanának össze egy közepes kockázatvállalású, középtávra szóló, fiktív modellportfóliót. Az alábbiakban a K&H Alapkezelő írását olvashatják:
A "Portfólió-ajánlók" sorozatunk keretében minden hónapban arról kérdezzük a hazai alapkezelőket, hogyan állítanának össze egy közepes kockázatvállalású, középtávra szóló, fiktív modellportfóliót. Az alábbiakban a VIG Alapkezelő írását olvashatják:
Szokatlanul gyenge volt ma a befektetői vételi érdeklődés a 10 éves magyar államkötvényaukción, így tavaly február után most fordult elő először, hogy az Államadósság Kezelő Közpon nem is adta el az általa meghirdetett 10 milliárd forintnyi mennyiséget, hanem csak 9 milliárd forintért vont be forrást. A 3 éves kötvényaukción is szokatlanul gyenge volt a vételi erő, igaz ott még ezzel együtt is 10 helyett 11 milliárdos volt az értékesítés, az 5 éves papírnál viszont az erős kereslet mellett 10-ről 25 milliárdra emelte az ÁKK az elfogadott mennyiséget.
Az infláció csökkenésével és a gazdaság lassulásával megnyílt a lehetőség a hosszú kötvényhozamok csökkenésére, még akkor is, ha a Federal Reserve továbbra is óvatos a lazítással kapcsolatban. A közeljövőben több olyan esemény is várható, ami akár remek taktikai beszállási lehetőséget biztosíthat. Továbbá mutatunk több olyan szektort is, ami profitálhat ebből a trendből.
Ukrajna a legutóbbi hivatalos tárgyalásokon sem jutott megállapodásra a kötvénytulajdonosok egy csoportjával mintegy 20 milliárd dollárnyi nemzetközi adósság átütemezéséről, ami felveti a fizetésképtelenség lehetőségét.
Több mint 600 milliárd dollárnyi családi vagyon van a globális vagyonkezelőknél a világon, ez azt jelenti, hogy a gazdag családok átlagosan 2,6 milliárd dollárt bíznak rájuk – derül ki a UBS jelentéséből. Sok olyan kockázat van, ami rövid és közép távon aggasztja a gazdag családok vagyonát kezelő family office-okat, de az is kiderül, mibe fektetik most a pénzt és mégis mennyibe kerül a gazdagoknak az, hogy rájuk bízzák a vagyonukat.
A francia államkötvények prémiuma 2017 óta a legmagasabb szintre emelkedett, mivel Macron elnök hatalma meggyengült a baloldali pártok összefogása miatt. A német kötvényhozamok csökkentek, miközben az európai részvények és az euró gyengültek.
Egyszeri dolognak már biztosan nem lehet elkönyvelni azt, amit a kötvényalapoknál látunk: április után májusban is több tízmilliárdnyi tőkét vontak ki a befektetők a kategóriából, egyértelműen trendfordulóhoz érkeztünk. Mindeközben a többi kategória jobb kereslete és a piaci teljesítménynek a hatására a befektetési alapokban kezelt vagyon nőni tudott májusban, elsősorban az abszolút hozamú és vegyes alapoknak köszönhetően.
Aukciókat tartott ma az Államadósságkezelő Központ, 3 állampapírt kínált eladásra a befektetőknek, az 5 éves kötvényből a tervezett összegen felül értékesítettek. A hozamok csökkentek.
Hogy mennyire nem felesleges írni a pénzügyi termékekről újra és újra, az a múlt heti cikk hozzászólásaiból...
Zsiday Vikor volt a Partizán vendége, Trump vámpolitikáját vitatta meg Gulyás Márton műsorvezetővel. Az interjút... 
A Top10-es listámat nézegetve találtam rá, nem volt benne az első 10-ben, de jók a számai. Aztán megnéztem pár...
A megújuló energiaforrások közül a szélenergia mutatja az egyik legdinamikusabb fejlődést, miközben a költséghatékonysága...
Közeleg a 2024-es adóévre vonatkozó (TAO) társasági adó- és (HIPA) helyi iparűzési adóbevallási és adófizetési... 
Havonta ránézek egyszer azokra a papírokra, amikből előbb vagy utóbb venni szeretnék. Általában a hetes chartokat...
Estek a piacok a beszéd hatására.
Nagymamáink receptjével ér el nemzetközi sikereket a magyar márka.
Egyre nő a közvetett veszteség, a tejiparban és a sertéságazatban is jelentősek a fennakadások.
