Elemzés

Rally vagy korrekció- Mi várható a részvénypiacon?- 4 alapkezelő, 4 vélemény

Utoljára február közepén, az év eleji rallyt követően készítettünk el alapkezelői körképünket. Azóta a piac elérte az optimisták által vázolt 19-20,000 pontos szintet. Kíváncsiak voltunk, mit várnak a szakértők az idei évben. Abszolút csúcson a piaci szakemberek eltérő véleményeket fogalmaztak meg, azonban összességében talán az emelkedés győzött. A vélemények szintézise azt mutatja, hogy hatalmas rally már nem lesz, sőt az emelkedési potenciállal rendelkező részvényekről is megoszlanak a vélemények. Van, aki szerint korrekció lesz, azonban valaki a 22,000 pontot sem tartja elérhetetlen álomnak.

Egy felbolydult méhkas: olcsón repüljünk, okosan fektessünk be!

Az elmúlt években szinte észrevétlenül vált "mindennapi életünk" részévé a repülés. Az olcsó viteldíjak kitágították utazási lehetőségeinket, változásokat gyakorolnak nyaralási szokásainkra. Ha már saját pénztárcánkról van szó, talán érdemes lehet egy kicsit alaposabban körbenézni, hiszen a világ légitársaságairól, az átszállásoknál létfontosságú légiszövetségi viszonyokról keveset tudunk; nem beszélve arról, hogy az átgondolt részvény befektetések magukban hordozzák a jelentős nyereség elérésének lehetőségét.

Gyurcsány - Szalay-Berzeviczy találkozó: tőkepiac élénkítő javaslatcsomag; milyen feltételekkel fogadható el az árfolyamnyereség adó?

Kiemelkedő évet zártak a nyugdíjpénztárak: mit mutatnak a reálhozamok? És mit nem?

A korábbi évekhez képest kiemelkedő hozamokat értek el 2004-ben a hazai nyugdíjpénzpénztárak, melyek átlagosan több mint 10%-os reálhozamot produkáltak a tavalyi esztendőben. Az elmúlt 7 év adatai mégsem hasonlíthatóak össze teljes egészében...

Merre tovább CIB, merre tovább Intesa? - beszélgetés Surányi Györggyel és Török Lászlóval (2. rész - Fókuszban a régió)

A CIB Bank vezetőivel, Surányi György elnökkel és Török László vezérigazgatóval a CIB Bankról, a magyar bankrendszerről, a közép- és kelet-európai régiós bankpiacról s a CIB anyabankjának, az Intesa-nak a régiós tevékenységéről, terveiről beszélgettünk.
Kétrészes interjúnk hétfőn publikált első részéből kiderült, hogy Török László milyen stratégiai elképzelésekkel és konkrét célokkal vette át a CIB Bank irányítását, mi a véleménye a magyar bankpiaci trendekről s ezen belül hol képzeli el 7 év múlva a CIB-et.

Interjúnk második részében az Intesa közép- és kelet-európai régiós tevékenységét irányító Surányi György mondja el véleményét a régió bankpiaci trendjeiről, véleményt nyilvánítva a régióhoz képest a magyar piac helyzetéről. Kiderül, hogy mik az Intesa tervei a régióban, s ezt milyen eszközökkel tervezi az egyik legnagyobb régiónkban jelen lévő bank elérni. Végezetül a beszélgetésből megtudhatjuk azt is, hogy mi Surányi György véleménye az Unicredito-HVB egyesülésről, s ennek a régiós bankpiacra gyakorolt hatásairól.



Portfolio: Mely országokban van jelen a régióban az Intesa, mekkora piaci részesedésekkel és melyek az új célországok és célpontok?

Surányi György:

Államháztartási reform, adórendszer, forint - beszélgetés Kupa Mihállyal

Merre tovább CIB, merre tovább Intesa? - beszélgetés Surányi Györggyel és Török Lászlóval (1.rész)

A CIB Bank vezetőivel, Surányi György elnökkel és Török László vezérigazgatóval a CIB Bankról, a magyar bankrendszerről, a közép- és kelet-európai régiós bankpiacról s a CIB anyabankjának, az Intesa-nak a régiós tevékenységéről és terveiről beszélgettünk.
Kétrészes interjúnk első részéből kiderül, hogy Török László milyen stratégiai elképzelésekkel és konkrét célokkal vette át a CIB Bank irányítását, mi a véleménye a magyar bankpiaci trendekről s ezen belül hol képzeli el 7 év múlva a CIB-et. Interjúnk szerdán megjelenő második részében az Intesa közép- és kelet-európai régiós tevékenységét irányító Surányi György mondja el véleményét a régió bankpiaci trendjeiről, véleményt nyilvánítva a régióhoz képest a magyar piac helyzetéről. Kiderül, hogy mik az Intesa tervei a régióban, s ezt milyen eszközökkel tervezi az egyik legnagyobb régiónkban jelen lévő bank elérni. Végezetül a beszélgetésből megtudhatjuk azt is, hogy mi Surányi György véleménye az Unicredito-HVB egyesülésről, s ennek a régiós bankpiacra gyakorolt hatásairól.

Egzotikus befektetési lehetőség - kastélyok Erdélyben és a Felvidéken

Romantikus lelkű befektetők már biztosan végiggondolták, hogy a potenciális hozam mellett milyen addicionális élményeket biztosíthat egy kastély vagy egy kúria megvásárlása a Felvidéken, vagy Erdélyben. Az ingatlanpiac egy olyan egzotikus szegmensét jelentik a kastélyok, mely hazánkban már számos sikertörténetet produkált. A Felvidéken pillanatnyilag 80 kastély vár új gazdára, Erdélyben a piac még az éledezés jeleit sem mutatja, a legjobb pillanatban vagyunk tehát az információgyűjtéshez és a terep feltérképezéséhez. Ehhez nyújt olvasóinknak segítséget Baculák Alica és Csiszér Mária, az AREX fm Ingatlanhasznosító Kft. két tanácsadója.

Leleplezett nézettségmérés - Hogy lehetne jobban csinálni?

Hétről-hétre vitát vált ki fórumozóink körében is az AGB Hungary televíziós nézettségre vonatkozó adatainak hitelessége, hihetősége. Az ország ötöde tényleg Győzikét figyelte, vagy egyszerűen rossz a rendszer?

Tény, hogy lehetne jobban, kifinomultabb és nyilván drágább módszerekkel mérni a nézettséget, nem szabad azonban elfelejteni, hogy a cél a csatornák közötti összehasonlíthatóság megteremtése, ezáltal a hirdetők választásának megkönnyítése.

Mibe fektetnek a nyugdíjpénztárak? (korr.: nem csökkent a taglétszám és a vagyon)

A hazai intézményi befektetők között igen jelentősnek tekinthetőek a nyugdíjpénztárak, melyek összesített részvény vagyona a teljes eszközértéken belül tovább csökkent az idei év első negyedévében.

Alábbi írásunkban bemutatjuk, hogy hogyan változott az önkéntes- illetve a magán-nyugdíjpénztárak eszközállományának összetétele az elmúlt években, s e tekintetben párhuzamot vonunk a lengyel nyugdíjpénztárakkal is.

Új sztárpapír a parketten: pénzt kovácsolni a női szeszélyekből

Egy esztendő alatt háromszorosára duzzadó árfolyam, hat hónapon belül két részvényfelaprózás, folyamatosan emelt várakozások: ismét egy hatalmas növekedési sztori bontakozik ki a szemünk előtt. Nem az első alkalom, hogy kiemelt figyelmet kell szentelnünk a divatos ruházati cikkek gyártóinak és forgalmazóinak: az iparág új sztárja az amerikai bebe. Vajon nem késő beszállni a részvényekbe?

Zuhanás előtt a lakásárak? - Mikor pukkan ki a buborék?

Az elmúlt években óriási mértékben emelkedtek a lakásárak a fejlett országokban, most azonban a világtörténelem legnagyobb ingatlanpiaci buborékja kipukkanással fenyeget, amely különösen érzékenyen érintheti az Egyesült Államokat. A buborék kialakulását, természetét és a várható folyamatokat vizsgálta írásában az Economist. A folyamatok több fronton is aggasztónak tűnnek, előfordulhat, hogy a buborék kipukkanása után a szokásoktól eltérően nominál értékben is csökkennek az ingatlanárak, vagy a piac hosszú időre beáll. Az lakóingatlanok piacának esetleges összeomlása túlmutat önmagán, az érintett országokban akár a gazdasági növekedés jelentős visszaesésével is járhat. Ha már lakóingatlanokról beszélünk természetesen nem hagyhatjuk ki Magyarországot sem... Már itt sem jó a helyzet.

MOL és olajár rekord - és ami még ennél is fontosabb

Az ismét történelmi csúcsra emelkedő olajárak kétségtelenül pozitív tényezőnek számítanak az olajtársaságok részvény árfolyamának szempontjából, a MOL esetében azonban két ennél fontosabb faktort érdemes vizsgálni. A második negyedév végéhez közeledve az tapasztalható, hogy ezen két tényező átlagos negyedéves értéke kedvezően alakul. A kérdés azonban az, hogy ennek hatására tovább növekszenek-e majd az elemzői profit várakozások az év hátralevő részében.

A MOL részvény árfolyamának szempontjából azonban igen lényegesnek számítanak a régió olajtársaságainak árazási szintjei is, melyekre írásunk végén térünk ki.

Private banking Magyarországon - a lehetőségek végtelenek

B. Pál sikeres építési vállalkozó, kisebb budai társasházaival szépen keresett az elmúlt években. A csökkenő haszonkulcsok, illetve kereslet miatt azonban kifutó projektje helyett nem indít újabbat. Sebaj, 9 felépített társasház után már "van mit a tejbe aprítani"... Csak okosan kellene felhasználni. Főhősünk már rég megtanulta saját kárán, hogy ő csak az építőiparhoz ért, így új vállalkozásba nem kezdene. Ingatlanból már most is jól áll, a tőzsdéhez nem ért, a 10% feletti lekötött betétek ideje már régen elmúlt. Nem csoda, hogy felkapja a fejét ügyvédje kérdésére: "Miért nem fordulsz egy private bankhoz?"

FHB technikai elemzés: kulcsszint felett az árfolyam, merre tovább?

Trendforduló következett be az elmúlt hetekben az FHB részvény árfolyamában, mely a múlt héten egy kritikus ellenállás szintet is sikeresen áttört. A technikai indikátorok egyelőre kedvező képet mutatnak a bankpapírok esetében, az emelkedés folytatódhat, egyes technikai elemzési eszközöket azonban érdemes folyamatosan figyelni.

"Óriási harc van" - Beszélgetés Vitai Attilával, a Vodafone vezérigazgatójával

Az igen erős mobilpiaci verseny fennmaradását ígéri Vitai Attila, a Vodafone vezérigazgatója, a portfolio.hu-nak adott interjújában. A társaság továbbra is agresszíven kíván növekedni, s nem elégedettek a piacon elfoglalt harmadik helyezéssel. A cégvezető szerint csak idő kérdése az előrelépés. Az előfizetői szám dinamikus bővülése mellett az üzleti eredményesség is szépen alakult, a társaság már az üzemi eredmény szintjén is pozitív számokat tud felmutatni.

Meglepő profit várakozások a BÉT-en: csökkent az OTP konszenzus!

Több igen jelentős elmozdulás történt a portfolio.hu által számított elemzői konszenzusban ebben a hónapban: míg a MOL esetében a szakértők optimizmusa töretlenül tovább emelkedett, addig az OTP esetében meglepetés tapasztalható, a banktól ugyanis az elemzők alacsonyabb profitot várnak, mint 3 hónappal ezelőtt (bár ebben az IFRS szabályok változtatása jelentette technikai tényező is szerepet kap). Összességében a csökkenő konszenzus ténye azért kiemelkedően fontos, mert az elmúlt 5 évre visszatekintve hasonló esetre még sohasem volt példa az OTP esetében.

Hegyvidéki ingatlanok, elérhető közelségben: milyen árakkal számolhatnak a befektetők?

Országszerte hasonló tendenciák jellemzik az ingatlanpiacot: a támogatott hitelfelvételi lehetőségek átalakulásával minden régióban visszaeső kereslet, erősödő kínálati nyomás, kevesebb tranzakció figyelhető meg. Ingatlanpiaci áttekintésünkben ezúttal hazánk két, a fővárostól nem túl távoli, mégis az agglomerációs környezetnél nyugodtabb pihenési feltételeket kínáló, idegenforgalmi szempontból vonzó régióját, a Bükk és a Bakony hegyes-völgyes vidékét térképeztük fel.

A szélesebb körű áttekintés érdekében ezúttal is két, az adott régióval foglalkozó ingatlanpiaci szakértővel beszélgetett a Portfolio.hu.: Zsutai Éva értékesítő-értékbecslő (Agria-Invest Ingatlanforgalmazó és Építőipari Beruházó Kft., Eger) és Dr. Tóth István ügyvéd (Pichner és Tóth Ügyvédi Iroda, Zirc) nyújt segítséget a befektetőknek.

Interjú az OMV pénzügyi igazgatójával: Petrom, MOL pakett, árképzés hazánkban

Az OMV pénzügyi igazgatója, David C. Davies Bécsben adott exkluzív interjút a portfolio.hu számára a társaság, illetve a regionális olajipar aktuális kérdéseiről. Beszélgetésünk során nem csak az orosz olajcégek által jelentett fenyegetettséget, hanem az OMV MOL pakettjének kérdéseit, a magyar olajcéget ért - árképzéssel kapcsolatos - vádakat, valamint az osztrák cég román leányvállalatában a Petromban rejlő növekedési lehetőségeket érintettük.

Az OMV és "magyar barátai": mi lesz a MOL pakettel és az INA privatizációval?

PETROM. Ezzel a szóval lehet legjobban jellemezni azt, hogy mi állt az OMV mai, harmadik alkalommal megrendezésre kerülő bécsi média napjának fókuszában, melyen a portfolio.hu is jelen van. A cég összes vezetője a tavalyi román akvizíciót, illetve az ebben rejlő hatalmas lehetőségeket emelte ki prezentációjában - és természetesen kitért a soha nem látott magasságokban tartózkodó részvény árfolyamra is.

A tájékoztató magyar vonatkozású pontjai az alábbiak voltak:

- az OMV INA privatizációban való részvételi szándéka;
- Nabucco projekt;
- az OMV MOL részesedésének kérdése.