Kifulladni látszik a forint erősödése azt követően, hogy 340-ről átmenetileg 335 alá is benézett a magyar deviza. A legnagyobb figyelem most a jegybankok lépéseit övezi, az MNB kamatpolitikája is érdekes lehet a globális lazítási hullámban.
A keddi amerikai kamatcsökkentés jó hatással volt a forintra, viszont lassan kulcsszinthez ér a magyar deviza az utóbbi napok erősödése után. A 335-ös szint áttörése már komoly feladat lesz a korábbiak alapján, ott erős ellenállása van a magyar devizának. A dollár közben a Fed lépését követő gyengülésből hamar megint erősödébe kapcsolt.
Továbbra is 3,3%-os GDP-növekedésre számítanak 2020-ban az OTP Bank elemzői, azonban a koronavírus miatt ebben lefelé mutató kockázatokat látnak – olvasható a bank friss elemzésében. Az esetleges visszaesés kivédésére ugyanakkor a költségvetésben is van mozgástér, illetve a gyenge forint is tompíthatja akár az export botladozását.
Március végén értékeli a makrogazdasági folyamatokat a Monetáris Tanács, illetve akkor határozhatnak arról, milyen lépésre van szükség az inflációs cél elérése érdekében – írta keddi közleményében az MNB. Ezzel még egy hónapot adott magának a jegybank, hogy a monetáris politika irányáról döntsön, addig viszont egy sor fontos adat is megjelenik még. Most azt vesszük sorra, milyen eszközei vannak az MNB-nek, illetve mi dönthet azok használatáról.
Péntek reggel még 340 felett új történelmi csúcson járt az euró jegyzése, majd onnan fordult erősödésbe a forint. Hétfőn 337 alatt is járt a jegyzés, majd úgy tűnt, hogy falba ütközött a forint.
Reggel még történelmi mélyponton járt a forint az euróval szemben, majd látszólag ok nélkül hirtelen fordult nagyot a jegyzés, miközben a többi feltörekvő deviza még mindig botladozik.
Harapófogóba került a forint az utóbbi napokban, hiszen egyrészt a jegybank próbál gátat szabni a gyengülésnek, 340-nél már kellemetlen számukra az euró árfolyama, másrészt viszont komoly zuhanás alakult ki a globális piacokon, ami az összes többi feltörekvő piaci devizával együtt a forintot is gyengíti. A két hatás közül egyelőre a második az erősebb, vagyis nyerésre állnak a befektetők. Kérdés, mit lép erre a jegybank, mert eszköze bőven lenne.
Az utóbbi napok gyengülése után történelmi mélypontja közelében kezdte a csütörtöki kereskedést a forint, dáltuán azonban sikerült 339 alatt maradnia az euróval szemben.
Érezhetően megdrágult a forint shortolása az utóbbi hetekben, de nem biztos, hogy ez elég lesz ahhoz, hogy megfordítsa az eddigi gyengülő trendet. Ráadásul mióta a jegybank észbe kapott és próbál határt szabni a gyengülésnek, azóta a nemzetközi környezet is a feltörekvő devizák ellen fordult, így szembeszélben még nehezebb komoly erősödésbe fordulnia a forintnak.
Lassuló, de intenzív növekedésre számít idén a vállalati hitelezés területén Kementzey Ferenc, a Raiffeisen Bank vezérigazgató-helyettese, akit az autóipar és az ingatlanszektor nehézségei mellett a Növekedési Kötvényprogram és az NHP fix hatásairól, sőt a kamatemelkedés és a forintgyengülés hatásairól is megkérdeztünk interjúnkban.
Az utóbbi napokban elsősorban a romló nemzetközi hangulatnak köszönhetően gyengült ismét a forint, így lassan a 340-es szint kerül ismét veszélybe. A rossz hír, hogy most hiába várunk az MNB újabb jelzésére, amíg nem csillapodik a globális kockázatkerülés, addig nehéz lesz visszafordulni innen.
Az MNB mai kamatdöntési közleménye után a napi csúcsig erősödött a forint az euróval szemben, aztán ahogy egyre romlott az amerikai piacokon is a hangulat a koronavírus terjedése miatt, úgy esett a forint is. Estére 338,7-ig emelkedett az euró jegyzése és amellett sem emelkedett tovább, hogy közben az amerikai részvényindexek ma is hatalmas esést produkáltak a nagyfokú menedékkeresés mellett.
A dollár erősödésével párhuzamosan komoly kockázatkerülés indult el a piacokon hétfőn a koronavírussal kapcsolatos félelmek hatására. Ez pedig a forint esetében is gyengülést hozott, ahogy a többi feltörekvő piaci deviza is rosszul indította a napot.
Meredeken emelkedtek a magyar állampapírok hozamai az utóbbi hetekben, miután az MNB a bankközi kamatokon keresztül burkolt szigorítást hajtott végre. Főleg a diszkont kincstárjegyek esetében volt feltűnő a folyamat, a három hónapos referenciahozam három és fél éve nem volt olyan magas, mint jelenleg. A hosszabb lejáratú kötvények esetében is volt némi hozamemelkedés, de jóval kisebb. A következő hónapokban elsősorban az döntheti el az irányt, mit lép majd a jegybank, főleg a március végi ülésre figyelnek kiemelten a befektetők.
A csütörtöki határozott gyengülést pénteken ledolgozta a magyar fizetőeszköz, amiben segíthettek a vártnál jobb európai beszerzési-menedzser index adatok, illetve a JCR Rating felőli magyar felminősítés is. Délután 337 körül hullámzik az euró jegyzése, azaz 1%-ra a múlt héten 340-es szint felett megjárt eddigi történelmi forintmélyponttól. Közben figyelemre méltó, hogy még a vártnál jobb konjunktúra-adatok mellett sem tudott talpra állni közel 3 éves mélypontjáról az euró a dollárrall szemben.
A koronavírus Európára gyakorolt intenzívebb hatása és technikai elemzési tényezők együtteseként napok óta folyamatosan esik az euró a dollárral szemben, így a dollárindex közel 3 éves új csúcsra ért. Közben idehaza az MNB felől tegnap hallott piaci információk újra gyengítették a forintot és az euróval szemben már közelítjük a történelmi mélypontot. A szárnyaló dollárral szemben új 19 éves mélypontra bukott a magyar fizetőeszköz.
Az utóbbi napokban a 334,5-335 körüli szint megfogta a forint erősödését, és miután ma délelőtt nagy lendülettel egészen 334-ig tovább tudott erősödni, hirtelen elkezdett esni. Aztán a nap során több hullámban további esés mutatkozott. Ebben az MNB és a kereskedelmi bankok közötti ma délelőtti egyeztetésnek lehetett szerepe, amelyen piaci szereplők szerint a jegybank azt jelezte, hogy a bankközi kamatok emelkedése túlzott volt az utóbbi napokban. Ez azt a benyomást kelthette a piaci szereplőkben, hogy az MNB nem feltétlenül nézi jó szemmel a piacon nagyon gyorsan megindult monetáris szigorítást, ezt pedig akár lazító jelzésként is értelmezhették egyesek és és ezért eshetett a forint.
A „minden eszközt kész vagyunk bevetni az árstabilitás eléréséért” MNB-üzenet megfordította a forint esését múlt csütörtökön, csaknem 6 egységgel erősödött azóta az euróval, bő 4 egységgel a dollárral szemben, de nyilván sokakat az érdekel, hogy meddig erősödhet még a forint. Ennek a kérdésnek a megválaszolásához ismét a technikai elemzés eszközeihez nyúltunk, ami azt mutatja, hogy néhány egységnyi forinterősödés még benne van a levegőben.