Befektetés

Átrendeződhet az alappiac a végtörlesztés miatt

A kedvezményes devizahitel-végtörlesztés erőteljesen morzsolja majd a lakossági megtakarításokat, a nyugdíjpénztári vagyonátadás után újabb összegek áramlanak majd ki a befektetési alapokból is, 2012-től azonban már megindulhat egy lassú növekedés. Az idei visszaváltás elsősorban a pénzpiaci, a kötvény-, valamint a nyíltvégű ingatlanalapokat fogyaszthatja 100 milliárd forint körüli összegben, jövőre pedig a kiköltekezés miatt a kisebb összegű, rendszeres megtakarításokra épülő alapok, valamint a tőke és hozamvédett konstrukciók lehetnek népszerűek a Pioneer Alapkezelő szerint.

Bekeményített Kína: a cél a ritkaföldfémek árának feltornázása

A többek között hibrid autók és ipad-ek gyártásánál is használt ritkaföldfémek piaca igen speciális, hiszen a fémek kitermelését 95 százalékban kínai vállalatok végzik. A kínai export kvóták csökkentése, és a globális kereslet növekedése az elmúlt években komoly szárnyaláshoz vezetett a ritkaföldfémek piacán, idén azonban a világgazdasági lassulás miatt az árak hanyatlani kezdtek. Az állam válaszul szorosabbra húzta a gyeplőt, a legnagyobb kitermelő például egy hónapig szünetelteti termelését, hogy felhajtsa az árakat - írja az AP.

Megszorongatják az árupiaci spekulánsokat Amerikában

Történelmi lépésre szánta el magát az amerikai határidős kereskedési felügyelet, hiszen többszöri halogatás után elfogadta az árupiaci befektetők pozíciójának korlátozásáról szóló javaslatot, amelytől a spekuláció, és a piacbefolyásolás visszaszorítását, az árak és az áringadozás csökkenését várják a politikusok. A korlátozást elsősorban az indokolta, hogy a közhangulat, és egyes politikusok is a spekulánsokat vádolták a nyersanyagárak (például az élelmiszer alapanyagárak) emelkedéséért, a korlátozást pedig a válságot követő pénzügyi reformban határozták el. A piaci szereplők szerint az elfogadott javaslat többet árt mint használ. A limitek bevezetésére várhatóan még nagyjából egy évet kell várni.

Levelet kapott a nagybank: "éhhalálokért feleltek"

Az élelmiszerárak jelentős drágulásáért egyre többen okolják a spekulánsokat, akik egyes vélemények szerint hozzájárultak az árfolyamok hektikus mozgásához és kiszámíthatatlanságához. A spekulánsok elleni hangulatot jól példázza, hogy legutóbb a Greenpeace korábbi vezetője, Thilo Bode levelet írt a Deutsche Bank vezérének, melyben őt, és bankját azzal vádolta, hogy ők felelnek a szegény országokban tapasztalt éhezésért, és éhhalálokért - írja a Handelsblatt.

Magunknak köszönhetjük - drágul a cukor Európában

Miközben a világban több éve nem volt ilyen nagymértékű a cukor túltermelése, a fejlett országokban komoly cukorhiány lépett fel, elsősorban a protekcionista agrárpolitikának köszönhetően. Mind az EU-ban, mind az USA-ban a magas vámok és a visszaeső termelés következtében kialakult cukorhiány miatt a helyi árak jelentősen meghaladják a világpiaci árat - írja a Bloomberg.

Átvészelték a szeptemberi mélyrepülést a hazai alapok

Az augusztusi piaci forrongás folytatódott szeptemberben is, a részvénypiacok gyengélkedéséhez ráadásul csatlakoztak a nyersanyagok is. A hazai befektetési alapok összességében emiatt nem meglepő módon veszteséget szenvedtek el, ennek mértéke azonban messze elmaradt a főbb részvény és árupiaci indexek zuhanása mögött, amit főleg a forint jelentős gyengülésével lehet magyarázni. Bár a gyenge hozamok miatt az alapok összvagyona a BAMOSZ adatai szerint 11 milliárd forinttal 3748 milliárd forintra csökkent, mindenképp örvendetes, hogy az alapok nettó tőkebeáramlást tudtak regisztrálni összességében. A következő három hónapban azonban az állami kézbe került befektetési jegyek értékesítése folytatódni fog, ezért további jelentős vagyoncsökkenésre lehet számítani.

Óriási iramban veszik az aranyat a jegybankok

A korábbi várakozásokat is jócskán felülmúlhatja a jegybankok idei aranyvásárlása. A feltörekvő országok központi bankjai mellett az idei év első felében már az európai bankok is nettó vásárlókká váltak összességében, így idén akár már nettó 500 tonna arannyal is bővülhet az országok aranytartaléka, míg tavaly mindössze nettó 77 tonnát vásároltak a jegybankok - írja a MoneyControl, a GFMS adataira hivatkozva.

Felminősítések előtt Törökország - a piac már készül a rohamra

Számos probléma aggasztja most a piacokat, elég csak Európa vagy Amerika lassuló gazdasági növekedésére tekinteni. A közép-kelet-európai térség ugyanakkor egyesek szerint az egyik meglepetés régió lehet, benne a kiterjedt belső piaccal rendelkező Törökországgal.

A török befektetés mellett szól:

• Gyors gazdasági növekedés hosszú távon
• Erős ipar és bankrendszer
• Nagy belső piac, kevéssé érzékeny a külső sokkokra
• Az ország líra adósságának felminősítése befektetési kategóriába (S&P), jövőre további felminősítés várható
• Az olajár csökkenésével felülsúlyozhatják Törökországot Oroszországgal szemben
• Viszonylag stabil politikai rendszer

• Jövőre lassulhat a növekedés, akár recesszió is jöhet
• Magas folyó fizetési mérleg hiány
• A külső hiány finanszírozása miatt kiszolgáltatott külföldnek - gyengítő nyomás a lírán
• Pesszimista befektetői hangulat

Aki nem figyel, az fizetni fog! - A legdrágább alapok

A befektetési alapok kiválasztásánál rendszerint nagy hangsúlyt fektetünk az egyes alapok korábbi eredményeire, és általában a kiválasztásban elhanyagolható tényező szokott lenni a befektetési alap díjterhelése, nem utolsó sorban azért, mert erről általában csak a 100 oldalas tájékoztatók végén találni információt. Pedig egyes alapok teljesítménye mérföldekkel jobb lehetne, ha az alapkezelő nem sarcolná meg óriási - akár évi 7-8 százalékos - díjakkal őket. A túlzottan magas díj jelentős versenyhátrányt is jelenthet más hasonló befektetési alapokkal szemben. Persze a jó munkát meg kell fizetni, de minden díjnak van azért ésszerű határa. A PSZÁF néhány hete közzétette a befektetési alapok tavalyi díjterheléseit(amely a bő 500 hazai befektetési alapból 397-et foglalt magába), ezek közül most a legdrágábbakat szemezgettük ki.

Az arany esésétől tartanak már egyes aranybányák

Tíz éve nem történt olyan, hogy az aranybányák két egymást követő negyedévben fokozták volna határidős aranyértékesítésüket, védekezvén az arany árfolyamának esése ellen. Bár a nettó értékesítés viszonylag kis mennyiségű - mindössze 6 tonna volt - mindkét negyedévben, az idén további fedezeti pozíciók kiépítését várják a Thomson Reuters elemzői, ami ha egy fordulatot jelentene, igen kedvezőtlen folyamatokhoz vezetne az aranypiacon. Erre egyelőre azonban korai következtetni.

Tovább esnek a nemesfémek, főként az ezüst

Tovább folytatódott ma a nemesfémek mélyrepülése. Az ezüst már 5 százalékos mínuszban is járt, az arany pedig benézett 1600 dollár alá. Bár a vevők azóta némileg feljebb húzták az árfolyamokat, a kép továbbra sem rózsás. A lassuló gazdasági növekedés ugyanis deflációhoz vezethet, amely nem kedvez az infláció ellen védelmet nyújtó nemesfémeknek, az ezüstöt pedig emellett lefelé húzza, az esetleges csökkenő ipari kereslet is.

Elborzasztó jóslatok a "jövőbe látó" guruktól

A piaci mozgások felgyorsulásával és a bizonytalanság növekedésével a világ sztárbefektetői, gurui közül többen egyre gyakrabban fogalmaznak meg éles kritikát a jegybankok és kormányok ellen, míg mások még mindig kitartóan hisznek a piacok emelkedésében. Az alábbiakban az elmúlt hetekben, a guruk által elejtett mondatokból szemezgetünk. Az elöljáróbank kijelenthető, hogy az országok adóságproblémái és az európai bankrendszerrel kapcsolatos aggodalmak kiemelt helyen szerepelnek a szakértők által említett érzékeny területek között.

Mekkora díjjal működnek a hazai befektetési alapok?

A hazai befektetési alapok 2010-ben átlagosan 1,5 százalékos díjjal működtek, legalábbis a PSZÁF által számított TER mutató ezt mutatja. Ez jóval alacsonyabb mint a tavalyi, amikor a szektor átlagosan a kezelt vagyon 1,7 százalékát költötték el kiadásaikra, de magasabb, mint a 2007-2008-as években. Nem meglepő, hogy legolcsóbban a likvid és biztonságos eszközökbe fektető pénzpiaci és kötvényalapok működtek, míg a legnagyobb költségek a részvény- és ingatlanalapokat jellemezték. A mutató viszont nem tartalmazza többek között a sikerdíjat sem, ami jelentősen megnövelné az abszolút hozamú származtatott alapok TER mutatóját is. Egyes alapok között találni olyat, amely egyáltalán nem számol fel alapkezelői díjat, és olyat is, amely akár évi 15 százalékot is engedélyez magának.

A profik még mindig félnek valamitől (Portfólió-ajánló)

Augusztus után egy újabb emlékezetes hónapon vagyunk túl. A recessziós félelmek fokozódtak, az európai adósságválság félelemben tartotta a piacokat, amely komoly részvény- és árupiaci mélyrepüléshez vezetett. A részvényárfolyamok azonban hiába zuhantak a mélybe, a jelenlegi pánikos szituációban továbbra is a kockázatkerülés volt jellemző a Portfólió-ajánlókhoz megkérdezett alapkezelők modell-portfólióira. A legbiztonságosabbnak számító pénzpiaci eszközök, és a magas reálkamatot fizető hazai államkötvények aránya rendkívül megnőtt az augusztusi modell-portfólióhoz képest, miközben a részvények és alternatív befektetési eszközök népszerűsége egyelőre nem tért vissza - derült ki a felmérésből.

ING: a világgazdaság még idén magára talál

ING Alapkezelő

Budapest: "Nem túl szívderítő látvány, szó se’ róla"

Budapest Alapkezelő

MKB: aki halálosan fél, igen nehéz megijeszteni

MKB Alapkezelő

Raiffeisen: továbbra sem olcsók a részvények

Raiffeisen Alapkezelő

OTP: a hazai részvényeket taktikai jelleggel érdemes venni

OTP Alapkezelő

Aberdeen: nem kedvez a növekedésnek az amerikai elnök javaslata

Aberdeen Alapkezelő