A JP Morgan szerint a tőzsdék túl vannak a legrosszabbon

Jelentősen estek az elmúlt időszakban az amerikai részvénypiacok, miután a vámháború, és több gyenge amerikai makroadat miatt felerősödtek a recessziós félelmek.

baha us 500 árfolyamának alakulása

Forrás: Portfolio-Teletrader Kft.

Részvénykereskedés, hosszabb távú befektetési portfóliók vagy nyugdíjportfóliók kialakítása a Portfolio Trader segítségével.

A JP Morgan stratégái, köztük Nikolaos Panigirtzoglou és Mika Inkinen szerdai elemzésükben azonban rámutattak, hogy a kötvénypiacok - amelyek az elmúlt két évben többször is helyesen jelezték előre a piaci folyamatokat - ismét kevésbé tartják valószínűnek az amerikai recesszió kockázatát, mint a részvény- vagy állampapírpiacok.

A bank elemzése szerint míg az amerikai növekedésre érzékenyebb kiskapitalizációjú részvények 50 százalékos valószínűséggel áraznak be egy amerikai recessziót, addig a kötvénypiac mindössze 9-12 százalékos esélyt lát erre.

A JP Morgan értékelése némi megnyugvást hozhat a befektetőknek, miután a világ legnagyobb gazdaságának esetleges zsugorodásától való félelmek a korrekciós tartomány közelébe lökték a részvénypiacokat. A héten több nagybank, köztük a Goldman Sachs és a Citigroup is rontotta az amerikai részvénypiaci kilátásait a növekedési aggodalmak miatt. A Morgan Stanley vezető stratégája eközben arról írt, hogy az amerikai részvénypiacok valószínűleg további 5 százalékos esést szenvedhetnek el a vámok miatt várható vállalati eredményromlás és az alacsonyabb költségvetési kiadások következtében.

A Morgan Stanley azonban figyelmeztetett, hogy recesszió esetén az irányadó index akár 20 százalékot is zuhanhat.

A JP Morgan stratégái szerint azonban a közelmúltbeli árfolyamesés inkább a kvantitatív alapok pozícióinak kiigazításából ered, mintsem fundamentális vagy diszkrecionális alapkezelők amerikai recessziós kockázatértékeléséből.

A piac ugyanakkor támogatást kaphat a tőzsdén kereskedett alapokba (ETF) történő folyamatos tőke beáramlásokból. A részvényeket erősítheti a havi vagy negyedéves átrendezésből származó potenciális vásárlás is a befektetési alapok, a nyugdíjalapok, valamint egyes állami vagyonalapok részéről.

Ha az amerikai részvény ETF-ekbe továbbra is főként beáramlás történik, mint eddig, akkor jó esély van arra, hogy a jelenlegi amerikai részvénypiaci korrekció nagy része már mögöttünk van

- állapították meg a JP Morgan elemzői.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ