Löktek még egy nagyot a forinton! - De miért is?

A nemzetközi befektetői hangulat továbbra is kedvező maradt, ami támogatta a forintot, hogy újra erősödhessen és a 280-as szinten is túljosson az euróval szemben. Ehhez kapóra jött, hogy az elmúlt 10 év messze legnagyobb havi külkereskedelmi mérleg többlete jött össze Magyarországon márciusban. A legfrissebb ipari termelési adat is segítheti a forint izmosodását. A Nemzetközi Valutaalap közben elnézést kért, hogy helytelen adatokat tüntetett fel egyik áprilisi jelentésében a régiós országok külső sérülékenységével kapcsolatban.

Concorde: már nem olyan vonzó az OTP

5,593 forintról 4,041-ra csökkentette az OTP részvényeire vonatkozó fair érték becslését a Concorde. Az elemző, Gyurcsik Attila hangsúlyozza, hogy csak a régiós bankszektor többi szereplőjéhez képest tartják vonzónak a részvényt, egyébként a szektorról nincs túl jó véleményük.

A Concorde elemzésének összefoglalóját az alábbiakban változatlan formában közöljük.

További 55 milliárdot pumpál a piacba a BoE

Az elemzői várakozásoknak megfelelően ma sem változatott irányadó rátáján (0.5 százalékon hagyta) a Bank of England monetáris tanácsa. Újabb likviditásfokozó intézkedést nem hozott a jegybank, a kilenctagú monetáris tanács valószínűleg arról beszélt, hogy az alternatív eszközök bevetése mennyire volt sikeres és a súlyos gazdasági problémák enyhítése érdekében szükség van-e a korábban bejelentett 75 milliárd fontos program kiszélesítésére. A 75 milliárdon túl további 55 milliárd dollárt pumpál a pénzpiacba a jegybank.

Kiszivárogtak a stressz teszt eredmények: 54 milliárd dolláros tőkeemelés kell!

Bár hivatalosan csak ma hozzák nyilvánosságra az amerikai stressz tesztek eredményeit, ugyanakkor tegnap már kiszivárogtak bizonyos adatok, amit pozitívan fogadtak a részvénypiacok. A Bloomberg információi szerint a Bank of Americának, a Wells Fargonak és a Citigroupnak összesen 54 milliárd dollárnyi összegben kell tőkét emelnie.

Már megint... - Jelentett a Telekom

Már megint. Mondhatná ezt az örök optimista a Magyar Telekom gyorsjelentése kapcsán, mert újra felülteljesítette a cég a nettó profit várakozásokat. Vagy mondhatná ezt az örök pesszimista is azért, mert a cég most is óriási összeget költött el a belső vizsgálatra. De mondhatnák akár az elemzők is ugyanezt annak kapcsán, hogy a Telekom "százhuszonharmadszorra" is megváltoztatta a divizionális jelentési struktúráját.

Objektíven nézve azonban csak annyit mondhatunk, hogy a közzétett beszámolóban különösebb meglepetés nincs, az eredmények pontosan megfeleltek a várakozásoknak és a menedzsment sem változtatott idei célkitűzésein. Ettől még ne becsüljük le a gyorsjelentést, a jelenlegi válságkörnyezetben nagyon is pozitív hír, hogy nincs semmilyen hír.

Osztalékhozam alapján a részvények a magyar állampapírokhoz képest olcsók, de voltak már olcsóbbak is, és régiós összehasonlításban sem mondhatók kiemelkedően vonzónak. Bár a jelenlegi eredmények inkább pozitív árfolyam reakcióra adnak okot, az említettek miatt a részvények hosszabb távú emelkedéséhez a magyar kockázatmentes hozamok további mérséklődése lehet szükséges.

A gyorsjelentés főbb pontjai:

• A teljes árbevétel 2%-kal húzódott vissza
• A magyar mobil és vezetékes érdekeltségek nem teljesítenek túl jól
• Kivételt képez a TV és a rendszerintegráció szegmens
• A leányvállalatok euróban denominált bevételei a forint gyengülései miatt javították a teljesítményt
• Továbbra is szigorú költségkontroll látszik, az értékcsökkenés is lefelé tart
• Az EBITDA 6%-os esésében egy bázisidőszaki ingatlanértékesítés is közrejátszott
• A nettó profitot a jelentősen visszaeső adóterhelés nyomta felfelé (egy macedóniai technikai változás miatt), így csak 3%-ot csökkent
• Az eladósodottság történelmi mélypontra, 25% alá esett
• A menedzsment fenntartotta korábban megfogalmazott várakozásait

Miért kerülik az emberek a munkát ma Magyarországon?

Míg az elmúlt évtizedben a legtöbb posztszocialista ország sikeresen faragott le hátrányából Európa gazdagabb régiójához képest, Magyarország felzárkózása fokozatosan lassult, növekedési többletünk mára pedig teljesen eltűnt - olvasható a szerdán Kátay Gábor szerkesztésében megjelent MNB tanulmányban. "Az alacsony aktivitás és foglalkoztatottság okai és következményei Magyarországon" című tanulmány bevezetőjéből kiderül, hogy a magyar modell jelenleg a munkakeresleti és munkakínálati ösztönzők legrosszabb kombinációjára épül. A munkát sújtó magas adóterheléssel, kiterjedt adóelkerüléssel, alacsony aktivitással és visszafogott munkakereslettel fémjelzett modell az egyik legfőbb gátja Magyarország gazdasági felzárkózásának - vélik a szerzők, akik szerint a modell az egyik legfőbb gátja Magyarország gazdasági felzárkózásának. Az alábbiakban a tanulmány legfontosabb következtetéseit közöljük.

Magyar szintre vágta alapkamatát a román jegybank

A várakozásoknál nagyobb mértékben, 50 bázisponttal vágta irányadó rátáját a román jegybank. A mai döntés következtében az alapkamat 9.5%-ra csökkent, ami a Magyarországon érvényes jegybanki kamatszinttel egyezik meg.

Mi lesz a forinthitelezéssel? - Kapnak-e hitelt az ügyfelek?

Nem helyeselhető az, hogy az egyetlen létező, kezelhető kockázatot jelentő kaput bezárja az állam a kamattámogatás megszüntetésével, és így kivonul a lakhatási célt támogató szerepéből - véli Gyuris Dániel, az FHB vezérigazgatója. A bankár szerint csak nagyon rövidtávú fiskális szemlélettel igazolható egy ilyen döntés. Gyuris úgy véli, a következő 1-2 év normális hitelkihelyezése a csúcsévek kevesebb, mint 50%-os szintjén állhat meg. Lakossági jelzáloghitelezés új kihelyezése maximum 350-400 milliárd Ft éves mennyiség lehet. Gyuris Dániel meghívott panelbeszélgetője a Portfolio.hu Jelzáloghitelezés és Lakásfinanszírozási Konferenciának, amely holnap kerül megrendezésre.

Kisebb óvatoskodás Nyugat-Európában

Felemás elmozdulást mutatnak a főbb európai részvényindexek, a német DAX 0.2%-kal került lejjeb, míg a francia CAC-40 0.4, az angol FTSE 100 pedig 0.1%-os pluszban tartózkodik. A bankszektor magasan a legjobban teljesítő ágazat, itt a BNP Paribas várt feletti negyedéves gyorsjelentése fűti a hangulatot. A sor másik végén az energiakapcsolt részvények állnak, itt az olajár csökkenése mellett a Total gyenge eredményszámai kedvetlenítik a befektetőket.

Veszteséges lett a BMW

Veszteséges volt az év első három hónapjában a BMW, ezzel már két egymást követő negyedévben nem tudott nyereséget elkönyvelni a cég. A német autógyártó nettó eredménye 152 millió eurós veszteség lett, amely kisebb a 268 millió eurós prognózisnál.

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

Oszkó: a válságkezelés, nem pedig az euró az azonnali megoldás

Nem az euróövezeti csatlakozás az azonnali orvosság Magyarország bajaira, hanem azoknak a lépéseknek a megtétele, amelyek alapján megnyílik a lehetőség a csatlakozásra - hangoztatta Oszkó Péter pénzügyminiszter kedden Brüsszelben.

Megerősítette a lengyel hitelminősítést a Fitch

A régiós országokénál kisebb a lengyel gazdasági lendületvesztésre, és a mérsékelt belső és külső pénzügyi egyensúlytalanságokra hivatkozva megerősítette eddigi hitelbesorolásait Lengyelország kapcsán ma délutáni közleményében a Fitch Ratings. A legnagyobb európai hitelminősítő értékelése szerint a hosszú lejáratú lengyel devizaadósság besorolása így továbbra is "A-", a zloty-adósságé pedig "A". A besorolások kilátása továbbra is stabil.

Felkészülni, jön az orosz nadrágszíjhúzás!

A többi feltörekvő gazdasághoz hasonlóan Oroszország is rendkívüli év elé néz idén. Miközben a kormányzat a súlyos gazdasági visszaesés csillapítására törekszik, addig a költségvetésben is egyre erőteljesebben jelentkeznek a feszültségek. A büdzsével kapcsolatos problémák valószínűleg jövőre csúcsosodhatnak ki, a bevételek és az állami alapok apadása miatt megszorításokra kényszerülhet az orosz kormány.

Válságálló, vagy mégsem? - Jön a Telekom gyorsjelentés

2009. május 7-én a piacok nyitása előtt jelent a Magyar Telekom, a Portfolio.hu mint mindig, most is elkészítette a piaci konszenzust a várható számokról. Jelen cikket a beérkező elemzői becslésekkel folyamatosan frissítjük.

Egy híján húsz remegve várja a csütörtök estét

A stressz teszt során vizsgálat alá vett tizenkilenc amerikai bankból tíz banknak kell majd tőkét emelnie a legújabb hírek szerint. Néhány régiós bank mellett a Wells Fargo, a Bank of America és a Citigroup lehet az érintettek között. A hivatalos eredmények a csütörtöki piaczárás után várhatók.

Gyengülésbe váltott az euró

Hétfő délután komolyabb gyengülésbe kezdett a dollár az euró ellenében, a kedd reggeli kereskedés pedig némi korrekciót hozott a devizapiacokon. A biztos menedék devizák (így a dollár mellett a jen is) tegnap a részvénypiacok emelkedése miatt veszítettek értékükből.

Nem lesz drámai esés a lakáspiacon

A tavalyi év első felében szinte alig lehetett érezni a lakóingatlan piacon, hogy az árak - reagálva az egyre inkább romló gazdasági fundamentumokra - korrigálni kezdtek volna - véli Orosz Dániel, az AXA elemzője. A szakember írása szerint tavaly februártól az év közepéig nominálisan mintegy 5 százalékot emelkedett az országos ingatlanállomány értéke. A szeptember-októberi csúcsokról azonban egy lejtmenet bontakozott ki és a tavalyi csúcsokról idén márciusra közel 7 százalékot estek a lakóingatlan árak országos szinten. Ebben nagy szerepe volt a márciusi adatnak, ami havi szinten drasztikus esést produkált és a mélybe húzta az indexet. A vészjósló forgatókönyvek előrevetítése helyett azonban érdemes megvárni, hogyan alakulnak a második negyedéves adatok. Megerősítik-e, hogy egy komolyabb lejtmenet bontakozott ki, vagy azt mutatják, hogy csupán egy erőteljesebb havi kilengést történt márciusban.

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

A lengyelek nem adják be a derekukat - idén lesz gazdasági növekedés (2.)

A lengyel kormányzat - vélhetően az egyre nagyobb nyomásnak engedve - rontani fog gazdasági növekedésre vonatkozó prognózisán - írja a Reuters két kormányzati forrásra hivatkozva. Lengyelország azonban továbbra is kitart azon előrejelzése mellett, miszerint idén elkerülhető a negatív növekedési dinamika.