A héten mindenhonnan inflációs adatok jönnek, elsősorban ezekre figyelhetnek a befektetők, illetve zajlik majd az IMF tavaszi közgyűlése, melynek apropóján közzéteszik a friss World Economic Outlookot. Így a többi között a magyar gazdasággal kapcsolatos előrejelzését is frissíti a szervezet.
Ezen a héten érkezik a márciusi amerikai foglalkoztatottsági adat, ami a monetáris politika számára egy kulcsfontosságú indikátor. A Fed azt várja, hogy a kamatemelések hatására a gazdaság lelassul, a foglalkoztatottság visszaesik. Ehhez képest a munkaerőpiac továbbra is erős volt az év első két hónapjában, és ha márciusra vonatkozóan is erőteljes bővülést látunk, akkor ismét nőhetnek a kamatemelésre vonatkozó várakozások - ez pedig minden eszköz árazására hatással lenne.
Kifejezetten mozgalmasnak ígérkezik magyar szempontból a következő néhány nap, és ez így lenne az európai bankválság réme nélkül is. Az MNB aktuális kamatdöntő ülése ráadásul friss inflációs jelentéssel is párosul, érkezik a fizetési mérleg negyedik negyedéves adata, és mindezek mellett kell még az európai bankokra is figyelni.
A hét legfontosabb eseménye egyértelműen a Fed kamatdöntő ülése lesz, főleg úgy, hogy az utóbbi napokban az amerikai bankrendszer problémái új feladat elé állították a jegybankot. A fő kérdés az lesz, hogy a pénzügyi stabilitási kockázatok hogyan befolyásolják majd a Nyíltpiaci Bizottság döntését, illetve hogyan kommentálja ezeket a nehézségeket a Fed. Itthon a külföldi hírek mellett az állampapírpiaci fejleményekre és a friss munkanélküliségi adatra lehet érdemes figyelni, illetve kiderülnek a hatalmas februári költségvetési hiány okai is.
Újra az infláció réme fenyeget a piacokon, pedig tavaly év végén és idén év elején már az a várakozás dominált, hogy az infláció idén jelentősen mérséklődik, év végére felülről megközelíti a jegybanki célt. A kedden érkező amerikai inflációs adat nagyon fontos lesz, kiderül belőle, hogy a januári megtorpanás csak egyszeri jelenség volt-e, vagy a dezinfláció tényleg elakadt. Eddig több a negatív, mint a pozitív jel: Európában sem csökkent érdemben februárban az éves infláció, és a pénteken közölt foglalkoztatottsági adatok is erős gazdaságról (azaz erős várható keresletről) árulkodik. A jegybankok viszont azonnal reagálhatnak a keddi adatközlésre és az azt követő piaci turbulenciákra: az EKB most csütörtökön, a Fed jövő szerdán tart kamatdöntő ülést.
A héten érkezik a februári amerikai munkaerőpiaci adat, azaz végre kiderül, hogy a foglalkoztatottság elképesztő januári bővülése csak egyszeri kisiklás volt-e a munkaerőpiac lassulásában. Az egy hónappal ezelőtti közlés felforgatta a piacokat, dollárerősödést és kötvény-hozamemelkedést hozott, ugyanis a piac ennek hatására szigorúbb kamatpolitikát árazott a Fedtől. A jegybank szorosan figyeli a munkaerőpiaci folyamatokat, és egy újabb sokkszerű szám komoly piaci lefordulást, dollárerősödést hozhat. Az utóbbi néhány hétben a forintot is elsősorban a nemzetközi hangulat mozgatta, azaz egy vártnál magasabb foglalkoztatottsági adat rosszul hathat a forintra is, az amerikai munkaerőpiac lassulása ugyanakkor teret engedhet a forint további erősödése előtt. A munkaerőpiaci adatközlésen kívül a héten más fontos események is lesznek, idehaza meghatározó fórum lesz csütörtökön a Magyar Kereskedelmi és Iparkamara gazdasági évnyitója, többek között Orbán Viktor előadásával.
A héten idén harmadszor vizsgálják a hitelminősítők a magyar adósbesorolást, eddig nem sok sikerélményünk volt, hiszen januárban a Fitch negatívra rontotta a kilátást, a Standard & Poor’s pedig leminősített. Kérdés, követi-e őket a harmadik nagy cég, a Moody’s is, nem lenne meglepetés egy újabb negatív kilátás. Emellett az MNB Monetáris Tanácsának kamatdöntő ülésére figyelünk elsősorban, a fő kérdés az lesz, tesz-e óvatos utalást a jegybank az irányadó kamat közelgő csökkentésére.
Ez a hét inkább a másodközlésekről szól majd az adatokat tekintve, igazán kiemelkedő statisztika nem érkezik a következő napokban, illetve jegybanki kamatdöntés sem lesz. A legfontosabbak talán az előzetes beszerzési menedzserindexek lehetnek, melyek a piaci hangulatra is hatással lehetnek.
A hét legfontosabb adata magyar szempontból egyértelműen a negyedik negyedéves előzetes GDP-statisztika lesz. Azt követően megtudhatjuk, mire elég a magyar gazdaság teljesítménye Európában. A visszaesés szinte borítékolható, amivel a recesszió is, a kérdés igazából az, mennyire lesz erős a lassulás.
Ma teszi közzé a német statisztikai hivatal a januári infláció számait, amelyet múlt héten kellett volna. A németek technikai okok miatt nem közölték időben a számot, az eurózónára vonatkozó előzetes becslés így kifejezetten bizonytalan. A német adat közlésével azonban teljes lesz a kép, és kiderül, hogy tényleg jelentősen csökkent-e az áremelkedés mértéke a kontinensen. A héten még fontos makrogazdasági adatok érkeznek az EU-ból és az USA-ból is, de a magyar inflációt is ismertetik.
Itthon csendesnek ígérkeznek a következő napok, ezzel ellentétben külföldről folyamatosan jönnek majd az impulzusok. Lesznek kulcsfontosságú kamatdöntések és makrogazdasági adatok is, melyek a piaci hangulatot is alapjaiban változtathatják meg.
A héten itthon az MNB kamatdöntésére figyelhetnek elsősorban a befektetők, azonban a világon sokkal fontosabb lehet a negyedik negyedéves amerikai inflációs adat. Ez ugyanis a recessziós félelmeken keresztül akár a Fed monetáris politikájára is hatással lehet.
A héten is jönnek fontos acatok és kamatdöntések, miközben Davosban a Világgazdasági Fórumon szokás szerint a legégetőbb kérdéseket vitatják meg. Magyar szempontból a péntek estére időzített első hitelminősítői felülvizsgálat lehet izgalmas, ugyanis van esély a kilátásunk rontására a Fitchtől.
A héten teszi közzé az amerikai adminisztráció a decemberi inflációs adatot. Jelenleg ez a legfontosabb makrogazdasági adat, az amerikai részvénypiactól az európai kötvénypiacon át a forinton mindent megmozgathat a csütörtöki adatközlés. A decemberi magyar inflációt is ezen a héten teszik közzé, fontos hét vár tehát ránk.
Már az év első hetén nagyon fontos makrogazdasági adatokat közölnek: érkezik például az eurózóna decemberi inflációs adata és az amerikai munkaerőpiaci adat. Mindkét közlésre nagyon odafigyelnek a jegybankok, az európai monetáris politikát most döntő részben az infláció mozgatja, az amerikai jegybank pedig csökkenő inflációs környezetben már a munkaerőpiacra figyel elsősorban, ugyanis ez utalhat az infláció jövőbeli alakulására. Könnyen lehet tehát, hogy már az év első felében heves csapkodást látunk majd a piacokon.
Nem sok érdemleges makroadat vagy esemény várható a héten, a befektetők az év utolsó napjaiban elsősorban a nemzetközi hangulatra figyelnek, de a szokásosnál alacsonyabb lehet a likviditás.
A két legnagyobb jegybank, a Fed és az EKB múlt héten letudták idei utolsó kamatdöntésüket, és mindkét jegybank sokkal héjább volt a vártnál. Erre a hétre is maradt még izgalom, hiszen további két nagy jegybank is ezen a héten tartja a kamatdöntő ülést, akárcsak idehaza a Magyar Nemzeti Bank.
A nagy globális jegybankok kamatdöntései határozhatják meg a hangulatot a héten, hiszen egy napon belül a Fed és az EKB döntéshozói is összeülnek. Kérdés, mekkorára sikerül a tűzijáték az év utolsó ülésein, a szakértők egyelőre lassuló kamatemelési tempóra számítanak, a fő kérdés inkább az lesz, milyen kilátásokat fogalmaznak meg a jegybankárok.
A héten itthon elsősorban a novemberi inflációs adatra lesz érdemes figyelni, ami a forint árfolyamára is hatással lehet. Várhatóan további emelkedést látunk majd, az MNB már korábban közölte, hogy akár az újabb kellemetlen meglepetés is „benne van a pakliban”.
A héten érkeznek a novemberi inflációs adatok az eurózónából, és az Egyesült Államokban is közzéteszik a Fed által figyelt inflációs adatokat. Emellett munkanélküliségi és konjunktúraadatok jönnek Európából és Amerikából is, az utóbbi ismét heves csapkodásokat hozhat a piacokon.
Friss előrejelzés érkezett a Wells Fargo-tól.
Ezek lesznek az iparág fő mozgatórugói.
Véleményével nincs egyedül.
Közeledünk egy jó beszállóhoz.
Megjöttek a részletes harmadik negyedéves GDP-adatok.
Érkeznek még hitelminősítői döntések.
Alakul az új magyar gazdasági vezetés.
