Ezért akar még vágni a jegybank
Inflációs szempontból további, kismértékű kamatcsökkentést tart indokoltnak a monetáris tanács. A testület közleményét alább közöljük, a sárga és szürke kiemelések tőlünk származnak.
Inflációs szempontból további, kismértékű kamatcsökkentést tart indokoltnak a monetáris tanács. A testület közleményét alább közöljük, a sárga és szürke kiemelések tőlünk származnak.
Holnap újabb 15 bázisponttal faragja lejjebb az irányadó kamatot a jegybank - vélik egységesen a Portfolio által megkérdezett szakértők. Azzal kapcsolatban viszont, hogy mi jön ezután egyre nagyobb a bizonytalanság.
A forint nem igazán reagált a vártnak megfelelő kamatdöntésre, az elemzők további egy lazító lépést várnak a jegybanktól.
Mai kamatdöntő ülésén 15 bázisponttal mérsékelte az irányadó rátát a monetáris tanács. Holnaptól 1,65%-on áll az alapkamat, és elvileg egy júniusi vágással elérheti a piac által a kamatcsökkentési ciklus aljának várt 1,5%-ot.
Az orosz központi bank ma 1,5 százalékpontot csökkentett irányadó kamatlábán, amely így 14 százalékról 12,5 százalékra mérséklődött.
Van-e különbség a között, hogy "addig", és hogy "mindaddig"? Túlzás lenne azt állítani, hogy ölre menő vita alakult ki a szerkesztőségben, de azért érdekes a kérdés: mit akart ezzel mondani a monetáris tanács? Mert ha akart, akkor akár fontos is lehet.
Várakozásainknak megfelelően nem változott márciusról a kamatdöntés utáni jegybanki közlemény kulcsmondata. Eszerint "az óvatos kamatcsökkentés mindaddig folytatódhat, amíg az a középtávú inflációs cél elérését támogatja." A közleményt szó szerint közöljük, a kiemelések tőlünk származnak.
A várakozásoknak megfelelően 15 bázisponttal mérsékelte az irányadó kamatot mai ülésén a monetáris tanács. Holnaptól az alapkamat 1,8%.
Az óvatosabb elemzők szerint 1,6%-on megáll a jegybank a kamatvágási sorozatával, de többen hangsúlyozzák, hogy akár 1,5% alá is süllyedhet az alapkamat, főleg, ha Fed nem szigorít júniusban.
Jövő héten újabb 15 bázisponttal, 1,8%-ra vágja irányadó kamatát a monetáris tanács - vélik egységesen a Portfolio által megkérdezett elemzők. Nem csak ebben ilyen nagy az összhang: a kamatcsökkentési ciklust is szinte hajszálpontosan ugyanúgy jelzik előre a szakértők, markáns különbség csak a jövő évre vonatkozó várakozásokban jelentkeznek.
Változatlanul hagyta az érvényes irányadó kamatokat ma az Európai Központi Bank Kormányzótanácsa a frankfurti ülésen. Mario Draghi, a központi bank elnöke délután fél 3-tól kezdte sajtótájékoztatóját, melynek kezdetét követően egy tüntető hölgy váratlanul felugrott elé az asztalra és konfettiket szórva ordibálni kezdett. A sajtótájékoztató pár percnyi megszakítás után folyatódott, ahol Draghi elmondta: a teljes QE programot végig kell vinni ahhoz, hogy az inflációs folyamatok helyre álljanak, és az sem indokolja a program visszafogását, hogy az eurózóna gazdaságának teljesítménye javulni kezdett és ez a jövőben tovább erősödhet. Elmondása szerint a program jól halad, és hozzájárult a piaci kamatok mérséklődéséhez is.
Semmi nem indokolta volna azt, hogy meglepjük a piacokat, és ezzel azt kockáztassuk, hogy hitelességi veszteséget szenvedünk el - nyilatkozta a múlt heti kamatcsökkentésről a Portfolio-nak Palotai Dániel. A Magyar Nemzeti Bank ügyvezető igazgatója szerint a piac kissé alulbecsülte az előretekintő iránymutatásnak azt a tartalmát, hogy mindaddig folytatódhat a kamatcsökkentés, ameddig az szükséges. Palotai szerint a 3%-os inflációs célra szüksége van a magyar gazdaságnak, azt nem lett volna érdemes csökkenteni. Az előzetes toleranciasáv bevezetése a rugalmas célkövetéshez való igazodás jegyében történt.
Mai ülésén 15 bázisponttal mérsékelte az irányadó kamatát a Monetáris Tanács, így az holnaptól már 1,95 százalék lesz. Ezzel újraindult a kamatcsökkentés időszaka, amit elsősorban a rendkívül alacsony infláció kényszerített ki. Elemzők előzetesen azt várták, hogy 20 bázispontos vágással indít a jegybank, amit további csökkentések követnek, amíg a ráta el nem éri a 1,5 százalékot.
Az óvatos kamatcsökkentés addig folytatódhat, amíg az a középtávú inflációs cél elérését támogatja - áll a jegybank közleményében, amit szokás szerint egy órával a kamatdöntés után jelentetett meg. A monetáris tanács 15 bázispontos vágással indította újra a kamatcsökkentési sorozatát, elsősorban az inflációs megfontolások miatt. Az alábbiakban a közleményt ismertetjük szerkesztett formában.
Minden adott ahhoz, hogy hamarosan felfordulás alakuljon ki a pénz- és tőkepiacokon, pont, ahogy tavaly májusban a tapering felmerülésekor is történt. Azt várják ugyanis a piacon, hogy a Federal Reserve ma már kihagyja a "türelmes" szócskát az iránymutatásából, ami megnyitja a júniusi kamatemelés előtti lehetőséget, miközben a befektetői tábor másik része szerint ez csak szeptemberben történhet meg. Ha ma valóban megváltozik a jegybanki iránymutatás, akkor az azt jelenti, hogy a makroadatok függvényében már tényleg bármikor jöhet a kamatemelés, ez pedig jelentősen növelheti a pénz- és tőkepiaci volatilitást a következő hónapokban. Ráadásul a történet szerintünk még ennél is sokkal bonyolultabb: nyomós érveket lehet felhozni úgy en bloc az idei kamatemelés ellen. Nehéz megjósolni, hogy például egy meglepő üzenetre, mit reagálna a piac, de ehhez szerencsére már nem kell sokat várnunk.
Mai ülésén tovább vágta az árfolyamválság során égbe emelt irányadó rátáját az orosz jegybank. A jó hír, hogy a piac már nem ideges, elfogadta a korrigáló monetáris politikát. A rossz hír, hogy az oroszoknak alapos okuk van nem félni az inflációtól: mégpedig a közelgő mély recesszió az.
Elkerülhetetlen, hogy a Magyar Nemzeti Bank márciusban kamatot csökkentsen - hangzik az egységes piaci vélemény, amit a jegybank felkészítő jellegű megszólalásai is megerősítenek. Valóban ennyire egyértelmű a helyzet?
Az előző kamatdöntés óta eltelt időszakban a beérkezett adatok alapján további elmozdulás történt a decemberi Inflációs jelentés lazább monetáris politika felé mutató kockázati pályáinak irányába, és növekedett a valószínűsége a dezinflációs folyamatok nyomán, az inflációs várakozások módosulásával érvényesülő másodkörös hatások kialakulásának. - ez a "szép" összetett mondat a legutóbbi monetáris tanácsülés rövidített jegyzőkönyvében szerepel. Ez amúgy a kulcsmondat, hiszen így a ma megjelent dokumentum erősíti azt a nézetet, mely szerint a jegybank elszánta magát arra, hogy újrakezdje a tavaly nyáron leállított kamatcsökkentési sorozatát.
Mario Draghi EKB-elnök a mai kamatdöntésüket követő sajtótájékoztatón bejelentette: az államkötvényvásárlások jövő hét hétfőn indulnak. A havi keret a korábbi iránymutatásnak megfelelően 60 milliárd euró lesz és jövő szeptemberig tart majd a program. Görög és ciprusi kötvényeket egyelőre nem vásárolnak ennek a keretében, de ez később még változhat. A görög bankrendszernek nyújtott ELA-keretet tovább emelték, és az elmondottak alapján nem valószínű, hogy ezt megvétóznák. Az eurózónás infláció jövőre már jócskán emelkedhet, a várakozások süllyedése pedig végre megállt, ami Draghi szerint megnyugtató.
Ma még nem változtatott a Magyar Nemzeti Bank az irányadó kamatán, így az márciusig 2,1 százalékon marad. Az elemzőket a mai döntés nem lepte meg, ugyanakkor már mind arra számítanak, hogy a következő hónaptól újraindulhat a kamatcsökkentési ciklus, mivel az inflációs folyamatok túlságosan gyengén alakulnak. A délután megjelent jegybanki közlemény valóban új iránymutatást adott: ebből kiderült, hogy a márciusi inflációs jelentés fényében megfontolják majd a kamatcsökkentés újraindítását.
A politikai fordulatról szóló legfontosabb információk, egy helyen.
Örülhet neki a tech szektor?
Úgy látszik, nyaralnak a lakossági befektetők.
A jegybank cikkében nem szerepelnek olyan kifejezések, mint adó, illeték vagy kormány.
Joe Biden visszalépését követően.
És mi az a Trump-trade?
Hirsch Gábor IT biztonsági szakértőt kérdeztük a Checklistben.
Turbulens heteken vagyunk túl, de van még öt és fél hónap.
