Októberben indítja be a motort a Fed, megállíthatatlan a dollár
Magyar idő szerint este nyolc órakor teszi közzé kamatdöntését a Fed, majd fél órával később kezdődik Janet Yellen elnök sajtótájékoztatója.
Magyar idő szerint este nyolc órakor teszi közzé kamatdöntését a Fed, majd fél órával később kezdődik Janet Yellen elnök sajtótájékoztatója.
Hónapokkal ezelőtt belengette már az amerikai jegybank, hogy hamarosan elkezdi kiszívni a válság során a piacra öntött pénzt. Ezzel kapcsolatban sokan szkeptikusak, könnyen lehet, hogy már sosem tér vissza a 2008 előtti helyzet, hiszen ehhez negyedére kellene zsugorítania a mérlegfőösszegét a Fednek. Sok szakértő szerint nem is a válság előtti szinthez kell hasonlítani a mostani állapotot, a világ nagy jegybankjai kivétel nélkül nem fognak majd tudni visszavonulni.
Az orosz központi bank 50 bázisponttal 8,5 százalékra csökkentette az alapkamatot pénteken.
A várakozásoknak megfelelően mínusz 0,4 százalékon hagyta a betéti kamatot az Európai Központi Bank (EKB). Közben elkezdődött Mario Draghi sajtótájékoztatója, melytől a további iránymutatást várja a piac.
Lassan hozzászokhatunk, hogy a rövid kincstárjegyeket nulla százalékos hozam mellett tudja értékesíteni Magyarország, legutóbb kedden már a maximálisan elfogadott hozam is eltűnt. De mégis minek köszönhető az, hogy ennyire beleszerettek a befektetők Magyarországba? A folyamat nem most kezdődött, hónapok alatt csúcsosodott ki ennyire, és várhatóan még egy darabig így is marad.
Az MNB Monetáris Tanácsa keddi közleményében világosan megerősítette, hogy kész a monetáris kondíciók tovább lazítására nem konvencionális eszközökkel - válaszolta a jegybank a Reuters kérdésére. Mindez azért volt fontos, mert sokan félreértették a keddi közlemény utolsó két mondatát, ezt igyekezett most tisztába tenni az MNB.
Kedden a várakozásoknak megfelelően nem változtatott az alapkamaton az MNB Monetáris Tanácsa, és a közlemény is csak minimálisan változott az előző hónapokhoz képest. Az elemzők szerint azonban ha a jelenlegi erős szinten marad a forint vagy tovább erősödik, akkor további lépésekre kényszerülhet a jegybank, hogy megfékezze a felértékelődést. Ezekre a lépésekre pedig akár már szeptemberben sor kerülhet.
Rettenetesen alacsonyan vannak a betéti kamatok jelenleg Magyarországon, de még mindig elérhető olyan ajánlat, amely 2% fölötti kamatot fizet egy éves lekötésre. Megnéztük, melyek jelenleg a legjobb elérhető betéti kamatok, ha egymillió forintot akarunk egy évre lekötni.
Nem változtatott az alapkamaton a Fed, és ami még fontosabb: semmi új információt nem árult el arról, hogy a mérleg "viszonylag hamar" kezdődő leépítése pontosan mit takar. A közlemény megjelenése után a dollár gyengülésnek indul az euróval szemben.
Miközben éppen ma látogatott Athénba az Európai Bizottság gazdasági és pénzügyi biztosa, elindította az új 5 éves kötvény kibocsátási folyamatát a görög adósságkezelő és délutánra már látszott, hogy ez jól sikerült. A befektetők, feltehetően nagyrészt görög bankok és nyugdíjalapok, ugyanis összesen több mint 6,5 milliárd eurónyi vételi ajánlatot nyújtottak be, amelyekből az adósságkezelő 3 milliárd eurónyit fogad el.
Ősszel valóban elkezdheti kiszívni a pénzt a piacról a Fed, bár a várakozások szerint ezt nagyon óvatosan és fokozatosan teszik majd meg. Éppen ezért a szakértők többsége nem számít komolyabb piaci megrázkódtatásra. Ha viszont a befektetők félreértik az óvatosan adagolt üzeneteket, akkor komoly csapkodás is kialakulhat, elsősorban a kötvénypiacon, de a többi eszköznél is. Az amerikai monetáris hatóság valami olyanra készül, amit még ilyen volumenben soha senki a világtörténelemben.
Bár 8:1 arányban a június közepi kamatemelés mellett döntöttek a Fed jegybankárai, de a ma közzétett jegyzőkönyv szerint többen nyugtalanok voltak amiatt, hogy az infláció csak nem akar a 2%-os jegybanki célhoz alulról közelíteni, inkább süllyed. Nem volt egyetértés abban (sem), hogy mikor kezdje fel ténylegesen csökkenteni a Fed a 4200 milliárd dollár körüli mérlegfőösszegét, a jelzések szerint erre ősz körül kerülhet sor. A dollár és az amerikai részvénypiac minimálisan reagált a jegyzőkönyv üzeneteire.
A válság utáni időszakban kialakult tartósan alacsony kamatkörnyezetben kevesebb szó esett a bankrendszer mérlegében lévő megemelkedett likvid értékpapírok kamatkockázatáról. A magyar bankrendszer a megemelkedett likvid eszközállomány ellenére is rendkívül jól védett egy sokkszerű, több piacon egyszerre bekövetkező negatív kamatkörnyezeti hatás ellen.
Nem tudjuk, kihez került 1700 milliárd forintnyi lakossági állampapír, ennyivel kevesebb van ugyanis a háztartások tulajdonában, mint amennyi lakossági állampapírt az ÁKK számon tart. A különbség kétharmada ráadásul idén év eleje óta halmozódott fel. Megkérdeztük, de sem az ÁKK, sem az MNB nem tudja megmondani, pontosan kik azok a piaci szereplők, akik a háztartások mellett ilyen nagy összegben vesznek a lakossági kötvényekből. Ettől még igyekeztünk utánajárni, mi lehet a különbség oka, kik a rejtélyes piaci szereplők és mennyibe kerül az adófizetőknek, hogy másokat is beenged az állam a magasabb kamatozású lakossági állampapírok piacára. Becslésünk szerint ennek a számlája az 50 milliárd forintot is meghaladhatta már.
Az eddig vártnál hamarabb jöhet a kamatemelés Nagy-Britanniában, legalábbis erre utal az, hogy a Bank of England kormányzótanácsa a vártnál szorosabb szavazás mellett döntött a kamat tartásáról. A hírre a font azonnal erősödni kezdett a dollárral és az euróval szemben.
A várakozásoknak megfelelően 25 bázisponttal az 1-1,25 százalékos sávba emelte az alapkamatot a Fed Nyíltpiaci Bizottsága.
Európában szinte sehol nem tapasztalható a magyarhoz hasonló lakossági kötvényroham, mostanra az államadósság mintegy negyedét a háztartások finanszírozzák. A dolognak ugyanakkor vannak kockázatai is: egyrészt a piacinál lényegesen magasabb hozamot kell fizetni, hogy a termékek vonzók legyenek a lakosság számára, másrészt pedig nagy a megújítási kockázatuk a rövid futamidejű papíroknak. Nem véletlen, hogy egyre többet hallani arról, hogy már fékeznék a rohamot, közben viszont a politikusok könnyen eladható sztorit látnak a lakossági kötvényekben.
Magyarországon jogszabály tiltja a bankoknak, hogy negatív kamatlábat alkalmazzanak a lakossági betéteknél. Nyugat-Európa sok országában nincs ilyen korlátozás, náluk azonban egyszerűen nem merik meglépni ezt a bankok. A holland jegybank most figyelmeztetett ennek banki nyereséget romboló következményeire.
Ugyan a kormány továbbra is elkötelezett a 3 százalék alatti hiánycél mellett, de a költségvetési lazítás és a bizonytalanságok akár a következő évek adósságcsökkentését is veszélybe sodorhatják - olvasható a Bank of America - Merrill Lynch (BofA-ML) friss elemzésében. Az amerikai befektetési bank szakemberei abban egyetértenek a jegybankkal, hogy a kormányon és a fiskális élénkítésen a sor, de ennek módja szerintük nem megfelelő, nem szabadna elengedni a hiányt.
Három névtelen forrás is azt jelezte ma délután a Reutersnek, hogy az Európai Központi Bank Kormányzótanácsában sok tag van, aki szerint rövidesen (a júniusi ülésen) eljön az idő arra, hogy apró, de annál lényegesebb jelzést küldjenek a piacok felé a pénznyomtatási program visszafogásáról. Több se kellett az eurónak, azonnal még tovább erősödött a dollárral szemben öthavi csúcsközelbe és ezzel még látványosabban megtört az a 3 éves csökkenő trend, amelyre már reggel is felhívtuk a figyelmet.
Sok magyar utas került bajba ezek miatt.
Nagyon jó a hangulat a tőkepiacokon.
Egri Gábort, a Független Benzinkutak Szövetségének elnökét kérdeztük.
Talán kicsit stabilabb a front, mint tavasszal.
A hiány magas, 2026-ban választások lesznek.
