Bár ma is új történelmi csúcsokat láthattunk az amerikai részvényindexekben és a gyenge amerikai makroadatok újra gyengítették a dollárt, de ez a külső környezet sem volt elég ahhoz a forintnak, hogy egy hétvégi hajrát produkáljon. Így 298 felett járt péntek este a bankközi piacon az euróval szemben és egy héttel ezelőtthöz képest 0,3% körüli leértékelődésről beszélhetünk.
A vártnál lényegesen jobb magyar GDP-adat és az az üzenet, hogy egyelőre fennmarad a Fed eszközvásárlási programja, együttesen továbbra is rendkívül jó nemzetközi befektetői légkört teremtett, amelyben a sérülékenyebbnek tartott feltörekvő devizák újra elkezdtek erősödni. Ez abba az irányba mutat, hogy a forint is erőre kaphat, igaz vannak ennek útjában technikai akadályok is.
Míg a nagy devizákban tegnap délután és este jelentõs kilengések voltak az Európai Központi Bank és a Fed felõl érkezett hírek hatására, addig a forint szinte meg sem mozdult, az euróval szemben végig a 298,5-299 körüli szûk tartományban ingadozott. Ma reggel viszont a vártnál sokkal jobb magyar GDP-adatra erõsödéssel reagált, a jegyzések 298 alá buktak, igaz ez csak átmeneti lelkesedés volt. Ma is intenzív mozgásokra készülhetünk akkor, ha Janet Yellen Fed-elnökjelölt ma délutáni parlamenti bizottsági meghallgatásán olyan részletek is kiderülnek a személyes monetáris politikai álláspontjáról, amelyek a tegnap este váratlanul kitett beszédébõl nem derültek ki.
A hétfõi és keddi mérsékelt forintgyengülés után ma reggel stabilan 299 körül kezdett a magyar fizetőeszköz, majd a napközbeni átmeneti kilengések után este is ezen szint körül láttuk a jegyzéseket a bankközi piacon. Délelőtt a jegyzések pillanatokra a 300-as kerek szintet is "célba vették" az euróval szemben. Ma nem voltak fontos makrogazdasági adatok se itthon, se külföldön, de az EKB háza tájáról mégis megjelent egy lényeges niylatkozat, ami a jegybank eszközvásárlási programjának elindítása irányába mutatott. Erre azonban csak átmeneti eurógyengülést láttunk a főbb devizákkal szemben. A magyar állampapírok másodpiacán ma jelentős hozamcsökkenés mutatkozott, miután napok óta ennek ellenkezőjét láttuk. A mai nap a felkészülés jegyében telt a holnapi fontos eseményekre, hiszen például Janet Yellen Fed elnökjelölt parlamenti bizottsági meghallgatására kerül sor holnap délután.
A hétfői mérsékelt forintgyengülést ma enyhe további leértékelődés követte a vártnál jóval alacsonyabb magyar inflációs adat, illetve Matolcsy György jegybankelnök interjúja után. Az euróval szembeni jegyzések délután hirtelen ismét emelkedtek, kora este 299 körül járt a kereskedés, azaz másfél hónapos forintmélypont körüli szintről beszélhetünk. Közben az állampapírok másodpiacán múlt csütörtök óta látható hozamemelkedés trend ma újabb „lökést” kapott, jelentős további emelkedést láthattunk, így a 10 éves referenciahozamunk már ismét a 6% feletti tartományban jár.
Viszonylagos nyugalommal indult a hét a nemzetközi pénz- és tõkepiacokon az amerikai bankszünnap (de kinyitó piacok) mellett, de az összességében kedvezõ piaci környezet (emelkedõ részvényindexek, gyengülõ dollár) mellett is gyengült a forint. Nap végére az euróval szemben másfél hónapos mélypontra bukott, ugyanis a jegyzések felfelé átlépték a 298-as szintet, amellyel párhuzamosan az állampapírok másodpiacán intenzív hozamemelkedés következett be. A technikai elemzés alapján már reggeli cikkünkben felhívtuk a figyelmet arra, hogy a forint következõ napokbeli gyengülése irányába mutatnak jelek.
Az utóbbi hetekben látványos fordulat mutatkozott több fejlett piaci nagy deviza amerikai dollárral szembeni árfolyamában, azaz utóbbi erősödésének egyre több jelét láttuk és a legfrissebb adatok, illetve gazdasági fejlemények ezeket csak megerősítik. Nő tehát az esélye annak, hogy a sokak által hónapok óta várt általános trendszerű dollárerősödés kibontakozását látjuk.
A váratlan csütörtöki EKB kamatvágásra csak átmeneti forinterősödést láttunk a táguló euró/forint kamatkülönbözet miatt, pénteken viszont a szintén nagy meglepetést okozó amerikai munkaerőpiaci adatokra gyengüléssel reagált a magyar fizetőeszköz. Az euró jegyzései így péntek estére 297-ig visszaemelkedtek, ami a heti mélypont (297,5) körüli szintnek számít. A vártnál jobb amerikai adatok általános dollárerősödést váltottak ki, miközben a részvénypiacokon nagy csapkodás mutatkozott az adatok Fed-politika szempontjából vegyes megítélése miatt.
Stabilan indította a csütörtök reggeli kereskedést a forint, az euróval szembeni árfolyam a 296-os szint körül ingadozott. Délután viszont két fontos jegybanki hír is megmozgatta az árfolyamot. Először a cseh jegybank koronagyengítő akciója gyengítette a forintot, majd az Európai Központi Bank váratlan kamatcsökkentése hozta meg a forintvevőket.
A keddi kereskedésben - a régiós devizáktól eltérõen - újra látványos gyengülést mutatott a forint a fõbb devizákkal szemben és ma csak átmeneti erõsödésre volt képes. Késõ délután ugyanis újra 297 körül járt az euró jegyzése a bankközi piacon. Ezzel elmondható, hogy tegnap után ma is kilógott a régiós devizapiaci tendenciák közül a forint. Délután elterjedt a piacon, hogy az EKB holnap (még) nem vág kamatot, ami erõsítette kicsit az eurót a fõbb devizákkal, illetve a forinttal szemben. A forintalapú állampapírok másodpiacán egyébként ma mérsékelt hozamemelkedés mutatkozott.
A múlt hét második felében látott esést csak részben tudta ledolgozni hétfõn a forint, ma pedig már újra a gyengülés irányába mozdult és délutánra az euróval szemben 298 közelébe jutott, ami egyhavi mélypont körüli szintet jelent. A többi régiós deviza csaknem stabil volt, míg a sérülékenyebb feltörekvő piaci fizetőeszközök szintén estek. Délelõtt sem az Európai Bizottság magyarországi értékelésének eredményei, sem Rogán Antal újabb devizahitels bejelentése nem okozott érdemi forintpiaci reakciót. Délután viszont az újabb, vártnál jobb amerikai makroadat újból gyengítette a forintot, mivel a Fed eszközvásárlási programja lassításáról szóló diskurzus élénkülhet a piacon.
Egyhavi mélypont körülre esett péntek estére a forint a vezetõ devizákkal szemben, de ma délelőtt szép erősödést produkált. Ez azonban átmenetinek bizonyult, hiszen az euróval szembeni jegyzések 296,5-ig visszaemelkedtek. Rogán Antal Fidesz-frakcióvezetõ mai bejelentése a devizahiteles mentõcsomag ügyében nem járt érdemi forintpiaci hatással, miközben az OTP nagy emelkedést produkált nap végéig. Azok a tényezõk, amelyek múlt héten a forint gyengülését kiváltották, velünk maradhatnak, így a következõ idõszakban is kialakulhatnak intenzív forintgyengülési hullámok.
Múlt héten mintegy 2,5%-kal esett az euró a dollárral szemben főként a csütörtök-pénteki intenzív mozgások nyomán, ami annak ellenére alakult így, hogy a Fed szerda este még azt jelezte: kitart a teljes ütemű amerikai pénznyomtatási program mellett. A dollár múlt heti látványos erősödése, illetve az euró esése mögött mind technikai, mind fundamentális tényezők szép számmal meghúzódtak és könnyen lehet, hogy egy hosszabb trend elindulását látjuk.
Miközben látványos kilengések mutatkoztak a tegnap esti Fed-kamatdöntés óta a nemzetközi devizapiacokon, aközben a forint reggel még stabilan kezdett, majd délelõtt mérsékelt gyengülést szenvedett el. Ezután még tudott szépíteni a magyar fizetőeszköz, de mivel több tényező miatt egész nap folyamatosan erősödött a dollár az euróval szemben (ami általában nem tesz jót nekünk), nap végére megütötték a forintot is más régiós feltörekvő piaci devizákkal együtt. Az euró jegyzései 295,5-ig ugrottak, ami két hete a leggyengébb forintot jelenti. A délutáni chicagói beszerzési menedzser index egyébként annyira jól sikerült, hogy ismét erõsödhetnek azok a várakozások, amelyek esetleg már idén év végi eszközvásárlási lassításra vonatkoznak a Fed esetén.
A keddi, bő fél százalékos forintgyengülést ma stabilitás követte a vezető devizákkal szemben, ami nem volt meglepő, hiszen a nemzetközi pénz- és tőkepiacokon is a kivárás, illetve sok esetben az oldalazás volt a leginkább jellemző a mai Fed-kamatdöntés és közlemény előtt. Az euróval szembeni jegyzések 294 körül ingadoztak egész nap, ami a reggel már jelzett kritikus szintet jelenti technikai elemzési szempontból: itt húzódik ugyanis annak a csökkenő trendcsatornának a felső szára, amiben az utóbbi hetekben mozgott a magyar fizetőeszköz.
Nem látok most olyan eszközt az Európai Központi Bank számára, amelyet fel tudna használni az erős euró ellen - többek között ezt mondta egy mai bécsi interjúban Edwald Nowotny, a jegybank Kormányzótanácsának osztrák tagja. A befolyásos jegybankár szavait a piac euróerősödéssel fogadta, hiszen azt olvasta ki belőle, hogy nem kell tartani olyan EKB beavatkozástól, amely a közös európai fizetőeszköz erejének csorbítását célozná. Mivel közben a Reuters-en megjelent egy háttéranyag arról: az EKB megosztott abban, hogy mit tegyen az euró erejének megállítása témájában, így fél óra után a közös európai fizetőeszköz látványos lefordulást mutatott és napi mélypontra esett.
Egy hét mozdulatlanság után ma dél körül, közeledve az MNB kamatdöntés bejelentéséhez, kisebb forintgyengülés indult, majd a vártnak megfelelõ, 20 bázispontos MNB kamatvágás nyomán átmenetileg erõsödni tudott a magyar fizetõeszköz. Délután azonban újabb forintgyengülési hullám bontakozott ki, az euró jegyzései 294-ig emelkedtek, ami egyhetes forint mélypontnak számít. A régiós devizák között eddig a forint teljesített a legjobban, de a mai nap ennek éppen az ellenkezőjét hozta.
Megmaradt az összességében kifejezetten kedvezõ nemzetközi befektetõi légkör az új hét első kereskedési napján is, hiszen a vezetõ fejlett piaci részvényindexek történelmi csúcsuk közelében járnak, míg a dollár a fõbb devizákkal szemben továbbra sem bír meggyőzően erõre kapni. Ez a környezet a forintot is többhavi csúcsa közelében tartotta és azok a szavak is csak minimális és átmeneti forintgyengülést váltottak ki, amelyeket Varga Mihály nemzetgazdasági miniszter a készülõ devizahiteles mentõcsomag témájában ma délelõtt mondott. A hét elsõ felében könnyen elképzelhetõ, hogy kiváró hangulat lesz úrrá a nemzetközi piacokon a szerda esti Fed kamatdöntése miatt.
Többhavi csúcson kezdte és fejezte be a forint a mai napot a vezetõ devizákkal szemben az összességében rendkívül kedvezően maradt nemzetközi befektetői környezetben. Így elmondható, hogy a forint sorozatban hatodik, illetve hetedik hete erősödött az euróval és a dollárral szemben. Az euróval szemben 292,5 körül, a dollárral szemben 211,5 körül, míg a svájci frankkal szemben 237 körül tér pihenőre a forint. A magyar piacok jó hangulatát sem az S&P felőli reggeli döntés, sem Varga Mihály devizahiteles mentőcsomaggal kapcsolatos (bankok számára nem túl biztató) jelzése, sem a vártnál gyengébb német Ifo-index nem tudta elrontani. Az állampapírok másodpiacán is folytatódott a lendületes hozamcsökkenési trend, a 3 éves forintalapú kötvényhozam új történelmi mélypontra esett, és az 5 éves is közelít ehhez, miközben egyéves mélypontra ereszkedett az 5 éves CDS-felárunk.
A szerdai magyar munkaszüneti napon új háromhavi csúcsra erõsödött a forint az euróval és a svájci frankkal szemben, ma viszont a hullámzó nemzetközi befektetői hangulat mellett napközben mérsékelt gyengülést produkált. Közben a vártnál gyengébb amerikai makroadatok továbbra is nyomasztották a dollárt jórészt azon piaci meglátás miatt, hogy a Fed akár tavaszig is teljes ütemmel fenntarthatja az eszközvásárlási programját. Mivel délután újra szépíteni tudott a magyar fizetőeszköz, ezért továbbra is többhavi csúcsai környékén ingadozik a vezető devizákkal szemben.
A magyar soros elnökség kompromisszumra jutott Brüsszelben.
Decemberi tőzsdei hangulat: Mikulás-rali és befektetési lehetőségek
Nem megy jól az elektromos átállás.
Az EU új terve gyökeresen megváltoztathatja a forráskezelést.
Gyorsabban nő a fizetésük, mint a fehérgallérosoké.
Visszaüthet a beforduló kereskedelempolitika.
Tűzszünet a libanoni konfliktusban.
Együtt sír, együtt nevet a kereskedő és a lakosság.
Tovább ömlik a pénz a fosszilis iparba.
