Eltűnt a nyugdíjvagyon a szemünk elől

Portfolio

2011. augusztus 03. 10:45

Végre nyilvánosságra került, hogy mekkora visszaeséssel párosult a nyugdíjpénztári vagyontranszfer a vagyonkezelési piacon, a BAMOSZ friss adatai szerint 2800 milliárd forint áramlott ki egyik napról a másikra. Jelenleg a kezelt vagyon 6500 milliárd forint, miközben 2011 első negyedévében 9500 milliárd forintról beszéltünk. A pénztárak a korábbi vezető szerepüket elvesztették, és a jelenlegi folyamatok alapján nem lehet a közeljövőben arra számítani, hogy bármi változás is történne. Ha nem lett volna elegendő a tőkekiáramlás, még a kedvezőtlen nemzetközi hangulat is rányomta a bélyegét az intézményi befektetőkre. A kockázatkerülés minden szinten megmutatkozott, főleg a külföldi részvényeket adták az alapkezelők a kötvények javára, ami érthető a bizonytalanságok fényében.

1 2 3 ›

Évekkel visszavetették a vagyonkezelési piacot.

Elkerülhetetlen volt a drasztikus vagyoncsökkenés a hazai vagyonkezelési piacon, a friss BAMOSZ statisztikák alapján jól látszik, hogy a pénztárak által átadott vagyontömege milyen részarányt is képviselt. A visszalépő korábbi nyugdíjpénztártagok pénze az államhoz került át, és mivel BAMOSZ körből kikerült a vagyon, nem lehet csoda az alapokon kívül kezelt vagyon 2830 milliárd forintos csökkenése. A vagyonkezelésben lévő vagyon a negyedév során 5668 milliárd forintról 2792 milliárd forintra csökkent, tehát gyakorlatilag megfeleződött.

Az Alapokban kezelt vagyon stagnálást mutatott a második negyedévben, a minimális 30 milliárd forintos csökkenésben szerepet játszott az is, hogy egyes állami visszaváltások történtek az időszakban. Májusban és júniusban lehetett látni a visszaváltási dinamikában, hogy az eladók kerültek többségbe, miközben júniusban a kedvezőtlen befektetői környezet is erodálta a befektetések értékét.

Míg korábban arra lehetett számítani, hogy a BAMOSZ körben kezelt összvagyon a 10 000 milliárd forintos álomhatárt is átlépheti, most sajnos azt kell mondanunk, hogy a kezelt vagyon mindösszesen 6587 milliárd forintot mutat, amire utoljára 2009 második negyedévében volt példa. Még rosszabb a helyzet, ha a pénztári vagyonkezelést nézzük, hiszen a 2000-es évek elejéig kell visszamennünk, hogy hasonló adatokkal találkozzunk.

A befektetői környezetre kitérve nem lehettünk túlságos optimisták, hiszen az európai és később amerikai adósságválság is elmérgesedett, a gazdasági kilábalásba vetett bizalom pedig egyre inkább megkérdőjeleződött. A hazai részvényindex, a BUX 1,6 százalékkal értékelődött le a negyedév során, azonban a feltörekvő piaci részvényindex még ennél is jobban, 2,1 százalékkal. Az MSCI WF globális index 0,3 százalékkal csökkent dollárban, 2,2 százalékot forintban. A hazai kötvényindexek legalább pozitív tartományban maradtak, a MAX index például 1,3 százalékot hozott. Az év eleje óta pedig ez az index volt az egyik legjobb teljesítményű, a maga 6,9 százalékával.

A vagyonkezelésben lévő vagyont részleteiben megvizsgálva hasonló kép tárul elénk, míg a biztosítói és egyéb vagyonok enyhe csökkenéssel végeztek, addig a pénztári vagyon az eredeti negyedére esett vissza. Míg 2011 első negyedévében 3782 milliárd forintról volt szó, addig június végén már csak 954 milliárd forintról. A helyzet ennél is rosszabb ha azt is figyelembe vesszük, hogy a magánnyugdíjpénztáraknál 235 milliárd forint körüli vagyon maradt, és a fennmaradó részt az a vagyon teszi ki, ami BAMOSZ tagok kezelnek például önkéntes pénztárak számára.