Megszólalt az MNB a forintgyengülés ügyében

A forint elmúlt napokban tapasztalható gyengülése igazodik a régiós devizák hasonló árfolyammozgásához - mondta Veres István Attila, a Magyar Nemzeti Bank (MNB) pénz- és devizapiaci igazgatója az MTI megkeresésére azzal kapcsolatban, hogy szerdán a forint/euró árfolyam több mint két és féléves mélypontra süllyedt. Azt is kiemelte, hogy ha veszélybe kerül az árstabilitás, akkor léphet a jegybank. Egyébként pedig szoros figyelemmel követik a piaci fejleményeket.

Tud-e 15 havi mélypontról fordulni a forint?

A vezető részvényindexek szenvednek, az amerikai államkötvény hozamok emelkedtek, a dollár pedig kitartóan erősebb szinteken ragadt - ezek mind-mind olyan fundamentális jelek, amelyek abba az irányba mutatnak, hogy a forint elmúlt napokban látott rossz sorozata egyelőre kitarthat. Közben technikai elemzési jelek ennek ellenkezője irányába mutatnak.

Fokozódik a bizonytalanság a tőzsdéken (Quaestor)

A múlt hét csütörtöki repülőgép szerencsétlenség óta egyre erősödik a bizonytalanság a részvénypiacokon, a konfliktuskerülés jellemzi a befektetőket az egyre súlyosbodó nemzetközi konfliktusok miatt. Az előttünk álló napokban az újonnan megjelentő makrogazdasági adatok mellett a vállalati gyorsjelentések állhatnak majd a figyelem középpontjában a Quaestor e heti piaci kitekintője szerint.

Történelmi mélyben az infláció! (2.)

A várt -0,1% helyett -0,3%-os lett az infláció júniusban. Ilyen mélyen sosem járt a fogyasztói árindex. A Portfolio által megkérdezett elemzők közül többen jelezték, hogy esetleg 0,1 százalékponttal még mélyebbre (-0,2%-ra) eshet a mutató, de -0,3%-ot senki nem várt. (Nem mindenkinek volt meglepetés a mai adat, az MNB például -0,3%-ot jelzett előre a legutóbb.)

Az utolsó kamatvágáskor szólni fognak

Nagyon közel vagyunk az utolsó kamatvágáshoz, és miután ez megtörténik, szólni fogunk - mondta el Gerhardt Ferenc, a Magyar Nemzeti Bank alelnöke a Portfolio-nak. A két százalékos alapkamatot szerinte sem érjük el, a mostaninál lassabb ütemű kamatvágásra pedig nem kell számítani. A 315 forintos euróárfolyam már bántotta az alelnök komfortérzetét, de mivel komoly piaci jajongást nem váltott ki, ezért a többi döntéshozó nem törődött vele. Gerhardt azt ugyanakkor határozottan cáfolta, hogy a jegybanknak érdekében állna a gyengébb forintárfolyam. Az alelnök emellett konkrétan azt gondolja, hogy egy bizonyos ponton túl a 10 bázispontos kamatvágások már csak szimbolikus jelentőségűek, a reálgazdaságot nem segítik. 12 milliárd eurót biztosan nem adna a devizahitelek forintosításához a jegybank, de a tartalékok néhány milliárdos csökkentése elképzelhető.

Tovább vág a jegybank

Az Európai Központi Bank lépései növelték a magyar jegybank mozgásterét - nyilatkozta a Reutersnek Balog Ádám. Az MNB alelnöke szerint a júniusi inflációs jelentésben az inflációs prognózist lejjebb, a növekedési előrejelzést feljebb húzhatják. Balog szerint deflációs veszély nincs Magyarországon, de a nagyon alacsony infláció aggasztó Európában is idehaza is. A laza monetáris politika még hosszan fennmarad. A forint a jegybanki nyilatkozatra kissé gyengült.

Továbbra is deflációban az ország (3.)

Májusban -0,1 százalékos volt az éves infláció. A piac előzetesen azt várta, hogy az áprilisi 0,1 százalékos defláció után visszatér az árindex a pozitív tartományba, és 0,1% százalék lesz a pénzromlás üteme. Ehhez képest tehát a mutató stagnálása újra meglepetést jelent.

A bankok is beszállnak a magyar slágerek forgalmazásába

Jövő héttől hat magyarországi banknál is meg lehet majd vásárolni a hirtelen népszerűvé vált Bónusz Magyar Államkötvényt (BMÁK), illetve öt hitelintézet az inflációkövető lakossági állampapírt: a Prémium Magyar Államkötvényt (PMÁK) is forgalmazza majd - írja a Világgazdaság.

Új csúcsokon járnak a tőzsdék, a forint az MNB-re vár (QUAESTOR)

Az európai választások végeredménye, illetve az ukrajnai helyzet alakulása határozhatja meg a tőzsdei hangulatot Európában az előttünk álló héten. Jelentős ingadozásoktól az újabb "rekordvadászatig" minden benne lehet a jelenlegi hangulatban. Az ukrán elnökválasztás eredménye kedvezőnek mondható ugyan, azonban az orosz szeparatistákkal szemben a konfliktus fokozódhat, illetve az eredménnyel kapcsolatos hivatalos orosz reakció sem ismert még. Az európai választások jóllehet az euró-szkeptikus pártok előretörését hozták, azonban a jelenlegi várakozások szerint a javuló gazdasági helyzet elvileg elveheti a populista pártok hangjának erejét.

Örömhír érkezhet a forint piacán

Az ország makrogazdasági előrejelzéseinek folyamatos javulása az év második felében oda vezethet, hogy a hitelminősítők javítják a magyar adósbesorolást, ennek kedvező hatása leginkább a részvénypiacon jönne ki, de a forint is mérsékelt erősödéssel reagálhat. Az Equilor 2014-ben 2,1%-os gazdasági növekedést, 0,8%-os inflációt és 3% alatti költségvetési hiányt vár, ez utóbbit viszont csak kiigazítás mellett lehet majd elérni. Az MNB folytathatja a kamatcsökkentést, a mélypont 2-2,5% közötti sávban lehet, miközben az euró 300 forint körüli árfolyam körül maradhat - hangzott el az Equilor sajtóreggelijén.

Draghi: jövő hónapban léphetünk - Beszakadt az euró!

Mai döntésén a vártnak megfelelõen szinten tartotta az eurózónás irányadó rátát az Európai Központi Bank (EKB) és más lépéseket sem tett a további lazítás felé. Az irányadó ráta így 0,25 százalékon, a betéti ráta pedig 0 százalékon maradt. Az euró mérsékelt erõsödéssel reagált a döntésre, amit újabb erõsödési hullám követett Mario Draghi elõzetes értékelésére. A kérdésekre válaszolva az elnök viszont elmondta, hogy a jövõ hónapban elképzelhetõ, hogy kamatot vágnak, csak még az új inflációs elõrejelzésekre várnak. Ezen mondatára pedig az euró azonnal beszakadt és az egész korábbi emelkedését letudta.

Fontosabb részletek

• A várakozásoknak megfelelõen ma sem döntött lazító lépésekrõl az EKB
• Azaz szinten maradt az irányadó kamatláb (0,25%) és az egynapos jegybanki betéti ráta is (0,0%)
• A kamatdöntésre és Mario Draghi jegybankelnök sajtótájékoztatójának elsõ felére az euró még erõsödéssel reagált
• A jegybankelnök nem kommentálta a franciák minapi követelését az eurógyengítésre
• Aztán elárulta: kész jövõ hónapban tovább lazítani az EKB, ha az addigra elkészülõ inflációs elõrejelzésük is túl alacsony pályát vetítenek elõre
• Erre azonnal beszakadt 1,40 közelébõl az euró a dollárral szemben 1,39 alá
• Az EKB felõli további lazítás növeli a régiós devizák relatív vonzerejét, így a forint is erõsödéssel reagált
• Az euróval szemben 303 közelében bõ háromhavi csúcsra ért a magyar fizetõeszköz

Aberdeen: a feltörekvő piacokon a buy on dips stratégia lehet sikeres

Aberdeen Alapkezelő

Kapkodhatják a fejüket a befektetők a héten (QUAESTOR)

Bár hazánkban rövid lesz a hét, az Egyesült Államokban nem lesz megállás, felpörögnek az adatközlések. Közülük hármat kiemelnénk. Szerda délután érkezik az első negyedéves GDP, este pedig a Fed áprilisi kamatdöntő ülésének részleteit ismerhetjük meg. Péntek délután az átfogó áprilisi munkaerőpiaci jelentés mozgathatja meg alaposan a tőzsdéket és a devizapiacot. A héten fontos adatok érkeznek ugyan a lakáspiacról és az iparból is, ám ezekre a szokásosnál kisebb figyelem irányulhat.

Borús hangulatban folyhat a kereskedés az ünnepek előtt (QUAESTOR)

A hét egyik kiemelt adatközlése az első negyedéves kínai GDP-adat lesz. A piaci konszenzus szerint ugyanis 7,7%-ról 7,4%-ra lassulhatott a világ második legnagyobb gazdaságának éves növekedési üteme, ami alacsonyabb a kormány 7,5%-os idei céljánál. Ha a befektetők csalódnak, akkor a kockázatkerülés felerősödhet a piacokon.

Kéthavi csúcsközelben várakozik a forint

Az amerikai S&P500 részvényindex új történelmi csúcsa és az általa keltett általános jókedv a világban továbbra sem tud lendületet adni a forintnak, így "csak" kéthavi csúcsa közelében várakozik az euróval szemben. Ma délután már lesz egy fontos makroadat, ami "megrángathatja" a piacokat, de az igazán nagy izgalmak holnap, illetve pénteken várhatók az EKB kamatdöntése és az amerikai munkaerőpiaci jelentés formájában.

Áprilisi tréfára készül az EKB? (QUAESTOR)

A hét legfontosabb adatközlése az Európai Központi Bank csütörtöki kamatdöntő ülése lesz. A hétfőn délelőtt publikált előzetes inflációs adat tovább növelhette a jegybankon lévő intervenciós nyomást, amely monetáris lazító intézkedések bevezetését teheti szükségessé. Az eurozóna inflációja az Eurostat előzetes becslése szerint 0,7%-ról 0,5%-ra, 4 éves mélypontra zuhant. A befektetők csak 0,6%-os éves pénzromlási ütemmel számoltak. Megítélésünk szerint az EKB kivár. Valószínűleg nem nyúl majd a kamatokhoz, azonban úgy látjuk, szüksége van arra, hogy valamilyen más eszközzel biztosítsa a gazdaságban a pénzkínálat szükséges mértékét.

Másfél hónapos csúcson ragadt a forint

A vasárnapi török választások eredménye határozott líraerõsödést váltott ki, és ez, illetve az általánosan pozitív külpiaci befektetõi légkör együttesen a forintot is erõsíteni tudta. Az euróval szemben 307-nél másfél hónapos csúcsra ért még délelõtt, és a délután közepéig ebben nem is volt változás. Bár az eurózóna inflációja a várt alatti lett, ami növelné az EKB-lazítás esélyét, de erre csak pillanatokra tudott gyengülni az euró a dollárral szemben. Délután a Fed-elnök beszéde érdemi piaci mozgásokat nem váltott ki.

Korlátok között sodródik a forint

Közel két hónapja egy szűkülő háromszögbe szorult a forint az euróval szemben és ebben fokozatosan a gyengébb szintek felé sodródott. A tegnapi MNB-döntés ezen a helyzeten alapvetően nem változtatott, hiszen egyrészt még lehet minimális kamatvágás, másrészt valószínűleg tartósan alacsonyabb szeretné látni az irányadó rátát a jegybank, ez pedig folyamatosan korlátozhatja a forint vonzerejét.

Pengeélen táncol a forint, megtorpantak a külföldi tőzsdék (QUAESTOR)

Várakozásunk szerint az MNB valamelyest lassítja a monetáris expanzióját, ami azt jelenti, hogy kedden csak 10 bázisponttal, de tovább csökkentheti alapkamatát (2,70%-ról 2,60%-ra), emellett friss előrejelzéseket is ad a gazdaság várható teljesítményéről. A kérdés csupán az, hogy mikor áll le a kamatvágással a központi bank - úgy gondoljuk, hogy az idei második negyedévben ez megtörténhet -, illetve kérdés az, hogy kapunk-e információt a várható kamatpályáról, vagy sem. A jegybank inflációs alapmutatói emelkedtek már, a határidős kamat-megállapodások alapján pedig nem áraz a piac további kamatvágást, ezért az újabb lazításra gyengüléssel reagálhat a forint.

Nagy ambíciók, felemás teljesítmény

Igen nagy ambíciókkal lépett kormányra a 2010-es választásokat követően a Fidesz. A víziók, célok között - a teljesség igénye nélkül - 5% feletti gazdasági növekedés, 10 év alatt 1 millió új munkahely, "söralátét" nagyságú szja bevallás szerepelt, miközben arra számítottak, hogy a hitelesség javulásának hatására mintegy 400 milliárd forinttal csökkenhetnek a kamatkiadások, azaz ennyivel nő a költségvetés mozgástere. Ehhez azonban arra is szükség lett volna, hogy az Európai Bizottság átmenetileg egy magasabb hiányt engedélyezzen az előző kormány által tervezetthez képest. Azonban se az ország gazdasági állapota, feltételei, potenciális növekedése, se a külső környezet nem tette lehetővé, hogy ezek a célok maradéktalanul teljesülhessenek.