Meglepetésszerű növekedés a pénztáraknál

A BAMOSZ legfrissebb, harmadik negyedéves adatai szerint az alapokban és azon kívül kezelt vagyon 9,323 milliárd forintra emelkedett. A közel 1,000 milliárd forintos növekedés döntő részét egy technikai tényező okozta, hiszen az egyik pénztár a vagyonkezelését az alapkezelőjéhez vitte át, így a statisztikákba csak most került bele a 460 milliárd forintos vagyon. A pénztárakhoz 150 milliárd forintnyi friss tőke érkezett, a hozamok pedig nagyon szépen alakultak, az év eleje óta közel 10 százalékos hozamnak örülhetnek a befektetők. Az alapkezelőknek sem kellett szégyenkezniük, hiszen a befektetési alapokban kezelt vagyon szintén a pénztáraknak köszönhetően 200 milliárd forinttal emelkedett.

Nagy siker a hedge fund stratégiát követő befektetési alap

Számos politikus a szabályozásoktól mentesen működő hedge fundokat kiáltotta ki a pénzügyi válság fő okozójának, ami szükségessé tette ezen alapok szigorúbb ellenőrzését. De nem csak a politikusok, de a befektetők is megrettentek az olyan hegde fundoktól, amelyek Európán kívül voltak bejegyezve és ezért semmilyen európai előírás nem vonatkozott rájuk. Az egyik megoldást az olyan befektetési alapok jelentették, amelyek betartják az EU szigorú előírásai, de hedge fund stratégiákat követnek. Ezen kívül az EU az Európában működő normál hedge fundokra (függetlenül attól hol vannak bejegyezve) is szigorúbb előírásokat fogalmazott meg. Bár a hedge fund stratégiát követő úgynevezett ucits alapok a megkötések ellenére is meglepően jól teljesítettek, kérdés, hogy hosszú távon képesek lesznek-e tartós előnyöket felmutatni.

Nyugdíj: a politikusok ránk hozták a frászt

A válságot követően a régió politikusai több esetben is belenyúltak a nyugdíjrendszer magánpillérébe, ami nem feltétlenül váltotta ki a szakma és a szakértők elismerését. A Financial Times újságírója, az IPE oldalán jelentetett meg egy cikket, amiben sorra veszi az elmúlt egy év eseményeit, mindebből pedig az derül ki, hogy nem csak mi hagytuk bizonytalanságban a szektort, és több országban is hasonló trendek mentén támadták a nyugdíjalapokat, és szigorítottak a feltételeken. A lépések között találhatunk a lakosság számára kedvező megoldásokat is, azonban több esetben is inkább arról volt szó, hogy a komoly vagyonokat kezelő nyugdíjalapokból hogyan lehet pénzt kiszivattyúzni. A cikkből azonban egyértelműen kiderül, hogy mivel hasonló úton indultunk el a jövőnk is közös, és ennek tudatában nem véletlen, hogy az összefogás megvalósult a reform költségeinek elszámolása kapcsán.

A részvénypiaci zakó ellenére is kaszáltak a hedge fundok

A negatív részvénypiaci hangulat ellenére is sikerült pozitív hozamot produkálnia a legtöbb fedezeti alapnak, aminek köszönhetően 0.23 százalékkal nőtt augusztusban a szektor teljesítményét mérő Dow Jones Credit Suisse Hedge Fund index értéke. Az iparág pozitív teljesítményében fontos szerepet játszott a kötvénypiaci rali folytatódása, amiből a fedezeti alapok komolyan kivették részüket. A kedvezőtlen makrogazdasági kilátások miatt ugyanis nagy bizonytalanság és lejtmenet jellemezte a részvénypiacokat, a hedge fundok viszont többnyire igyekeztek más eszközöket, például kötvényeket tartani portfóliójukban. Az árupiacok sikert és kudarcot egyaránt hoztak az alapok számára, hiszen az arany és a nemesfémek szárnyalása mellett az energiaárakban jelentős esés mutatkozott.

Új ingatlanalap a piacon

Reconcept Turn-Around Property I. néven elindította első, zártkörű, nyíltvégű ingatlanalapját a tavaly bejegyzett Indotek-Invesments Befektetési Alapkezelő Zrt.

Elküldtük az IMF-et - Jó lesz ez így nekünk?

Úgy küldte haza a Nemzetközi Valutaalapot a magyar kormány, hogy közben még mindig használjuk a pénzét; a következő két évben esedékes hiteltörlesztésekre pedig már nem elegendő a hitelkeretből nálunk lévő rész - derül ki a Portfolio.hu adósságfinanszírozási körképéből. A hitelkeretből "beragadt" jelentős összeg eléréséhez újra tárgyalni kellene az intézménnyel. Amennyiben ez a kormány ígéretéhez híven valóban nem történik meg, akkor sincs azonban drámai helyzet: az államadósság finanszírozása idén, illetve a 2011-2012-es évben is megoldott lehet. Ehhez "csupán" arra lesz szükség, hogy a mostanihoz hasonló, viszonylag kedvező nemzetközi befektetői környezet maradjon fenn, illetve ne minősítsék le többen is a magyar államadósságot a bóvli kategóriába, továbbá a magyar forintalapú megtakarítások szépen gyarapodjanak. Ellenkező esetben nagyon könnyen oda juthat a kormány, hogy kénytelen visszahívni az IMF-et.

Slágertermékek lehetnek a feltörekvő piaci államkötvények

A részvények, kötvények és nyersanyagok után most a feltörekvő országok államkötvényei kerültek a befektetők érdeklődésének előterébe. A magasabb hozamért cserébe nem csak a fejlett országoknál alacsonyabb adóssággal és gyorsabb növekedéssel rendelkező országok államkötvényeit vehetjük, de a magasabb árfolyamkockázat vállalása mellett tekintélyes hasznot húzhatunk a jellemzően erősödő árfolyamokból is. A legtöbb befektető egyetért abban, hogy hosszú távon érdemes feltörekvő piaci termékeket a portfólióban tartani, ezek között kecsegtetőek az államkötvények, azonban rövidtávon egyesek egyelőre inkább áreséssel kalkulálnak.

Nyugdíj: nagy lehetőség előtt a Fidesz

Már évekkel ezelőtt figyelmeztettek a szakértők, hogy meg kéne oldani a hazai magánnyugdíjpénztári rendszer szabályozásában tapasztalható áldatlan állapotokat, a Bajnai-kormány el is fogadott egy törvényt, amit viszont az Alkotmánybíróság visszaküldött a feladónak. Nagy kérdés, hogy a Fidesz hogyan vélekedik a kérdésről, az állásfoglalásukat viszont megkönnyítheti egy friss OECD tanulmány. Magyarország számára talán a legfontosabb következtetése a szakértőknek az, hogy a választható portfóliós rendszerünkhöz a legjobban passzoló nyugdíj-kifizetési forma az életjáradék. Persze még lehet csiszolni a rendszert, viszont a tagok számára a legjobb nyugdíjra, ismerve a kockázatokat így van lehetőség. Már csak az a fő dilemma, hogy ez a megállapítás képes lesz-e felgyorsítani a törvénykezési gépezetet, vagy megint Pató Pál úr módjára, a végsőkig feszítjük a húrt.

Visszavonuló alapok, csúcsra járatott mutatók

A Morgan Stanley elemzése az általa vizsgált befektetési alapokkal kapcsolatosan számos tendenciát vázolt fel a kockázat vállalási hajlandóságukról és a befektetési politikájukról. Az elmúlt évben jelentős tőkebeáramlást figyelhettünk meg a feltörekvő piacokra, mivel a nagyobb hozamokért cserébe megnőtt a hajlandóság a nagyobb kockázatok felvállalására, az utóbbi hónapokban a kilátások romlásával és a piacok növekvő volatilitásával azonban egyre óvatosabbá váltak az alapok. Ez főleg az egyre jobb minőségű és egyre likvidebb, biztonságosabb papírok portfóliókon belüli súlyának növekedésében ölt testet.

Kína és India mégsem tuti

A globális befektetési alapok portfólió menedzserei a két legnépszerűbb ország, Kína és India befektetési lehetőségeit egyre inkább átértékelik - mondta Blair Pickerell, a Morgan Stanley Investment Management ázsiai részlegének vezetője. Sem a szabályozási környezet, a piaci kockázatok és a megtérülések nem kedveznek a keleti-országokba való befektetéseknek.

Nem kell eszeveszett kockázatokat vállalniuk a leendő nyugdíjasoknak

A hazai piacon unikumnak számító céldátum alapok Amerikában nagyon népszerűek, ami főként annak köszönhető, hogy az átlagos befektetők számára egyszerű nyugdíj-célú megtakarítási formát jelentenek. Az alapok jellemzően a befektető életkorának megfelelő kockázatot vállalnak föl, a válság előtt többségében nagyon kockázatos alapok voltak elérhetők, amik egy fiatalabb munkavállaló esetében akár 80-90 százalékos részvényarányt is tarthattak. A válság a 2009-es részvénypiaci rali miatt nem okozott törést a szektorban, viszont a piaci igényeknek megfelelően az alapkezelők szélesebb termékpalettát tesznek elérhetővé a jövőben. A nyugdíjazás várható időpontjához kötődő alapok között már találunk például olyat is, ami a céldátumot elérve nullára csökkenti a részvénykitettséget, miközben a felhalmozott vagyon felvételére több lehetőség is kínálkozik.

A kamatvágás a kisbefektetőket is lázba hozta

Az elmúlt időszak kitartó jegybanki alapkamat csökkentése is megnövelheti a hazánkban viszonylag újszerű befektetési formák iránti keresletet. A kockázatmentes befektetési lehetőségeket meghatározó kamatláb a hét elejei döntéssel húsz éves mélypontot ért el, így a piaci mozgásokat napi szinten nem figyelő kisbefektetők is egyre nagyobb számban keresnek alternatív lehetőségeket. A következőkben a Reálszisztéma Befektetési Alapkezelő közleményét tesszük közzé.

Nincs mindent elsöprő optimizmus, de már nem árt vigyázni a tőzsdén

Miközben a szentiment indikátorok továbbra is vegyes jeleket küldenek, az utóbbi napokban a befektetők és tőzsdei hírlevélírók körében egyértelműen megfigyelhető volt az optimista jövőkép terjedése. Bár nem beszélhetünk mindent elsöprő optimizmusról az újabb tőzsdei magasságok beállításával sem, egyre óvatosabban lehet érdemes a vételi pontokat keresni a piacon.

Lába kélt másfél milliárd dollárnak - Célkeresztben a görögök

A feltörekvő piaci részvényindexek esése most hozta meg az igazi tőkekivonási hullámot, a részvényalapokból egyetlen hét alatt 1.6 milliárd dollár párolgott el az ügyfeleknek köszönhetően. A bizonytalanság kézzel fogható, a befektetők nem szívesen vállalnak nagyobb kockázatot, főleg úgy, hogy egyre inkább megkérdőjelezhető a világgazdaság dinamikus feltámadása. A legnagyobb érvágást a GEM régió szenvedte el, innen 1 milliárd dollár tűnt el, nagy valószínűséggel pedig még lesz egy-két hét, amikor a befektetési jegy visszaváltók kerülnek túlsúlyba.

A süllyedő hajóra senki sem mer felülni

A feltörekvő piaci részvényalapok tőkebeáramlása érezhetően visszaesett a múlt héten, a fékezéshez pedig a bizonytalanság, és a korábban soha nem látott tőkebeáramlás is valószínűleg hozzájárult. A múlt héten 571 millió dollár érkezett az alapokhoz, a négy alapkategória közül pedig csak kettő (GEM, Ázsia) tudta megúszni tőkekiáramlás nélkül. A hazánkat is magában foglaló EMEA régióban, valamint a latin-amerikai alapoknál túlsúlyba kerültek a befektetési jegy visszaváltók, azonban az összes részvényalapnál látható volt a befektetők óvatossága. A március eleje óta tartó rali nagyobb korrekció nélkül zajlott le, a jövő év elején pedig esélyes a visszaesés, ami természetesen a befektetőket is gondolkodásra sarkallja. Pontosan ezért mondják azt az EPFR Global elemzői is, hogy a jövő év sokkal inkább mérvadó lesz a feltörekvő piacok szempontjából, mint a 2009-es év, a likviditásbőség ugyanis akkor már nem lesz akkora ösztönző tényező.

Mire készül Járaiék biztosítója? (Interjú)

Új nevet és új vezérigazgatót kapott a másfél évvel ezelőtt több neves gazdasági szakember és ismert közéleti személyiség által alapított hazai tulajdonú biztosítótársaság. A CIG Pannónia Életbiztosító Zrt. elnöki posztját továbbra is Horváth Béla, vezérigazgatói pozícióját viszont a szakmában ifjú titánnak számító Gaál Csaba tölti be. Utóbbival többek között a magyar életbiztosítási piac helyzetéről, a Pannónia Életbiztosító növekedési kilátásairól , nemzetközi terjeszkedéséről és tőzsdei bevezetéséről beszélgettünk. Gaál Csaba szerint az évtized második felétől az ügyfelek a külföldivel szemben kezdik a hazait keresni. Ezt a hullámot meglovagolva a Pannónia Életbiztosító nem kisebb célokat tűzött ki maga elé, mint hogy a tíz legnagyobb tőzsdei cég egyike és hosszú távon a legnagyobb magyarországi életbiztosító legyen.

Életbiztosításból halálkötvény - Itt egy újabb kemény sztori

Olyan, mint a római gladiátorok véres összecsapásai, semmiben sem különb a szervkereskedelménél, a kapitalizmus pokolba vezető útja ez - csak néhány hasonlat abból a több ezer olvasói levélből, internetes hozzászólásból és blogbejegyzésből, amelyeket kétségbeesett amerikai állampolgárok írtak egy nemrég reflektorfénybe került pénzügyi innováció hallatán. Még meg sem száradt a könny a Lehman Brothers bukásának egyéves évfordulójára emlékezők arcán, ismét egy veszélyes értékpapírosítástól hangos Amerika - célkeresztben a Goldman Sachs és a Credit Suisse. Nem kell sokat várnunk a többiekre sem, akik a lesben álló vádlók szerint mind-mind az ügyfél korai halálától remélnek hasznot. Kulcsszerepben az életbiztosítás, az értékpapírosítás és a kockázatterítés, egy potenciálisan ötszázmilliárd dolláros piac, melynek bölcsőjét az AIDS terjedésekor ringatták. Lássuk, miről is van szó!

Portfolio.hu kezdő és haladó tőzsdetanfolyam

A Portfolio.hu három napos kezdő tőzsdetanfolyamot és 2 napos haladó tanfolyamot szervez. A rendezvény támogatóinak köszönhetően (Portfolio Online Tőzsde és Portfolio Global) a regisztrálók a magyar piac legkedvezőbb árú, ugyanakkor legmagasabb szakmai nívót képviselő oktatásán vehetnek részt.

Egy félreértés miatt néznek rossz szemmel a spekikre?

A világ harmadik legnagyobb nyugdíjalapjának az abszolút hozamú stratégiákért felelős igazgatója szerint egy egyszerű félreértés miatt került a fedezeti alappiac ilyen rossz megítélés alá az utóbbi hónapokban. A nyugdíjalap vagyonának kezelésével megbízott APG egyik vezetője szerint a fedezeti alapok nem kockázatosabbak a többi alternatív eszközosztálynál, csupán a befektetések hozzáférhetőségénél vannak különbségek. A speciális stratégiát követő alapok alapvetően a hatékonyságot javítják az igazgató szerint, a nagyobb károk elkerülése végett van szükség a tőkekivonás korlátozására, ez viszont megfelelő átláthatóság mellett előnyére válhat a befektetőknek.

Az UniCredit Bank Hungary Zrt. munkatársat keres (x)