Leálló devizahitelezés: recesszió és fokozatos forintgyengülés lesz a következmény? (Citi)

Amennyiben összeomlana Magyarországon a magánszektornak nyújtott devizaalapú hitelezés, úgy az a gazdaságban recessziót, illetve fokozatos forintgyengülést okozhatna - hívja fel a figyelmet mai kommentárjában Gárgyárn Eszter. A Citi budapesti elemzője szerint a forintgyengülés folyamatát a Magyar Nemzeti Bank (MNB) nem lenne képes érdemben fékezni/korlátozni a devizatartalékokkal (illetve nem lenne célszerű), ráadásul a recessziós veszély mellett nemhogy kamatot nem tudna csökkenteni, hanem elképzelhető, hogy kamatemelésre kényszerül a forint védelme érdekében. Az elemző annak veszélyét látja, hogy a gazdaság esetleges recesszióba süllyedése ellenére sem a költségvetési, sem a monetáris politika nem tudna azon érdemben tompítani a rendelkezésre álló korlátozott lehetőségek, illetve eszközök miatt.

Töretlen az optimizmus Európában

Továbbra is jelentős pluszban tartózkodnak a vezető nyugat-európai részvényindexek, a német DAX 6, a francia CAC-40 6.2, az angol FTSE pedig 6.1%-kal múlja felül tegnapi zárószintjét. Az optimista befektetői hangulatot tovább fokozza, hogy Anglia, Németország, Ausztria, Franciaország és Ausztrália után az USA-ban is hivatalosan bejelentették bankmentő terv részleteit.

Nagy horderejű javaslatokkal állt elő Gyurcsány! (2.)

Három új, nagy horderejűnek értékelhető javaslatcsomaggal fog előállni a holnap Brüsszelben megrendezendő EU-27 államfői és kormányfői csúcstalálkozón Gyurcsány Ferenc - jelentette be mai sajtótájékoztatóján a miniszterelnök. A negyedik javaslatot már tavasszal is megfogalmazta, most - a piaci körülmények láttán - ismét beterjeszti.

Kijózanodnak a litvánok - harmadára vágták vissza a növekedési prognózist (2.)

Litvánia pénzügyminisztériuma harmadára csökkentette a 2009-re vonatkozó GDP-növekedési prognózisát. A korábbi 4.5%- helyett 1.5%-kal bővülhet jövőre a litván gazdaság, ilyen alacsony értékre legutóbb 1999-ben volt példa (akkor negatív volt a növekedési ütem). A kormányzat egyúttal rontott a korábbi, áprilisban bejelentett inflációs prognózisán is és államháztartási hiánya is jelentősen rosszabb lehet.

Mikor csökkenhet az MNB-kamat a vártnál jóval jobb inflációs adat után? - Elemzői reakciók

A vártnál (6.1%) jóval alacsonyabb (5.7%) lett a szeptemberi éves alapú inflációs adat, amellyel párhuzamosan a maginflációs mutató is mérséklődött 0.8 százalékponttal, kerek 5 százalékra. A rövid bázisú maginflációs mutató igen alacsony szintre süllyedése felveti az esetleges kamatcsökkentés lehetőségét is. A magyarországi devizahitelezés mérséklődése, illetve a kedvezőtlen nemzetközi piaci környezet fennmaradása a forintárfolyam esetleges gyengülésén keresztül ugyanakkor fékezheti az infláció csökkenését, miközben a belföldi kereslet várható gyengülése és a recessziós veszélyek fokozódása lefelé húzhatja azt.

"Bolondok irányítják az elmegyógyintézetet"

Igazán súlyos képet fest a piacok állapotáról John Bogle, aki az indexkövető befektetési stratégiák "felfedezésével" érte el a "guru" státuszt, a recesszió tovább súlyosbodik, és mindaddig őrült állapotok fogják uralni a piacokat, amíg a spekuláció túlsúlyban lesz a valódi befektetésekkel szemben.

Ráugrottak a nyersanyagokra is

A tegnapi 1.7%-os emelkedést újabb 1.7%-os hegymenet követte ma az olaj piacán, így a fekete arany árfolyama már 83 dollárnál tartózkodik. A világon több helyen is bejelentett kormányzati mentőcsomagokkal a pénzügyi válság enyhülését várják a befektetők, mely enyhe optimizmust csal az olaj piacára is. Az arany a tegnapi 0.6%-os csökkenést követően ma 1.2%-os emelkedést mutat, mely a dollár gyengülésével lehet összefüggésben.

Soha nem látott száguldás a japán tőzsdén

Az amerikai tőzsdék szárnyalását követően a távol-keleti indexek is felfelé vették az irányt a pénzügyi szektor és az exportorientált cégek vezetésével. Az irányadó indexek közül a Nikkei 225 14.1%-kal, a dél-koreai Kospi 6.1%-kal, a kínai Shanghai Composite 0.9%-kal, a hongkongi Hang Seng 4.4%-kal emelkedett.

Történelmi rali a tengerentúlon

A nap folyamán végig optimista hangulat jellemezte a kereskedést az USA-ban, azonban a végére oly mértékben bepörögtek a befektetők, hogy vakon elkezdték venni az összes részvényt, aminek következtében az iránnyadó indexek történelmi napon belüli emelkedést produkáltak. A Dow 11.1, a szélesebb őiacot átfogó S&P 500 11.6, a technológiai kitettségű Nasdaq pedig 11.8%-kal értékelődött fel. A szárnyalás elsősorban annak volt köszönhető, hogy nemzetközi bankmentő intézkedések, melyek célja a bankok közti hitelezés újraindítása, átmenetilag csillapították a befektetői aggodalmakat. A jókedv egyelőre töretlen, a Dow futures közel 200 pontos pluszban tartózkodik jelenleg.

Concorde: ennyire még nem örültek tőzsdék az államosításnak!

Miért is van szükség a bankok államosítására? Jelenleg a pénzügyi szektor bizalomhiánya olyan mértékű, hogy az állami tulajdonban lévő intézményeken kívül senki iránt nincsen bizalom, és a bankközi piacon lényegében megállt a forgalom, fogalmazhatnánk úgy is, a gazdaság testéből kiszívták a vért - írja a Concorde. Az alábbiakban az elemzők írását változtatás nélkül közöljük.

62 ezer bankár repülhet a londoni Cityből

A következő év végéig 62 ezerrel csökkenhet bankárok száma a londoni Cityben, így a szektorban foglalkoztatottak száma a válság következtében évtizedes mélypontra zuhanhat - állítja Centre for Economics and Business Research.

Lantos Csaba a pénzügyi válságról, bizalomról és OTP részvényvásárlásról (interjú)

Rövidesen helyreáll a bankok közötti bizalom, megindul a normál hitelezés a pénzügyi szektor szereplői között. Lantos Csaba, a KELER elnöke teljes mértékben biztos a bankszektor stabilitásában, s ezen bizalmát 50,000 OTP részvény vásárlásával is kifejezte. Megítélése szerint a jegybankok teszik a dolgukat. Magyarország fizetőképessége nem kérdőjeleződhet meg. A bankok profitabilitása és növekedési kényszere csökkeni fog a jövőben. A szakember szerint a lakossági hitelezésben a devizahitelek szerepe mérséklődni fog. A magyar brókercégek stabilak és tőkeerősek, helyzetük össze sem hasonlítható a 98-as orosz válság során mutatott gyenge formával.

A hazai ingatlanpiacon a luxuslakások kivételével nem várható számottevő árcsökkenés. A nagy, klasszikus amerikai befektetési bankok eltűnésével a tőzsdei árazások mérséklődhetnek, mely önmagában is az alacsonyabb gazdasági növekedés irányába hat.

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

Nagy csapkodás az olajpiacon

A pénteki 5%-os esést követően ma stagnálást mutat a WTI novemberi határidős árfolyama, de az arany árfolyama is hasonló elmozdulásokat mutat. A pénteki nagy esésben és mai kisebb emelkedésben a dollár árfolyamának erősödése, majd gyengülése játszhatott szerepet. Eközben a Goldman elemzője jelentősen vágta olajár várakozását, míg a korábbi hetekben még kitartott a korábbi magas prognózisához.

Emelkedett hangulatban az ázsiai piacok

Többségében emelkedést mutatnak a vezető ázsiai részvényindexek a hét első kereskedési napján, az ausztrál S&P/ASX 200 5.7, a koreai KOSPI 4.1, a hongkongi Hang Seng 3.7, a Shanghai Composite 0.9%-kal értékelődött fel, a japán tőzsdén pedig ma szünetel a kereskedés. Az optimizmust annak köszönhető, hogy az EU közös bankmentő intézkedéseket helyezett kilátásba a hétvégén, mely enyhítette a pénzügyi szektorral kapcsolatos félelmeket. A Dow futures már vaskos, 345 pontos pluszban tartózkodik, azonban nem szabad elfelejteni, hogy a hangulat rendkívül sérülékeny, bármelyik pillanatban változhat a helyzet.

A GKI ismét pesszimista: rontott a gazdaság növekedési kilátásán

A szeptemberi 3%-ról 2.7%-ra rontotta le a magyar gazdaság idei évre vonatkozó növekedési kilátását a GKI Gazdaságkutató Zrt., a korábban várt bővüléssel ellentétben idén stagnálhatnak a beruházások. A GKI legutóbb júniusban számolt 2.7%-os GDP-növekedéssel 2008-ra. A GKI Gazdaságkutató Zrt.-nek az Erste Bank együttműködésével készült előrejelzése szerint a gazdasági fejlődés külső feltételei lényegesen romlanak, a belpolitikai helyzet bizonytalan, ugyanakkor a gazdasági helyzet, főleg az egyensúly, ha szerényen is, de javul.

Hirtelen fordulat - Ma kisüthet a nap a piacokon

Bár a főbb amerikai részvényindexek hatalmas volatilitás után végül újra 1% feletti mínuszban zártak pénteken, jelenleg mégis úgy tűnik, hogy a mai napon eljött az ideje egy jelentősebb emelkedésnek a világ részvénypiacain. A Dow Futures 330 pontos pluszban tartózkodik, az ázsiai indexek pedig szintén a pozitív tartományban állnak.

Az optimizmus oka, hogy a hétvégén az EU közös, összehangolt bankmentő intézkedéseket helyezett kilátásba, valamint úgy tűnik, hogy a fejlett országoknak egyre inkább sikerül globális szinten is összehangolniuk intézkedéseiket.

Vajon hogyan mentik meg a világot?

A pénzügyi válság súlyosbodásáról szóló hírek miatt az elmúlt napokban a makrogazdasági adatok kissé feledésbe merültek, pedig legálabb olyan aggasztóak, mint a pénzpiaci problémák. Az előttünk álló héten leginkább az amerikai jelentésekre érdemes figyelni, bár a piaci szereplők minden bizonnyal a különböző válságkezelő intézkedések bejelentésére várnak majd.

Mindenre elszántak a G7-ek

Míg Henry Paulson amerikai pénzügyminiszter újabb részleteket árult el azzal kapcsolatban, hogy mily módon szerezne az állam részesedést a bankokban, addig a G7-ek pénzügyi vezetői hangsúlyozták, hogy minden szükséges lépést meg kell tenni a piaci bizalom megújítása érdekében.

Mozgalmas finálé az amerikai tőzsdéken (2.)

Az elmúlt napokban tapasztalt ideges kereskedés ma is jellemző az amerikai piacokra, az elhúzódó hitelpiaci válság és a recessziós félelmek együttesen gyakorolnak nyomást a globális tőzsdékre. Hatalmas volatilitás jellemzi az irányadó amerikai indexeket, a nyitást követő percekben a Dow 700 pontos mínuszban járt és 8,000 pont alá esett, amely 2003 márciusa óta nem látott mélységet jelent. Néhány perccel később azonban már a pozitív tartományban tartózkodtak a vezető indexek. A lejtmenetet az olajtársaságok vezetik, miután az olaj árfolyama tovább esett. A hét utolsó kereskedési napját végül vegyes elmozdulással fejezték be az amerikai indexek.