Minimális plusz jutott ki mára, bezzeg az oroszok...

A kínai csomag fűtötte emelkedés délutánra némileg alábbhagyott a részvénypiacokon, bár Európa jelenleg is komoly plusszban tartózkodik, a régióban már megérkeztek az eladók. Sokáig úgy tűnt, hogy mi sem ússzuk meg, azonban a végére enyhe, 0.2%-os pluszba húzták a hazai benchmarkot. Az optimizmus a nap folyamán végig erősen limitált volt a hazai parketten, mely annak volt köszönhető, hogy a Moody’s után ma reggel a Fitch is leminősített minket, mondván hogy súlyos lesz a magyar gazdaság recessziója, illetve a válságot követő makrogazdasági egyensúlytalanság kiigazítása. Egy valaminek azonban örülhetünk, mégpedig annak, hogy a forint 266-ig erősödött az euróval szemben.

Drágábbak lehetnek a devizahitelek

Egy eddig szinte észrevétlen költségelem rendkívül nagy emelkedése miatt elképzelhető, hogy 2-3 hónap múlva jelentős havi törlesztőrészlet-emelkedéssel szembesülnek a magyarországi háztartási devizahitelesek. Mindez úgy is bekövetkezhet, hogy közben a forint viszonylag stabil marad és a külföldi devizák kamattartalma még csökken is. A kormány és a nagy kereskedelmi bankok által múlt pénteken bejelentett megállapodás némileg segíthet a helyzeten, de a jelek szerint a kormány inkább csak látszólag akarja megvédeni a devizaadósokat a növekvő pénzügyi terhektől.

"Olyan még nem volt, hogy egy válság örökké tartson!"

A következő egy év kritikus lesz Magyarország számára, a recesszió mértéke pedig a hónapok óta tartó forráshiányos helyzet és a fertőzés miatt súlyosabb lehet az indokoltnál - hangzott el Dr. Felcsuti Péter, a Bankszövetség elnökének a 2008-as Pénztárkonferencián tartott előadásában. A jövőben az állam szerepének felértékelődésére lehet számítani, hiszen a mostani válság bizonyította be, hogy állami beavatkozás nélkül a piac nem tud a válságon túllendülni.

Idén elmarad a gyorsulás, jövőre durva recesszió jöhet Magyarországon (RBC)

Ismét komoly mértékben rontotta a Royal Bank of Canada az idei és jövő évi magyar gazdasági kilátásokat. Az RBC Capital Markets elemzői csapata pár héttel korábban már megfogalmazta recessziós jóslatát, akkor még 0.5%-os GDP-csökkenést vetítettek előre 2009-re. Ezúttal azonban még komorabban látja Magyarország jövőjét az RBC, ugyanis meglátása szerint jövőre 2%-kal zsugorodhat a magyar gazdaság. Az RBC elemzői szerint még azzal sem vígasztalódhatunk, hogy idén gyorsul a gazdaság.

IMF: sok vagy kevés a jóból?

Nem csak Magyarországnak szól a várakozások feletti IMF keret, aminek jelzés értéke van a spekulatív tőkével szemben, de nekünk kell visszafizetnünk a hitelt, már amennyiben felhasználjuk - figyelmeztet Baki Zoltán, a Bank Gutmann magyarországi igazgatója. Ráadásul a nemzetközi tapasztalatok szerint a Valutaalap beavatkozása a jövőre nézve sem mindig jó jel. Kedvező törlesztésre esélyünk sincsen hosszú távú gazdasági program nélkül, a hitel-megállapodás részleteinek ismeretének hiányában pediglen hogyan, s miként lehet tervezni? Az elmúlt évek gazdaságpolitikai alaptézisei összeomlásának hatását a világgazdaság sem heverheti ki egykönnyen. A gondok forrásának számító tézis - "a piac tökéletes tőke allokáló mindenhatósága" - kudarcát követően, új megközelítésre van szükség. A derivatív piacok leépítése évekig tart, miközben a magas volatilitás újabb válságokat hozhat a szakember szerint.

A német ingatlanalapok sem fizetnek - Nem csak Magyarországon áll a bál

Ahogy korábban beszámoltunk róla, a PSZÁF 10 napra felfüggesztette a magyarországi befektetési alapkezelők által kezelt nyíltvégű ingatlanalapok és ingatlanalapok alapjai befektetési jegyeinek forgalmazását. A magyar piacon példa nélküli esettel állunk szemben, folytatódik tehát a dráma - jut eszébe joggal a válsághíreken edződött olvasónak. De valóban ekkora a baj?

Bár Magyarországon valóban soha nem volt szükség hasonló lépésre a nyílt végű ingatlanalapok történetében, azonban nemzetközi szinten egyáltalán nem egyedülálló esetről van szó: a német nyíltvégű alapok piaca múlt hétre ugyanis gyakorlatilag befagyott, miután az elmúlt 2 hétben 12 alapkezelő jelentett be kifizetési moratóriumot a befektetők masszív tőkekivonási rohamát követően. Az alapkezelők a turbulens piaci körülményekkel és a többi alapkezelő hasonló bejelentéseivel indokolták az alapok befagyasztását, amellyel a több tízmilliárd milliárd eurós német nyílvégű alappiac gyakorlatilag az összeomlástól menekült meg. Az események ráadásul kísértetiesen hasonlítanak a 2005-2006 év fordulójára, amikor is az értékelési botrányoktól zajos német alappiacól hasonló vehemenciával vonták meg bizalmukat a befektetők.

Új pályára kerül a magyar gazdaság

A GKI Gazdaságkutató Zrt.-nek az Erste Bank együttműködésével készült előrejelzése szerint a radikálisan megváltozott világgazdasági körülmények között a magyar gazdaság is teljesen új pályára kerül. A pálya fő jellemzője, hogy a belső és külső pénzügyi egyensúly - kényszerűen - még a korábban szándékoltnál is erőteljesebben javul, viszont a gazdaság lényegében stagnál, a munkanélküliség nő, a foglalkoztatás és az infláció csökken.

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

Nemcsak a gazdaságot élénkíti Kína...

Miután a múlt hét során a 60 dolláros szint alá is bekacsintott a WTI decemberi határidős árfolyama, ma 4.2%-os emelkedést mutat és 63.5 dolláros szinten tartózkodik. A mai nagy emelkedésben nem kis szerepe van a kínai gazdaságélénkítő csomag hétvégi bejelentésének.

Már a Ficth-nél is bóvli kategóriában a románok

A Fitch hétfő hajnalban több feltörekvő országgal együt Romániát és Bulgáriát is leminősítette. A döntés következtében a román államadósság hitelminősítése így már a Fitch-nél is a bóvli kategóriba sorolható, a korábbi BBB kategóriáról egyszerre két fokozattal BB+ osztályzatra rontotta Románia minősítését. A másik új EU-tagállam, Bulgária devizaadósságát pedig a korábbi BBB helyett BBB- kategóriába minősítette le a Fitch.

Újabb leminősítés Magyarországnak! A Fitchtől is megkaptuk (2.)

A pénteki Moody's felőli leminősítés után ma hajnalban egy fokozattal "BBB"-re rontotta Magyarország hosszú lejáratú devizaadósságra vonatkozó besorolását feltörekvő piaci hitelminősítési átvizsgálása során a Fitch Ratings. A legnagyobb európai hitelminősítő a magyar mellett a román adósság besorolását két fokozattal rontotta, így az már nem tartozik a befektetésre ajánlott kategóriába, ráadásul az új besorolás további leminősítést valószínűsítő negatív kilátást kapott.

Államosítják Lettország második legnagyobb bankját

A lett kormány szombaton jelentette be, hogy az ország második legnagyobb kereskedelmi bankja, a Parex állami tulajdonba kerül, miután a globális hitel és pénzpiaci válság következtében komoly likviditási gondjai adódtak a pénzitézetnek.

Mindenre elszántak a G20-ak

A G20 országok vezetői készek arra, hogy azonnali beavatkozást eszközöljenek a gazdaság fellendítése érdekében, miután a fejlett országok jelenleg is küzdenek a recesszióval. Egyelőre bíznak abban, hogy Kína és India átlag feletti GDP növekedése valamelyest kárpótolja majd a kiesést, de mindent elkövetnek, hogy fokozzák a fejlődő országokba irányuló tőkeáramlást.

Szenvednek az arabok is

A Perzsa-öböl országainak tőkepiacait is heves eladói nyomás sújtja, miután az olajár esése, valamint a globális hitelválság menekülésre készteti a befektetőket. A dubai és a szaúd-arábiai tőzsde részvényindexe az idei évben közel 50%-ot zuhant, miután a fekete arany árfolyama 147 dollárról 60 dollárig korrigált vissza a globális recesszióval kapcsolatos aggodalmak hatására.

Globális recesszió, drámai régiós kilátások - ahogy a JP Morgan jósol

Az amerikai lakosság nagyon komoly nettó megtakarítóvá válása, a bankok jelentősen visszafogott hitelezési aktivitása és a vállalatok visszafogott, illetve elhalasztott beruházásai és kiadáscsökkentési együttesen oda vezetnek, hogy globális szinten 2009-ben a GDP-változás közelebb lehet a -1.0%-hoz, mint a 0%-hoz - jósolja friss részletes feltörekvő piaci elemzésében a JP Morgan. Az amerikai bank elemzői csapata emiatt drámai kilátásokat vázol a feltörekvő európai országok számára is, és komoly mértékben rontotta a térség országainak "növekedésére" adott előrejelzéseit. Meglátásuk szerint a feltörekvő európai régióban messze a legrosszabb teljesítményt Magyarország nyújthatja jövőre a GDP-alakulás tekintetében.

Lesz-e növekedési katasztrófa a régióban?

Egyre rosszabb képet fest a balti régió, amelynek gazdaságait a korábbi túlhevülés után igen erősen érinti a globális tőkepiaci válság. A legrosszabb passzban talán Lettország van, az épp a napokban leminősített országban masszív recesszió fenyeget.

Na ez már Obama - rally!

Sikerült végül egy jelentősebb emelkedést összehozniuk az amerikai részvényindexeknek, a Dow és az S&P 500 egyaránt 2.9, míg a technológiai kitettségű Nasdaq Composite 2.4%-kal értékelődött fel. Annak ellenére, hogy az USA-ban 14 éves csúcsra futott a munkanélküliség, és az egyik legnagyobb autógyártó szó szerint az életben maradásért küzd, talán meglepő az optimizmus. Mindenesetre Obama is besegített a végére hangzatos beszédével, reméljük beváltja a hozzá fűzött reményeket.

A kínai sárkány maga alá gyűri a zöldhasút!

A dollár napjai meg vannak számlálva, a jövőben ugyanis gyengülésre van ítélve a legfőbb feltörekvő piaci devizákhoz viszonyítva. A dollár jelenleg azért tarthatja magát, mivel a jegybankok még vásárolják a dolláreszközöket, viszont nem lesz ez mindig így. A feltörekvő piacok pedig attól függetlenül, hogy év eleje óta kétszer nagyobb mértékben estek mint például a Dow Jones, kíváló befektetési célpontok lehetnek, ugyanis 15 éven belül a világ GDP-jének felét már a feltörekvő piacok fogják adni, ami hatalmas mértékű tőkebeáramlást fog jelenteni, magasba repítve a részvény- és kötvényárfolyamokat.

A forint a pénteki szélcsendben is gyengülni tud

A tegnapi nagyon kedvezőtlen részvénypiaci hangulat megfordulni látszik a ma hajnali ázsiai és a délelőtti európai kereskedésben. A dollár kissé gyengült az euróval szemben reggelig, ami rendszerint a feltörekvő európai devizák számára némi "fellélegzést" jelent a gyengülési nyomás után. A forint így a tegnap esti 263 feletti euróval szembeni jegyzések után ma reggel egészen 261-ig süllyedt. Délelőtt aztán határozott forintgyengülés vette kezdetét, amelyet délben egy újabb határozott leértékelődési hullám követett.

A szakadék szélén táncol Argentína

Az argentin alsóház elfogadta a nyugdíjalapok államosításáról szóló javaslatot, a várakozások szerint a végső döntésre azonban még november 20-ig várnunk kell. Az államcsőd veszélye miatt választotta az államosítást a kormány, azonban emiatt a külföldi befektetők többsége "faképnél" hagyta az országot. Az argentin gazdaság enélkül is komoly forráshiánnyal küzd, a kereslet visszaesése miatt pedig egyre valószínűbb a recesszió.