Keresés - Portfolio.hu

2006. március 27. 13:18 | Portfolio

Járai: továbbra sem aggódunk az inflációs célok miatt

A nemzetközi fejlemények, illetve a magyar makrogazdasági fundamentumok befolyásolják (teszik erősen ingadozóvá) a forintot és "nem tudom, hogy hogy az a stabilitás, ami két napig volt, meddig fog tartani - jegyezte meg Járai Zsigmond MNB-elnök egy mai sajtótájékoztatót követően. A múlt hét szerdai erőteljes gyengülés után (268 közelébe mozdultak a forint/euró jegyzések) csütörtökön és pénteken nem következett be további forintleértékelődés, de a jegyzések erőteljes ingadozásokat mutattak.

2006. március 27. 06:00 | Portfolio

A kamatok körül forog a héten a világ

Az előttünk álló héten valamennyi környező országban, de ami még ennél is fontosabb, az Egyesült Államokban is lesz kamatdöntés, így a befektetői fókuszban egyértelműen ezek az események állnak az első helyeken. Nálunk a kedden megjelenő legújabb munkanélküliségi statisztikák a kampányhajrá retorikáját is befolyásolhatják, csütörtökön kiemelten fontos a két hosszúlejáratú államkötvény-aukció eredménye, mely a piaci bizalom erősségének egyfajta mérőszámaként is értelmezhető. Pénteken tudhatják meg, hogy mekkora volt a külső finanszírozási igényünk a tavalyi negyedik negyedévben (folyó fizetési mérleg statisztikák). Ez a téma mostanában a forint stabilitása szempontjából központi helyen szerepel (magas külső egyensúlytalanság).

2006. március 23. 13:08 | Portfolio

PM-MNB egyeztetések a forintról - fél évvel halasztaná Veres az euró-bevezetést (2.)

Mivel az euró-bevezetéshez szükséges feltételek teljesítése komoly erőfeszítéseket igényel a gazdaság részéről, a véleménynyilvánító népszavazás ezekre a fontos lépésekre hatalmazná fel a politikát. Ennek időpontja nem 2008-ban, hanem már 2007 második felében lenne, a kérdés pedig így nézhet majd ki: "Támogatja-e, hogy Magyarország 2008-ban teljesítse az euró-bevezetés feltételeit, és ezeket a kritériumokat tartósan is fenntartsa?" Erről Veres János beszélt tegnap a Gazdasági rádió, a Nap Vendége című műsorában. Egy 2008-as népszavazás arról, hogy (2008-ban?) "teljesítsük-e a feltételeket?" eleve a 2010-es dátum halasztódásával járt volna.

2006. március 23. 10:01 | Portfolio

Ne várjanak kedvező fordulatra a devizahitelesek!

A közelmúltbeli nyilatkozatokból, illetve a hétfői kamatdöntést követő jelzések alapján is úgy tűnik, hogy a jegybank hajlandó egy ideig tolerálni a forint jelenlegi gyengébb szintjét, azaz nem avatkozik be a védelmében - mondta el az InfoRádió Aréna című műsorában tegnap Vojnits Tamás, az OTP Bank Rt. elemzési központjának igazgatója.

2006. március 21. 16:53 | Portfolio

Ismét esik a forint! - 265-nél az árfolyam

A reggeli stabil (262.20-262.70-es) nyitást követően fokozott forintgyengülés következett be a délelőtti órákban: az euróval szembeni jegyzések átmenetileg 264 fölé emelkedtek. A déli-kora délutáni órákban viszonylagos nyugalom köszöntött a hazai piacra, majd késő délután újabb gyengülés kerekedett. Reggel még inkább a lengyel események lehettek nagyobb befolyással, délután azonban a gyenge magyar fundamentumoknak lehetett nagyobb szerepe.

2006. március 20. 15:43 | Portfolio

Járai: "sokat gondolkodtunk a kialakult helyzeten" (2.)

"A mai ülésen nem tett senki javaslatot a kamatemelésre, de az felmerült, hogy mikor helyes kamatot emelni, árfolyamgyengülésnél, vagy inflációs céltól való eltérésnél" - jelezte Járai Zsigmond, az MNB elnöke a mai kamatdöntésről tartott sajtótájékoztatón. Járai hozzátette, hogy "nem alakult ki olyan helyzet, ami az árstabilitási cél elérését veszélyeztetné, ezért nem tett senki emelésre javaslatot".

2006. március 20. 14:35 | Portfolio

Elemzői reakció a kamatdöntésre

Továbbra is tartjuk véleményünket, hogy egy kis kamatemelés nem tudná megnyugtatni a piacot abban az esetben, ha a forint/euró jegyzések a 268-as szint fölé emelkednének - kommentálta a mai Monetáris Tanács döntést Tóth Gyula, a bécsi BA-CA elemzője. Mivel a forint nem gyengült ilyen mértékben, a kivárás gyakorlatilag megfelelt a piaci várakozásoknak.

2006. március 20. 14:29 | Portfolio

Piaci reakciók a vártnak megfelelő kamatdöntésre

A forint átmeneti minimális erősödést mutatott a változatlan kamatszintről szóló döntést követően szűk fél óra elteltével, míg az állampapírok másodpiacán 1-3 bp-os hozamemelkedések látszanak a hosszabb referencia-lejáratoknál. Feltehetően a piac a 3 órakor kezdődő sajtótájékoztatón elhangzó üzeneteket várja a további kamatpálya vonatkozásában.

2006. március 20. 12:50 | Portfolio

38%-os esélyt ad a piac a 2014-es euró-bevezetésnek - JP Morgan

Február végén - a magyar piaci gyengülés, illetve hozamok volatilitásának esése miatt - a magyar 2014-es euró-bevezetés valószínűsége (a piaci árazások alapján) rekordmélységbe, 35%-ra esett, míg március közepén 38%-ra emelkedett - írják a múlt péntek este kiadott konvergencia-jelentésükben a JP Morgan szakértői. A lengyel 2014-es euró-bevezetésnek a piac most 69%-os esélyt ad.

2006. március 20. 11:00 | Portfolio

Hirtelen reggeli forintgyengülés, esett a régió is - miért?

A reggeli 260.50 körüli nyitást követően hirtelen forintgyengülés bontakozott ki az euróval szemben, egészen 263-ig emelkedtek a jegyzések. A péntek délutáni leértékelődéskor csak 261.50-ig gyengült a kurzus. A zloty a múlt pénteki zárószinthez képest több mint 1%-ot esett az euróval szemben. A magyar állampapírok másodpiacán 4-7 bp-os hozamemelkedések látszottak a múlt péntek kora esti szintekkel összevetve. A fokozott gyengülés - mely a magyar piacon is érezteti hatását - a hétvégi lengyel politikai eseményekkel áll összefüggésben.

2006. március 17. 12:00 | Portfolio

Nagyot fordult egy hét alatt a világ

Nagyot fordult a világ az egy hónappal ezelőtti Reuters-felméréshez képest, ha a kamatpályával kapcsolatos várakozásokat nézzük, ez azonban az elmúlt mintegy egy hét forintpiaci eseményeinek köszönhető. A februári havi elemzői felmérésben a választ adó 18 szakértőből 10 várta, hogy év végén a jelenlegi 6% alatt lesz az alapkamat, míg a ma közzétett márciusi felmérésben a 17 választ adóból csupán 3 elemző várt hasonlót. A konszenzus szerint (6.00%) tehát a piac idénre már egyáltalán nem vár kamatcsökkentést, illetve kissé nőtt a kamatemelésre számítók aránya. Az elemzői konszenzus adatait táblázatos formában a második oldalon találják Olvasóink.

2006. március 17. 09:42 | Portfolio

Átmeneti reggeli forintgyengülés - megnyugvás jöhet ma (3.)

Átmeneti gyengülést mutatott a reggeli indulás után a forint az euróval szemben, a tegnapi - a feltörekvő piaci befektetések számára kedvező üzenettel bíró - amerikai adatok, illetve egyéb tényezők ma a feltörekvő piacok további stabilizálódását, erősödését hozhatják. A forint/euró jegyzések a 259.50-259.90 körüli nyitószintről 260.10-260.40-ig emelkedtek, 9:42-kor 259.25-259.75-nél járt a kurzus. Az állampapírok másodpiacán a tegnapi dinamikus hozamcsökkenés után lényegében stagnálás figyelhető meg.

2006. március 16. 11:42 | Portfolio

Ki mit ajánl és vár forintzuhanás után? - elemzői kommentárok (2.)

A keddi hatalmas hullámvasút után tegnap lényegesen nyugodtabb napot ért meg a forint: az euróval szembeni jegyzések csupán egy másfél egységnyi sávban (262-263.50) ingadoztak. Reggel átmeneti gyengülés, majd fokozott forinterősödés következett be, a jegyzések dél közeledtével a 261-es szint alá süllyedtek. Ma több fontos, az árfolyam szempontjából érdemi befolyásoló szereppel bíró esemény/adat várható. Érdemesnek tartottunk a reggeli külföldi és hazai elemzői kommentárokból néhány véleményt bemutatni.

Amint reggeli cikkünkben jeleztük: 3 esemény van a befektetők fókuszában (5 és 10 éves aukciók, februári államháztartási folyamatok és márciusi hiányelőrejelzés, valamint amerikai inflációs adatok). Az ÁKK ma 5 és 10 éves kötvényeket kínál fel aukcióján 45 illetve 35 milliárd forint értékben.

2006. március 16. 09:33 | Portfolio

Átmeneti gyengülés után erősödő forint - 3 esemény a fókuszban

A 261.50-261.80 körüli stabil nyitást követően 262.50-ig emelkedtek a jegyzések a forint/euró relációban, összhangban az enyhe reggeli régiós gyengüléssel. Az utóbbi percekben azonban a leértékelődés megfordult az egész régióban, a forint/euró kurzus 261.50-261.90 körül ingadozik. Az állampapírok másodpiacán vegyes irányú mérsékelt hozammozgások látszanak. A magyar piacon fontosak lesznek a délben megjelenő aukciós eredmények, illetve a délutáni részletes februári államháztartási hiányadatok és a márciusi előrejelzés. A feltörekvő piaci befektetők kiemelt figyelmet szentelnek a délutáni amerikai inflációs adatra.

2006. március 14. 15:47 | Portfolio

Nem pánikol be az MNB, az óra viszont ketyeg - egy londoni vélemény

A jegybank kevésbé koncentrál a forint/euró árfolyam rövid távú alakulására, mint 2-3 évvel ezelőtt, így nem valószínű, hogy a bekövetkezett forintgyengülés miatt "bepánikolna" és kamatot emelne - vélekedett kérdésünkre Reinhanrd Cluse, a UBS bankház londoni elemzője.

2006. március 14. 12:03 | Portfolio

Válságülést rebesget a piac - cáfol a jegybank

A forint rohamos gyengülése mellett a piaci szereplőket erősen foglalkoztatja, hogy a monetáris politika irányítói tesznek-e bármilyen lépést annak érdekében, hogy az árfolyamesést megállítsák. A piaci szereplők egy része rendkívüli jegybanki ülésre, intervencióra, kamatemelésre számít. Az MNB kommunikációs osztálya cáfolt minden olyan híresztelést, ami a március 20-i reguláris ülés előtti hivatalos tanácskozásról szól.

2006. március 13. 17:27 | Portfolio

Mit csinál jövő hétfőn az MNB? - egy előrelátó elemzői vélemény

264 fölé gyengült ma a forint az euróval szemben, így elkezdhetünk arról gondolkodni, hogy milyen üzenetet fog közvetíteni a Monetáris Tanács jövő hétfői ülésén - véli Barza György, az ING elemzője a kialakult helyzetről. Gondolatmenete szerint a legutóbbi inflációs jelentésben éves átlagban 2.8%-os 2007-es inflációs prognózis szerepel a készítéskori forint/euró árfolyamot kivetítve a jövőbe (251.70). Azóta azonban a magyar fizetőeszköz mintegy 4.5%-kal gyengült. Amennyiben feltételezünk egy viszonylag gyenge, 10%-os átgyűrűzési hatást, az az éves átlagos pénzromlási ütemet 3.3% körülre emelheti. Ez a 3%-os középtávú cél túllövésének irányába mutat.

2006. március 08. 11:13 | Portfolio

"Felelős kormányzat nem teheti meg" - kijózanodással számolunk

Felelős kormányzat nem teheti meg, hogy a választási kampányban hangoztatott (pl. jelentős adócsökkentéseket, nyugdíjemeléseket, stb.) ígéreteket beváltja, mert az súlyosan veszélyezteti a magyar gazdaság pénzügyi egyensúlyát, illetve tovább rontja a hitelességünket - jelentette ki Vértes András, a GKI Gazdaságkutató Intézet elnöke a mai, gazdasági előrejelzéseket bemutató sajtótájékoztatón. Összességében kijózanodással számolnak az ígérgetési verseny után az intézet szakértői a választások után, illetve azzal, hogy kettős lépéssorozat történik meg Magyarországon - tette hozzá a szakértő.

2006. március 08. 10:50 | Portfolio

Kitart-e a türelem? Lesz-e válság? - makroelemzők a választások gazdasági hatásairól

A választási kampány derekán már számos olyan ígéretet dobott be a két nagy párt, melyek betartása a magyar gazdaság állapotát és várható teljesítményét érdemben befolyásolja. Igaz ez a konjunktúra rövid- és közép távú alakulására illetve az egyensúlyi helyzetre is. A portfolio.hu hazai és külföldi piaci elemzőket kérdezett, hogy felmérje a piac értékítéletét az egyes kimenetelek vonatkozásában. Kiderült, hogy az elemzők az MSZP-t potensebbnek látják, hogy a költségvetési hiány további duzzadásást rövid távon megakadályozza, illetve itt várható az is, hogy a belső árak jobban közelítsenek a világpiaci szintekhez. 2007-re ugyanakkor a Fidesz már jobban szoríthat a költségvetésen, de ebben szerepe lehet néhány tétel 2006-ra pakolásában ellenzéki győzelem esetén. A Fidesz munkahelyteremtő politikájának némi hitelt adnak az elemzők, de ez feltehetően csak egy rövid távú folyamat lehet költségvetési kiigazítás nélkül. Érdemi reformok hirtelen a választások után nem lesznek, ha ezt a piac ki nem kényszeríti. Bizonytalan, hogy a türelem kitart-e az őszi önkormányzati választásokig, de ha a globális környezetben nem történik változás (kockázatvállalási kedv csökkenése), akkor valószínű, hogy nem kell csak a választások miatt hirtelen hozamemelkedéstől vagy jelentősebb forintgyengüléstől tartani.

2006. március 03. 11:28 | Portfolio

Borús londoni vélemény a forintról - intervenciós pletyka

Bár a visegrádi országok mindegyikében ismert téma az euró-bevezetéshez szükséges reformfolyamat lelassulása, véleményünk szerint azonban a régióban a leginkább a forint gyengülése valószínű. Az áprilisi választások, illetve az euró-bevezetés csúszása ebben fokozott befolyásoló szerepet játszhat - írja terjedelmes ma reggeli feltörekvő piaci elemzésében John Harrison, a Dresdner Bank londoni befektetési részlegének (DrKW) devizastratégája. A forint várakozásuk szerint fokozatosan tovább gyengülhet a 260-270-es árfolyamszintek felé.