23 éve nem látott sokk az amerikai államkötvényeknél – egyre nagyobb az aggodalom

A fedezeti alapok és más vagyonkezelők a héten kötvényeket adtak el, miután margin call-okat kaptak és jelentős veszteségeket könyveltek el a piaci volatilitás miatt – állították elemzők a Reutersnek.

A tőkeáttétellel rendelkező befektetőket különösen érintették a piaci kilengések, miután Donald Trump amerikai elnök a múlt héten a vártnál nagyobb vámokat jelentett be a kereskedelmi partnerekre, majd szerdán 90 napos haladékot adott a legtöbb országnak.

A szerdai és csütörtöki sikeres 10 és 30 éves kötvényaukciók némileg stabilizálták a piacot, de sok befektető továbbra is óvatos a kötvényvásárlással kapcsolatban, amíg a likviditás tovább nem javul.

"Az amerikai államkötvények továbbra is likvidnek számítanak más eszközosztályokhoz képest, de az általános likviditás ezen a héten gyengébb volt, mivel mind a vevők, mind az eladók kockázatvállalási hajlandósága csökkent" - nyilatkozta Phyllis Sim, a StoneX pénzügyi szolgáltató amerikai kamatkereskedője.

A 10 éves kötvény hozama 10,2 bázisponttal emelkedett 4,494%-ra, és a 2001 novembere óta tapasztalt legnagyobb heti növekedés felé tart.

A 30 éves kötvények hozama 7,8 bázisponttal 4,925%-ra emelkedett. A hozamok szerdán 5,023%-ot értek el, ami 2023 novembere óta a legmagasabb érték.

Ezen a héten 53 bázisponttal emelkedtek, ami 1982 óta a legnagyobb heti növekedés felé mutat.

A kamatlábérzékeny kétéves hozam 1,9 bázisponttal 3,866%-ra emelkedett. A hozamok szerdán 4,039%-ot értek el, ami március 27. óta a legmagasabb, és a heti 20 bázispontos emelkedés a legnagyobb szeptember óta.

Kamatok, infláció, devizaárfolyamok – Jegybanki mozgástér befektetői szemmel

A magyar gazdaság kilátásai is terítékre kerülnek a Portfolio következő befektetői klubján, ahol neves közgazdászok vitatják meg az aktuális világgazdasági fejleményeket, gazdaságpolitikai döntéseket, monetáris politikai irányokat.

Információ és jelentkezés

A rövid lejáratú hozamok viszonylag alacsonyabb szinten maradtak a hosszabb lejáratú adósságokhoz képest, mivel a kereskedők arra számítanak, hogy a Federal Reserve hamarabb csökkentheti a kamatlábakat, ha a vámok lassítják az amerikai gazdaságot.

A két- és tízéves kötvények hozamgörbéje körülbelül 6 bázisponttal 62 bázispontra meredekebbé vált, miután szerdán elérte a 74 bázispontot, ami 2022 januárja óta a legmeredekebb. A görbe ezen a héten 22 bázisponttal meredekebbé vált, ami 2023 októbere óta a legnagyobb heti növekedés.

A hozamok csak rövid időre csökkentek, miután a pénteki adatok azt mutatták, hogy az amerikai havi termelői árak váratlanul csökkentek márciusban az energiatermékek árának jelentős esése miatt, miközben az importokra kivetett vámok várhatóan magasabb inflációt okoznak az elkövetkező hónapokban.

A befektetői idegesség jeleként pénteken tovább emelkedett az amerikai államadóssággal szembeni kitettség biztosításának rövid távú költsége. Az S&P Global Market Intelligence adatai szerint az amerikai hat hónapos hitelkockázati csereügyletek (CDS) - a nemfizetés kockázatának piaci alapú mérőszámai - árfolyamrése

pénteken 70 bázispontra nőtt a csütörtöki 65 bázispontról.

Forrás: Reuters

Címlapkép forrása: Shutterstock

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ