Nemcsak a tegnapi másodpiacinál, de még a múlt heti aukciós hozamnál is kevesebbel beérte ma a piac a három hónapos kincstárjegyek vásárlásakor. Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) ugyanakkor ez alkalommal a terveinek megfelelően csak 40 milliárd forintnyi forrást vont be a rövid papírokból.
A vártnál gyengébb nyugat-európai GDP-adatok növelik az esélyét a tartósan rendkívül laza, illetve esetleg tovább lazuló európai központi banki monetáris politikának (valamint a kiterjedt eszközvásárlásoknak), így ennek hatására ma történelmi mélypontra esett a francia 10 éves államkötvény hozam és vele párhuzamosan nagyon közel járunk ahhoz, hogy ezt a német hozam esetében is elmondhassuk. Ebben a környezetben, illetve a remek magyar GDP-adat fényében a magyar kötvényhozamok is intenzíven süllyedtek ma.
Bár nem volt nagy tolongás egyik mai állampapír aukción sem, de a 12 hónapos diszkontkincstárjegy kibocsátásnál mégis újabb történelmi mélypontra bukott az aukciós átlaghozam. Ez tehát azt jelenti, hogy az állam a keddi 3 hónapos után a mai 12 hónapos kibocsátásnál is minden idők legalacsonyabb hozama mellett tudott forráshoz jutni. Jóval olcsóbban, mint az aktuális jegybanki alapkamat. A 3 hónapos aukció eredménye:
Rendkívüli következményekkel járt a kötvénypiacon az MNB-kötvény leváltása, az extra likviditás a hozamgörbe rövid oldalán keresett magának helyet, amely a hozamokat 1,5% közelébe süllyesztette. Az alapkezelők túlságosan optimistán ítélték meg a helyzetet, sokan csak későn ébredtek és rossz feltételekkel tudták a portfóliójukat átalakítani. Piaci információk szerint 1-2 hónapnál tovább nem állhat fent a drámai eltérés az alapkamathoz képest, az alapkezelők már most azon vannak, hogy alternatív megoldást találjanak a bankokkal karöltve. Erre nagy szükség van most, mivel minden tized százalék számít a befektetőknek.
Még az elmúlt hetekre jellemzőnél is sokkal alacsonyabb kamat mellett tudott ma bevonni forrást a 3 hónapos diszkontkincstárjegy aukción az Államadósság Kezelő Központ. Az aukciós átlaghozam ugyanis mindössze 1,47%-os (!) lett a 2,1%-os jegybanki alapkamat mellett.
Júliusban közel 148 milliárd forinttal 2115 milliárd forintra mérséklődtek a magyar állam likvid pénztartalékai, azaz a jegybanknál tartott betétállománya - közölte az előzetes adatot ma a Magyar Nemzeti Bank. A kismértékű csökkenés annak ellenére következett be, hogy a hónap során a magyar állam egy nagy törlesztést hajtott végre. Ha viszont előretekintünk, akkor arra számíthatunk, hogy a pénztartalékok meredeken csökkenni fognak az év végéig. Ez egyébként a gazdaságpolitika jól felfogott érdeke is.
A júniusi brutális ütemű vásárlás után (163 milliárd forint) júliusban is a korábbiakhoz képest igen intenzíven vették a háztartások a nekik szánt állampapírokat. Az Államadósság Kezelő Központ ma közzétett adatai szerint a hetedik hónapban 80 milliárddal 2211 milliárd forintra ugrott a lakossági állampapír állomány. Ez úgy jött össze, hogy a korábbi slágerterméknek számító Kamatozó Kincstárjegyből nettó 64 milliárddal csökkentette kitettségét a lakosság, míg az új slágernek számító Bónusz Kötvényből 105 milliárd forintnyit vásárolt, igaz elképzelhető, hogy az intenzív állománynövekedésben nagy szerepe volt annak a technikai hibának, hogy intézményi szereplők is hozzájutottak a másodpiacon. A friss lakossági állampapír állományi adattal már kb. a teljes magyar államadósság 9%-a lehet a lakosság kezében.
Egyáltalán nem alakult rosszul a mai kötvényaukció, sőt! Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) mind a 3, 5 és 10 éves kötvényekből sokkal többet tudott eladni a meghirdetettnél. Noha a hozamok az utóbbi napok kötvénypiaci feszültségeinek köszönhetően jelentősen megugrottak a korábbi aukciós eredményekhez viszonyítva, de a tegnapi másodpiaci jegyzéseknél már érdemben alacsonyabbak lettek. Ez kifejezetten megnyugtató jelnek tekinthető, még ha a forinton ez egyelőre nem is látszik.
Másfél hét alatt 80-95 bázispontos hozamugrás következett be a forintalapú 5-15 éves magyar államkötvények körében, ami heves mozgásnak számít és hasonló periódusra idén január óta nem volt példa. Előtte pedig egészen a tavaly június nagy állampapírpiaci "riadalomig" kell visszanéznünk az idősorokat.
Két dolog is meglepő volt a mai rövid diszkontkincstárjegyek aukcióján: egyrészt nem állt meg a hozamcsökkenés, pedig a magyar jegybank már nem vágja tovább a kamatokat, másrészt az adósságkezelő a korábbi ígéretétől eltérően mégis ráemelt a meghirdetett mennyiségre. Így összesen 50 milliárd forintnyi forrást vontunk be 1,61 százalékos átlaghozam mellett.
Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) a mai nappal megkezdte az önkormányzatoktól idén átvállalt 403,6 milliárd forintnyi devizahitel mintegy egynegyedének, 107 milliárd forintnak az előtörlesztését.
Meglepően visszaesett a kereslet a magyar adósságkezelő által kínált 12 hónapos diszkontkincstárjegyekre. A hozamok tovább csökkentek az előző aukcióhoz képest, de az eladott mennyiség még csak a terv szerinti értéket sem érte el.
Megdöbbentően alacsony szintre estek a hozamok a magyar állampapírpiacon, pedig a jegybankunk már leállt a kamatok vágásával. A jelenség mögött érdekes módon nem pusztán a Magyar Nemzeti Bank önfinanszírozást forszírozó programja áll, hanem olyan vicces tényezők is, hogy a befektetési alapok elaludtak. Úgy tűnik tehát, hogy az MNB indukálta piaci átalakulás még javában tart, az adósságkezelőnk viszont éppen júliusra kezdte visszafogni a rövid papírok értékesítését. Ezen hatások együttese okozhatta azt az abszurd - de vélhetően átmeneti - helyzetet, hogy míg a jegybank kéthetes irányadó eszköze 2,1 százalékot mutat, a három hónapos diszkontkincstárjegyek aukciós hozama 1,69 százalékig zuhant.
Noha a Magyar Nemzeti Bank kamatcsökkentési ciklusának végével azt várhatnánk, hogy megáll a hozamesés a rövid állampapírok piacán - ez egyáltalán nem így történt. Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) mai három hónapos diszkontkincstárjegy-aukcióján 1,69 százalékig esett az átlaghozam, az adósságkezelő pedig 5 milliárddal még rá is emelt a meghirdetett mennyiségre.
A délelőtti aukciók tapasztalata (vételi érdeklődés intenzitása) alapján csak az 5 éves államkötvényből hirdetett meg délutánra nem-kompetitív tendert az Államadósság Kezelő Központ, de az elmúlt hónapok gyakorlatától eltérően most egyetlen ajánlatot sem kapott.
Visszafogottabb keresletet láthattunk a mai kötvényaukciókon, ami mellett megállni látszik a hozamesés, legalábbis a 3 és 5 éves kötvények esetében. Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) ez alkalommal összesen 66 milliárd forintnyi forrást vont be, aminek a fele a továbbra is nagyon népszerű 5 éves papírokból származott.
Borbély László András, az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) vezérigazgató-helyettese tegnap a Hír TV-ben többek között arról beszélt, hogy az év végére 53 százalékra csökkenhet a külföldiek aránya a magyar államadósságon belül. Ezen becslése ugyanakkor korábbról már ismert volt, tehát üzenetértéke pusztán annyi, hogy szerinte nem változtak a kötvénypiaci kilátásaink. Borbély emellett kitért az eddig rosszul szabályozott Bónusz Magyar Államkötvények múlt héten napvilágot látott botrányára is. Elmondása szerint ezentúl már tényleg csak magánszemélyek vásárolhatják ezeket az értékpapírokat.
Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) a mai napon is már csak visszafogott, 40 milliárdos összegű aukciót hirdetett meg a 3 hónapos diszkontkincstárjegyek kapcsán. A kereslet viszont változatlanul erős volt, így a hozamok még lejjebb jöttek.
Az igazi ok a Bónusz Magyar Államkötvények eddigi sorozatainak leállítása mögött valójában az lehetett, hogy a kötvények jelentős része nem a magyar lakossághoz, hanem intézményi befektetőkhöz került. Ez pedig ellentétes az adósságkezelő szándékával és ezért módosítják a feltételeket - értesült a Napi Gazdaság.
Változik a Bónusz kötvénycsalád kamata, a korábbi 2018/O és 2020/P megnevezésű Bónusz Magyar Államkötvények (BMÁK) helyett új sorozatok értékesítése indul. A négyéves új kötvények a bázisukhoz képest 1,25%-os, a hatéves futamidejűek pedig 2%-os kamatprémiumot adnak. Az adósságkezelő továbbra is a lakosságot célozza ezekkel a termékekkel.
Több mint 50-et számoltak fel.
Cikkünk folyamatosan frissül.
Ennek nem fognak örülni Kijevben.
Kijev leggyengébb egységeit találták meg az oroszok.
Most nem lennénk a bérlők helyében, de valós alternatíva venni?
És mi az a Trump-trade?
Hirsch Gábor IT biztonsági szakértőt kérdeztük a Checklistben.
