• Megjelenítés

kötvény

Ez történhet a magyar piacokon a választási eredményekre

A két legvalószínűbb forgatókönyv (kétharmados, illetve egyszerű Fidesz-többség) egyike fog bekövetkezni a végleges választási eredmények alapján, amelyet a piacok már beárazhattak. Így önmagában a végső eredmény nem feltétlenül okoz majd érdemi magyar pénz- és tőkepiaci mozgásokat a következő napokban, noha kedvező és kedvezőtlen szempontok is felmerülhetnek a befektetők szemében. Ha napok múlva megszűnik a választások kimenetele körüli bizonytalanság, az mindenképpen kedvező lesz, az pedig már most látható, hogy az erős többség miatt az ország kormányozhatósága nem forog kockán. A hétfő reggeli állás szerint a kétharmad határán billeg a Fidesz, és ha ez végül nem is jön össze, akkor is "be lehet szerezni" a fontos ügyekhez majd 1 mandátumot a következő 4 éves ciklus során.

A fentiek miatt tehát érdemes a kétharmados kormányzás folytatódásából kiindulni a lehetséges piaci reakciók átgondolásához. A válasz megadásához egyúttal érdemes röviden megvizsgálni, hogy hogyan reagáltak a piacok 4 évvel ezelőtt a kétharmadra, illetve azt is érdemes gyorsan összefoglalni, hogy mit vártak a piaci szereplők a Portfolio.hu márciusi felméréseiben erre a forgatókönyvre.

Még 4 milliárd forintnyi kötvényt adott el az ÁKK (korr.)

A délelőtti felemás kötvényaukciók láttán csak a 3 és a 10 éves kötvénysorozatra hirdetett meg délutánra nem-kompetitív tendereket az Államadósság Kezelő Központ, amelyeken összesen 3,7 milliárd forintnyi kötvényt adott el. Így a mai napon összesen közel 67 milliárd forintnyi forrást tudott bevonni az adósságkezelő. Cikkünk korábbi verziójával ellentétben az 5 éves papírból nem hirdetett meg délutánra nem-kompetitív tendert az ÁKK, tekintettel a délelőtti aukció gyenge vételi érdeklődésére.

Tényleg vége a válságnak? - Biztató jelek Görögországból

A Piraeus Bank 500 millió eurónyi 5 éves lejáratú kötvényt bocsátott ki kedden, ezzel 2009 óta először lépett a kötvénypiacra görög bank. Ezzel párhuzamosan a görög pénzügyminisztérium is bejelentette, hogy már az év első felében visszatérnek az állampapírpiacra 5 éves lejáratú kötvények kibocsátásával.

Ide menekülj, ha kitör az újabb vihar!

Az orosz-ukrán válság és a kínai gazdaság lassulásával kapcsolatos félelmek az utóbbi hetekben sok befektetőt elgondolkodtathattak azon, hogy milyen piaci eszközökbe érdemes menekíteni pénzüket, ha esetleg a legrosszabb forgatókönyvek válnának valóra. Alábbi elemzésünkben a klasszikusnak számító menedék eszközöket, azok elmúlt időszaki teljesítményét és fundamentális hátterét vizsgáljuk meg. Amint rámutatunk: ha újra indokolttá válna a menekülés a piacokon, akkor a japán jen, a fejlett piaci államkötvények, és a defenzív részvényszektorok lehetnek a legideálisabb célpontok, de időről-időre szóba jöhet például a dollár, vagy az arany is. A svájci frankból addig nem biztos, hogy érdemes "betárazni", amíg él az árfolyamküszöb.

Véget érhet az aranykor: csődök sorától tartanak Kínában (2.)

Néhány egyedi vállalti csőd elkerülhetetlen lesz - jelentette ki csütörtökön a kínai elnök, Li Keqiang. Mindezt azután mondta el egy sajtótájékoztatón, hogy az ország kötvénypiacán a csődkockázati felárak 5 hetes rekordra ugrottak egy vállalat csődjének hírére. Egy másik vállalatóriás is bajban van, elemzők szerint pedig további csődök sora jöhet, ami veszélyt jelenthet a pénzügyi rendszer és Kína gazdaságának egészére.

Izgalmas időszak várható a forintpiacon

A magyar befektetési alappiac komoly tőkebeáramlást tudott tavaly is felmutatni, a kedvező környezet ebben az évben is segíteni fogja a piacot. Egy friss felmérés szerint csökkent a megtakarítással nem rendelkezők aránya, viszont a leginkább a folyószámla-állomány emelkedett, vagyis van még tér az alapok számára a növekedésre. Nagyon fontos azonban az ügyfelek edukációja, mert még mindig sok a tévhit a termékkel kapcsolatosan. A Budapest Alapkezelő sajtótájékoztatóján elhangzottak szerint Magyarország sok tekintetben különbözik a feltörekvő piacoktól, a megváltozott likviditási környezetben viszont veszélyes módszer a folyamatos kamatcsökkentéssel operáló finomhangolás.

100 milliós bírság a HHolding Hungary Zrt-nek

A HHolding Hungary Zrt. megsértette az értékpapírok zárt körben történő forgalomba hozatalára vonatkozó jogszabályi rendelkezéseket, ezért a Magyar Nemzeti Bank (MNB) 100 millió forint bírság megfizetésére kötelezte a társaságot. A jegybank a zártkörű forgalomba hozatal szabályainak sérelmét megállapító és szankcionáló határozatában kiemelten súlyosító körülményként értékelte, hogy az értékpapírok ellenértéke nem folyt be a kibocsátóhoz - áll az MNB sajtóközleményében.

Égeti magát Ukrajnában Magyarország legnagyobb hitelezője (3.)

A kijevi összecsapások súlyosbodása és az ukrán állampapírok mélyrepülése láttán ismét előtérbe került az egyik legnagyobb feltörekvő piaci alapkezelő, a Franklin Templeton stratégájának kockázatossága. Az alapkezelő az ukrán dollárkötvények harmadát birtokolja, így jelentős veszteségeknek van kitéve. A Templeton Magyarországon is meghatározó szereppel bír, de nem ez az egyetlen csatorna, amelyen keresztül megfertőződhet a magyar gazdaság.

Drágulni kezdett a magyar államadósság

Az Államadósság Kezelő Központ a mai napon 68 milliárd forintnyi forrást vont be 3, 5 és 10 éves államkötvények értékesítésével. Bár a 151,5 milliárdos kereslet nem nevezhető rossznak, mégis kellemetlen tényként konstatálhatjuk, hogy meredek hozamemelkedés ment végbe.

Másfél éves mélyponton a külföldiek magyar állománya!

A legfrissebb, most hétfőre vonatkozó adat szerint másfél éves mélypontra bukott a külföldi befektetők magyar állampapír állománya. Ez egy múlt heti nagylejárat kipörgése mellett jól mutatja a befektetők magyar papírokkal kapcsolatban megváltozott étvágyát, egyúttal pedig a feltehetően árfolyamgyengítési célú kamatcsökkentési politika pénzügyi stabilitási kockázatait. A jegybank friss ábrakészlete szerint egyébként régen látott volumenben szabadultak a külföldiek a magyar papíroktól a másodpiacon február első felében, illetve igencsak felpörgött a másodpiaci állampapír forgalom a forint január közepén indult mélyrepülésével párhuzamosan. Arra, hogy a további kamatcsökkentések milyen veszélyekkel járhatnak az állampapírpiacon, tegnapi vélemény cikkünkben is rámutattunk:

Egyre szívesebben hitelezi a lakosság a magyar államot

Januárban 66,2 milliárd forinttal nőtt a lakosságnál levő magyar állampapírok állománya, amit leginkább a kamatozó kincstárjegyek értékesítésének köszönhetünk. Úgy tűnik tehát, hogy az Államadósság Kezelő Központ jól halad azon célja felé, mely szerint minél inkább csökkentené a külföldi részarányt a magyar államadósságban. 2013-ban 700 milliárd forint értékben vásárolt a lakosság magyar állampapírokat.

Nem menekül a külföldi tőke Törökországból

Bár a líra nem tudott jelentősen erősödni a rendkívüli kamatemelés ellenére sem az elmúlt két hétben, ez a gyengélkedés a jelek szerint nem azzal függ össze, hogy masszív és folyamatos lenne a külföldiek tőkekivonása az országból. A török jegybank adatai ugyanis mást mutatnak: mindössze kis mértékű a tőkekivonás a nettó tranzakciók szintjén. Ez tehát azt jelenti, hogy a továbbra is bizonytalan török belpolitikai helyzet mellett is kitart a nemzetközi befektetők széles tábora az ország mellett.

Megnyugodhatunk: jól alakultak a kötvényeladásaink

Az elmúlt napok kedvező másodpiaci trendjét követően kifejezetten jól alakult a mai kötvényaukció. A 3 és 10 éves papírokból másfélszer annyit tudott bevonni az Államadósság Kezelő Központ, mint tervezte, de az 5 éves esetében sem kellett alább adnia. A hozamok bár a január 23-i aukciónál jóval magasabbak lettek, de a másodpiaci árazásnak megfelelőek.

Hitét vesztette Brazíliában a kötvénykirály

A 2013-as esztendőben várttól elmaradó teljesítményt hozott a világ legnagyobb kötvényalapját kezelő Bill Gross, részben a rossz teljesítményekért a brazil papírokat okolta a guru, aki egy konferencián elmondta, hogy már nem is számít náluk kedvencnek az ország. Sokat várt Gross a Brazil kötvényektől, azonban a hozamemelkedés végül a helyi devizás kötvények 11%-os veszteségét okozta dollárban számítva. Mexikó esetében viszont a véleményük nem változott, attraktívnak tartják a piacot - írja a Bloomberg.

Nem ment el az esze annak, aki feltörekvő részvényeket venne!

A BlackRock jövő évi befektetési kitekintője szerint a peremfeltételek kedvezőbbek a részvények számára, többek között azért, mert a Fed kötvényvásárlási programjának kivezetése nem fog nagyobb turbulenciákkal járni. Igaz, a részvénypiacok nem nevezhetők olcsónak, viszont még buborékról sem beszélhetünk. A bátrabbak pedig már akár a feltörekvő piacokat is felülsúlyozhatják, értékeltség alapon ugyanis hosszabb távon megéri vásárolni. A kötvénybefektetők számára túl sok jóval nem kecsegtetnek, bár azért lehetőségek itt is adónak, érdemes lehet a hozamemelkedés miatt rövid kötvényeket is tartani a portfólióban. Felértékelődik ugyanakkor a diverzifikáció jelentősége, a hagyományos eszközosztályok között megnőtt a korreláció, így logikus alternatív eszközökkel a portfóliót kiegészíteni.

Legkésőbb márciusban jön a tapír?

Az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed legkésőbb márciusban lassítani kezdi havi 85 milliárd dolláros gazdaságélénkítő programját - vélte az amerikai kötvények elsődleges forgalmazóinak csaknem fele azután, hogy péntek délután már a második egymást követő hónapban kedvező foglalkoztatási adat jelent meg az Egyesült Államokban.

Tüntetések és erőszak Ukrajnában - egyre csak nő a csődkockázat

Pénteken eredmények nélkül tért haza a vilniusi találkozóról Viktor Janukovics ukrán elnök, ami annyira felborzolta a kedélyeket, hogy vasárnapra megbénult a főváros a tüntetések miatt. Ennek következtében a piac is egyre nyugtalanabbá kezd válni az egyébként is meglehetősen rossz kilátásokkal szembesülő ország kapcsán. Az események miatt az ukrán csődkockázat jelentősen megemelkedett, míg az ország dollárkötvényein eladási hullám söpör át.

Már nem súgnak a recesszióról a kötvényhozamok

A Fed eszközvásárlási programja mesterségesen nyomottan tartja az Egyesült Államok hozamgörbéjét, így pedig az képtelen inverzzé válni, amivel recessziót jelezhetne előre. Emiatt Ellen Zentner, a Morgan Stanley közgazdásza egy régi eszközt, a Duncan Leading Indicator-t javasolja az üzleti ciklusok figyelésére.

Címlapról ajánljuk
Részletes keresés
–
FRISS HÍREK
NÉPSZERŰ
Összes friss hír
Kongatják a vészharangot: olyan folyamat zajlik, amely pusztító vírusokat szabadíthat ránk
Portfolio hírlevél

Ne maradjon le a friss hírekről!

Iratkozzon fel megújult, mobilbaráthírleveleinkre és járjon mindenki előtt.

Fórum
Partnereink Bankmonitor Avis Opten Budai Egészségközpont MHC Mobility