frank

Kéthavi csúcsra ért a forint

Bár tegnap egész nap és ma is folytatódott a borongós hangulat a fejlett részvénypiacokon részben az orosz-ukrán feszültség miatt, de ez a forintot csak korlátozottan viselte meg a magyar választási eredmények "árnyékában". Sõt, napközben többször hullámszerû forinterõsödés bontakozott ki, amiben a török líra négyhavi csúcsra ugrásának fontos szerepe volt. A forint mai teljesítményével február eleje óta nem látott szintre kapaszkodott a vezetõ devizákkal szemben. Technikai elemzési videónk szerint közel lehet a forint erõsödési hullámának vége, így az euróval szemben lassan érdemes lehet újra vételben gondolkodni.

Fontosabb részletek

• Bár a fejlett részvénypiacok napok óta esnek, a magasabb kamatozású feltörekvõ devizák erõsödni tudnak
• Ez több deviza esetén a korábban nyitott gyengülésre irányuló pozíciók tömeges zárásához járult hozzá
• Részben ez húzza az erõsödés felé a forintot is, miközben a tegnapi EKB-nyilatkozatok az eszközvásárlási program rövid távú esélyét csökkentették
• Utóbbi erõsíteni kezdte újra az eurót a fõbb devizákkal szemben
• A választások utáni elsõ magyar diszkontkincstárjegy aukció erõs kereslettel és tovább csökkenõ hozammal zárult
• Ez is javíthatja a forint megítélését, ahogy az is, hogy Orbán Viktor tegnapi nemzetközi sajtótájékoztatóján semlegesen nyilatkozott a kormány forint politikájáról

Kis gyengüléssel megúszta ma a forint

A reggeli stabil kezdés után a gyengülés felé mozdult a forint, amelyben a fokozottan borús nemzetközi befektetõi hangulat mellett a vasárnapi választások piaci értékítélete egyaránt szerepet játszhatott. Bár a még napokig nem lesz végleges adat arról, hogy összejött-e a kétharmad a Fidesznek, de amint már a választások elõtti piaci felméréseinkbõl kiderült: nem igazán örül ennek a kimenetnek a befektetõi közösség. Ma összességében nem mutatkoztak markáns piaci reakciók, ami azzal is összefüggött, hogy a két legvalószínûbb forgatókönyv (egyszerû többség, kétharmad) egyike fog ténylegesen megvalósulni, amelyre a piac már elõre felkészült.

Kéthavi csúcson készül a forint a választásokra

A csalódást keltő amerikai munkaerőpiaci adatok és az EKB terveiről pénteken kiszivárgott információk hatására pénteken az összességében javuló piaci hangulatban kéthavi csúcsra erősödött a forint az euróval szemben, a 10 éves forintalapú állampapír hozama pedig háromhavi mélypontra süllyedt. A deviza- és kötvénypiac tehát mérsékelt optimizmussal készül a vasárnapi magyar parlamenti választásokra, igaz a magyar tőzsdeindex a megelőző napok szárnyalása után – feltehetően profitrealizálási okok miatt - ma mérsékelten süllyedt.

Csúcsot érintett a forint, aztán visszafordult

Több napja tartó mozdulatlanság után a jó magyar államktövény-aukciós adatokra hirtelen lendületbe jött a magyar fizetőeszköz. Délután pedig újabb vételi hullám jelentkezett, így a forintnak sikerült kéthavi csúcsára erősödnie. Az estéhez közeledve viszont a hazai fizetőeszköz elvesztette lendületét és visszagyengült korábbi szintjére.

Nem segített a líra a forinton

Újabb háromhavi csúcsra ksapaszkodott a török líra a dollárral szemben ma az összességében továbbra is nagyon kedvező nemzetközi befektetői hangulatban, de ez ma sem segített a forintnak abban, hogy tovább tudjon erősödni. Az euróval szemben így tehát már napok óta a 307-es szint körül álldogál, ami kéthavi csúcsközeli szintet jelent.

Kéthavi csúcsközelben várakozik a forint

Az amerikai S&P500 részvényindex új történelmi csúcsa és az általa keltett általános jókedv a világban továbbra sem tud lendületet adni a forintnak, így "csak" kéthavi csúcsa közelében várakozik az euróval szemben. Ma délután már lesz egy fontos makroadat, ami "megrángathatja" a piacokat, de az igazán nagy izgalmak holnap, illetve pénteken várhatók az EKB kamatdöntése és az amerikai munkaerőpiaci jelentés formájában.

307 forint alatt az euró

Bár kitartóan jó volt ma a hangulat a nemzetközi pénz- és tõkepiacokon a vegyes fejlett piaci feldolgozóipari beszerzési menedzser index adatok mellett is, a forintot ez már nem tudta erõsíteni napközben. Az euróval szemben egész nap a 307,5 körüli szinten ingadozott, azaz másfél hónapos csúcsán megállt a magyar fizetőeszköz, mígnem aztán este erősödni kezdett. Az állampapírok másodpiacán csekély mozgást láttunk.

Hathetes csúcson járt a forint

Határozott erõsödést váltott ki a forint piacán az általános külpiaci jókedv mellett az a péntek reggeli hír, amely szerint a Standard and Poor's az eddigi negatívról stabilra változtatta az ország hosszú lejáratú adósminõsítésének kilátását. A napközbeni lendülettel átmenetileg hathetes csúcson is járt a forint az euróval szemben 308 közelében, így tehát lefelé kitört a magyar fizetőeszköz az elmúlt két hónapra jellemző kereskedési sávból.

Lendületbe jött délutánra a forint

Az MNB keddi kamatvágásától ma reggelig nem beszélhettünk érdemi forintmozgásról, majd egy átmenetinek bizonyult gyengülési hullámot napközben fokozatos erősödés követett. Mivel délután az amerikai piacokon látványos hangulatjavulás mutatkozott, ez segített a régiós devizákkal együtt a forintnak is az erősödésben.

Korlátok között sodródik a forint

Közel két hónapja egy szűkülő háromszögbe szorult a forint az euróval szemben és ebben fokozatosan a gyengébb szintek felé sodródott. A tegnapi MNB-döntés ezen a helyzeten alapvetően nem változtatott, hiszen egyrészt még lehet minimális kamatvágás, másrészt valószínűleg tartósan alacsonyabb szeretné látni az irányadó rátát a jegybank, ez pedig folyamatosan korlátozhatja a forint vonzerejét.

Gyorsan elillant a forint ereje

Az orosz piacok erősödése és a globális hangulatjavulás hatására még délelőtt erősödni kezdett a forint a régiós devizákkal együtt, majd a vártnak megfelelő magyar jegybanki kamatvágás és a kamatcsökkentési ciklus végével kapcsolatos jelzések hullámszerű erősödést váltottak ki. Délután azonban gyorsan elillant a forint ereje, igaz a vezető amerikai részvénypiacok is lefordultak.

Végignézte az esést a forint

Egész nap lényegében meg sem mozdult a forint az euróval szemben a 313-as szinthez képest, miközben külföldön a fejlett részvény-, illetve devizapiacokon intenzív elmozdulások, előbbi esetén a délutáni órákban esés alakult ki. A forintpiaci befektetők feltehetően kivárnak a holnapi MNB kamatdöntés, illetve az inflációs jelentés friss előrejelzéseinek megjelenése előtt.

Heti mélypont körül zár a forint

Másfél napig tartó csaknem mozdulatlanság után ma reggelől újra a gyengülés irányába indult a forint, amellyel párhuzamosan a török líra is veszített erejéből. Mindez azt jelenti, hogy az orosz-ukrán válság folytatódása és az összességében kedvező fejlett részvénypiaci légkör mellett a forint nem tud érdemben erőre kapni.

Oldalazott napközben a forint

A szerda esti Fed-kamatdöntés utóhatásaként ma reggel hirtelen gyengült a forint, de ez csak percekig tartott, majd éles fordulattal erősödni kezdett a magyar fizetőeszköz. Az orosz-ukrán híráramlás továbbra sem nyugtató, és a Fed esetleg vártnál korábbi (már jövő tavaszi) első kamatemelésére tett Yellen-jelzés még ma is kavarhat hullámokat a nemzetközi pénz- és tőkepiacokon. Napközben lényegében oldalazott a forint, este kezdődött egy kisebb erősödés.

Ide menekülj, ha kitör az újabb vihar!

Az orosz-ukrán válság és a kínai gazdaság lassulásával kapcsolatos félelmek az utóbbi hetekben sok befektetőt elgondolkodtathattak azon, hogy milyen piaci eszközökbe érdemes menekíteni pénzüket, ha esetleg a legrosszabb forgatókönyvek válnának valóra. Alábbi elemzésünkben a klasszikusnak számító menedék eszközöket, azok elmúlt időszaki teljesítményét és fundamentális hátterét vizsgáljuk meg. Amint rámutatunk: ha újra indokolttá válna a menekülés a piacokon, akkor a japán jen, a fejlett piaci államkötvények, és a defenzív részvényszektorok lehetnek a legideálisabb célpontok, de időről-időre szóba jöhet például a dollár, vagy az arany is. A svájci frankból addig nem biztos, hogy érdemes "betárazni", amíg él az árfolyamküszöb.

Nem sokat segített a forinton a sikeres kibocsátás

A ma délelõtti nemzetközi befektetõi hangulatromlásnak pillanatok alatt véget vetett az orosz elnök azon jelzése, miszerint nem szeretnék "feldarabolni" Ukrajnát, azaz csökkent az orosz-ukrán katonai összecsapás esélye. A fejleményekre a részvényindexek jelentõsen emelkedtek, a kockázati étvágy tehát visszatért a világba. Ez már eleve segítette a forintot, az pedig kissé tovább lökött rajta, hogy kora délután elindult a magyar állam dollárkötvény-kibocsátása. Ez végül sikeres lett, de az árazásról megjelent információk már nem erősítették tovább az euróval szemben egyébként bő egyhetes csúcson lévő forintot.

Nem mozdul a forint

Határozott hangulatjavulás mutatkozott hétfõn a nemzetközi pénz- és tõkepiacokon, ami csak arra volt elegendõ, hogy a forint a reggeli gyengülés után visszaerõsödjön a pénteki zárószintjére az euróval szemben (312-ig). Közben a vezetõ fejlett és feltörekvõ piaci részvényindexek jelentõsen emelkedtek, és a kockázati étvágy újraéledésének (ill. a fellélegzésnek) a jelei mutatoztak a nagy devizapárokban is. A régiós devizák is stagnáltak a török líra kivételével, amely bõ fél százalékkal gyengült ma az euróval szemben. A forintra ma érdemben nem hatott az Alkotmánybíróság devizahitelesekkel kapcsolatos döntése, illetve az a kormánypárti nyilatkozat sem, amely egy a végtörlesztéshez hasonló megoldás újbóli bevezetésére utalt.

Nincs dráma a piacokon a krími szakadás láttán

A főbb devizapárokban és határidős részvényindexekben nem mutatkozik érdemi elmozdulás péntek estéhez képest a vasárnap magyar idő szerint késő éjszakai állapot szerint, azaz a vártnak megfelelő krím-félszigeti népszavazási eredmény az első reakciók szerint nem rontotta tovább az egyébként borús nemzetközi pénz- és tőkepiaci hangulatot.

Szárnyalt a forint a kétéves mélypont után

Igen borongós volt kora délutánig a nemzetközi befektetõi hangulat az ukrán válság és a kínai lassulással kapcsolatos félelmek miatt, amellyel párhuzamosan kora délután új kétéves mélypontra esett a forint az euróval és a svájci frankkal szemben rendre 315,5, illetve 260 körül. Mivel a délután második felében markáns hangulatjavulás indult el (feltehetõen az orosz-amerikai külügyminiszteri találkozó üzenetei hatására), így részben emiatt a forint több hullámban jelentõsen erõsödni tudott nap végére.

Fontosabb részletek

• Csak átmeneti erõsödést váltott ki Balog Ádám MNB-alelnök azon csütörtöki jelzése, hogy át kell értékelni a kamatcsökkentési politikát
• Így a vágási sorozat leállítására tett jelzést
• Csütörtök este Pleschinger Gyula Monetáris Tanácstag a további kamatvágás exponenciális kockázatairól is beszélt
• A vasárnapi krím-félszigeti népszavazás elõtt egyre nagyobb volt a feszültség diplomáciai és befektetõi körökben egyaránt
• Emiatt napközben estek a részvénypiacok, erõsödtek a menedékdevizák és gyengültek a feltörekvõ devizák
• Az EU az oroszok elleni szankciók harmadik körére készül, ami reálgazdaságilag mindkét félnek fájhat
• A kínai gazdaság lassulásával, illetve további vállalati csõdök sorával kapcsolatos félelmek is nyomasztják a befektetõket világszerte
• Ezek és az alacsonyra vágott magyar jegybanki alapkamat együtt süllyesztették 2 éves mélypontra a forintot
• A 315 feletti euró azonban csak rövid idõre alakult ki, a jegyzések nap végére mintegy 1%-kal süllyedtek.

Eltűnt a forint mai nyerője

A reggel még mindig kétéves mélypontja közelében járó forintnak délelõtt a javuló külpiaci hangulat mellett az segített, hogy Balog Ádám MNB-alelnök a kamatcsökkentési sorozat megszakítására utaló jelzéseket tett egy interjúban. Délután aztán az orosz-ukrán feszültség további fokozódásának hatására a forint visszagyengült, ahogy külföldön is megbillentek a piacok. és az euró is lefordult 2,5 éves csúcsáról a dollárral szemben.