A kereskedelmi háború eszkalálódása és a gazdasági mutatók gyengülése miatt további kamatvágásokat várnak az elemzők, a Morgan Stanley emberei szerint még az is előfordulhat, hogy visszatér a nullás kamatkörnyezet - írja a CNBC.
"Ez lehet a kötvénypiac dotkom-pillanata" - a Bloomberg csütörtöki véleménycikkének címe kiválóan adja vissza, mi zajlik most a piacon. A hozamok szinte mindenhol új mélypontra estek vissza, a befektetők szinte megőrülnek a negatív hozamú állampapírokért is. Ez azonban két szempontból sem biztos, hogy jó hír: akkor szokott ilyen történni, ha közeleg a recesszió, ha pedig kipukkad a lufi és fordul a piac, akkor sokan megégethetik magukat.
A kínaiak akarnak valamit, de szerintem 25 évnyi kínai visszaélés után nekünk most nem sürgős a megállapodás, a Huaweit pedig nem engedjük a piacainkhoz - lényegében ezeket üzente a Fehér Ház kertjében nyilatkozó Donald Trump amerikai elnök ma délután, amelyek ismét alapot adtak arra, hogy a részvénypiacok essenek a kereskedelmi konfliktus tartós fennmaradása miatt. Mivel Trump fokozottan figyeli a részvényindexeket, így nem véletlen, hogy ma ismét agresszív kamatvágást követelt a Fedtől, most ráadásul ki is mondta, hogy egyszeri 1%-pontos vágást kéne megtennie az intézménynek. Ezek persze nem segítettek ma a részvénypiacokon, miközben a bírálatok tovább rombolják a független intézmény hírnevét.
A mi problémánk nem Kína, hiszen erősebbek vagyunk, mint valaha, miközben Kínát ezerszámra hagyják el a vállalatok, devizája pedig ostrom alatt van - kommentálta a szerdai eseményeket a Twitteren Donald Trump. Természetesen az amerikai elnök megtalálta a bajok okozóját, szerinte mindenről az amerikai jegybank tehet.
Donald Trump azon múlt heti lépése, hogy további 300 milliárd dollárnyi kínai importtermékre vet ki 10%-os vámot szeptembertől, arra utal, hogy mind az amerikai, mind a kínai fél keményvonalas hozzáállást választott, így pedig várhatóan nem lesz meg az átfogó kereskedelmi megállapodás a 2020. őszi amerikai elnökválasztásig - vázolta friss helyzetértékelésében a Goldman Sachs vezető makrogazdasági elemzője.
Visszafogott gazdasági konjunktúráról árulkodó munkapiaci adatok jelentek meg ma délután a tengerentúlon. Az Egyesült Államokban a foglalkoztatottság csak mérsékelten bővült, illetve a bérek növekedési üteme is visszafogottan alakult. Ez arra utal, hogy az amerikai gazdaságban sem a növekedési, sem az inflációs kilátások nem változtak olyan irányba, ami túlhevülésre utalna. Az adatok fényében a Fed e heti kamatvágása sem látszik súlyos döntéshozói hibának, sőt, megágyazhat a következő lazító lépésnek.
A Fed szerdai kamatdöntése után újabb sokk érte a feltörekvő piacokat csütörtök este azzal, hogy Donald Trump amerikai elnök újbab 300 milliárd dollárnyi kínai importtermékre jelentett be 10%-os vámot, sőt annak mértékét akár tovább is emelheti. A részvénypiaci hangulat rögtön elromlott, a kockázatkerülés pedig a feltörekvő piaci devizákat is gyengítette este, igaz a forint egyelőre ezt viszonylag jól átvészelte, bár a dollárral szemben 2,5 éves, az euróval szemben továbbra is csaknem egyéves mélypont közelében jár.
Jókora dollárerősödést és részvénypiaci esést váltott ki a Fed tegnap esti kamatdöntése és a hozzá társított üzenetek, amelyek ma délutánra 2,5 éves mélypontra küldték a forintot a zöldhasúval szemben. Azóta a dollár kicsit gyengült a világpiacon, míg a forint gyengébben maradt, de ez már elegendő volt ahhoz, hogy 2,5 éves mélypontjáról elkezdjen visszaerősödni a magyar fizetőeszköz.
Sok kritika érte Jerome Powell Fed-elnököt szerdán a kamatcsökkentés után. A jegybank első embere patikamérlegen próbálta adagolni szavait, ami nem mindig sikerült, a sajtótájékoztató alatt sokszor tanácstalannak tűnt. Természetesen a karikaturisták sem tétlenkedtek, elsősorban a jegybank függetlenségét figurázták ki.
2008 decembere óta először csökkentette az alapkamatot szerdán a Fed, de további lazításra nem tett utalást.
Fontosabb részletek
A hétfőn 328-nál elért 11 hónapos forintmélypont után kedden volt egy kis megnyugvás, szerdán délelőtt aztán határozott erősödésbe kapcsolt a forint és késő délutánra 325,6-ig jutott. Ebben szerepe lehet a hónap végi forint short pozíciózárások mellett az esti Fed-kamatdöntésre készülésnek is. A döntést 8-kor ismerjük meg, majd fél 9--től a jegybankelnöki sajtótájékoztató üzeneteire kell figyelni.
Ha hinni lehet a piac várakozásának, akkor ma este olyan lépésre készülhet a Fed, amire legutóbb több mint tíz éve, 2008 decemberében volt példa. Igaz, fontos különbség, hogy 10 éve a világgazdasági összeomlástól rettegve vágott kamatot a Fed, most csak egy kisebb gazdasági lassulástól és a túl alacsony inflációtól tartva hozhat hasonló lépést. Donald Trump elnök komoly nyomást helyezett a jegybankra, hogy lazítson a kamatkondíciókon, a jelek szerint, ha nem is ismerik be, de beadják a derekukat.
Biztosan nem kaptak szívükhöz a monetáris lazítás fontolgató amerikai és európai jegybankárok a mai inflációs adtok láttán. A ma megjelent német és amerikai adatok ugyanis továbbra is visszafogott árnyomást jeleznek.
Kedd reggelre kézzelfogható közelségbe került a forint eddigi történelmi mélypontja az euróval szemben, már egy százalékon belül fenyeget a 330,8-as tavaly nyári csúcs. A magyar devizára hónapok óta ugyanazok a tényezők helyeznek nyomást, sok újdonságról most sem tudunk beszámolni, viszont úgy tűnik, hogy a globális monetáris lazítás nem jött jól a forintnak.
A további lazításra tett utalásokat az EKB elnöke a mai kamatdöntés után, de mivel ez megfelelt a vártnak, így a kétéves mélypontra nyomott euró látványosan felpattant a délután második felében. Vele szemben pedig elgyengült a forint, a jegyzések 326 fölé lendültek.
Fontosabb részletek
A most induló héten szerdán és csütörtökön számos, világszinten is nagyon fontos gazdasági adatot, illetve döntést jelentenek be, amelyek a gazdasági konjunktúra aktuális állapotáról, illetve a rövid távú kilátásokról adnak képet.
Furcsa emberkísérlet zajlik. A már most is az egyik leghosszabb gazdasági felívelést rétestésztaként tovább nyújtanák a jegybankárok, a politikusok és a választók legnagyobb örömére. Sikerülhet nekik a bravúr, és jól járunk mi ezzel? Hol vannak a buktatók? Mi lesz, ha tényleg becsap a krach? Részletek a videóban.
A mielőbbi minél határozottabb monetáris lazítás szükségességét sugallta tegnap este két befolyásos Fed-jegybankár is, amely éjjel megrángatta a dollárt, péntek reggel pedig a forintra is erősítő hatással járt.
Előbb csütörtök este meredeken esni kezdett, majd éjfél után röviddel hirtelen szárnyalt, a hajnali órákban pedig megint fokozatosan gyengült a dollár főként az euróval szemben, így ritkán látott volatilitás alakult ki a világ legfontosabb devizapárjában az éjszakai órákban. A magyarázat is szokatlan: előbb két befolyásos Fed jegybankár fűtötte a július végi agresszív kamatvágás esélyeit, majd a New York-i Fed szóvivője "tette helyre" főnökét egy nyilatkozatban.
Az amerikai gazdaság "szerény" ütemben nőtt az elmúlt hetekben, a lakosság fogyasztása nem lankadt és összességében pozitív az amerikai gazdaság kilátása a washingtoni kereskedelempolitika árnyéka ellenére - az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed szerdán közzétett szubjektív állapotfelmérése, a Bézs Könyv szerint.
Érkezik a lopásbiztos megoldás.
Most nem lennénk a bérlők helyében, de valós alternatíva venni?
És mi az a Trump-trade?
Hirsch Gábor IT biztonsági szakértőt kérdeztük a Checklistben.
