Trump ezt is elintézte: 2008 óta nem történt ilyen a világ leglikvidebb tőzsdei alapjánál

Az SPY – amely 576 milliárd dolláros méretével a világ egyik legnagyobb ETF-je – általában szinte tökéletesen követi az S&P 500 indexet, és az elmúlt évtizedben az eltérés az árfolyam és a nettó eszközérték között csupán a bázispont töredéke volt.

Még a 2020 eleji Covid-időszakban is kisebb volt az eltérés, mint most.

A szerdai, rendkívül aktív kereskedési napon a kereskedők tömegesen zárták le short pozícióikat, emiatt nagy mennyiségű tőke áramlott a SPY-ba.

Az alapban normál esetben napi 56 millió darabos a forgalom, szerdán viszont 241 milliós volt, a záróaukcióban pedig a szokásos volumen háromszorosa mozgott – mindez hozzájárult az árfolyam NAV fölé emelkedéséhez.

„Ez az SPY egyik kulcsfontosságú funkciója – óriási likviditást biztosít a befektetők és kereskedők széles köre számára”

– mondta Matt Bartolini, a State Street Global Advisors SPDR Americas kutatási vezetője.

Dave Mazza, az ETF-kibocsátó Roundhill Investments vezérigazgatója szerint

a tegnapi mozgások annyira szélsőségesek voltak, hogy még a világ leglikvidebb ETF-je sem tudta elkerülni az árfolyam elszakadását a valós értékétől.

Szerinte több millió részvényt vásároltak meg hozzávetőlegesen 5 dollárral drágábban, mint amennyiért zártak volna a záróaukción.

A Bloomberg elemzője, Athanasios Psarofagis szerint bár ilyen torzulások nem ritkák pánikpiaci környezetben, az ETF-ek továbbra is kiválóan teljesítenek, és rendkívül jól kezelik a megnövekedett volatilitást.

Más elemzők, például Ling Zhou (TD Securities) is megerősítették, hogy sok befektető, aki short pozícióban volt – akár részvényekre, akár opciókra –, kénytelen volt gyorsan fedezni a veszteségeit, ami további nyomást helyezett az SPY vételi oldalára.

Összegzésként: a szerdai napon tapasztalt, extrém árfolyameltérés jól példázza, hogyan reagálnak még a legnagyobb és leglikvidebb befektetési eszközök is a piaci bizonytalanságokra és politikai bejelentésekre. Az SPY továbbra is kulcsszerepet játszik a globális pénzpiacok működésében – de még ez, a leglikvidebb alap sem immunis az extrém piaci környezetben.

Címlapkép forrása: Shawn Thew/EPA/Bloomberg via Getty Images

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ