• Megjelenítés

Elemzés

Felfedezte a tőzsdét a magyar lakosság - Mi lesz idén?

Az elmúlt másfél év tőzsdei folyamatainak köszönhetően a Concorde Értékpapír Zrt. lakossági üzletága mára az intézményivel azonos méretűvé vált. A társaság piaci részesedése nagyot nőtt tavaly, ez részben annak köszönhető, hogy a máshol csalódott ügyfelek a Concorde-hoz fordultak - derül ki Pál Árpád vezérigazgató szavaiból, aki a piac aktuális fejleményeiről és a társaság kilátásairól is nyilatkozott a Portfolio.hu-nak. A szakember szerint a tőkepiac legnagyobb problémái továbbra is a kínálati oldalon keresendők.

Oligarchák jelöltjei, technikai indulók és a futóbolondok

Vasárnap járulnak a szavazóurnákhoz az ukrán polgárok megtenni voksaikat a leendő államfőre. 46 millió lakosú szomszédunknál igencsak tele lesz a szavazólap, 18 jelölt közül választhatnak a szavazóhelyiségekbe betérők. Az ukrán belpolitika stabilizálódása nem csak Magyarország, de egész Európa érdeke is, részben Ukrajna monopol földgáz-tranzit ország jellege miatt. A 18 jelöltből az előzetes közvéleménykutatások alapján két főt láthatunk esélyesnek, ám kívülről nézve nemigen mutatkozik különbség az egyes programok között. Nem sokat hallunk az egyes jelöltek gazdasági programjáról, miközben a piac Ukrajnát tekinti a világ csődveszélytől leginkább veszélyeztetett országnak. Az elnökválasztást megelőző kampányról, az egyes jelöltekről Kovács Miklóst, az Ukrán-Magyar Kisebbségi Vegyes Bizottság tagját, egyben az Ungvári Megyei Tanács képviselőjét kérdezte a Portfolio.hu.

Hisznek, de nem vesznek

Egyre nagyobb optimizmus lengi körül a világ tőzsdéit, a kisbefektetők és hírlevélírók körében elvégzett friss felmérések legalábbis erre engednek következtetni. A következő időszakra részvénypiaci emelkedést várók tábora az elmúlt hetekben folyamatos emelkedést mutatott, de még talán a számokat kontraindikátorként használók táborának sem feltétlenül kell megijedni. A nagy optimizmus közepette ugyanis az amerikai részvényalapokból folyamatos pénzkivonás tapasztalható.

Szomorú valóság: rajtunk röhög a szlovák kamionos

"A szlovákokon röhög egész Európa" - ehhez hasonló címekkel tudósított néhány hazai sajtóorgánum arról a fejetlenségről, ami a használatarányos útdíj rendszerének bevezetése miatt uralkodott északi szomszédunknál az év első napjaiban.

Tény és való, az átállás botrányosra sikerült, de mi lenne, ha a káröröm helyett inkább arról beszélnénk, hogy Magyarországon még kilátásban sincs egy ilyen rendszer? Vagy arról, hogy mennyi pénztől esik el hazánk azért, mert az eredetileg 2007-re tervezett használatarányos útdíjfizetés legkorábban 2013-ban indulhat csak be? Vagy arról, micsoda óriási terhelést jelent útjainknak és környezetünknek, hogy a relatíve alacsony magyarországi úthasználati költségek miatt felénk kerülnek az erre közlekedő kamionok? Ha ezeket átgondoljuk, akkor könnyen beláthatjuk: inkább a szlovákoknak van okuk rajtunk röhögni. Megint.

Mitől nőnek a lengyelek?

A világgazdaságban számottevő országok közül csupán néhány, Európában pedig egyedül Lengyelország úszta meg a recessziót kivételes rezisztenciát tanúsítva a válság ellen. Ha a számok mögé nézünk, azt látjuk, az új fejlődő európai "bezzegország" sem maradt volna ki a recesszióból, ha a válság globálisan tovább mélyült volna 2009 második felében; megmenekülését a recesszió elől részben saját adottságoknak, másik részben a fejlett országok pénzpumpájának köszönheti.

Ukrajna választása: 18 kicsi indián

Északkeleti szomszédunknál, a történelmét, hagyományait, kultúráját tekintve a nyugati és a keleti civilizáció határmezsgyéjén található Ukrajnában január 17-én az urnákhoz járulnak a 46 milliós lakosság választásra jogosult tagjai, hogy eldöntsék, ki legyen az ország elnöke a következő négy évben.

Európa legnagyobb területű --több mint hat Magyarországnyi -- állama az elmúlt húsz esztendőben nemigen tudott mit kezdeni a közel 350 éves orosz uralmat követően mintegy ajándékba kapott plurális demokráciával. A politikai pártok, a végrehajtó hatalom és az elnöki hivatal tisztségviselői nem annyira az ország vagy választóik érdekeit képviselik: inkább egy—egy jól körülhatárolható gazdasági lobbicsoport szekerét tolják.

Mi lesz idén az állampapírpiacon?

A Portfolio.hu által megkérdezett piaci szakemberek mindegyike az idei magyarországi választásokat és a globális környezetet emelte ki, amikor a magyar állampapírok idei kilátásairól kérdeztük őket. Kovács László, az OTP Bank állampapírpiaci üzletkötője úgy véli, hogy a választási bizonytalanság gátat fog szabni a forint látványos erősödésének és az állampapírhozamok csökkenésének. Forián Szabó Gergely, a Pioneer Alapkezelő befektetési igazgatója az esetleges veszélyes választási kampányra hívta fel a figyelmet. Barcza György, a K&H Bank vezető elemzője pedig úgy fogalmazott, hogy időszakos sztorikra érdemes figyelni idén az állampapírpiacon.

Nyugdíj: Sólyom László bolhából csinált elefántot (Vélemény)

A köztársasági elnök élt alkotmányos vétójogával, a régóta várt, bár nem kevés vitát kavaró reformról szóló törvénynek meg könnyen lehet, hogy lőttek. Nagyjából így lehet összefoglalni az aktuális helyzetet magánnyugdíjpénztári fronton, hiszen ha az Alkotmánybíróság elmeszeli, az új törvény kipofozására ebben a ciklusban már biztosan nem jut idő. A következőben viszont szó sem fog róla esni, pedig Sólyom László alkotmányossági vétója csupán apróságok felnagyítására és önmagának ellentmondó érvelésre alapul.

Fellélegezhetnek a devizahitelesek? - Szinten maradhat idén a forint

A december eleji felméréshez képest emelkedett a forint árfolyamának rövid távú gyengülését váró alapkezelők aránya, azonban a Portfolio.hu által megkérdezettek legnagyobb arányban még így is az árfolyam stagnálására számítanak. 12 hónapos időtávon apadt a gyengülésre fogadók tábora, így év végére legnagyobb valószínűséggel a 269.4 Ft/eurós szintek közelében tartózkodhat majd a hazai fizetőeszköz. A profi befektetők szerint rövid és hosszú távon egyaránt hozamcsökkenést lehet majd tapasztalni, azonban a saját benchmarkhoz képest a többség továbbra is piaci súlyon tartja a kötvényeket.

Kánaán vagy pokol lesz 2010? - Itt vannak a profik jóslatai

A december eleji felméréshez képest kismértékben nőtt a három hónapos időtávon BUX index emelkedést váró alapkezelők aránya. A hosszabb, egy éves kilátásokat illetően nem lehetett trendszerű elmozdulást felfedezni, a Portfolio.hu által megkérdezett profi befektetők többsége szerint a BUX index év végén a 21,227 pontos érték +/-5%-os környezetében tartózkodhat. A legkedveltebb vezető részvények sorában nagy előreugrást produkált a MOL, így mostanra ez a hazai profik Top Pickje. A Richter sokat esett vissza, az OTP és az MTelekom pedig továbbra is kevés említést kapott. Az alapkezelők elsöprő többsége továbbra is piaci súlyon tartja a részvényeket a saját benchmarkhoz képest.

Dermesztő fejlemények a lakáshiteleknél

A betéti kamatok esése miatt csökkent a forintbetétek népszerűsége novemberben, miközben a forinthitelezés továbbra is gyászosan alacsony szinten volt Magyarországon - derül ki a Magyar Nemzeti Bank (MNB) legfrissebb lakossági statisztikáiból. Sőt, a korábbi hónapokhoz hasonlóan elmondható, az új lakás- és forinthitelek összege nem volt még ilyen alacsony szinten azóta, amióta a Portfolio.hu a hitelezési statisztikákat vezeti. Mindez azt mutatja, bár szabályozási szempontból hangosak voltak az elmúlt hónapok a magyar hitelpiacon, maga a piac pangott, s a bankok egyelőre nem nyitották meg hitelcsapjaikat. A jelek szerint egyelőre - legalább 2010 első felében - nem is számíthatunk fellendülésre, a bankok hitelportfóliójának minősége pedig tovább romlik.

Új év - új izmozás: orosz olaj- és gázháborúk

Egymás után három szilveszterünk telt el az orosz—ukrán földgázháború izgalmai közepette, 2009/2010 fordulóján azonban ez a konfliktus szerencsére elmaradt. Nem mintha a felek együttműködőbbé váltak volna. Csak kivárnak: a néhány nap múlva esedékes ukrajnai elnökválasztás eldöntheti, hogy a hatalmas ország a politikában és a gazdaságban a nyugati vagy a keleti orientációt választja-e. Emellett azonban az oroszokat valószínűleg a korábbinál együttműködőbbé teszi az északkeleti szomszédunk amortizálódott földgázhálózatának felújítására - és ezzel lényegében a felette gyakorolt ellenőrzés megszerzésére -- tett Európai Uniós ajánlat is. Az ukrán politikai elitet pedig az késztethette jobb belátásra, hogy az IMF egyebek mellett a biztonságos földgáz tranzit garanciáihoz kötötte a Kijevnek nyújtott gigahitel következő részletét.

Úrrá lesznek-e a válságon a magyar bankok 2010-ben?

A magyar pénzügyi szektor számára nem kis izgalmakat hozó 2009-es év végén a Portfolio.hu arra kérte a magyarországi nagybankok vezetőit, értékeljék a mögöttünk hagyott eseménydús esztendőt, és adjanak előrejelzést 2010-re vonatkozóan. Az alábbi három kérdésre adott válaszaikban érdekes véleményeket fogalmaztak meg a bankvezetők:

1. Mi a válság legnagyobb tanulsága a társaság és a magyar bankszektor számára?

2. Miben fog eltérni 2010 az előző évtől a bank és a magyar bankszektor számára?

3. Mire számít 2010-ben a bank és a magyar bankszektor eredményessége, a hitelportfólió minősége szempontjából?

Mit várnak a biztosítók 2010-től?

A magyar pénzügyi szektor számára nem kis izgalmakat hozó 2009-es esztendő végén a Portfolio.hu arra kérte a nyolc legnagyobb magyarországi biztosító első emberét, értékelje a mögöttünk álló esztendőt és adjon előrejelzést 2010-re vonatkozóan. A nyolc vezérigazgató mindegyike az alábbi három kérdésre válaszolt:

1. Mi a válság legnagyobb tanulsága az Ön által vezetett biztosító és a magyar biztosítási szektor számára?

2. Miben fog eltérni 2010 az előző évtől a társaság és a magyar biztosítási szektor számára?

3. Mire számít 2010-ben a társaság és a magyar biztosítási szektor eredményessége, díjbevételei és értékesítései szempontjából?

2010 sem lesz jobb? - Jöhet még sokkterápia!

A következő hónapok, talán évek is a fejlett államok eladósodásáról szólnak majd. E szempontból Európa teljesen "szétesett": a válság okozta pánikban a költségvetési válaszreakciók nagyon eltérők voltak, így az egyes országok pozíciói látványosan divergálnak. Az alábbiakban egy egyszerű szemléltető eszközzel mutatjuk be, hogy miként is állnak az uniós tagállamok, köztük Magyarország.

Tőzsdei profitok: feltámadnak a kis papírok?

Bár a tendencia már nem olyan vehemens mint korábban, az elmúlt három hónapban a magyar cégeket követő elemzők továbbra is inkább felfelé módosították profitbecsléseiket - derül ki a Portfolio.hu által összeállított konszenzusból.

Táblázatainkból jól látszik, hogy a kisebb papírok iránti érdeklődés fokozódik: a gyorsjelentés óta újra készült friss elemzői becslés a Danubius, illetve a PannErgy várható teljesítményéről, az Állami Nyomda, illetve az RFV elemzői lefedettsége pedig növekedett.

Immár tizenegyedik alkalommal publikáljuk a magyar blue chipek legfontosabb régiós szektortársaival kapcsolatos profitvárakozásokat is, azonban csak a BÉT-en forgó részvényekre gyűjtöttük össze mi magunk a becsléseket, egyéb társaságok vonatkozásában a Datastream adatait jelenítettük meg.

A MOL után nyomulnak az oroszok Irakban

December közepén újabb kétnapos tendert rendeztek a világ harmadik legnagyobb bizonyított kőolajkészletével rendelkező Irakban, amelynek kurdok lakta északi régiójában 2007 óta az osztrák OMV-vel együtt a Mol is érdekelt két, egyre reményteljesebb projektben.

A világ 44 kőolajvállalata ezúttal 10 kőolaj- és földgáz mező húsz évre szóló koncessziójáért szállt harcba. A kivérzett ország háborús viszonyai és a központi kormány, valamint a régiók között - részben éppen az ország energetikai kincse miatt dúló -- viszály ellenére roppant vonzónak bizonyult a lehetőség, mivel hatalmas kiterjedésű és nem túl mélyen fekvő, tehát viszonylag alacsony önköltséggel kitermelhető kőolaj lelőhelyekről van szó.

Botrány! Törvénybe foglalnák a magasabb áramárakat?

Szokatlan egyetértésben, ritkán látott többséggel ment át múlt hét hétfőn az energetikai törvényeket módosító csomag az Országgyűlésen. A javaslatokat MSZP-s és Fideszes képviselők közösen nyújtották be, így három hét alatt már a szavazásra is sor kerülhetett. A Magyar Energia Hivatal (MEH) kb. féléve dolgozik a kötelező átvételi rendszerben termelők felülvizsgálatán, amelynek következményeként a MEH nemrég olyan bejelentést tett, ami szerint a kis kapcsoltan termelő erőművek közel fele kiesne a támogatással járó kötelező átvételi (KÁT) körből. A lobbi résen volt, és lépett. Ha nem megy másképpen, akkor törvényt ír, vagy legalábbis módosít. Aki eddig azt hitte, hogy rendeződni látszanak a KÁT-rendszer problémái, az most jól nyissa ki a szemét. Sok milliárd forintról lehet szó, és mindezt a "távhőfogyasztók érdekében" szöveg mögött kérik el.

Nem lesz durva olajár ugrás - Mit hoz 2010?

Igen jelentős emelkedésen van túl az idei évben az olaj árfolyama, további hegymenetre azonban a közeljövőben nem számít a Calyon globális olajpiaci elemzője. Christopher Barret a Portfolio.hu-nak elmondta, hogy 2010 első felében továbbra is gyenge olajpiaci fundamentumokkal nézhetünk majd szembe, így az árfolyam a 65 dolláros szintre csoroghat vissza. A jövő év második fele viszont már talpraállást eredményezhet, jöhetnek a 75 dolláros magasságok. A szakértő szerint a pénzügyi válság hatására nem álltak le olyan mértékben a fejlesztések, hogy az később a kínálati oldal elégtelenségéhez vezessen, és a szakértő a peak oil elméletben sem hisz.

Orosz harc a túlélésért

A járműipar, amely világszerte a válság nagy vesztesei közé tartozik, Oroszországban is vergődik. Az újabb fejlemények azonban azt mutatják, hogy - éppen a magyar export számára legfontosabb vállalatoknak - lassan feldereng a fény az alagút végén. Pedig a győri Rába Vagon- és Gépgyár fő oroszországi partnere, a 18 autógyárat, köztük a patinás gorkiji (régi/új nevén nyizsnij novgorodi) üzemet egyesítő GAZ vezetői szeptemberben még bejelentették, hogy a fizetőképes kereslet zuhanása miatt - az év első 8 hónapjában a tavalyi eladásoknak csupán a 40 százalékát regisztrálták -a cégcsoport 2009 végéig újabb 14 000 dolgozójától kénytelen megválni. Így, mivel már a nyáron elbocsátották az alkalmazottak felét, kevesebb, mint 50 000 ember marad a válság kirobbanása előtt még 118 000 emberrel működő gyárakban. Pedig a cégcsoport vezetői még szeptemberben is azt remélték, hogy ha a GM eladja az Opelt a kanadai Magna és az orosz Szberbank, valamint a GAZ alkotta konzorciumnak, akkor a már elbocsátott munkásokat is visszavehetik az Opelek összeszerelésére.

FRISS HÍREK
NÉPSZERŰ
Összes friss hír
Új rekord: gyorsulva terjed Magyarországon a fertőzés, ami halálesetekkel is járt
Portfolio Blogger
Portfolio hírlevél

Ne maradjon le a friss hírekről!

Iratkozzon fel megújult, mobilbaráthírleveleinkre és járjon mindenki előtt.

Fórum
Partnereink Bankmonitor Avis Opten Budai Egészségközpont MHC Mobility