részvénypiac

Ezekkel a részvényekkel lehet most sok pénzt keresni

Az egyedi részvények kiválasztása és a devizapiaci mozgások kihasználása lehet a következő évek sikerreceptje az összességében 365 milliárd Ft-os vagyont kezelő Generali Alapkezelő befektetési vezetője szerint. Pallag Róbert egyre nehezebb tőkepiaci környezetre számít, de a pozitív visszajelzéseket helyén kezelve bízik a két-három éve átalakult vagyonkezelői csapat szakmai elkötelezettségében. Az alapkezelő új származtatott alapokat indít Spirit és Triumph (EUR) néven.

Ez a 8 dolog mozgatja idén a piacokat

A részvénypiacok expanzív időszaka nem szűnt meg, csak volt benne egy kis szünet - jellemezte a mostani helyzetet Adam Lessing a Portfolió Befektetés 2015 konferenciájának részvénypiaci szekciójában. Mike Turner pedig azokat a lehetőségeket vázolta fel előadásában, amelyek segítségével a legjobbat lehet kihozni a tőkepiaci volatilitásból.

Mibe fektessünk 2015-ben?

Idén sem kerülhetjük ki a kötvény- és részvénypiaci kilengéseket, így még nehezebb lehet megtalálni a jó befektetési sztorikat és beszállási pontokat. Jó hír viszont, hogy a kisebb és nagyobb kockázatot vállaló befektetők is megtalálhatják maguknak a tuti befektetési lehetőségeket, csak körültekintően kell szemlélni a piacot. Mostani cikkünkben összeszedtük 2015 legígéretesebb befektetési sztorijait a befektetési alapok, állampapírok, valamint a hazai és nemzetközi részvények piacáról.

Ezt nézték be az elemzők 2014-ben

Néha hasznos visszatekinteni arra, hogy korábban mit gondolt a piac a világról és hogyan jöttek be ezek a várakozások. 2014-et végiggondolva azt mondhatjuk, hogy vegyes a kép: néhány nagy "konszenzus trade" - mint például a dollár erősödése, a jen gyengülése, vagy a japán tőzsde szárnyalása - kifejezetten jól működött, volt azonban néhány befektetési sztori, amit alaposan benéztek a piacok. Az alábbiakban a Pioneer Alapkezelő befektetési csapatának gondolatait olvashatjuk az elmúlt év legnagyobb meglepetéseivel kapcsolatban.

A forint is esésbe váltott: 310-nél az euró

Csak este kezdett reagálni a forint a nemzetközi pénz -és tőkepiacokon már napközben látott rendkívüli mozgásokra és a masszív kockázatkerülésre és amelynek nyomán az euróval szemben új öthetes mélypontra bukott 310 felett az euróval szemben. Ezzel a forint még egész jól megúszta a mai napot (a zlotyval karöltve), hiszen a török líra részben török geopolitikai fejlemények hatására 4%-ot esett ma.

Csúcsközelben zártak az amerikai indexek

Az amerikai tőzsdék igaz nyitva tartottak kedden, de a Veteránok Napja miatt makroadat nem látott napvilágot. A hangulatalapú kereskedés alapján csak minimális elmozdulásokra került sor, a végére mindegyik fontosabb részvényindex (0,1-0,2%-os) emelkedésben zárt. Szakértők szerint van még tere az emelkedésnek, de idővel nem árt óvatosnak lenni.

Brutális hangulatromlás - Van ennek jó oldala is

Nemcsak a piacokon, hanem az IMF minapi éves közgyűlésének washintoni résztvevői között is gyors és általános hangulatromlást tapasztalt Joachim Fels, a Morgan Stanley vezető közgazdásza, de ő továbbra sem lát kellő okot arra, hogy csak negatívan ítélje meg a világgazdasági kilátásokat. Vasárnap délelőtti szokásos heti összefoglalójában három olyan globális gazdasági folyamatot is kiemelt, amelyek összességében inkább kedvezőek az érintett országok, illetve csoportok számára.

Megtört a rossz széria Amerikában

Három nap esését követően az amerikai részvényindexek szerdán végre emelkedésbe váltottak. A jó hangulatnak megágyazott a vártnál jobb ingatlanpiaci adat, majd később az emelkedést támogatta, hogy az egyik jegybankár kijelentette, inkább később emelnek, mintsem idejekorán. A vezető részvényindexek végül 0,8-1%-os pluszban zárták a kereskedést.

Nem kell rémeket látni a részvénypiacon

Sokan aggodalommal tekintenek a részvénypiacokra, hiszen az értékeltségek alapján drágának is lehetne tekinteni az eszközosztályt, viszont a Fidelity befektetési igazgatója által tartott előadásból az derült ki, hogy több tényező is a részvények mellett szól. Többek között a makrogazdasági környezet, az M&A piaci aktivitás megemelkedése, a befektetők hozamvadászata és a kötvényekhez viszonyított relatív lemaradás is arra enged következtetni, hogy van még érték a részvényekben. Még akkor is, ha vállalati fronton nagy meglepetésekkel nem számolhatunk - derült ki az alapkezelő befektetői reggelijén.

Már csak karnyújtásnyira van a 2000 pontos S&P 500

Továbbra is jó hangulat jellemzi az Egyesült Államok részvénypiacát: a New York-i tőzsdék kivétel nélkül emelkedést mutattak csütörtökön, noha ennek mértéke visszafogott volt. Lényegében augusztus nyolcadika óta töretlen ez a minor trend a részvénypiacokon, márpedig a legfrissebb makroadatokból egyre inkább arra lehet következtetni, hogy a vállalatok már nem sokáig élvezhetik a nulla közeli kamatkörnyezetet. Az S&P 500 új csúcsra tört és immár csak 8 pontra van a 2000-es lélektani határtól.

Meglepődött a Fed, új csúcson a dollár

A Fed jegybankárai most már lényegében egyetértenek azzal a megállapítással, hogy az amerikai munkaerőpiaci helyzet az elmúlt egy évben váratlan dinamikával javult és így "figyelemre méltóan" közelebb kerültünk ahhoz, hogy normális munkaerőpiaci helyzetről beszélhessünk - többek között ezt a fontos üzenetet tartalmazza a július végi Fed kamatdöntésről szerda este kiadott jegyzőkönyv. Az is fontos üzenet: egyesek már úgy érezték, hogy a javuló munkaerőpiaci tendencia "viszonylag gyorsan" elvezet majd az első kamatemeléshez. Az összességében "héja" hangvételű jegyzőkönyvre a vezető részvényindexek csak átmenetileg süllyedtek, míg a dollár a vezető devizákkal szemben új sokhónapos csúcsra ugrott. A piac fókusza most már a péntek délutáni amerikai jegybankelnöki beszédre irányul, amely a Fed éves jegybankári konferenciáján hangzik majd el.

Inkább biztosra mentek a befektetők Amerikában

Iránymutató makroadat hiányában hangulatalapú kereskedés volt Amerikában a keddi kereskedésben, a befektetők jobban odafigyeltek a geopolitikai kockázatokra, így a vezető részvényindexek is lekonyultak. Az indexek végül 0,1-0,3%-os leértékelődéssel fejezték be a napot. Szakértők szerint bizonytalanok a befektetők, pedig a vállalatok oldaláról nézve nem olyan rossz a helyzet.

Hátraarcot fújtak a forintnak

A reggel elért 316-ról még tovább gyengült a forint és így új mélypontra került az euróval szemben, érintve a 317-es szintet is. A dolog nem meglepő annak tükrében, hogy külföldön sem igazán javul a részvénypiaci hangulat, a magyar devizahiteles mentőcsomag körüli híráramlás pedig naponta szolgáltat új (és a bankrendszer számára negatív) fejleményeket, ráadásul a forint mélybe vágott kamata tartósan fáj. Az orosz ellenszankciók, illetve az esetleges ukrajnai lerohanás forgatókönyve is nyugtalaníthatja a befektetőket. Estére azért kissé erősödni tudott a forint.

Fontosabb részletek

• A tegnapi 0,7 százalékos gyengülést követően eddig ~0,3 százalékkal gyengült tovább a forint az euróval szemben
• A kötvénypiaci hangulat nagyon feszült, ~20 bázispontos hozamemelkedést lehetett látni reggel
• Egyre hangsúlyosabb szempont lehet az egyre feszültebb orosz-ukrán konfliktus
• A dollár további erősödése pedig nem állt meg, ami az amerikai befektetők számára még kevésbé teszi vonzóvá a feltörekvő piaci devizákat
• A devizahiteles csomag újabb részletei egyre vadabb képet vetítenek előre a magyar bankrendszer veszteségei kapcsán
• Ráadásul a közelgő forintosításhoz hiába használják majd az MNB devizatartalékait, egyes szereplők - ahogy a végtörlesztésénél - úgy megelőző jelleggel most is igénybe vehetik a forint spot piacát, tovább fokozva az arra nehezedő nyomást.

Ez a három legfőbb oka a régiós devizák zuhanásának

A sorozatban jó amerikai makroadatok dollárt erősítő hatása, az orosz-ukrán válság durvulása és a romló kockázati étvágy miatt eső részvénypiacok az a három fő tényező, amely most elsődlegesen nyomasztja a feltörekvő piaci devizákat, azon belül is különösen a kelet-közép-európai devizákat - írja kora délutáni piaci hírlevelében a Morgan Stanley stratégiai csapata.

Ilyet még nem láttunk idén a piacokon

A Portugália legnagyobb bankjának anyacége körüli fizetési nehézségek a portugál kötvénypiacon keresztül egyelőre mérsékelt fertőzést okoztak az eurózóna perifériához sorolt részvény- és kötvénypiacokon, ilyenre idén még nem volt példa. Mindez két hónappal azután történt, hogy Portugália bátor lépéssel lerázta magáról az EU/IMF gyámságát, azaz kilépett a nemzetközi mentőcsomagból. Fontos azt is látni, hogy a befektetők tudnak különbséget tenni az egyes periféria országok között, azaz távolról sem beszélhetünk általános, mindenkit egyaránt sújtó eladói hullámról.

Jól tartja magát a forint

A keddi, szokatlanul borongós nemzetközi részvénypiaci hangulat továbbra sem szűrődik át a feltörekvő devizapiacokra kockázatkerülés formájában és ennek köszönhetően a forint is egész jól tartja magát: egyhetes csúcson vág neki a mai napnak.

A Dow 5 hete nem emelkedett ekkorát

Piacmozgató adat a szerdai kereskedésben nem látott napvilágot, a befektetők arra vártak, hogy a Fed jegyzőkönyve kikerüljön. A 8 órakor publikált anyag szerint nincs egyetértés a jegybankárok között a szigorítást illetően, így nem is kell idejekorán kamatemelésre számítani. A tengerentúlon a vezető részvényindexek érthető okokból emelkedést mutattak, a zárásra 0,8-1%-os pluszok jöttek össze.

A Nasdaq volt a kakukktojás

Érezhetően bizonytalanok maradtak a befektetők szerdán is, iránykeresés jellemezte a kereskedést, a kezdeti esések viszont piaczárásra tovatûntek. A befektetők számára meghatározó makroadat nem került nyilvánosságra, az amerikai jegybankelnök kongresszusi meghallgatása sem hozott alapvető változást. Sok társaságnál a negyedéves gyorsjelentés okozott nagyobb elmozdulásokat, a technológiai papírok ismét alulteljesítettek. A Nasdaq 0,3%-kal csökkent, míg a Dow 0,7%-kal, az S&P 0,6%-kal került feljebb.

Zuhannak a szlovén piacok a kormányfői bukás hírére

Egyértelműen negatívan fogadták a hétfő délelőtti kereskedés alapján a szlovén piacok azt a péntek éjjeli fejleményt, miszerint lényegében megbukott a kormányfő.

Nem kell félni buboréktól - Mibe fektessünk idén?

Nem kell félni a Fed mennyiségi lazításának visszafogásától és buborékoktól sem, a részvénypiacoktól idén további emelkedésre számíthatunk. A kötvénypiacokkal szemben egyértelműen a részvénypiacokban, ezen belül is a fejlett piacokban és a ciklikus iparágakban van nagyobb fantázia - derült ki a Portfolio.hu csütörtöki Private Wealth Management Forumán.