• Megjelenítés

opec

A 86-os válság fenyeget - Meddig tart a gyógyulás?

Hatalmas esést produkált tavaly nyár óta az olaj, ez persze nem jelenti azt, hogy vége lenne az izgalomnak, rövidtávon ugyanis a 40 dolláros árszinteket minden további nélkül megnézhetjük - mondta el a Portfolio-nak adott interjújában Zsoldos István, a MOL vezető közgazdásza. Hozzátette ugyanakkor, hogy a hosszabb távon, 5-8 év múlva várható olajár most magasabb, mint korábban volt. Az OPEC szerinte saját szempontjait figyelembe véve tavaly év végén jó döntést hozott, a szaúdiak pedig még jódarabig kibírják az alacsony olajárakat. A mostani események sokban hasonlítanak a 86-os olajválságra, most azonban az esés talán nem lesz olyan erőteljes és a korrekció is gyorsabb lehet. Az olajjal ellentétben a többi nyersanyagnál nem feltétlen vár fellendülést, mivel az emelkedést korábban hajtó Kína növekedési modellje átalakulóban van.

Megtépték az olajat - Itt a fordulat?

Jókora emelkedést láthattunk tegnap az olajnál, azt követően, hogy múlt pénteken is erőteljes vételi hullám bontakozott ki. Az alábbiakban azokat a tényezőket gyűjtöttük össze, melyek a raliban szerepet játszhattak, ezek között az egyik legfontosabb a kínálati oldal láthatóan megindult alkalmazkodása lehet. Meglátásunk szerint az öröm egyelőre még korai lehet, elhamarkodott kijelentés lenne, ha azt mondanánk, láttuk már a mélypontot.

Kilőtt az olaj, hosszú évek óta nem láttunk ilyet

A pénteki kereskedésben valósággal kilőtt az olajár, napon belül 8 százalékkal emelkedett az amerikai könnyűolaj, amire két és fél éve nem volt példa. Ebben az amerikai olajfúró kapacitások meredek csökkenése mellett a short zárások is szerepet játszhattak. Az árfolyamgrafikont elnézve úgy tűnhet, fordulós jeleket látunk az olajnál, ez egyébként az 1986-os olajválság tapasztalatai alapján egyáltalán nem lenne most már meglepő.

Itt az olajválság újabb áldozata

Befagyasztja az idei évre a fizetéseket a BP a teljes vállalatcsoportban, válaszul az olajár elmúlt hónapokban látott zuhanására - írja a Financial Times. Mindez újabb jele annak, hogy a világ nagy olajipari vállalatainál megindult az alkalmazkodás a cash flow-k védelme érdekében.

Elhunyt a szaúdi király - Emelkedik az olajár

Felfelé kapaszkodik ma a kőolaj árfolyama, amit az a hír is táplálhat, hogy elhunyt a szaúdi király. Ez ugyanis változást is hozhat a szaúdiak olajpiaci politikájában, ami eddig láthatóan a piaci részesedés védelmét tekintette fő célnak. Eközben az OPEC főtitkára Davosban úgy nyilatkozott, szerinte nem lesz 20-25 dollár az olaj, innen már fellendülés jön.

Dráma az olaj piacán! - Itt a 86-os válság?

Sorra érkeznek az olajszektorból az elbocsátásokról és beruházáscsökkentésről szóló hírek, de a vállalatok mellett már jegybanki prognózisok is megjelentek az olajár-esés várható következményeiről. A helyzet kísértetiesen hasonlít a 86-os olajválságra, a nagy olajcégek első válasza akkor is pontosan ugyanez volt: csökkenő beruházások. A részvényárak tavaly nyár óta meredeken esnek, ahogy a profitvárakozások is, a 86-os példát alapul véve azonban hamarosan fordulatnak kell már jönnie. Ez utóbbi irányába mutat egyébként a kínálati oldal megindult alkalmazkodása is, az USA-ban a múlt héten olyan mértékben csökkentek az olajfúró kapacitások, amire 24 éve nem volt példa.

Megtépték az olajat - Megvolt a mélypont?

Az utóbbi közel 3 évben nem volt olyan mértékű napon belüli emelkedés az olajnál, mint tegnap, az amerikai WTI közel 6 százalékkal került feljebb. Az emelkedésben szerepet játszhattak az opciós lejáratok is. Ennek láttán persze elhamarkodott lenne kijelenteni, hogy láttuk az esés alját, hiszen a fundamentális kép aligha változott. Az árak ráadásul ma már ismét esnek.

Kísérteties hasonlóság: megismétlődhet az 1986-os olajválság

Az olajnál nem számít ritkaságnak az árfolyam gyors zuhanása, vagy éppen tetemes emelkedése, ezek a piac természetes velejárói. A mostani olajár-esés nagyban eltér az elmúlt évtizedekben látottaktól, egy esetben azonban nagyon is szembetűnő a hasonlóság: ez az 1985-86-os olajár-összeomlás. A Morgan Stanley ezzel kapcsolatos elemzése igen érdekes tapasztalatokra világított rá, ezek alapján pedig a részvénypiaci befektetőknek nem feltétlen kell pánikolni, ugyanis 1986-ban:

  • a globális szupermajor olajcégek gyorsan reagáltak a megváltozott piaci körülményekre, elsőként visszafogták a beruházásokat, majd költségcsökkentésekbe kezdtek...
  • ... aminek következtében a szabad cash termelés meglehetősen stabil maradt...
  • ... ahogy az osztalékfizetés is
  • az osztalékhozamok szépen megemelkedtek
  • a cégek részvényei az olajár mélypontra kerülése előtt 3 hónappal már felülteljesítésbe kezdtek
  • az olajipari szolgáltató cégeknél viszont a problémák súlyosabbak voltak, a válság sokkal tovább elhúzódott


1985-86-ban az olajár alig több mint fél év alatt a 30 dollár körüli szintekről egészen 9 dollárig esett, azaz 70 százalékot zuhant. A mostani áresés ettől azért még valamelyest elmarad, a WTI-nél 56 százalékos zuhanás volt megfigyelhető tavaly nyár óta. Így az olajnál lehet még tér lefelé. Ha valóban így lesz, annak többek között a hazai autósok is örülhetnek, hiszen ez az üzemanyagárak további csökkenésében csapódhat le.

Látványosan kivégezték az olajat

Nem enyhül a nyomás az olajpiacon, a februári határidős árat tekintve az amerikai WTI kőolaj már 44,5 dollárnál jár, míg a Brent 45 dollár közelében. A befektetőket láthatóan nem hatották meg a friss kínai külkereskedelmi adatok, pedig decemberben rekordszintre ugrott a kínai olajimport.

Sose lesz már 400 forint felett a benzin?

Az olajár esése jelenleg is az egyik, ha nem a legizgalmasabb tőkepiaci sztori, ennek kapcsán pedig nem akárki szólalt most meg, hanem a szaúdi herceg, és egyben milliárdos üzletember, Prince Alwaleed bin Talal. A herceg elmondta, biztos abban, hogy soha nem lesz már 100 dollár az olaj árfolyama. A zuhanó olajárak egyik legnagyobb kárvallottja természetesen az energiaszektor, de vannak pozitív hatások is: az alacsonyabb olajár egyfajta adócsökkentésként is felfogható és gazdaságélénkítő hatással bírhat. Elég csak a hazai autósokra gondolni, a forint dollárral szembeni gyengülése mellett is jelentősen csökkentek a hazai üzemanyagárak. Amennyiben végleg búcsút inthetünk a 100 dolláros olajárnak, az nagy valószínűséggel a hazai autósoknak azt jelentené, hogy vége a 400 forint feletti benzinárak időszakának.

Figyelmeztető jel! - Itt tényleg beütött a válság

A zuhanó olajárak igen nehéz helyzetbe hozták az észak-amerikai palaolaj kitermelésben részt vevő vállalatokat, akik az utóbbi években dollár százmilliárdokkal finanszírozták a kitermelés növelését, kötvénykibocsátások, valamint hitelfelvételek formájában. A szektorban már meg is van az első áldozat: a texasi WBH Energy LP csődvédelembe menekült - számolt be a Wall Street Journal. Ez feltehetően nem az utolsó ilyen eset volt, tekintve a jelenleg is igen borús olajpiaci kilátásokat.

Még mindig veszik az olajat a spekulánsok

Hónapok óta meredeken esik az olaj, az utóbbi hetekben azonban a korábbi szoros együttmozgás már megtört az olajár és a spekulatív határidős kontraktusállomány között. Az olajnál továbbra is jelentős a spekulatív nettó vételi pozíciók állománya, vagyis azt lehet mondani, hogy az olajpiacon jellemzően legnagyobb spekulatív szereplőknek számító hedge fundok még nem fújtak visszavonulót. A magas nettó vételi kontraktusállomány azért veszélyes, mert ezek tömeges lezárása komoly nyomást helyezhet az olajárra.

Eldurvult a helyzet! - Jön a 200 forint közeli benzinár?

Megállíthatatlanul esik az olajár, a tegnapi kereskedésben mind a Brent, mind a WTI jelentős csökkenést mutatott, ami ma is folytatódik, ennek hatására az utóbbi olajfajta már a lélektaninak számító 50 dollár alá került a februári határidős árat nézve. A fundamentumokban továbbra sincs változás, az árfolyamot a piaci túlkínálat nyomja lefelé. Az opciós piaci árazások már igen komoly extremitást mutatnak, a 20 dolláros kötési árú eladási opciókban is erősödik a befektetői aktivitás. Egy ilyen pesszimista, 20 dolláros olajár-várakozás mellett a hazai benzinárak is igen jelentős, 90-120 forintos további csökkenést mutathatnának, ezzel a 95-ös benzin kiskereskedelmi ára 200 forint közelébe kerülhetne.

Tovább zuhanhat a benzinár

Újabb sokéves mélypontra zuhant ma reggel az olajár, a lejtmenetet továbbra is az táplálja, hogy a keresleti viszonyok mellett túl sok van az energiahordozóból. A múlt héten megjelent friss tartalék adatok ugyan a vártnál nagyobb mértékű csökkenést mutattak, ez láthatóan nem tudta megállítani az esést.

Összeomlott az olaj - Kivégezték a szektort!

Hatalmas esést produkált az elmúlt évben az olaj árfolyama, néhány hónap alatt az árak lefeleződtek, ami igen nehéz helyzetbe hozta az energiaszektort. Mindez meg is látszódik az ágazathoz tartozó vállalatok részvényeinek árfolyamában, az S&P iparági indexei közül az energia látványosan alulteljesített 2014-ben. A csökkenő olajár azonban nem egyformán hat az egyes cégekre, a legnagyobb vesztesek az olajipari szolgáltatók, ahol a bevételek kevésbé diverzifikáltak, és nagy részben olyan kutatási tevékenységekhez kapcsolódnak, melyek nagyon drágák. Az integrált olajipari cégeknél a kutatás-termelésben jelentkező kedvezőtlen hatásokat a finomítás tompíthatja, így itt az összhatás mérsékeltebb. A pusztán finomítással foglalkozó cégeknél az olajár esése ellentétes közvetlen hatásokat generál, így ezek eredője, illetve a finomítói termékárrések alakulása a meghatározó.

A legrosszabb már megvolt az olajnál?

Hónapok óta meredek esésben van az olaj árfolyama, egyes szakértők azonban már úgy vélik, lassan elérjük már a mélypontot - írja a CNBC. A kőolaj ára néhány hónap alatt lefeleződött, miután a piacon hirtelen jelentős túlkínálat alakult ki.

Dermesztő szavak az olajpiac legnagyobb urától

A szaúdi olajminiszter meglehetősen keményen fogalmazott a kartell stratégiáját illetően, Ali al-Naimi egy interjúban ugyanis elmondta, még akkor sem fogják csökkenteni kitermelésüket, ha az olaj ára 20 dollárig esik - írja a Financial Times. Ez a korábbi évekhez képest drámai stratégiaváltás a szervezetnél, aminek komoly következményei lehetnek a globális energiapiacra.

Extrém mozgások az olajnál?

Az elmúlt hónapokban érezhetően megnőtt a volatilitás az olajnál, a múltbeli adatok alapján extrém árfolyam kilengésekről egyáltalán nem beszélhetünk, sőt, a mostani állapot teljesen normális piaci viszonyokat tükröz. Bár a volatilitás mértéke az utóbbi hónapokban sokat emelkedett, ez egy kiugróan alacsony szintről történt.

A szaúdi olajminiszter szavai fűtik az olajárat

Folytatódik a korrekció az olajnál, a mai kereskedésben a Brent közel 2 százalékkal erősödött, amiben közrejátszhat, hogy a szaúdi olajminiszter a hétvégén úgy nyilatkozott, biztos abban, hogy az árak visszarendeződnek.

Vérfürdő az olajnál

Folytatódik a vérengzés az olaj piacán, az árfolyamok ma is nagy lendülettel esnek, a Brent ezzel 60 dollár alá került. A befektetők egy részét az OPEC elnökének hétvégi szavai is elbizonytalaníthatták, bár összességében az olajpiaci esés mögött álló fundamentumok ugyanazok: a kereslethez képest sok van belőle.

Címlapról ajánljuk
Részletes keresés
–
FRISS HÍREK
NÉPSZERŰ
Összes friss hír
Megvan a nagy bérmegállapodás! Itt van, mennyivel nő a minimálbér és a garantált bérminimum
Portfolio hírlevél

Ne maradjon le a friss hírekről!

Iratkozzon fel mobilbarát hírleveleinkre és járjon mindenki előtt.

Fórum
Partnereink Bankmonitor Avis Opten Budai Egészségközpont MHC Mobility