Csökkent a hozam a 3 hónapos kincstárjegy aukcióján
Közel háromszoros lefedettség és kissé csökkenő átlaghozam jellemezte az Államadósság Kezelő Központ által ma lebonyolított 3 hónapos (D110323) diszkontkincstárjegy aukciót.
Közel háromszoros lefedettség és kissé csökkenő átlaghozam jellemezte az Államadósság Kezelő Központ által ma lebonyolított 3 hónapos (D110323) diszkontkincstárjegy aukciót.
A magánnyugdíjpénztári szektor kvázi államosítása amellett, hogy piacidegen lépés, számos káros mellékhatással is jár az állampapírpiacon - derül ki a Portfolio.hu vizsgálatából. Ezek a kormány azon céljára is veszélyt jelenthetnek, amelyre jelenleg egyértelműen épít: az államadósság gond nélküli, állampapírpiacról történő finanszírozására. Egy bizonyosnak tűnik: a továbbiakban még jobban rá lesz utalva a kormány, illetve az állam arra a befektetői szektorra - a külföldiekre -, amely felé az elmúlt időszakban inkább kedvezőtlen üzeneteket küldött. Részben emiatt, részben amiatt, hogy a befektetésre már nem ajánlott kategória határára süllyedt a magyar államadósság minősítése, kiemelten fontos, hogy a kormány februárban hiteles szerkezeti reformprogramot, kiadáscsökkentő lépéseket mutasson be. Ellenkező esetben gondot okozhat mind a deviza-, mind a forintalapú állampapírok piaci értékesítése, így akár újra az Európai Bizottság és a Nemzetközi Valutaalap pénzére szorulhat az ország.
A ma megtartott 12 hónapos diszkontkincstárjegy aukción (D111116) a bő kétszeres lefedettség mellett a tervezett 40 milliárd forintos mennyiséget tudta értékesíteni az Államadósság Kezelő Központ, az 5 éves változó kamatozású kötvényből (2015/B) azonban a tervezett 5 milliárd helyett 4,5 milliárdot dobott piacra az adósságkezelő.
A hitelminősítések és a határidős piaci hitelbiztosítási ügyletek (credit default swaps, CDS) árazása között nem látszik egyértelmű kapcsolat; a Moody's hétfői leminősítésének egy napig volt hatása, mondta Borbély László András, az Államadósság Kezelő Központ Zrt. (ÁKK Zrt.) általános vezérigazgató-helyettese az MTI-nek szerdán. Csak a tartós hozamváltozásoknak van érdemi költségvetési hatása, tette hozzá.
A mai kereskedésben többször is hirtelen forinterősödési, majd gyengülési hullámok váltották egymást, amelyek a nemzetközi befektetői hangulat kevésbé intenzív kilengéseit követték. A forint összességében a kedd délutáni szint közelében járt ma délután is az euróval szemben. Ma úgy tűnt, hogy a lengyel zloty rovására a forintvevők kerültek túlsúlyba a piacon. Az állampapírok másodpiacán minimális hozamcsökkenés következett be.
A múlt heti terv alatti eladás után ennek ellenkezője következett be a 3 hónapos magyar diszkontkincstárjegy mai aukcióján a nagyfokú vételi érdeklődés láttán. Az Államadósság Kezelő Központ 40 milliárd forintnyit hirdetett meg a D110316 jelű papírból, amelyre az elsődleges forgalmazók összesen 137,4 milliárd forintnyi ajánlatot nyújtottak be. A 3,4-szeres lefedettség láttán a kibocsátó 45 milliárd forintra emelte az elfogadott ajánlatok mennyiségét.
Csütörtökön késő este jóváhagyta az amerikai értékpapírfelügyelet (SEC) azt a Magyar Köztársaság által jogszabály miatt benyújtott kérelmet, amely a következő időszakban összesen 5 milliárd dollár keretösszegű, dollár alapú államkötvény kibocsátásra vonatkozik az Egyesült Államokban.
Az eddigi 3 éves futamidejű inflációkövető kötvények után december 8-tól egy 5 éves futamidejű értékpapírt hoz forgalomba az Államadósság Kezelő Központ. Az éves alapú októberi infláció felett 3%-os kamatprémiumot kínáló befektetés kifejezetten a lakossági igényeket igyekszik kiszolgálni és egyúttal a tartós befektetési számlánál meghatározott futamidőhöz is alkalmazkodik. Az új kötvényről szóló közleményt az alábbiakban közöljük.
A délelőtti aukciókon tapasztalt meglepően intenzív vételi érdeklődés láttán nem-kompetitív tendereket is meghirdetett ma délutánra az Államadósság Kezelő Központ, amelyeken összesen 12,5 milliárd forintnyi államkötvényt adott el a délelőtt kialakult átlaghozamok mellett.
A borongós hét eleji előjelek ellenére intenzív vételi érdeklődés mutatkozott a három mai államkötvény aukción, így a tervezett 40 milliárd helyett 51 milliárd forintnyi papírt tudott értékesíteni az Államadósság Kezelő Központ. A tegnapi másodpiaci referenciahozamokhoz képest 2-10 bázispontos hozamcsökkenés alakult ki a mai átlaghozamok alapján, míg a két héttel ezelőtti kibocsátási szintekhez képest így is igen jelentős, 76-94 bázispontos hozamugrás látszik. Kedvező (üzenetű a befektetői érdeklődés szempontjából), mindhárom kötvénysorozat esetén intenzív volt a vételi érdeklődés ilyen bizonytalan nemzetközi és hazai befektetői környezetben is, így mindhárom papír esetén meg tudta emelni a kibocsátott mennyiséget a meghirdetetthez képest az adósságkezelő. Az aukciós átlaghozam mindhárom sorozat esetében 2009 szeptembere óta a legmagasabb lett.
Az igen negatív nemzetközi befektetői hangulat, a magyar magánnyugdíjpénztári szektor vevői oldalról való kiesése és a magyar gazdaságpolitikával kapcsolatos bizonytalanság együttesen oda vezetett, hogy ma terv alatt tudott csak eladni 3 hónapos diszkontkincstárjegyet az Államadósság Kezelő Központ. Már a múlt heti DKJ-aukciókon is szokatlanul gyenge volt a kereslet. Az aukciós átlaghozam a tegnap megemelt magyar jegybanki alapkamatnál is érdemben magasabb lett, ami további kamatemelés beárazásának piaci jele.
A visszafogott vételi érdeklődés és a megemelkedett hozamelvárások láttán az Államadósság Kezelő Központ a mai 12 hónapos diszkontkincstárjegy aukción a meghirdetett 40 milliárd helyett csak 30 milliárd forintnyi összegben értékesített a 12 hónapos diszkontkincstárjegyből (D111116). A kialakult átlaghozam 2009 decembere óta a legmagasabb. Ma folytatódott az állampapírok másodpiacán is az intenzív hozamemelkedés, amelynek nyomán a kötvényhozamok 7,5-8% közöttig emelkedtek, ami egyes esetekben már az idei csúcsot, vagy annak közelét jelenti.
Bár a tervezett 3-4 milliárd euró közötti tartományban, összesen 3,26 milliárd euróért tudott értékesíteni rövid futamidejű állampapírokat a mai aukciókon a spanyol adósságkezelő, de a befektetők által elvárt hozamszint hatalmasat ugrott az egy hónappal ezelőtti hasonló kibocsátásokhoz képest. Ez jól mutatja az ír válság fertőző hatását, azaz azt, hogy a befektetők aggódnak a több dél-európai ország adósságfinanszírozási képessége miatt.
Már a múlt héten megtartott 3 hónapos diszkontkincstárjegy aukción (D110302) is szokatlanul gyenge vételi érdeklődés mutatkozott, a mai eseményen azonban még ennél is alacsonyabb összegben nyújtottak be ajánlatokat az elsődleges forgalmazók. Ez a borongós nemzetközi befektetői hangulatban részben érthető is, az pedig megnyugtató, hogy a kialakult átlaghozam továbbra is minimális változást mutat.
A múlt hétfőivel csaknem egyező, 95,6 milliárd forintnyi vételi igény jelentkezett ma az öt hetes hátralévő futamidejű likviditási diszkontkincstárjegy (D101229) aukcióján, amelyből az Államadósság Kezelő Központ a terveknek megfelelő 50 milliárd forintnyit fogadott el.
A viszonylag magas, jelenleg a GDP közel 80%-át kitevő államadósság mellett is "finanszírozhatónak tűnik a következő három évre" az ország, sőt a hitelminősítők "azon aggodalmaskodnak, hogy mi lesz 2014 után, ami tulajdonképpen egy megnyugtató helyzet számunkra" - fejtette ki a köztelevízió ma reggeli adásában Pleischinger Gyula. Az Államadósság-kezelő Központ vezérigazgatója hozzátette: a finanszírozási kilátások javításában nagy szerepet játszik a kormány által a közelmúltban meghozott intézkedések összessége, a válságadók bevezetése, illetve a nyugdíjpénztári járulékok visszatartása.
A délelőtti terv feletti, összesen 60 milliárd forintos kötvényértékesítés után a délutáni ún. nem-kompetitív tendereken további 8,47 milliárd forintnyi értékpapírt adott el az Államadósság Kezelő Központ.
Összesen 45 milliárd forintnyi államkötvényt kívánt értékesíteni a ma délelőtti aukcióján az Államadósság Kezelő Központ, a jelentős kereslet mellett azonban összesen 60 milliárd forintnyi állampapírt dobott a piacra, miután a 3 éves kötvény esetében 10, az 5 éves kötvény esetében 5 milliárd forinttal több ajánlatot fogadott el az eredeti tervhez képest. Az egyes papírok esetében jelentős, 26-40 bázispontos hozamemelkedések alakultak ki az átlaghozam tekintetében.
A július 20-i, a Nemzetközi Valutaalappal megszakadt tárgyalások utáni 3 hónapos diszkontkincstárjegy aukció óta a ma megtartott hasonló futamidejű kibocsátáson jelentkezett a leggyengébb kereslet, igaz ma még így is több mint kétszeres lefedettségről beszélhetünk az akkori egyszeres után. Az Államadósság Kezelő Központ 40 milliárd forintos kerettel meghirdetett mai aukciójára (D110223) az elsődleges forgalmazók összesen 96,5 milliárd forintnyi vételi ajánlatot nyújtottak be, amely mellett is csak az eredetileg tervezett mennyiséget fogadta el a kibocsátó.
Az elmúlt hetekre jellemző 50 milliárd helyett 40 milliárd forintnyi mennyiséget kínálhat fel az év hátralévő részében a 12 hónapos diszkontkincstárjegy aukciókon az Államadósság Kezelő Központ, míg az államkötvény-aukciókon meghirdetendő mennyiség továbbra is 50 milliárd forint maradhat kéthetente csütörtökön - ez derül ki az intézmény által ma kiadott aktualizált október-decemberi kibocsátási tervből.
A jegybank mai döntésével 2024. július 24-től 25 bázisponttal mérsékdlőik az alapkamat, az irányadó kamatszint...
Korábbi cikkemben bemutattam, hogy nyilvános forrásokból, mit érdemes megnézni egy ingatlanon. Most pedig azt járom...
A családjogi kérdéseket feldolgozó blogsorozatunkban a házasság és annak megromlása, a válás, a válóper, a vagyonjogi... 
Egy viselkedéses közgazdaságtan területén végzett kutatás során arra voltak kíváncsiak a kutatók, hogy a reptéri...
Érdekel, hogyan kezeljük a pénzed a HOLD-nál? Nem tudod, kik választják ki a neked megfelelő portfóliót? Megértenéd... 
Az elmúlt bő másfél évben, mióta a ChatGPT széles körben elérhetővé vált, a nagy nyelvi modelleken (Large Language...
Most nem lennénk a bérlők helyében, de valós alternatíva venni?
És mi az a Trump-trade?
Hirsch Gábor IT biztonsági szakértőt kérdeztük a Checklistben.
