Szokatlan nyugalomban töltötte a mai napot a forint az euróval szemben a 309,5-ös szint körül, miközben több lényeges makroadat és az amerikai jegybankelnök beszéde is megjelent, amelyek tekintélyes kilengéseket okoztak a nemzetközi piacokon.
A múlt hét közepi borongós hangulat és részvénypiaci esések után ma határozottan javult a nemzetközi részvénypiaci hangulat, ez pedig többek között a forintnak is segített, hogy kicsit erősödni tudjon.
A kora reggeli stagnálás után az utóbbi fél órában elkezdett erősödni a forint, így az euróval szembeni jegyzések ismét a 310 alatti tartományban járnak.
A reggeli kis gyengülés után stabilan a 310-es szint körül nézte végig a forint, ahogy a főbb nyugat-európai tőzsdék régen látott zuhanást produkáltak ma több kedvezőtlen makroadat, vállalati hír, illetve technikai tényező hatására. A borús külpiaci hangulat mellett is jól sikerültek a mai államkötvény aukciók, azaz a vételi érdeklődés most is erős volt a magyar papírok iránt. Éppen emiatt az állampapír hozamok sem ugrottak meg ellentétben azzal, mint amit bizonyos eurózóna periféria országok piacán láthattunk.
Egész nap enyhén borongós volt a nemzetközi részvénypiaci hangulat, azaz a csütörtöki meredek esést nem tudták ledolgozni az indexek, de ez továbbra sem zavarta a forintot: egész nap lényegében a 310-es szintnél ragadt az euróval szemben. Az állampapírok másodpiacán azonban volt némi mozgás: mérsékelt hozamemelkedést regisztrált az Államadósság Kezelő Központ.
A kora reggeli kereskedésben volt egy kis forintgyengülés, majd a 9 órakor megjelent friss inflációs adatra (0,3%-os fogyasztói árcsökkenés) ez nem folytatódott, így az euróval szembeni jegyzések 310,5 körül maradtak.
Nagyon közel vagyunk az utolsó kamatvágáshoz, és miután ez megtörténik, szólni fogunk - mondta el Gerhardt Ferenc, a Magyar Nemzeti Bank alelnöke a Portfolio-nak. A két százalékos alapkamatot szerinte sem érjük el, a mostaninál lassabb ütemű kamatvágásra pedig nem kell számítani. A 315 forintos euróárfolyam már bántotta az alelnök komfortérzetét, de mivel komoly piaci jajongást nem váltott ki, ezért a többi döntéshozó nem törődött vele. Gerhardt azt ugyanakkor határozottan cáfolta, hogy a jegybanknak érdekében állna a gyengébb forintárfolyam. Az alelnök emellett konkrétan azt gondolja, hogy egy bizonyos ponton túl a 10 bázispontos kamatvágások már csak szimbolikus jelentőségűek, a reálgazdaságot nem segítik. 12 milliárd eurót biztosan nem adna a devizahitelek forintosításához a jegybank, de a tartalékok néhány milliárdos csökkentése elképzelhető.
Bár ma már stabilizálódott, sőt kicsit javult a fejlett részvénypiacokon a hangulat, a forint éppen emellett gyengült délután az euróval szemben. Tegnap éppen fordítva volt, azaz a határozottan romló külpiaci hangulat mellett tudott erősödni a magyar fizetőeszköz.
A keddi, szokatlanul borongós nemzetközi részvénypiaci hangulat továbbra sem szűrődik át a feltörekvő devizapiacokra kockázatkerülés formájában és ennek köszönhetően a forint is egész jól tartja magát: egyhetes csúcson vág neki a mai napnak.
Több napig próbálkozott a forint az euróval szemben a 310-es szint lefelé áttörésével és miután ez ma sikerült, a forint viszonylagos ereje a zuhanó tőzsdék mellett is megmaradt. Nap végén is 309-309,5 között járt az euróval szemben, miután délután 308,5 közelében egyhetes csúcson is megfordult. Közben az egyik nagy befektetési bank éppen az óvatosságra figyelmeztette ügyfeleit a magyar piac kapcsán, a térségi bankpiacon pedig folytatódott a heves esés részben a magyar devizahiteles mentőcsomag körüli bizonytalanság hatására. A nagyobb fejlett piaci részvényindexekben is intenzív csökkenés mutatkozott.
A devizahiteles mentőcsomagról megjelenő hírek várhatóan fokozott volatilitást okoznak a következő hónapokban a magyar eszközök piacán és a mostani optimista árazásokra tekintettel a Morgan Stanley óvatosabbá vált a magyar piacokkal kapcsolatban a ma kiadott magyar piaci elemzésében.
A stabil kezdés után délelőtt enyhe gyengülést mutatott a forint, hiszen az euróval szembeni jegyzések 310-ről 311 közelébe emelkedtek. Aztán délután újra erőre kapott a magyar fizetőeszköz és így a jegyzések a 310-es szint alá buktak, ami csaknem egyhetes forintcsúcsot jelentett. Estére azonban nem tudott ezen technikai szint alatt maradni az árfolyam.
Általános jókedvet okozott a feltörekvő piacokon (is) az Európai Központi Bank június eleji jelzése a hosszú távú célzott refinanszírozási program bejelentésével, de ebből a kedvező piaci környezetből a forint tudott a legkevésbé profitálni a Societe Generale által követett 23 feltörekvő piaci deviza közül. A magyar devizahiteles mentőcsomag körüli híráramlás miatt egyelőre óvatosak a forinttal kapcsolatban, igaz a pénteken kiadott anyagukban egyhónapos távra már ismét forint vételét javasolják ügyfeleiknek.
A csütörtök délutáni, technikai hátterű forintugrás 310-nél fékeződött le, majd pénteken 310-311 között hullámzott a forint az euróval szemben. Közben az Erste Bank csütörtök esti profit figyelmeztetése miatt vérfürdő volt a bank részvényeinek piacán (-16%-ban zárt), ez pedig az egész térség bankszektorának teljesítményére rányomta a bélyegét ma. Ez azonban ma a magyar devizapiacra csak kicsit hatott. Ma az amerikai munkaszüneti nap miatt világszerte csendes nyári kereskedés zajlott.
Az előző hónapban újra a 310-es szint közelébe emelkedett az euró-forint kurzus, és bár a Portfolio által megkérdezett alapkezelők a következő néhány hónappal kapcsolatban kissé pesszimistábbak lettek, a többség szerint a 12 havi kilátások javultak. Érdekes ugyanakkor, hogy látványos forinterősödésre senki nem számít. A kötvények piacán már ötödik hónapja estek a hozamok, a jövő azonban már nem olyan derűs, az alapkezelők a felmérés készítése óta még soha nem voltak ennyire pesszimisták a 12 hónapos időhorizonton.
Hullámzó kereskedés nyomán kora délutánra mérsékelt erősödést tudott felmutatni a forint, majd mivel rendkívül jól sikerültek az amerikai munkaerőpiaci adatok, ezért ezt (a Fed-től esélyes lépés miatt) elsőre rosszul fogadta a forint. Az euróval szemben azonban sikerült elkerülnie, hogy új többhavi mélypontra essen. A 312,3-as szint tehát újra megfogta a forint esését, majd a délután második felében határozott erősödés következett be a rendkívül jó fejlett részvénypiaci hangulatban. Ezt jórészt technikai tényezők váltották ki, azaz azok a szereplők, akik új mélypontra szerették volna lökni a forintot, egyelőre "feladták" azt a próbálkozásukat.
Hat egymást követő napi esés után szerdán átmenetileg enyhült a forintra nehezedő leértékelődési nyomás, így az euróval és a svájci frankkal szemben nem alakult ki új háromhavi mélypont. A vártnál jobb amerikai munkaerőpiaci adat ugyanakkor lendületet adott a dollárnak, így vele szemben új bő négyhavi mélypontot is megütött a magyar fizetőeszköz 229 közelében. Egyre több szakértői kommentár emeli ki a devizahiteles mentőcsomag körüli nagyfokú (és várhatóan tartós) bizonytalanságot a forint gyengélkedése mögött (az alacsony kamat- és hozamkörnyezet mellett). A Bankszövetség főtitkára pedig a Portfolio-nak adott interjúban azt mondta, hogy továbbra is elfogadhatatlan az a verzió, ami eddig körvonalazódik és az egyszeri forintosítást nem lehet megtenni egy nap alatt.
A nem túl kedvező piaci környezetben éppen rosszkor jött a forintnak az a délutáni hír, miszerint az Európai Bizottság kilátásba helyezte a túlzott deficit eljárás jövő tavaszi újraindítását, ez pedig új többhavi mélypontra lökte a magyar fizetőeszközt. Az alacsony kamatkörnyezetünk, a devizahiteles mentőcsomag körüli nagyfokú bizonytalanság (ami miatt ma is esett az OTP) és az egész régióban "legörbülő" feldolgozóipari aktivitás szintén nem kedvezett a magyar fizetőeszköznek, de azt is látni kell, hogy délután a török és a dél-afrikai fizetőeszközt is ütni kezdték. Szintén nem támogatja a térségi piacokat, hogy a tűzszünet végével kiújultak a harcok Kelet-Ukrajnában és tovább nőtt a feszültség az országban, illetve Oroszország és a nyugati hatalmak között.
Stabilan kéthavi mélyponton, 310 közelében kezdte hétfő hajnalban a hetet a forint, délelőtt kissé tovább gyengült, így egy fontos technikai szintet tesztelt 310,3-nál. Ez kétszer is visszatartotta a forintot a további eséstől, majd mérsékelt erősödés mutatkozott a nap további részében. Ha az említett szint elesne, akkor a tavaszi hónapokra jellemző 310-315 közötti kereskedési sávba kerülne vissza az árfolyam, ami a devizahiteleseknek azt jelentené, hogy az őszi mentőcsomagig megmaradna a szenvedés, a frank ugyanis háromhavi mélypont körül jár. Utána azonban úgy néz ki, hogy nem piaci árfolyamon cserélnék le a devizahitelüket forintra. Ez az OTP-t egész nap 1,5-2,0% körüli mínuszban tartotta. A forintot több hazai és néhány külföldi tényező is nyomasztja, ma pedig a negyedév utolsó kereskedési napja van, ami szerepet játszhatott a délutáni furcsa dollárgyengülésben, illetve font szárnyalásban. Az állampapír hozamok ma intenzíven emelkedtek.
Fontosabb részletek
A kora délutánig tartó oldalazás után hirtelen esni kezdett a forint és 310 közelében új kéthavi mélypontra esett az euróval szemben. Ebből a helyzetből érdemben a késő délutáni órákban sem tudott szépíteni. A frankkal szemben közel három, míg a dollárral szemben csaknem négyhavi forintmélypontról beszélhetünk. Az árfolyammozgásban szerepe lehetett a rekord alacsonyra süllyedt magyar állampapírhozamok mellett annak, hogy a kora délután közzétett devizahiteles mentőcsomag új elemként valóban tartalmaz a forinthitelesek számára is egy mentőcsomagot, igaz ez inkább csökkentheti a bankok számára az esélyes veszteség mértékét. A tiszta helyzetig az őszi újabb, az elszámolás konkrétumait tartalmazó törvényig várni kell.
Nem lett volna szabad gyilkosokat visszaengedni a társadalomba.
Donald Trumpot is túlszárnyalta.
És mi az a Trump-trade?
Hirsch Gábor IT biztonsági szakértőt kérdeztük a Checklistben.
Turbulens heteken vagyunk túl, de van még öt és fél hónap.
