Vészesen nő az ukrán csőd esélye
Meredek emelkedéssel csaknem öt éve nem mért szintre drágult pénteken Londonban az ukrán államcsőd ellen kínált fedezeti ügyletek díjszabása az orosz katonai fenyegetés kiújulásáról érkező hírek hatására.
Meredek emelkedéssel csaknem öt éve nem mért szintre drágult pénteken Londonban az ukrán államcsőd ellen kínált fedezeti ügyletek díjszabása az orosz katonai fenyegetés kiújulásáról érkező hírek hatására.
A harmadik negyedéves csődkockázati mutatók alapján ismét Argentína volt a legkockázatosabb állam - derül ki az S&P Capital IQ legfrissebb felméréséből. Magyarország a legkockázatosabb húsz ország között sem szerepel.
Lényegében figyelmen kívül hagyták a tegnap este bejelentett újabb EU-s és amerikai gazdasági szankciókat az orosz piacok a szerda délelőtti kereskedés alapján, hiszen a vezető rubelalapú tőzsdeindex mintegy 2%-kal emelkedett, a rubel erősödni tudott, a fontosabb orosz államkötvény hozamok, illetve a kiemelten figyelt csődkockázati mutató pedig süllyedtek. A reakciók valószínűleg azzal magyarázhatók, hogy végülis nem lettek annyira durvák a nyugati szankciók, így ezeket az elmúlt napokban már be tudták árazni a befektetők.
Egy friss felmérésből az derült ki, hogy az államcsőd kockázata világszerte csökkent 2014 második negyedévében. Az S&P Capital IQ számításai szerint Argentína a legkockázatosabb, míg Norvégia a legbiztonságosabb. Magyarország a 27. helyen állt, amivel sikerült javítani, hiszen az első negyedév végén a 19. helyen álltunk.
Furcsa kettősség figyelhető meg az elmúlt hetekben a magyar piacokon, mert míg a forint fokozatosan gyengült az euróval szemben, addig a forintárfolyammal korábban szorosan együtt mozgó kockázati indikátorok többéves mélypontra ereszkedtek, a forint állampapírokba árazott kockázati prémium pedig szintén nem indokolná a magyar fizetőeszköz gyengülését. A Portfolio.hu gyors piaci körképe szerint az "ellentmondást" jórészt az magyarázza, hogy a Magyar Nemzeti Bank kitartó kamatvágásai mellett rendkívül alacsony szintre csökkent a forint kamattartalma, azaz vonzereje és egyúttal rendkívül olcsóvá vált az annak gyengülésére játszó piaci pozíciót felvenni és fenntartani. Az MNB-nek tehát erre is érdemes figyelnie amellett, hogy közben az is igaz: a befektetők több éve nem látták olyan alacsonynak a magyar piaci kockázatokat, mint most.
Pénteken eredmények nélkül tért haza a vilniusi találkozóról Viktor Janukovics ukrán elnök, ami annyira felborzolta a kedélyeket, hogy vasárnapra megbénult a főváros a tüntetések miatt. Ennek következtében a piac is egyre nyugtalanabbá kezd válni az egyébként is meglehetősen rossz kilátásokkal szembesülő ország kapcsán. Az események miatt az ukrán csődkockázat jelentősen megemelkedett, míg az ország dollárkötvényein eladási hullám söpör át.
Miközben az Egyesült Államok esetleges csődje most a legfontosabb téma a nemzetközi piacokon, aközben a magyar állam csődjének piacon árazott esélye egyéves mélypontra süllyedt az utóbbi napokra. Ez bizonyára támogató erő volt a forint számára is, amely az utóbbi hetek jelentős külpiaci hangulati ingadozásait egészen jól viselte. Egy ma közzétett felmérés szerint egyébként a harmadik negyedévben Magyarországon csökkent az egyik legintenzívebben a csődkockázat piaci árazása a régiós országok közül és ezzel a 18.-ról a 20. helyre csúsztunk vissza a világ legkockázatosabbnak tartott országainak rangsorában.
Megegyezés látszik kirajzolódni a szenátusban a határidő lejártához közeledve, bár a politikai háborúzásnak még nincs vége. A kidolgozás alatt levő tervezet szerint akár jövő február 7-ig is kitolhatják az adósságplafon problémáját, sőt, a kormányzati leállást is feloldanák. A veszély ugyanakkor még továbbra is fennáll, hogy a tervezetre a republikánusok olyan politikai manőverekkel válaszolnak, ami a csütörtöki határidő utánra tolná a megegyezést. Bár azonnali csőd akkor sem lesz, de ez mindenképpen letörhetné a most látott pozitív piaci hangulatot. A képviselőház ma délután három órakor ül össze, hogy megtárgyalja a továbbiakat.
A délutáni fejlemények szerint a republikánusok nem fogadják el a szenátus terveit. Az aktuális fejleményeket az alábbi percről perce cikkünkben követheti:
Ideiglenes megoldás látszik körvonalazódni Jacob Lew, amerikai pénzügyminiszter meghallgatását követően. A republikánusok úgy látszik, hogy megértették a kockázatokat és nem szeretnék a piacot tovább hergelni, ezért aztán hathetes időtartamra megemelnék az adósságplafont. Az államháztartási leállást (shutdown) ugyanakkor még megtartanák a tarsolyukban, mint politikai muníció amivel a demokratákat a költségvetési kérdésekben tovább presszionálhatják.
Argentína és Ciprus a világ legkockázatosabb országa - derül ki a londoni CMA adatszolgáltató második negyedéves körképéből. Az április-júniusi időszakban a magyar csődkockázati felár csökkenése kiemelkedő volt, az ötödik legnagyobb javulást mutatta.
Interjú Darvas Zsolt közgazdásszal a vámháború okairól, lehetséges következményeiről.
Nagy volt a zuhanás.
Három magas rangú tisztségviselőt függesztettek fel hivatalából.
Geopolitikai fegyver kerülhet az EU kezébe.
Az ALTEO szakértőivel beszélgettünk.
Erről és a magyar nyugdíjasokról volt szó a keddi Checklistben.
