• Megjelenítés

M&A

Kik az igazán nagy halak a részvénypiacokon?

A vállalatvezetők szeretik tudni, hogy a piac várhatóan hogyan reagál majd adott bejelentésekre, vagy éppen a teljes vállalati stratégia megváltoztatására. Nagy kérdés, hogy vajon a cég részvényesei egyertértenek-e az adott lépéssel, képesek-e felismerni a mögöttes motivációkat? A menedzsment vajon tudja-e befolyásolni a befektetői reakciókat? A McKinsey nemrégiben megjelent tanulmánya arra mutat rá, hogy a vállalatoknak elsősorban a részvényárfolyamok alakulása szempontjából kritikusnak számító befektetőket célszerű azonosítani, majd viselkedésüket megérteni, ezáltal ugyanis a menedzsment képes lesz megjósolni egy adott vállalati döntés részvényárfolyamokra gyakorolt hatását.

Kockázati tőke segítségével fellendülőben a hazai kkv szektor

A HVCA (Magyar Kockázati és Magántőke Egyesület) és a Portfolio.hu 2011-ben harmadik alkalommal, június 2-án rendezte meg a régió legnagyobb iparági konferenciáját ("Portfolio.hu-HVCA CEE Private Equity and Corporate Finance Conference 2011"), ahol többek között a következő témákat vitatták meg a szakemberek: vállalatfelvásárlási és fúziós trendek a régióban, KKV finanszírozási lehetőségek, tranzakciós kockázatok kezelése. A következőkben a DBH Group sajtóközleményét tesszük közzé.

A francia magántőke óriás terjeszkedésbe kezdett

Még egy év sem telt el, és az AXA Private Equity újabb akvizíciót hajtott végre, most a Citigroup magántőke üzletágát vásárolták fel. A 25 milliárd dolláros vagyont kezelő társaság nem akar megállni a terjeszkedésben, a szigorúbb intézményi szabályokat kihasználva további portfólió-bővítést terveznek, éveken belül a kezelt vagyon akár 40 milliárd dollárra is emelkedhet.

2,6 milliárd dolláros részvénykibocsátásra készül a Prada

Akár 2,6 milliárd dollárra is szert tehet a Prada hongkongi elsődleges részvénykibocsátása során - írja a Reuters. A várakozások szerint a tervezett ársáv felső határán kelhetnek el a részvények, ami azt jelenti, hogy a cég részvényeinek értékeltsége magasabb lesz az európai szektortársakénál.

Újabb közösségi cég készül tőzsdére

750 millió dolláros elsődleges részvénykibocsátásra készül a közösségi vásárlási szolgáltatást nyújtó Groupon - derül ki az amerikai pénzügyi felügyelet, a SEC által közzétett dokumentumokból. Ezzel a hatalmas érdeklődéssel övezett közösségi szektor egy újabb szereplője lép tőzsdére.

Innovációs dominancia jellemezte a múlt évet kockázati tőke fronton

2010 a válság miatti megtorpanás éve volt a kelet-közép-európai kockázati- és magántőke-iparban. Míg az év első felében a régióbeli alapkezelők kisebb értékű befektetések mellett még elsősorban portfolió cégeik sikeressé tételével foglalkoztak, az év második felében már jelentős értékű kilépésekre került sor. 2011 első fele a kezdődő fellendülés jeleit mutatta, mivel a régióban végrehajtott befektetések első félévi értéke elérte az előző évi invesztíciók teljes összegét. A sikeres kilépések nyomán az alapkezelők már új alapjaik piaci megjelenését készítik elő. A következőkben a HVCA sajtóközleményét tesszük közzé.

Oszkó: ígéretes magyar vállalatok a horizonton

A hazai kockázati tőke szektor méretéhez és aktivitásához jelentősen hozzájárult az Európai Unió Jeremie programja, amely célja a kis- és középvállalatok támogatása. A kockázati tőkealapok a Jeremie programból a következő években több mint 30 milliárd forintot fektethetnek be, amihez saját tőkéjükből 15 milliárdot kell hozzáadniuk. Miközben több lett a szereplő és a befektethető pénz is, nőtt a befektethető cégek köre is - derült ki a Portfolio.hu és a HVCA által közösen rendezett vállalatfinanszírozási és magántőke konferencián. A legnagyobb problémát azonban általában a tapasztalt menedzserek hiánya jelenti, ám egyre inkább jellemző, hogy tapasztalt nagyvállalati menedzserek a kkv-kban is kipróbálják magukat, javítva azok hatékonyságát.

Optimisták a magyar M&A piaccal kapcsolatban a külföldi szereplők

A válságot követően a makrogazdaság javulásával természetesen javult a vállalatok működése is, és 2010-ben már fokozódott a felvásárlási tevékenység is az egész világon. Hazánk azonban e téren nem történt jelentősebb javulás, az M&A tranzakciók száma alig nőtt 2009-hez képest, a régióban pedig továbbra is lemaradók vagyunk - hangzott el a Portfolio.hu és a HVCA közös magántőke és vállalatfinanszírozási konferenciáján. Ez részben annak köszönhető, hogy Magyarországon kevés közép-vállalat található, így természetes, hogy nálunk kevesebb a felvásárlás - mondta Seres Béla, a Deloitte vezető partnere. Az országunk egyik előnye ugyanakkor a jó közoktatás, a hazánkban is befektető magántőke társaságok vezetői pedig összességében enyhén optimista képet festettek a magyar piacról.

A cégtulajdonosok kezdik belátni, hogy engedniük kell az árból

A hazai cégfelvásárlási piac egy éves időtávon aktivizálódás jeleit mutatja, elsősorban a mid-market szegmens az, ami igazán kedvező kilátások elé néz, a nagyobb tranzakciók beindulására még várni kell addig, amíg a vevői és eladói oldal elvárásai közelednek egymáshoz- véli Tóth János, a Wolf Theiss ügyvédi iroda partnere. Az ügyfelek a válság óta megfontoltabbak, a tranzakciók előkészítése során az átvilágítás átfogóbb és mélyebb, mint korábban, miközben a kockázatok növekedése miatt ritkán használt jogintézmények is kezdenek visszatérni, mint például elállás esetén a bánatpénz. A partner szerint komoly problémákhoz vezetett a hazai ügyfelek körében, hogy az angolszász és a magyar szabályozás sok esetben nem kompatibilis egymással, a bírói gyakorlat pedig arra utal, hogy sokkal megfontoltabbnak kell lenni a tranzakciók esetén.

A magyar gazdaság élénkülését jelzi az M&A piac

2011-ben a globális vállalati fúziós és akvizíciós (M&A) piacon az előző évi - a felvásárlások összértékét tekintve - több mint 20 százalékos növekedést követően további lendületes, akár 25-30 százalékos bővülés is bekövetkezhet. 2011-ben elsősorban a pénzügyi szolgáltatások, a telekommunikáció és a megújuló energia szektorokban számít a befektetések jelentős élénkülésére az Allen & Overy budapesti irodájának M&A-szakértője, aki szerint a Magyarországon bevezetett banki és ágazati különadók - bár nem növelik a befektetési étvágyat - még nem gyakoroltak kedvezőtlen hatást a hazai vállalati fúziós és akvizíciós piacra. Lengyel Zoltán szerint látható az élénkülés az akvizíciós finanszírozási forrásokhoz való hozzájutás tekintetében is. A következőkben az Allen & Overy sajtóközleményét tesszük közzé.

Négy éve nem volt ilyen - Könnyített hitel a kockázati tőkéseknek

Az európai cégfelvásárlási piac számára a kilátások egyre jobbak, a bankszektor kezd egyre kedvezőbb feltételekkel forrást nyújtani, miközben a cégfelvásárlásra szakosodott cégek számtalan befektetési lehetőséget találhatnak a piacon. Egy meghatározó európai kockázati tőkebefektető, az Apax például négy éves rossz sorozatot tört meg, amikor egy cége számára könnyített hitelt tudott felvenni 250 millió dollár értékben. Európában többen is ezt az utat választották, az Advent International vagy a svéd EQT is korábban felvásárolt cégeik számára szerzett kedvező hitelt.

A viharban megedződött befektetők már hajlandók pénzt költeni

Európában a fúziók és felvásárlások terén mérsékelt emelkedés indult meg, a válság előtti aranykorszaktól azonban még távol vagyunk. A kontinens két részre szakadt, míg az észak-nyugat-európai vállalatok az egészségesebb mérlegszerkezetüknek köszönhetően új célpontok után kutathatnak, a dél-kelet-európai vállalatok ugyanezt nem mondhatják el magukról - véli Seres Béla, a Deloitte vezető partnere, aki a csütörtöki konferenciánk előadója lesz. Magyarország régiós összevetésben is lemaradónak számít az M&A piacon, ez azonban a gazdaságszerkezet miatt van így, és nem azért, mert valódi versenyhátrányunk van a környező országokhoz képest. A pénzügyi befektetők oldalán bizakodásra adhat okot a Deloitte legfrissebb bizalmi felmérése, a magántőke befektetőknél nagyon sok szabad pénz van, a gazdasági kilátások javulásával összhangban pedig a kockázatvállalási hajlandóságuk is emelkedik.

Piacvezető lett hazánkban a műszaki szolgáltatásairól ismert Imtech

Egy akvizíciónak hála azonnal meghatározó piaci részesedést szerzett a holland Imtech Magyarországon a műszaki szolgáltatások területén. Az épületgépészeti megoldásokat nyújtó YIT Hungary jelenleg 50 főt foglalkoztat, éves árbevétele eléri a 10 millió eurót. Az Imtech az elmúlt öt évben fordult igazán a kelet-európai régió felé, Horvátországban és Romániában például már megvetette a lábát, viszont a stratégiájának részeként nálunk is bevásárolt.

Hongkongban megy tőzsdére a Samsonite

Jelentős, 1,5 milliárd dolláros hongkongi elsődleges részvénykibocsátásra készül a bőröndöket és táskákat gyártó Samsonite - derül ki a cég által közzétett dokumentumokból. A részvények kereskedése június 16-án indul a távol-keleti tőzsdén.

Enyhébb feltételekkel hitelezik a cégfelvásárlásokat a bankok

A magántőke befektetők közül többen vállalati kivásárlásokra szakosodnak, egy-egy célpont megvételéhez azonban szükség van hitelre is. A pénzügyi szektor ennek megfelelően fontos szerepet tölt be az iparágban, szakértők szerint a bankok egyre kedvezőbb tőkeáttétellel adnak hitelt, ami egy újabb kivásárlási hullámot indíthat el. A Financial Times szerint egyes esetekben a bankok akkora hitelt adnak, ami a célvállalat működési eredményének a hétszeresét is eléri, ami a válság alatt ritka volt, mint a fehér holló.

Haldoklik az európai kivásárlási piac

Miközben az amerikai cégfelvásárlási piac elemében van, és sorra érkeznek a dollármilliárdos tranzakciók, addig Európa haldoklik, hiszen az első negyedévben csak 17 milliárd dollárt fektettek be a magántőke befektetők. Ezzel szemben az alapkezelők tele vannak pénzzel, hiszen rekord közelében található a cégértékesítések értéke. A fő probléma a kivásárlásokkal az, hogy téli álmot alszanak a bankok, viszont kedvező változásra van kilátás, ahogy a kiszállásokkal a szereplők törlesztik az adósságaikat.

Óriásalap felállítását kezdte meg az Apax

Elindult az Apax Partners új alapjának kampánya, a magántőke befektető 9 milliárd eurót szeretne összegyűjteni, nagyobb részben intézményi befektetőktől. A forrásgyűjtési idő sok esetben még egy évnél is hosszabb időt vesz igénybe, viszont az Apax lépése azt mutatja, hogy új erőre kaphat az iparág. Igaz a korábbi alapjuk11 milliárd euró feletti volt, a válságot követően vannak olyan jó befektetési célpontok, amik összességében 20 százalék feletti megtérülést biztosíthatnak.

Istenes korrekcióra számíthatunk Kínában

Egy vezető ázsiai kockázati tőketársaság alapítója szerint a valóságtól elrugaszkodott árazások figyelhetők meg a sencseni tőzsdén, a korrekció már meg is kezdődött, azonban még koránt sincs vége az esésnek. A kockázati tőkések az elmúlt két évben biztonságban érezhették magukat, a tőzsdei bevezetések busás nyereséget hoztak, most viszont a buborék kipukkadhat az IT szektorban, ami sok szereplőt elriaszthat. Aggodalomra azonban nincs ok, a konszolidáció után folytatódhat a szektor növekedése.

Ellenséges ajánlatot tesznek a juharlevelesek

Azok után, hogy a múlt héten a TMX visszautasította a Maple Group 3,7 milliárd dolláros felvásárlási ajánlatát a csoport nem ül tétlenül a babérjain, így most a menedzsment helyett közvetlenül a részvényesekhez fordult.

Nyolcmilliárd forint landolt az ígéretes kkv-knál

Tavaly indultak útjukra a Jeremie-programban nyertes alapkezelők alapjai, az összességében 45 milliárd forintos források lehívása pedig elkezdődött. A befektetések az év második felére estek inkább, a kezdeti nehézségek ellenére viszont dinamikusan nőtt a befektetések száma. Mivel közel egy év eltelt, megpróbáltuk feltérképezni, hogy hogyan állnak a kockázati tőkealapok a befektetéseikkel, mit gondolnak a jelenlegi piaci helyzetről, illetve mit várnak ettől az évtől. A konklúzió az, hogy sok érdeklődő van, viszont a befektetésre alkalmas vállalatok száma kevés. Ennek ellenére vannak jó lehetőségek a piacon, a kihelyezéssel nagyon nem lesz gond.

FRISS HÍREK
NÉPSZERŰ
Összes friss hír
Ledobták a cafeteriabombát: így robbanthatja fel a lakáspiacot az új kormánydöntés
Portfolio Blogger
Portfolio hírlevél

Ne maradjon le a friss hírekről!

Iratkozzon fel mobilbarát hírleveleinkre és járjon mindenki előtt.

Fórum
Partnereink Bankmonitor Avis Opten Budai Egészségközpont MHC Mobility