Trump politikája segítheti az amerikai gazdaságot, de ez önmagában nem lesz elég ahhoz, hogy hosszú távon erősítse az USA részvénypiacát - jelentette ki Marc Faber a CNBC-nek adott interjújában. A legendás befektetési szakember elmondta azt is, hogy Trump végül arra kényszerülhet, hogy könyörögjön a Fednek egy újabb QE programért.
A Federal Reserve (Fed) döntéshozói azért döntöttek decemberben a kamatemelés mellett, mert a piacok nagyon pozitívan reagáltak az elnökválasztás kimenetelére és agresszív fiskális politikára vártak.
Várhatóan 2017-ben is a világ nagy jegybankjainak döntései mozgatják majd elsősorban a fejlett devizák piacát. Az év egyik legfontosabb fejleménye a korábban sosem látott széttartás lehet a Fed és az EKB politikája között. Ez elvileg elhozhatja a dollár további erősödését, de a tavalyi év utolsó napjaiban láthattuk, hogy törékeny az amerikai deviza ereje. A három legjelentősebb jegybank esetében Donald Trump új amerikai elnök politikája döntheti el az irányt, így a dollár mellett az euró és a jen sorsa is nagyban függ attól, mit valósít meg ígéreteiből a politikus.
A nyersanyagárak esésének vége fellélegzést jelent számos feltörekvő piaci gazdaság számára, de közben az emelkedő amerikai kamatkörnyezet, a folytatódó kínai lassulás és a geopolitikai, külkereskedelmi kockázatok ellenszelet jelentenek 2017-ben - ez az a nagy kép, amely leginkább alakítja majd jövőre a mi országcsoportunk makrogazdasági kereteit. Jó hír, hogy mindezzel együtt a gazdasági növekedés élénkülése várható főként a mi szűkebb térségünkben, igaz közben az infláció is felpöröghet. Az is kedvező, hogy viszonylag alacsony a térségünk közvetlen amerikai és kínai exportkitettsége és Törökországot, illetve Dél-Afrikát leszámítva nem mondható sérülékenynek a mi országcsoportunk pénzügyi értelemben.
Kínai para, a brit font kivégzése, Trump-rali, másfél évtizedes dollárcsúcs: mozgalmas éven vagyunk túl, ha visszanézzük a 2016-os év legfontosabb, devizapiacot befolyásoló eseményeit. A fejlett piaci devizák közül a legnagyobb vesztes egyértelműen a brit font volt, a képzeletbeli dobogó legfelsőbb fokára pedig az izlandi korona állhatott, ugyanis idén mintegy 13%-ot tudott erősödni a dollárral szemben. Cikkünkben röviden összeszedtük, hogy mi történt 2016-ban a fejlett piaci devizákkal.
A Fed ma közzétett új banki szabályai miatt évi 2 milliárd dollárral is nőhet az amerikai nagybankok finanszírozási költsége, négy nagybanknak pedig összesen 50 milliárd dollárnyi kötvényt kell még kibocsátania - írja a Reuters.
A vártnak megfelelően kamatot emelt tegnap az amerikai jegybank, mely ugyanakkor a piac által vártnál több szigorítással számol 2017-re. Az európai tőzsdék jellemzően emelkednek csütörtökön és az amerikai tőzsdék is felfelé korrigálnak a tegnapi esés után.
Hiába volt már korábban is borítékolható a tegnapi Fed-kamatemelés, az amerikai döntéshozóknak sikerült így is meglepetést okozniuk. Többségük ugyanis jelenleg három kamatemelést tart elképzelhetőnek jövőre, amit a 2017-ben várható (Trump-féle) fiskális élénkítés inflációs hatásaival indokolnak. Az vártnál agresszívebb Fed-előrejelzés a dollár mellett a kötvényhozamoknak is befűtött: az amerikai 10 éves államkötvény hozama bő két éves, az amerikai és a német 10 éves hozamok különbsége 25 éves csúcsra ugrott.
Szerda este komoly erősödésbe kezdett a dollár az euróval szemben, így csütörtök reggelre az 1,05-ös szint alá esett a jegyzés. Ezzel párhuzamosan az amerikai deviza szinte minden globális versenytársával szemben erősödni kezdett, mivel a befektetők újra elkezdtek hinni abban, hogy a Fed tud és akar kamatot emelni.
Este a Fed a vártnak megfelelően 25 bázisponttal emelte az irányadó rátát, azonban talán a vártnál kevésbé volt óvatos a hangnemmel és a jövő évi kilátásokkal kapcsolatban. A döntés után a dollár azonnal szárnyalni kezdett.
Előzetesen a piac szinte biztosra vette, hogy kamatot emel majd a Fed, ez meg is történt. A legfontosabb hír, hogy a jegybank 2017-ben a befektetők által vártnál több szigorítással számol. Vagyis nem lett igazuk azoknak, akik azt várták, hogy majd a közleménnyel és Yellen szavaival igyekeznek tompítani a hatást.
A várakozásoknak megfelelően 25 bázisponttal megemelte az alapkamatot a Fed, mely ezzel párhuzamosan a korábban vártnál nagyobb kamatemelést vetített előre 2017-re. Janet Yellen szerdai sajtótájékoztatóján kiemelte, hogy a gazdaság olyan mértékben javult, hogy elérkezettnek látták az időt a szigorításra.
A Fed szerdai kamatdöntése előtt kivártak a befektetők az újabb pozíciók felvételével, így a vezető nyugati részvényindexek szerény elmozdulásokat mutattak csupán a magyar tőzsde zárásakor. Az óvatosságot az is indokolta, hogy sok piaci szereplő arra számított, hogy a Fed kamatot fog emelni. A magyar tőzsde viszont nagyon jól teljesített, a BUX értéke közel 1,5 százalékot erősödött, így történelmi csúcson zárt.
Szinte biztosak abban a piaci szereplők, hogy ma végre elszánja magát a kamatemelésre a Fed, ami felveti a kérdést, hogy mi lesz a dollárban jegyzett nyersanyagokkal. Amennyiben most indul a következő amerikai kamatemelési ciklus, a múltbeli tapasztalatok alapján nem kell félteni a nyersanyagokat, az első 1 évben ugyanis jellemzően jól teljesítenek ezekben az időszakokban. Két termékre külön is érdemes lesz figyelni, ez az arany és az ezüst, ahol a két legfontosabb driver, a kamatvárakozásások várható változása és a bányászati termelés is az alacsonyabb árak irányába mutat.
Lényegében biztosra veszi a piac, hogy az amerikai jegybank szerdai kamatdöntő ülésén megemeli az irányadó ráta szintjét, ami egy következő amerikai kamatemelési ciklus kezdetét jelentheti. Ha megnézzük a múltbeli kamatemelési ciklusokat, akkor azt lehet elmondani, hogy a befektetőknek nem kell igazán aggódni, sem a részvények, sem a nyersanyagok miatt, 1 éves időtávon legalábbis. Sok múlik persze azon, hogy milyen lesz a kamatemelések lefutása, azaz mennyire lesz agresszív a jegybank.
A piac szinte biztosra veszi, hogy szerdán ismét kamatot emel majd a Fed, azonban az egy évvel ezelőtti tapasztalatokból kiindulva könnyen lehet, hogy a piaci hatás csak minimális lesz. Nem is a mostani döntés lesz a legfontosabb, hanem az, mennyit árul el az amerikai jegybank a további lépésekről. Ha ugyanis végre rászánják magukat egy komolyabb kamatemelési ciklusra, akkor az akár elhozhatja a régen várt euró-dollár paritást is.
Az Egyesült Államok bankjainak nettó bevétele 5,2 milliárd dollárral, azaz 12,9 százalékkal nőtt a tavalyi harmadik negyedéves adatokhoz képest, az amerikai betétbiztosító (FDIC) szerint ezt többek közt annak lehet köszönni, hogy a bajban lévő hitelintézetek száma csökkent.
Erősödött a kamatemelés esélye a legutóbbi Fed-ülés óta - mondta el a Fed kormányzója, Jerome Powell egy washingtoni beszédére készülve a CNBC tudósítása szerint.
Vegyes volt a kép ma az európai tőzsdéken, nem volt határozott az irány.
"Viszonylag hamar" emelheti a kamatot a Fed - derül ki a legutóbbi tanácsülés ma megjelent jegyőzkönyvéből. A szokásosan dodonai hangvételű dokumentum már nem tudta jobban megerősíteni a decemberi kamatemelési várakozásokat, mert azok már most is nagyon erősek. Így aztán a piaci hatások is visszafogottak voltak.
Érkezik a lopásbiztos megoldás.
Most nem lennénk a bérlők helyében, de valós alternatíva venni?
És mi az a Trump-trade?
Hirsch Gábor IT biztonsági szakértőt kérdeztük a Checklistben.
