Biztos menekülő útvonal?.
Miért pont ingatlan?
Az ingatlanok sokak számára bizonyulhatnak a hullámzó piacon menekülő útvonalnak, mivel kevéssé függenek az értékpapírok árfolyamának változásaitól. Különösen kicsi a piaci korrelációja egy megfelelően diverzifikált ingatlanalap-portfóliónak, amely jellemzően ipari ingatlanok, irodaházak bérleti díjain keresztül szerez bevételt. Azok az ingatlanok pedig, amelyek a lakáspiac hozamaiból is részesültek, különösen nagy felértékelődést élhettek át tavaly.Az ingatlanalapok sajátos jellemzője, hogy gyakran zártvégű alapként, vagy a szokásosnál hosszabb tranzakciós időkkel dolgozó nyíltvégű alapként működnek, ez elsősorban az ingatlanok alacsony likviditását hivatott ellensúlyozni.
Növekvő népszerűség, kevés játékos
2013 vége óta folyamatosan növekszik a hazai ingatlanalapok népszerűsége, a befektetők már kezdik elfelejteni a 2008-as válság okozta lakáspiac zűrzavart. Két év alatt a 428 milliárd forintos ingatlanalapok által kezelt állomány 552 milliárd forintra duzzadt, ebből 527 milliárd forintot kezeltek a közvetlenül, 25 milliárd forintot a közvetetten, elsősorban más alapokon keresztül befektető ingatlanalapok.Az ingatlanalapok piaca az alapok számát tekintve is az egyik legkisebb befektetési alap kategória Magyarországon; mindössze 22 ingatlanalap van hazánkban, amelyet 14 alapkezelő kezel.
A legnagyobb eszközállománnyal rendelkező ingatlanalap a közvetlenül ingatlanokba fektető Erste Ingatlan Alap, 250 milliárd forintos eszközállománnyal a hazai ingatlanalapok vagyonának közel felét ez az egyetlen alap kezeli. A közvetetten ingatlanokba fektető alapok közül a szintén erstés Ingatlan Alapok Alapja a legnagyobb, amely a teljes eszközosztály közel 90 százalékát kezeli, 21,8 milliárdos vagyonnal.
A piac kicsi méretét jelzi az is, hogy a második legnagyobb közvetetten ingatlanokba fektető alap, a Diófa Alapkezelő Takarék FHB Ingatlan Alapja, mindössze 1,3 milliárd forintot kezel.Közvetett alapok közül az MKB Ingatlan Alapok Alapja, közvetlen alapok közül a Diófa Magyar Posta Takarék alapja ment át a legnagyobb állománynövekedésen.
Nem minden a biztonság
Változó teljesítményt mutattak az ingatlanalapok 2015-ben, volt alap, amelynek portfóliója hatalmas felértékelődésen ment keresztül, volt, amelyik majdnem a teljes vagyonát elvesztette.A közvetett ingatlanalapok közül csak egy, a Budapest Ingatlan intézményi sorozata zárta mínusszal az évet, a legjobb éves és féléves hozammal egyaránt az MKB Ingatlan Alap lakossági sorozata büszkélkedhet.
A dobogó második és harmadik helyét egyaránt a Diófa Alapkezelő alapjai foglalják el, a zártkörű Torony Ingatlan Befektetési Alap 7,45 százalékot nyert a befektetőinek, az intézményi befektetőknek fenntartott zártkörű Diófa Ingatlan Befektetési Alap "I" sorozata 4,08 százalékot hozott.
A legrosszabb hozamadatokat a Macrogramma alapkezelő N A P alapjai produkálták, 80 százalék fölötti eséssel, ezek viszont csak mindössze 15 millió forintot kezelnek együttesen.
A vizsgált 22 ingatlanalap közül 3 alapnak nem volt 1 éves időtávon értelmezhető hozam-szórás adata, a fennmaradó 19 alap közül 8 rendelkezik nullát meghaladó Sharpe-mutatóval.
A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ
