Rekord méretű tőkekivonás a feltörekvő piacokon

Hatalmas csapást mért a múlt heti részvénypiaci pánik a feltörekvő piaci részvényalapokra, a befektetők 2000 óta nem látott mennyiségű tőkét vontak ki az alapokból. A zuhanást talán a legjobban a kínai alapok sínylették meg, összesen kétmilliárd dollár hagyta el ezeket az alapokat. A feltörekvő piacok a napokban korrigáltak, de a további esés sem elképzelhetetlen.

Hamecz István az elnöki székben - mi lesz a stratégia?

Jelentős személyi változások zajlanak az OTP Alapkezelő vezetésében, az igazgatóság élén Holtzer Pétert Hamecz István váltja fel. Milyen tervekkel indul neki az új korszaknak az alapkezelő? Milyen alapok állnak a reflektorfényben 2007-ben? Mik a társaság legfrissebb tapasztalatai termékfejlesztési téren? Ezekről a kérdésekről faggattuk Szalai Sándort, az OTP Alapkezelő vezérigazgatóját.

Konzervatív alapokba menekülnek a befektetők

Továbbra is csökkenni látszik a globális kockázatvállalalási kedv, legalábbis ami a befektetési alapok tőkemozgásait illeti. A szélesebben diverzifikált, konztervatívabb kategóriákat keresték a befektetők az elmúlt héten, miközben a korábban sokáig élenjáró kínai és dél-kelet ázsiai alapokból hirtelen elkezdték kivonni tőkéjüket.

Hová lett a kockázatéhség? - a fejlett piacok a népszerűek

A globális kockázatvállalási hajlandóság hanyatlását és a diverzifikáció iránt igény növekedését tükrözték a globális befektetési alap tőkeáramlásai január utolsó hetében. A friss tőkéért folytatott verseny vesztesei között ismét előkelő helyen szerepelnek az amerikai részvényalapok, míg az európai és globális fejlett piaci részvényalapok továbbra is népszerűek. A kötvény alapkategóriákban emellett szinte mindegyik jelentős kategória friss tőkét tudott vonzani a múlt héten.

Részesedj az egészségügy profitjaiból! - a legújabb alapok

Szívgyógyászat, rákkutatás, betegápolás - ezeket a területeket aknázhatják ki a legújabb tőzsdei befektetési alapokkal a vállalkozó kedvű befektetők. A megközelítés érdekes, hiszen ilyen szűk területekre eddig nem indítottak tőzsdén kereskedett alapokat. Az új termékek ugyanakkor magasabb volatilitást és kockázatokat ígérnek, de ha életképesnek bizonyulnak, hatékonyan küszöbölhetik ki a más alapok jellemző hibáit.

Küzdelmes hónapok várnak az ingatlanalapokra

Az ingatlanalapok kiemelt figyelmet kaptak az év során mind befektetői, mind szakmai oldalról. Októbert kivéve az év egészében jelentős mennyiségű friss tőke áramlott az alapokba, nehéz helyzetbe hozva az ingatlanfeltöltöttség emelésén fáradozó alapkezelőket. Az eseménydús hónapok elmúltával érdemes a színfalak mögé tekinteni, megnézni, hogyan használják fel az alapok a tőkét, és pontosan mibe fekteti pénzét az, aki ingatlanalapok jegyeit teszi majd a karácsonyfa alá.

Vásárolj fel vállalatokat! Kockázatitőke-befektetések mindenkinek

Mint a világ tőkepiacainak szinte minden szegmensét, a kockázatitőke-társaságokat is elérte az "ETF-esítés" hulláma: október vége óta a PowerShares Listed Private Equity Portfolio révén minden befektető számára elérhetővé vált a kockázatitőke-befektetés. Az ETF-ről azonban nehéz megmondani, milyen jövő vár rá, de a kockázatitőke-befektetésekbe áramló óriási mennyiségű tőke a hozamok visszaesését sejteti.

Száguldanak a bankok Magyarországon

A bankok kiemelkedően gyors növekedése folytatódott 2006 első félévében is. A mérlegfőösszeg egy év alatt - gyorsuló ütemben - mintegy negyedével nőtt. Ebben nem elhanyagolható szerepet játszott a forint árfolyam változása, de ha ezt a hatást kiszűrjük, akkor is az elmúlt évekhez hasonló nagyságrendű ütem jellemző az üzletméret növekedésére- derül ki a PSZÁF tanulmányából.

Ígéretesnek tűnő alapok Amerikából - biztosan megéri?

Nyolcvanas évekbeli fellendülésüket követően ismét elterjedőben vannak az opciókkal operáló covered-call alapok Amerikában. A stratégia a részvénybefektetések esetében kifejezetten jólműködő lehet, ennek tudható be az alapok kezdeti sikere. Fontos azonban látni a megközelítés gyenge pontjait is, amik valószínűleg sok befektetőt hoztak már kellemetlen helyzetbe.

Nyugdíjpénztárak befektetései - intejú Kóbor Ádámmal

Milyen trendek jellemzik a fejlett piacok nyugdíjpénztárainak befektetéseit? A kockázatos és a kockázatmentes fogalmak újragondolása. Hogyan lehet részvénykitettség növelése nélkül egy részvény alapkezelő várható többlethozamából részesedni? Mindennek milyen magyar vonatkozásai lehetnek? Milyen mértékben lenne indokolt a hazai nyugdíjpénztárak külföldi befektetéseinek növelése?
Kóbor Ádámmal, a Világbank treasury-jében dolgozó befektetési szakemberrel, a Hunex-Econ washingtoni magyar közgazdász szervezet tagjával beszélgettünk.

Egyre több az intő jel - baj van a fejlődő piacokkal?

Közzétette legfrissebb, a szeptember 27-tel lezárult hét tőkeáramlásairól szóló elemzését az Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) , melyből kiderült, hogy a fejlődő piacokról sorozatban az ötödik hete volt tőkekiáramlás tapasztalható. A globális kötvényalapok ezzel szemben igen jól teljesítenek, mely egyértelműen a kockázatvállalási hajlandóság csökkenésére utal. A japán alapok szintén vékonyodtak, köszönhetően a miniszterelnök választásnak, a fejlett európai alapok ugyanakkor bullish képet festettek.

Hatalmasat bukott a hedge fund! 5 milliárd dollár lett a vége

Nyolc éve nem látott a piac ekkora bukást: a földgáz árfolyamának közelmúltbeli zuhanása miatt az Amaranth Advisors több milliárd dolláros veszteséget szenvedett el földgáz-pozícióin. Az eset hátterében több negatív tényező együttes hatása mellett a hibás kockázatkezelés, és a túlzott hozaméhség állhat. Az alap ugyanakkor értékesítve energia-portfolióját megpróbálja folytatni tevékenységét, de történtek mindenképpen intő jelként szolgálnak a hedge fundok befektetői számára.

Naptár Effektus (Technikai Elemzés, BWM-Equitas)

Aki régebb óta foglalkozik tőzsdével megfigyelhette, hogy egyes időszakokban könnyedén lehet kiemelkedő hozamokat elérni minimális kockázattal, míg máskor megfeszülve is jó ha az ember megússza nagyobb veszteségek nélkül.

Új tőkegarantált alap a HVB-től

HVB Hozamhajrá Tőkegarantált Zártvégű Származtatott Alap néven új alap jegyzésére kapott engedélyt a Pioneer Befektetési Zrt. (a CA-IB jogutódja) a Pénzügy Szervezetek Állami Felügyeletétől.

A Danubius-sztori újabb felvonása: válaszok a nyitott kérdésekre

Nyilvános vételi ajánlat érkezett a Danubius részvényeire, amelynek kapcsán a portfolio.hu megkísérel válaszokat adni a felmerülő nyitott kérdésekre. Mi mozgathatja a stratégiai tulajdonos döntését, megújuló vásárlási szándékát? Milyen kimenetelek lehetségesek a befektetők szempontjából? Hogyan reagálhatnak a professzionális befektetők? Az eredmény- és cash-flow alapú értékelés után reálisan előtérbe kerülhet-e az ingatlan alapú értékelés a részvények árazásakor?

Ősszel ismét érdemes lehet részvényt venni - mit mond a profi befektető?

Rövid távon továbbra is marad a bizonytalanság a részvénypiacokon, de az év végén újból visszatérhet a pozitív hangulat, így az ősszel ismét érdemes lehet részvényt vásárolni - véli Bódis Péter, a Pioneer-Capital Invest bécsi alapkezelője. Bódis a gazdasági trendeket pozitívan értékeli, de mint megjegyezte: "hosszútávú befektetők vagyunk, csak rövid tavon szeretnénk hozamot elérni, ezért az időzítés nagyon fontos". A szakértő szerint a régióban az orosz és a török piac a legvonzóbb, de a kisebb régiós tőzsdéken is lehet attraktív befektetéseket találni.

Mi indokolta a tegnapi szárnyalást? A Citigroup tudja a választ?

Miközben a fejlődő piacokról történő tőkekiáramlás folytatódására számít, a közép-európai régiót az előző másfél hónap esése után már kevésbé tartja sérülékenynek a Citigroup. Az elemzés egyik legfontosabb üzenete az lehet, hogy az előző időszak globális félelmeken és hirtelen tőkekivonáson alapuló általános hanyatlása után itt az ideje különbséget tenni az egyes feltörekvő régiók illetve országok között. Magyarországot a makrogazdasági kockázatok miatt továbbra is "büntethetik" a befektetők, a BUX év végi célértéke változatlanul a 10%-os emelkedési potenciált jelentő 22,000 pont.

Karnevál, fekete nők és pénz minden mennyiségben? - Brazil körkép

Az elmúlt hetek részvénypiaci turbulenciái az egész világ tőzsdéit megrázták, de a legérzékenyebben mégis a fejlődő piacokat érintette a miniválság. Az esésből az utóbbi idők legkedveltebb befektetési célpontjai, a BRIC-országok (Brazília, Oroszország, India, Kína) is kivették a részüket. A történtek után a fenti országokat bemutató sorozatunk legújabb (Brazíliát érintő) részében megvizsgáltuk érdemes lehet-e még az egzotikus országban befektetési lehetőségekben gondolkodni és arra jutottunk, hogy a brazil részvénypiac továbbra is az egyik legvonzóbb célpont lehet globális viszonylatban.

1. A brazil piac bétája igen magas, a csökkenő trend megfordulásával a Bovespa index felülteljesítő lehet nemzetközi viszonylatban, azonban igaz az is, hogy ez egyben rendkívül nagy kockázatot is jelent, ha az esés elhúzódik.
2. Az októberben esedékes választások nem jelentenek különösebb kockázatot, a gazdaság továbbra is stabil lábakon áll.
3. A pánik után minden fejlődő piac értékeltsége attraktív, de P/E alapon a brazil részvények mindennél vonzóbbak. További kockázatot jelent ugyankkor a relatíve alacsony fejlettségi szint és a gazdaság egyensúlytalan struktúrája, valamint az, hogy igen nagy a függőség a globális kockázatvállalási hajlandóság alakulásától és az alapanyag-piaci árak alakulásától.

Haszonlesőknek és kárörvendőknek... - böngésszük a SEC oldalát

A jelenlegi kedvezőtlen részvénypiaci hangulatban mindenki kiút után kutat, a befektetők döntő része (ahelyett hogy kiszállna részvényeiből) olyan stratégiákat keres, mellyel az eső piacban is mindenkinél nagyobb hozamot érhet el. De hogy végülis milyen stratégiák lehetnek sikeresek azt csak kevesen tudják, illetve legtöbbször ők is csak utólag bizonyosodhatnak meg róla, hogy jól döntöttek. Mint az a Wall Street Journal mai összeállításából kiderül, sokan a legnagyobb játékosoktól igyekeznek ötleteket lopni a cél elérése érdekében, mégpedig úgy, hogy a kötelező negyedéves SEC nyilatkozatok alapján nyomon követik milyen vállalatokba fektetnek. Az alábbiakban a neves üzleti lap által a legfajsúlyosabb hedge fundok portfólióiból szemezgetett papírokból nevezünk meg néhányat.

Jó évet zárt a Citibank

15.2 milliárdról 16.2 milliárd forintra nőtt a Citibank Zrt. adózás előtti eredménye 2005-ben. A mérlegfőösszeg 406,4 milliárd forintról 458,8 milliárd forintra, azaz tizenhárom százalékkal emelkedett. A nettó hitelállomány 2005 végére öt százalékkal, azaz 160 milliárd forintra, a betétállomány pedig tizenöt százalékkal, 298,8 milliárd forintra bővült a 2004. évihez képest. Tőkearányos nyereségünk (ROE) hozzávetőleg hússzázalékos növekedés mellett 38,98 százalék, eszközarányos nyereségünk (ROA) pedig 2,87 százalék volt 2005-ben.