Ismételt lemorzsolódás a Nikkei-ben

Enyhén a várakozások felett a Cisco eredménye

És mégis a pénzügyi tételek

Sok-sok negyedéves gyorsjelentés után megérkezett végre a második kellemes meglepetést okozó negyedéves beszámoló. Az Egis 2 mrd Ft-os adózott eredménye 6.1%-kal múlja felül az elemzői várakozások átlagát, ugyanakkor a befektetők lelkesedése nem lehet felhőtlen, hiszen a jó exportteljesítmény ellenére a termelési költségek növekedése miatt a várakozásokat meghaladó eredmény pusztán a 411 m Ft-os pénzügyi eredménynek köszönhető. A pénzügyi eredmény összetétele mindazonáltal homályban maradt, ugyanis a közlemény megismétli a társaság korábbi nyilatkozatát, miszerint a fedezeti ügyletek semleges eredményt hoztak az első három hónapban.

Folytatódó átrendeződések a távközlési szektorban

Ünnep utáni csökkenés

Kivárás jellemezte az amerikai piacot

Bizonytalan európai indexek

Ázsia a Wall Street nyomában

Lendületben a telekom szektor

Kedvező eredmények Japánban

Microsoft optimizmust hozott a piacra

Távoznak Soros alapkezelői

18,000 alatt a Nikkei

Piaci fordulat áldozata lehet az USA legnagyobb kibocsátása

NABI: akvizíciós terhek és egyéb egyszeri tételek

Emelkedés az euro árnyékában

Vigyázó szemetek a Wall Street-re vessétek

Csak a Nikkei esik

Richter: töredező lendület

Annak ellenére, hogy a társaság az 1999 utolsó negyedéves eredményeinek bemutatásakor jelezte, hogy az értékesítés kedvező alakulásában számos egyszeri tétel is szerepet kapott, a befektetőknek jónéhány negatív meglepetéssel kell szembesülniük az első negyedéves értékesítési adatok vonatkozásában. Mind a hazai, mind a kelet-európai értékesítés elmarad a várakozásoktól. Mindez rányomja bélyegét a társaság jövedelmezőségének alakulására; a szigorú költséggazdálkodás ellenére a növekvő marketing ráfordítások és értékcsökkenési leírás enyhe csökkenést okozott az üzemi eredményszintben (-0.2%pont), melynek értékelésénél figyelembe kell venni, hogy 1999 első negyedévében az orosz értékesítést súlyos válsághatások terhelték.

Megítélésünk szerint kevés elemző számolhatott 179 m Ft-os fedezeti ügyletekből származó veszteséggel, a piac hozzászokott a dollár erősödésének kedvező hatásához. A gördülő 12 havi EPS az előző két negyedév dinamikus növekedése után stagnál, az egy részvényre eső cash flow pedig határozott visszaesést szenvedett el. Két tényező, mely kapaszkodót nyújt: FÁK értékesítés további emelkedése (ami várhatóan a jövőben is fennmarad) és az EU/USA relációjú értékesítés kedvező alakulása, melynek új lendületet adhat a társaság két új törzskönyve Angliában és Kanadában.

Európa pozitívban zárt