Keresés - Portfolio.hu

2006. június 19. 11:26 | Portfolio

Külföldi nagybanki várakozások a mai kamatdöntés előtt - fokozott bizonytalanság

Az általunk közölt négy nagy külföldi banki elemzői kommentár (is) a piac megosztottságát tükrözi azzal kapcsolatban, hogy mi lehet a mai kamatdöntés kimenetele. Ha a konkrét várakozásokat vesszük, akkor a négy elemző közül csak egy számít ma monetáris szigorításra, de a többiek is utalnak rá, hogy ez reális kimenetel. A döntést délután kettőkor jelentik be. A forint/euró árfolyam a nyitást követően a 274-es szint fölé ugrott, jelenleg ismét ezen szint fölött, 274.20-274.50 körül ingadoznak a jegyzések.

2006. június 19. 10:34 | Portfolio

Barcza: az MT többsége 50 bp-os emelést támogathat (korr.)

Ma délután 2 órakor jelentik be a kamatdöntést, a 13-tagú Monetáris Tanács többsége egy 50 bp-os kamatemelést támogathat - írja elemzői kommentárjában Barcza György, az ING Bank szakértője. Mivel a piac megosztott a döntés kimenetelét illetően, így az eredmény mindenképpen kisebb meglepetésként értékelhető majd - olvasható a kommentárban. A mérsékelt kamatemelés nem okoz nagyobb veszteségeket a kötvénypiacon, ugyanakkor jelzi a jegybank készségét a szigorításra - véli az elemző.

2006. június 19. 09:51 | Portfolio

Surányi: tartósan 270 feletti euróárfolyam káros az országnak

Nem támogatom a laza monetáris politikát és a gyenge árfolyamot, az egyensúlyi problémák elinflálás útján történő megoldásával különösen nem értek egyet - nyilatkozta a Világgazdaságnak Surányi György volt jegybankelnök. A kijelentéssel lényegében cáfolja azokat a híreket, miszerint ő állna a kormányfő gyengébb forintot szorgalmazó kijelentései mögött. Mint ismert: Gyurcsány a kiigazító intézkedések mellett olyan kijelentéseket is tett, melyek a forint gyengülését preferálták.

2006. június 16. 12:43 | Portfolio

Rosszkor jött - Goldman, Lehman, UBS és BA-CA-reakciók az S&P-leminősítésre (2.)

Váratlan, illetve rossz volt az időzítése a tegnap bejelentett S&P-lépésnek, kommentálta a két nagy befektetési bank elemzője azt, hogy Magyarország hosszú lejáratú devizaadóssága "A-“ról "BBB+"-ra változott úgy, hogy a besorolás kilátása továbbra is negatív maradt. A forint bő 1.5%-ot zuhant a hírre (274-ig változó forint/euró jegyzések), míg az állampapírok másodpiacán 25-30 bp-os hozamemelkedések következtek be. A jövő hétfővel kapcsolatos kamatemelési várakozások érdemben erősödtek.

2006. június 15. 12:00 | Portfolio

Reuters: hétfőn még nem, de az év végéig valószínű a kamatemelés

A bejelentett költségvetési kiigazítás jelentősen javítja jövőre a gazdaság egyensúlyát, ennek ára azonban a megugró infláció és a gazdasági növekedés lelassulása lesz - vélik a Reuters júniusi elemzői felmérésének résztvevői. Az infláció átmeneti felgyorsulása az MNB hétfői ülésén még nem vezet kamatemeléshez, a következő hónapokban azonban a jegybank a legtöbb vélemény szerint minden bizonnyal a gazdasági lassulás ellenére is növeli majd a forinthitelek költségét.

2006. június 14. 18:50 | Portfolio

Gyurcsány: rövid távon forintgyengülést várnak, később aztán erősödés

A magyar kormány rövid távon a forint gyengülésére számít, ugyanakkor a szombaton bejelentett intézkedések végrehajtásával az árfolyam hosszú távon (2008) már erősebb lehet - állította Gyurcsány Ferenc miniszterelnök a Dow Jones-nak adott interjújában. Gyurcsány arra hivatkozott, hogy a konvergencia teljesülésének folyamatában a legtöbb csatlakozó ország valutája felértékelődött, feltehetően a forintra is ez vár. Rövid távon azonban a forint gyengülhet, míg a hitelesség visszaáll, illetve a strukturális reformok első fázisa megvalósul. Ha erre nem számítana a kormány, felkészületlen lenne - mondta a miniszterelnök. Véleményünk szerint a kijelentések elég szerencsétlennek tűnnek azok után, hogy a pénzügyminiszter elmondta, a kormánynak nincsenek árfolyamcéljai. Az ilyen árfolyambefolyásoló kijelentések általában csak zavart okoznak a befektetőknél. Gyurcsány szerint az országnak érdekében áll a stabil és előrejelezhető árfolyam, de ezek a kijelentések a fent idézettek mellett éppen ellenkező hatást érhetnek el.

2006. június 14. 15:46 | Portfolio

Hétfőn még kivár az MNB - nem kerülhető el a kamatemelés

A jövő hétfőn sorra kerülő legközelebbi kamatmeghatározó ülésen még változatlanul, azaz 6%-on tarthatja az irányadó rátát a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa, a nyár, illetve az ősz során azonban valószínűleg elkerülhetetlen egy mérsékelt kamatemelés - derül ki a portfolio.hu által ma 16 elemző megkérdezésével végzett felmérésből. A szakértők szerint június végén még a jelenlegi árfolyamszint közelében maradhat a forint/euró árfolyam, míg az év végéig - a kamatemelés stabilizáló hatására - mérsékelt erősödés várható.

2006. június 14. 12:25 | Portfolio

Csaba László: inflációt gerjeszt a kormány

A kormány által bejelentett korrekciós csomagban sok a kis költségvetési jelentőségű, de hangzatos intézkedés, azaz "jönnek a bagatelladók" - mondta az InfoRádió tegnap esti műsorában Csaba László. A CEU professzora szerint az intézkedések szerkezete helytelen, az inkább a bevételek fokozását preferálja a kiadási oldal lefaragása helyett. Az infláció nem az ÁFA-emelés miatt nő, hanem azért, mert a jelenlegi gazdaságpolitika célja, hogy tudatosan inflálja a jövedelmeket. Ha nem tudja, vagy nem akarja visszafogni a kiadásait, akkor az egyensúly megteremtéséhez ez az eszköze marad - fejtette ki a műsorban, illetve a Magyar Nemzetnek adott interjújában is.

2006. június 14. 11:03 | Portfolio

Jelentős infláció-emelkedés, 275 körül ragadhat az euró: OTP a kormány egyensúlyjavító csomagjáról

Közzétette az OTP Elemzési Központ a hétvégén bejelentett költségvetési megszorító csomag értékelését, melyet az alábbiakban teljes terjedelemben teszünk közzé.

2006. június 13. 10:43 | Portfolio

271 felett járt az euró! - 2.5 éves mélyponton a forint (5.)

A tegnapi közel 2%-os forintgyengülés után ma igencsak rosszul indult a nap: az első jegyzések 268.50-268.80 körül voltak, majd erőteljes forintgyengülés mutatkozott. A volatilitás ismét hatalmas. Az amerikai inflációs aggodalmak erősödése a fejlett piaci biztonságosabb eszközök felé tereli a tőkét, így az egész feltörekvő piaci univerzumra jellemző az eladási hullám, mely a részvény,- kötvény és ezeken keresztül a devizapiacokat is érinti. Ezen túlmenően a Gyurcsány-csomaggal kapcsolatos piaci csalódottság (inkább adóbevételekre, mint kiadáscsökkentésre koncentrál), illetve Gyurcsány árfolyammal kapcsolatos megjegyzése is fokozza a forintra nehezedő nyomást.

2006. június 12. 14:00 | Portfolio

Minden a real money-tól függ - még ma meglehet a 270-es euró

Nagy forgalom mellett, alapvetően külföldi szereplők adják a forintot és további gyengülés várható - mondta el érdeklődésünkre egy globális szereplő hazai devizakereskedője a 268 feletti forint/euró jegyzések láttán (14:00-kor 276.30-267-60ig húzták vissza a magyar fizetőeszközt). A kereskedő véleménye szerint nem zárható ki, hogy még ma 270-ig gyengül a forint, minden a real-money-tól függ. Megjegyezte, hogy ezek a nagyszereplők egyelőre még nem pánikoltak be, de jelentősen emelkedő infláció és lassuló gazdasági növekedés mellett megcsappan a magyar papírok iránti vételi kedv. Sok függ attól, hogy délután az amerikai szereplők hogyan reagálnak majd a bejelentett intézkedésekre, illetve a napon belüli közel 1.5%-os forintesésre.

2006. június 12. 11:14 | Portfolio

Külföldi elemzői reakciók a Gyurcsány-bejelentésekre - forintgyengülés, kamatemelés? (2.)

Amint szombaton Gyurcsány Ferenc bejelentette, a kormány olyan kiadáscsökkentő és bevételnövelő intézkedéseket hoz, melyek idén mintegy 350 milliárd Ft-tal, 2007-ben és 2008-ban pedig az intézkedések nélkül kialakuló trendhez képest több mint 1000 milliárd forinttal javítják az államháztartás egyenlegét. A költségvetési kiigazítás nyomán az idei 8% körüli (magánnyugdíjpénztári korrekcióval számított) GDP-arányos államháztartási deficit jövőre 5% körülre, 2008-ra 3-3.5%-ra csökken majd a kormány tervei szerint. Az infláció jövőre 5% körülre emelkedhet, a gazdasági növekedés 2.5% körülre lassulhat.

Amint reggeli összefoglaló cikkünkben rámutattunk, az idei intézkedések bevételnövelő hatása bő 200 milliárd lenne, a kiadáscsökkentő lépéseké 150-170 mrd Ft. Igen érdekes, hogy a jövőre tervezett adó- és járulékemelések hatása 1200 mrd Ft körüli, ez azonban a jelzések szerint csak a jövő évi kiigazítás 60%-a. Az alábbiakban több külföldi elemző véleményének rövidített kivonatos változatát közöljük, a részletes vélemények a belinkelt cikkekben angolul érhetők el.

2006. június 09. 16:00 | Portfolio

1 hónapos csúcson járt a dollár, 210-nél a HUF/USD

A ma délutáni amerikai makroadatokat követően intenzív, de átmenetinek bizonyuló dollárerősödés következett be. Az euróval szemben 1 hónapos csúcsra (1.26-ig) izmosodott a zöldhasú. A forint/dollár jegyzések megközelítették a 210-es szintet. Erről a szintről, amint ma is, az elmúlt hetekben több alkalommal visszapattant az erősebb forint irányába a kurzus.

2006. június 06. 14:53 | Portfolio

IMF: engedjük szabadon lebegni a forintot - nem tesszük

Kockázatkezelési szempontból továbbra is az a véleményünk, hogy Magyarország jelenlegi igényeinek a lebegő árfolyamrendszer felel meg. Miután az euró bevezetése bizonyos távolságra van, egy ERM II típusú árfolyam-rendszer jelenleg nem időszerű - szögezi le az IMF Magyarországon járt tárgyalódelegációjának szöveges értékelése, mely a mai pénzügyminisztériumi sajtótájékoztatón vált ismertté.

2006. június 02. 16:55 | Portfolio

Külföld miatti hullámvasút a forintpiacon

Délután fél háromig a 262-es szint közvetlen közelében stabil volt a forin az euróval szemben, majd a vártnál lényegesen gyengébb amerikai munkaerő-piaci adatok hatására (amely hűtötte a kamatemelési várakozásokat a tengerentúlon) erősödésbe kezdett a magyar fizetőeszköz. A jegyzések 261-ig süllyedtek. Az állampapír-piacon a hozamok 8-12 bp-tal süllyedtek. Ezt követően a vártnál magasabb török inflációs adatok kedvezőtlen hangulatot okoztak a feltörekvő piacokon, deviza-gyengülést és hozamemelkedést generálva hazánkban is. Késő délután így a forint/euró jegyzések ismét a 262-es szint közelébe emelkedtek vissza.

2006. május 30. 06:00 | Portfolio

Rövidesen Gyurcsány-bejelentések - mire számít a JP Morgan és a Lehman Brothers?

Május közepén Magyarországon jártak a JP Morgan és a Lehman Brothers elemzői, hogy a kormányzati és jegybanki (illetve egyéb) személyes találkozók segítségével tájékozódjanak a gazdasági-költségvetési helyzetről és a tervekről (rövid távú költségvetési kiigazítás, közép távú reformok, euró-bevezetés kérdésköre, jegybanki hozzállás, stb.) A magyarországi látogatásról, benyomásaik összegzéséről mindkét befektetési bank elemzője beszámolót tett közzé ügyfeleinek az elmúlt napokban, ezeket foglaljuk össze röviden. Mind Szentiványi Nóra, a JP Morgan, mind Silja Sepping, a Lehman Brothers szakértője úgy fogalmazott, hogy várakozásaik szerint a költségvetési kiigazító csomag inkább a bevételek növelésére irányul majd (a médiából már megjelent intézkedések köre), és pl. az is közös, hogy várakozásaik szerint előbb-utóbb a kormány a 2010-es euró-bevezetési céldátum elhalasztásáról fog dönteni. Az útibeszámolók közel teljes terjedelmükben a portfolio.hu angol oldalán olvashatók.

2006. május 29. 09:50 | Portfolio

Jegelik az 5 éves adócsökkentési programot - 18%-ra emelkedhet a társasági adó (2.)

A kormányprogram - a hét végén a koalícióra lépő pártok által megismert verziója - az ötéves adócsökkentési program elhalasztását tartalmazza - értesült a Napi Gazdaság. A tervek szerint legalább két évig jegelnék az adó- és járulékcsökkentést. A programhalasztás indoka, hogy az elkövetkezendő egy-két évben nem csökkenteni, hanem emelni kell az államháztartás bevételeit ahhoz, hogy 2008-ra teljesíthető legyen a 2010-es euró-bevezetéshez szükséges államháztartási hiánykritérium.

2006. május 26. 16:47 | Portfolio

1 hónapja nem történt ilyen a forinttal

Utoljára április 24-én jegyezhettünk fel a mainál kisebb napon belüli ingadozást a forint/euró árfolyamban. Ma a jegyzések a 260.50-261.60-as sávban jártak, 261-es árfolyamcentrum mellett. Március 8. - a forint erőteljes gyengülésének kezdete - óta megszokottá váltak a napon belüliakár 3-6 forintos ingadozások is. A hazai devizapiac ezen a héten fokozatos megnyugvást mutatott a feltörekvő piaci kedélyek csillapodásával, illetve a jövő heti kormányprogrammal kapcsolatos várakozások fokozódásával párhuzamosan.

2006. május 26. 11:52 | Portfolio

261-nél egyensúlyozik az euró - figyeljünk délután

A régióban, illetve a tágabb feltörekvő piaci univerzumban a megnyugvás, az óvatos erősödés jelei mutatkoznak mind a részvény-, mind a kötvény- és devizapiacokon. Ez a magyar piacon is érezteti hatását: a BUX 2% körüli emelkedést mutat, a forint a tegnapi kb. 0.7%-os erősödését megőrizte ma: az euróval szembeni jegyzések a 261-es szint közvetlen közelében szokatlan stabilitást mutatnak. Az állampapírok másodpiacán intenzív: 3-14 bp-os hozamcsökkenések látszanak a referencia-lejáratoknál a tegnap késő délutáni szintekkel összevetve. A hosszabb futamidőknél mutatkoznak a nagyobb elmozdulások.

2006. május 24. 10:52 | Portfolio

Majdnem eltűnt a váratlan esti forintgyengülés nyoma

Tegnap este - elsősorban egy kedvezőtlen török hír, illetve a brazil reál gyengülése miatt - fokozott forintleértékelődés következett be rövid idő alatt. Az este 6 óra körüli 261.60-261.90-es euróval szembeni árfolyam az utolsó tegnapi jegyzések alapján 264-ig változott. Ma reggel átlagosnál magasabb forgalom mellett intenzív forinterősödés mutatkozott: a 264 körüli nyitáshoz képest 262-ig süllyedtek a jegyzések (majdnem eltűnt a forintgyengülés nyoma).