Keresés - Portfolio.hu

2006. augusztus 03. 15:15 | Portfolio

Meglepően gyenge 10 éves aukciós kereslet - miért?

"A konvergencia-program tartalmával kapcsolatos bizonytalanság áll a mai 10 éves államkötvény-aukció gyenge kereslete mögött" - mondta el érdeklődésünkre Rebák Attila, a Credit Suisse vagyonkezelője. A bizonytalanság abban áll, hogy "lesz-e, és ha igen, akkor mikor euró-bevezetési céldátum a stratégiai dokumentumban" - tette hozzá. Rebák szerint mindenképpen szükséges lenne, hogy a kormány konkrét céldátumot nevezzen meg, de az is különösen fontos, hogy ehhez hiteles makrogazdasági pályát vázoljon (a 2010-es cél megtartása helyett).

2006. augusztus 03. 06:00 | Portfolio

Újabb nagybank elemzői jártak Magyarországon - mit tapasztaltak és mire számítanak?

A közelmúltban Magyarországon jártak a párizsi székhelyű Calyon Bank szakértői, akik az útról készített, kedd este publikált beszámolóban úgy fogalmaztak, hogy elegendő bizonyítékot találtak a jegybanki kamatemelések indokoltságára. Emellett arra számítanak, hogy az év hátralévő részében további monetáris szigorítás következik be. Megítélésük szerint a jövő év egyik legnagyobb kockázata az, hogy a Gyurcsány-csomag következtében a vártnál is nagyobb lesz a gazdasági növekedés lassulása. Az elsősorban vállalati ügyfelekkel rendelkező Calyon Bank elemzői szerint közép távon a kamatcsökkentések bekövetkezte attól függ, hogy a kormányzati hiánycsökkentő intézkedések milyen mértékben érvényesülnek, illetve végrehajtja-e a kabinet a sokat hangoztatott strukturális átalakításokat is.

2006. augusztus 02. 16:57 | Portfolio

Jelentős erősödésbe váltott a forint - kilógunk a sorból

Miközben a visegrádi országok devizái a mai kereskedés során minimális 0.1-0.3%-os erősödést produkáltak az euróval szemben, addig a forintnál ez bő 0.7%-ot tesz ki. A forint/euró jegyzések a reggeli 274.50 körüli szintről öt óra előttre 272.20-272.50-ig süllyedtek. Ezzel lényegében ugyanoda erősödött vissza a forint, ahonnan tegnap reggel indult a kereskedés, majd Járai Zsigmond euró-bevezetéssel kapcsolatos kijelentései nyomán érdemi forintgyengülés bontakozott ki. A forint erősödésének hátterében technikai jellegű okok mellett a török líra állhat, amely ma közel 1%-kal izmosodott a dollárral szemben.

2006. augusztus 02. 09:34 | Portfolio

Újra hullámvasutazik a forint

A tegnap estéhez képest változatlan ma reggeli első forint/euró jegyzések (274-274.30) után egészen 275 közelébe emelkedett a kurzus. Innen intenzív forinterősödés kezdődött: a jegyzések 273 közelébe süllyetek. 9:34-kor azonban már ismét 274-274.30 körül jegyezték a magyart az euró-zóna fizetőeszközzel szemben. A régióban a zloty és a török líra csak kis kilengéseket produkált eddig a mai kereskedésben. A magyar állampapírok másodpiacán a hozamgörbe rövidebb szegmensében stagnáltak, míg a hosszabb lejáratoknál 1-3 bp-tal emelkedtek a hozamok a tegnap késő délutáni szintekhez képest.

2006. augusztus 02. 09:05 | Portfolio

Külföldi elemzői reakciók Járai és Adamecz nyilatkozatára (2.)

A jelenlegi gazdasági pálya nem vezet el a 2013-as euró-bevezetésig, melyben a piac bízik - jelentette ki Járai Zsigmond, a magyar Nemzeti Bank elnöke a forint 60. születésnapjára rendezett konferencián. A kijelentés hatására a forint több mint egy hetes mélypontra gyengült az euróval szemben tegnap, a hozamok emelkedtek. A kamatszint további emelésére lehet szükség, ez azonban az adott döntések meghozatalakor érvényes globális pénz- és tőkepiaci helyzettől, illetve a közép távú inflációs kilátásoktól függ - nyilatkozta tegnap Adamecz Péter, a jegybanki alelnök, a Monetáris Tanács "héjának" tartott tagja.

2006. augusztus 01. 16:33 | Portfolio

274 felé araszol az euró - intenzív hozamemelkedés

A 274-es szint közelébe emelkedtek a forint/euró jegyzések a délutáni csendes kereskedésben a forint/euró relációban, ami a forint szempontjából egy hetes mélypontnak felel meg. Fél öt tájban 273.50-273.90 körül jegyezték a magyart az uniós fizetőeszközzel szemben. Az állampapírok másodpiacán a referencia-lejáratoknál 7-15 bp-os hozamemelkedés látszik a tegnap késő délutáni szintekkel összevetve. A régióban a zloty lényegében stagnált, míg a török líra kissé vesztett értékéből az amerikai makroadatok nyomán izmosodó dollárral szemben.

2006. augusztus 01. 15:05 | Portfolio

Bod Péter Ákos: az okos mások kárán tanul, mi mást csinálunk...

A világtörténelem legnagyobb inflációja ellenére (1945-1946-ban) a magyar társadalomban valahogy nem alakult ki, hogy a fizetőeszköz értékének stabilitása (az árstabilitás) alapérték - jegyezte meg a forint 60. évfordulója alkalmából ma rendezett emlékkonferencián Bod Péter Ákos. Ennek számos oka volt (pl. a kommunista befolyás erősödése), a végeredmény azonban az, hogy kifejlődött Magyarországon egy társadalmi tolerancia az inflációval kapcsolatban - tette hozzá a Corvinus Egyetem professzora.

2006. július 31. 07:55 | Portfolio

"Csalódás ez a csomag" - Beszélgetés Felcsuti Péterrel

"Ahhoz a nagy többséghez tartozom, akik úgy gondolják, hogy csalódás ez a csomag". Felcsuti Péterrel, a Raiffeisen Bank vezérigazgatójával beszélgettünk. A bankvezér szerint "rövidtávon a költségvetési pozíció remélhetőleg javul, de ... az intézkedések rontják a gazdaság hosszútávú versenyképességét és azokat a goodwill természetű elemeket, mint hogy a gazdaság szereplői mennyire tartják kiszámíthatónak az államot, mennyire bíznak benne."

A Raiffeisen Bank mindenesetre halad előre, Felcsuti Péter most úgy gondolja, hogy jelenlegi intenzív a fióknyitási szakasz nem ér véget, a 120 bankfiók után akár további 80 is nyílhat.

2006. július 24. 17:12 | Portfolio

Elképesztő a mai forinterősödés mértéke!

Elképesztő, szinte példátlan mértékű az a forinterősödés, ami ma bekövetkezett az euróval szemben. A reggeli első jegyzések még 280.50-281 körülről indultak, míg öt óra után 273.20-273.50 körül jegyezték az uniós fizetőeszközt (napon belül több mint 7 egységnyi, mintegy 2.5%-os forinterősödés!). Két fontosabb tényező áll ezen ritka teljesítmény mögött.

2006. július 21. 05:55 | Portfolio

Két forgatókönyv a forintra - erre vagy arra? (CIB)

Véleményünk szerint a jegybank egy komoly dilemma előtt áll: az emelkedő inflációs trend és a lassuló gazdasági növekedés ellentétes monetáris válaszokat követelne - hívják fel a figyelmet a CIB Bank elemzői a forint kilátásairól készített összefoglalójukban. Míg az első esetben kamatemelés lenne a válasz, a második esetén lazítani kellene a monetáris kondíciókat. A CIB szerint az MNB a fokozatos monetáris szigorítás előre jelzésével, és az inflációs cél tartásának hangsúlyozásával próbálja megerősíteni hitelességét. Ez elméletileg azt jelenti, hogy a jelenlegi szintekhez képest mindenképpen erősebb árfolyamra számíthatunk 3-6 hónapos időtávon. Ennek ellenére meglátásuk szerint mindenképpen két szcenariót kell felvázolni az elkövetkező időszakra.

2006. július 20. 12:20 | Portfolio

Évek óta nem volt ilyen: optimistább a piac, mint a kormány a költségvetésről

Évek óta először az elemzők kisebb államháztartási hiányt várnak (idénre), mint a kormány az új, múlt hónapban jelentősen megemelt prognózisában - derül ki a Reuters szokásos havi elemzői felméréséből. Jövőre azonban - értelmezésünk szerint - már ismét visszaáll az elmúlt években megszokott "rend", azaz a piac a kormányhoz képest pesszimistábban látja a költségvetés helyzetét. Az elemzők magasabb inflációt, gyorsabb gazdasági növekedést jeleznek előre jövőre, mint a kormány, ami a tervezetthez képest több költségvetési bevételt jelenthet.

Az elemzők úgy látják, hogy Magyarország a bejelentett költségvetési kiigazító lépések ellenére várhatóan csak 2013 körül vezetheti be az eurót, szemben a kormány által tervezett 2010-2011-es céllal. A Reuters konszenzusa - a portfolio.hu felméréséhez hasonlóan - jövő hétfőre 25 bp-os kamatemelést jósol.

2006. július 20. 11:21 | Portfolio

A nap grafikonja: egy meghallgatás utószele

Ben Bernanke Fed-elnök tegnap délután négy órakor kezdődött szenátusi meghallgatása nyomán jelentős devizaerősödés indult nem csak régiónkban, hanem az egész feltörekvő piacon - mutat rá a Nordea Bank ma reggeli jelentése. A bank elemzői úgy értékelik Bernanke vártnál puhább hangvételűre sikeredett beszédét, hogy a Fed elégnek találja a 17 egymást követő 25 bp-os kamatemelést, azaz véget ért a két éve tartó monetáris szigorítási sorozat. A feltörekvő piaci devizák erősödése annak nyomán kezdődött, hogy Bernanke az inflációs nyomás enyhüléséről beszélt az elkövetkező időszakban.

2006. július 20. 08:22 | Portfolio

Ismét főszerepben az MNB - milyen döntés várható hétfőn?

Várhatóan 25 bázisponttal 6.50%-ra emeli majd a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa a jövő hétfői kamatmeghatározó ülésen az irányadó rátát - derül ki a portfolio.hu 13 elemző-alapkezelő tegnap délutáni megkérdezésével végzett felméréséből. Csak 25 és 50 bp-os emelésre vonatkozó előrejelzés hangzott el. A szakértők ennél kevésbé voltak egységesek az év végi kamatszintre adott prognózisok tekintetében, azok 6.75% és 7.50% között szóródtak. A forint ma reggel 277 körül mozgott az euróval szemben, és a megkérdezettek arra számítottak, hogy ezen szint körül marad a hónap végén is. Az év vége felé mérsékelt forinterősödésre számított a többség.

2006. július 19. 17:09 | Portfolio

Régiós devizaerősödés Bernanke szavai után

Azt követően, hogy Ben Bernanke Fed-elnök enyhülő inflációs nyomásról beszélt ma délután meghallgatásán, lendületbe jöttek a régiós devizák. A forint/euró jegyzések 278-278.30 körülről 277-ig süllyedtek. A régióban a zloty mintegy két hét után ismét a 4.00-es kulcsszint alá tudott erősödni az euróval szemben. A magyar állampapírok másodpiacán jellemzően 5-8 bp-os hozamcsökkenés látszik a tegnap késő délutáni szintekkel összevetve.

2006. július 11. 16:52 | Portfolio

Mára elfogyott a lendület: 277-nél az euró

A reggeli 279.30-279.60 körüli első, euróval szembeni jegyzéseket követően fél kilenc körül hirtelen jelentős forinterősödés indult. A kurzus egészen 277-ig süllyedt, ami mintegy két hetes csúcsot jelent a forint szempontjából. Kora délután újabb száguldást produkált a magyar fizetőeszköz, majd késő délutánra feladott egy részt mai erősödéséből.

2006. július 11. 12:05 | Portfolio

ICEG: idén 100 bp-os kamatemelés

Bár 2006 első negyedévében a konjunktúra továbbra is élénk volt, a közeljövőben a gazdaság bővülése erőteljesen fékeződik - állapítja meg az ICEG Európai Központ 2006 nyári elemzése és előrejelzése. Összességében 2006-ban a GDP 4.0, 2007-ben pedig 2.1 százalékos növekedését várják. A jelentős mértékű, de kedvezőtlen szerkezetű költségvetési kiigazítás mellett az államháztartás nyugdíjreform hatásaival korrigált hiánya 2006-ban a GDP 8.2 százaléka lesz, ugyanakkor nagyok a kételyek a 2007-es deficit alakulását illetően. 2006-ban fokozatosan gyorsuló és 2007 első felében kicsúcsosodó inflációs pályára kell számítani. Idén a jegybank további 100 bázisponttal emeli a kamatokat, míg ezzel szemben 2007-ben kevésbé várható további kamatemelés, részben az inflációs csúcs fokozatos lecsengése, részben a lassuló GDP növekedés miatt, sőt az év vége felé kissé mérséklődhet is a kamatszint - vélik az ICEG elemzői.

2006. július 10. 16:59 | Portfolio

Megrántották késő délután a forintot - újra 280 alatt az euró

A reggeli nyitást követően délután négy óra körül újabb mérsékelt forinterősödési hullám indult: az euróval szembeni jegyzések 280.50-280.80 körülről 279.50-279.80-ig süllyedtek, majd 279.80-280-ig emelkedtek a jegyzések. Reggel még 282 körül jegyezték a magyart az uniós fizetőeszközzel szemben. Kereskedők beszámolói szerint a forgalom alacsony volt a mai napon. Az állampapírok másodpiacán jellemzően 5-12 bp-os hozamcsökkenés látszik a referencia-lejáratoknál a péntek késő délutáni szintekkel összevetve.

2006. július 10. 11:18 | Portfolio

Erősödik a forint - átcsoportosítások

A reggeli bizonytalan kezdést követően mind a zloty, mind a forint érdemben erősödött az euróval szemben. A lengyelországi politikai változások hatása az eddigi jelek szerint tehát nem okozott tartós zloty-leértékelődést. A héten az országból érkező hírek azonban még könnyen változtathatnak ezen (pl. a kisebb koalíciós pártok a miniszterelnökről szóló szavazáskor a támogatásért cserébe milyen feltételeket szabnak).

2006. július 07. 16:51 | Portfolio

Viszonylag stabil forint fokozott hozamcsökkenéssel

A forint a reggeli átmeneti erősödést és a kora délutáni átmeneti gyengülési hullámot leszámítva egész nap a 280-281-es, szűk sávban tudott maradni az euróval szemben. Az állampapírok másodpiacán fokozott, jellemzően 7-13 bp-os hozamcsökkenés figyelhető meg a referencia-lejáratoknál a tegnap késő délutáni szintekkel összevetve. Különösebb piacmozgató hír ma nem látott napvilágot hazánkban, a befektetők inkább a nyár örömeire figyelhettek.

2006. július 06. 16:49 | Portfolio

Délután hajrázott a forint

A reggeli stabil, 281.80-282.10 körüli első jegyzéseket követően határozott forintgyengülés következett be a régiós devizákkal együtt. Az euróval szembeni forintjegyzések 282.80-283-ig emelkedtek, majd a nap során több hullámban erősödött a magyar fizetőeszköz.