kötvénypiac

ÁKK: eltűnhet a negatív kilátás a magyar hitelminősítésnél (korr.)

Magyarország várható hitelminõsítése kapcsán váratlanul negatív tartalmú megjegyzésekrõl jelentek meg ma kora délután sajtóbeszámolók az Államadósság Kezelõ Központ vezérigazgatójától. Pleschinger Gyula azonban többek között a Portfolio.hu-nak hangsúlyozta: "félreértésrõl lehet szó". Az alábbiakban az eredeti sajtójelentést, illetve Pleschinger pontosító megjegyzéseit is közüljük.

Fontosabb részletek

• Az eredeti sajtójelentések szerint nem lehet kizárni Magyarország további leminõsítését
• Ez azt jelentené, hogy egyik-másik hitelminõsítõnél a befektetésre már nem ajánlott kategóriába csúszna a besorolás
• Ez pénz- és tõkepiaci szempontból kifejezetten negatív lenne
• Pleschinger hangsúlyozta, hogy rosszul értelmezték a szavait, õ arra fogadna, hogy inkább javul az ország hitelminõsítése, mint romlik

Példátlan eset történt a mai 12 hónapos kincstárjegy aukción (2.)

Az Államadósság Kezelő Központ által mára 40 milliárd forintos kerettel meghirdetett 12 hónapos diszkontkincstárjegy aukcióra (D120822) mindössze 30,2 milliárd forintnyi vételi ajánlat érkezett. Ez az ÁKK 2000 január óta rendelkezésre álló adatbázisa szerint a legalacsonyabb aukciós fedezettséget jelenti ezen futamidejű papírok történetében, a vételi ajánlat volumene pedig 2003 áprilisa óta a legalacsonyabb. Az igen gyenge vételi érdeklődés láttán 26,4 milliárd forintra csökkentette az adósságkezelő az elfogadott ajánlatok mennyiségét.

Csökkent a hozam a 3 hónapos DKJ-aukción

Az Államadósság Kezelő Központ által mára 30 milliárd forintos kerettel meghirdetett 3 hónapos (D120104) diszkontkincstárjegy aukcióra összesen 145,2 milliárd forintnyi vételi ajánlat érkezett, amelyből a kibocsátó csak a meghirdetett mennyiséget fogadta el.

Még 17 milliárd forintnyi kötvényt vittek el délután

A délelőtti kötvényaukciókon tapasztalt intenzív befektetői érdeklődés láttán délutánra meghirdetett nem-kompetitív tendereket az Államadósság Kezelő Központ, amelyeken összesen 16,6 milliárd forintnyi értékpapírt adott el.

Terv feletti kötvényeladás nagy hozamugrással

Az igen borongós nemzetközi befektetői hangulat mellett is a meghirdetett 43 milliárdnál több, 50 milliárd forintnyi államkötvényt adott el a mai aukciókon az Államadósság Kezelő Központ. Az összes benyújtott ajánlat 122,5 milliárd forint volt. Az aukciós átlaghozamok a tegnapi másodpiaci referenciahozamokhoz képest kissé (4-10 bázisponttal) csökkentek a forint erősödésével párhuzamosan, ugyanakkor a megelőző aukcióhoz képest igen nagy, 79-86 bázispontos hozamemelkedésről beszélhetünk. A 10 éves aukciós átlaghozam 2 éve a legmagasabb lett.

Már 8% felett a magyar 10 éves hozam

A forint esésével párhuzamosan intenzív, 15-20 bázispontos hozamemelkedéssel kezdődött a kereskedés az állampapírok másodpiacán, azaz folytatódott az elmúlt napokban látott lendületes hozamemelkedés.

Közel 10 milliárdnyi kötvényt vásárolt vissza az ÁKK

Két, jövőre lejáró államkötvény kapcsán hirdetett meg mára visszavásárlási aukciókat az Államadósság Kezelő Központ, amelyek során összesen 9,5 milliárd forintnyi értékpapírt vásárolt vissza.

Jókora hozamemelkedés a 3 hónapos DKJ-aukción

Az Államadósság Kezelő Központ által mára 50 milliárd forintos kerettel meghirdetett 3 hónapos diszkontkincstárjegy aukcióra (D111228) összesen 101,8 milliárd forintnyi vételi ajánlat érkezett, amelyből a kibocsátó 50 milliárd forintnyit fogadott el.

Ugrott a hozam a 12 hónapos DKJ-aukción

Az Államadósság Kezelő Központ által mára 50 milliárd forintos kerettel meghirdetett 12 hónapos (D120822) diszkontkincstárjegy aukcióra összesen 136,4 milliárd forintnyi vételi ajánlat érkezett, amelyből a kibocsátó 50 milliárdot fogadott el.

Londoni elemzők szerint a 2 százalékos növekedés is csak álom

A vártnál jóval lassabb gazdasági növekedés miatt a Széll Kálmán-tervben rögzítetten felül további mintegy 350 milliárd forintos költségvetési kiigazításra kényszerülhet 2012-ben a magyar kormány, amelynek végrehajtása további gazdasági növekedéslassulást eredményezhet - mutatnak rá a negatív spirál kockázatára tegnapi országjelentésükben a Citi varsói elemzői. Piotr Kalisz és Cezary Chrapek emiatt úgy látják: folyamatosan azon a keskeny ösvényen kell majd haladnia a kormánynak, hogy egyszerre kell a költségvetést is kontroll alatt tartani és közben valamekkora gazdasági növekedést is "megengedni". A Citi elemzői szerint egyébként a kormány által tervezett 2%-os jövő évi GDP-növekedés helyett alap esetben 1,6%-os bővüléssel számolnak, amely a lefelé mutató kockázatok miatt akár 1%-ra is süllyedhet. Rövid távon semmiképpen sem számítanak kamatcsökkentésre a Magyar Nemzeti Banktól a varsói elemzők.

Délután kímélték a magyar kötvényeket

Megnyugodtak a kedélyek délután az állampapírok másodpiacán is, hozamcsökkenés bontakozott ki a reggeli látványos hozamugrás után - mondták el a Portfolio.hu-nak nyilatkozó állampapírkereskedők. Meglátásuk szerint a magyar kötvények mai gyengélkedése mögött a kamatcsökkentési várakozások kiárazása állt, a belföldi tényezők (kormány végtörlesztésre vonatkozó terve) még nem játszottak nagy szerepet ebben.

Elkezdték önteni a magyar kötvényeket

A forint gyengülésével párhuzamosan intenzív hozamemelkedés következett be ma reggel óta a magyar állampapírok másodpiacán, mivel a rövidebb futamidejű papírok hozama mintegy 10 bázisponttal, a hosszabb futamidejűeké 22-25 bázisponttal ugrott meg. A magyar kormány ad-hoc-döntései és a jogbiztonság sérülése, a Standard and Poor’s felőli tegnapi figyelmeztető jelzés, illetve a devizahitelek végtörlesztési javaslata miatti bankrendszeri és egyéb problémák ebben a fő mozgatórugók - jelezte a Portfolio.hu-nak egy londoni állampapírpiaci szakértő.

Terv alatt adott el 3 hónapos kincstárjegyet az ÁKK

A korábbi hónapokra jellemző 50 milliárd helyett 60 milliárd forintnyit hirdetett meg a ma megtartott aukcióra a 3 hónapos diszkontkincstárjegyből (D111221) az Államadósság Kezelő Központ, amelyre összesen csak 95,3 milliárd forintnyi vételi ajánlat érkezett. Ezt látva a kibocsátó 50 milliárd forintra mérsékelte az elfogadott mennyiséget.

Két és féléves csúcson a magyar csődkockázat

Miközben a forint az euróval szemben 282 körül stagnált a délelőtti órákban a bankközi piacon és a svájci frankkal szemben is viszonylagos stabilitás mutatkozott 234 körül addig a piaci aggodalmakat szintén jelző 5 éves magyar államcsőd elleni biztosítás éves díja jelentősen drágult.

Még 9 milliárdnyi kötvényt eladott délután az ÁKK

A délelőtt kötvényaukciókon tapasztalt érdeklődést látva a 3 és 5 éves papírokból nem-kompetitív tendereket is meghirdetett az Államadósság Kezelő Központ, amelyeken összesen mintegy 9 milliárd forintnyi kötvényt értékesített a délelőtti aukciós átlaghozamok mellett.

Terv feletti eladás és szakadó hozamok a mai kötvényaukciókon

Az Államadósság Kezelő Központ által mára meghirdetett 3 államkötvény sorozat kapcsán vegyes volt a befektetői érdeklődés, mert míg a 3 és 5 éves papír esetén a túljegyzés láttán megemelte az elfogadott ajánlatok mennyiségét a kibocsátó, addig a 15 éves papírra a csekély érdeklődés miatt visszafogta azt. Összességében 9 milliárddal a 45 milliárd forintnyi meghirdetett mennyiség felett értékesített papírokat az ÁKK a tegnapi másodpiaci referenciahozamoknál 3-17 bázisponttal, az utolsó aukciókhoz képest pedig 38-49 bázisponttal alacsonyabb hozamok mellett.

Ilyet még soha nem láttunk a német és amerikai államkötvényeknél

Minden idők legalacsonyabb szintjére süllyedt ma a kiemelten figyelt 10 éves amerikai és német államkötvény hozama a befektetők biztonságosnak hitt eszközökbe menekülése miatt. Az amerikai piaci környezetben ez a fejlemény azzal is összefügg, hogy a befektetők további alternatív monetáris élénkítésre, azaz hosszabb futamidejű államkötvény vásárlásra számítanak a jegybanktól.

Semmi újat nem mondott Orbán az adósságcsökkentéssel

Amint hétvégi cikkünkben már valószínűsítettük: a miniszterelnök múlt heti jelzésével ellentétben nem a nyugdíjpénztári vagyonnal összefüggésben fog csökkenni ősszel az államadósság, hanem amiatt, hogy tavasszal az állam már előre bevonta azokat a devizaalapú forrásokat (kötvénykibocsátásokkal), amelyeket ősszel majd ki kell fizetni. Ez az Európai Bizottság felé egy 2 milliárd eurós hitel, míg a piaci befektetők felé egy 1 milliárd eurós kötvénylejárata törlesztését jelenti.

Csökkent a hozam a mai aukción

Mára 50 milliárd forint összegben hirdetett meg 3 hónapos diszkontkincstárjegyeket az Államadósság Kezelő Központ, amelyre több mint kétszeres ajánlat érkezett, és az ÁKK a meghirdetett mennyiségig fogadott el ezekből ajánlatokat. Az átlaghozam a legutóbbi aukcióhoz képest néhány bázispontos csökkenéssel 5,63% volt.

Furcsa terven dolgozik az Orbán-kormány

Az Orbán Viktor kormányfő által minap jelzett terv a lakosság közvetlen állampapír vásárlásáról érdemi újdonságot nem tartalmaz, így a magyar államadósság finanszírozását kérdéses, hogy javítja-e, eközben viszont veszélyes következménnyel járhat a magyar bankrendszer stabilitására és a hitelezési kilátásokra.