kötvénypiac

2013. április 05. 11:03 | Weinhardt Attila

Szépen vitték a magyar kötvényeket - Mire volt ez elég?

Az idei első negyedév végéig bő 400 milliárd forintért tudott forintalapú államkötvényeket értékesíteni az Államadósság Kezelő Központ, ami az időarányosan indokoltnál csak kissé kedvezőbb, de ha a tavalyi értékesítési folyamatokhoz viszonyítunk, akkor szép teljesítményről beszélhetünk - derül ki a Portfolio.hu vizsgálatából. Főként az első negyedév elején volt fokozott a feltörekvő kötvénypiacok iránti befektetői érdeklődés és ez, illetve a magyar jegybanki kamatcsökkentési várakozások rendkívül alacsonyra süllyesztették a kötvényaukciókon kialakult átlaghozamokat. Az elérhető hozam a kockázatok tükrében azonban a jelek szerint már kezd túlzottan alacsony lenni egyes külföldi befektetőknek, hiszen a február közepi nagy kötvénylejárat után is folyamatosan nettó eladók voltak a magyar állampapír piacon. Ez március végére oda vezetett, hogy bő öthavi mélypontra esett a külföldiek forintalapú magyar állampapír állománya és aránya.

2013. április 04. 15:34 | Portfolio

Jön az MNB másodpiaci kötvényvásárlása is?

A kéthetes MNB-kötvény állományának mérséklése azzal párhuzamosan lehetséges, ha valamelyik szektor külső adóssága csökken és ennek kapcsán Palotai Dánielnek, az MNB ügyvezető igazgatójának mai prezentációja egy érdekes utalást tartalmazott.

2013. április 04. 11:50 | Portfolio

Nagy hozamcsökkenés a mai állampapír-aukción

Egészséges kereslet mutatkozott a mai állampapír-aukción, miközben a piac Matolcsy György jegybankelnök bejelentéseit várta. Az Államadósság Kezelő Központ 15 milliárd forinttal magasabb összegben értékesített összesen a mai aukción, a 3 és 5 éves lejáratú kötvényekből emelve meg az elfogadott mennyiséget, miközben a hozamok nagy mértékben, a két héttel ezelőttihez képest 40 bázisponttal csökkentek.

2013. április 02. 11:56 | Portfolio

Az idei leggyengébb kereslet a 3 hónapos aukción

A húsvéthétfő utáni gyengébb piaci likviditás mellett tavaly december vége óta a mai 3 hónapos diszkontkincstárjegy aukción jelentkezett a leggyengébb vételi érdeklődés. Ennek ellenére az aukciós átlaghozam tovább tudott csökkenni.

2013. március 28. 12:19 | Portfolio

Tolongás és új hozammélypont a mai 12 hónapos aukción

Csaknem négy hónapja a legerősebb vételi érdeklődés mutatkozott a ma megtartott 12 hónapos diszkontkincstárjegy aukción (D140305), amelyen az Államadósság Kezelő Központ végül a tervezettnél jóval több forrást tudott bevonni, minden idők legalacsonyabb átlaghozama mellett.

2013. március 27. 16:58 | Portfolio

Régen látott kötvénypiaci stresszt okoztak az európai hírek

Alapvetően romlott az eurózóna bankrendszerének megítélése a ciprusi betétesi veszteséghárítás tovagyűrűző hatásai miatt, közben az olasz belpolitikai patthelyzet is borzolja a kedélyeket. Mindez felélesztette a 2012-ben sokszor látott tipikus befektetői reakciókat: a tőke biztonságos eszközökbe menekítését, amelynek nyomán a fejlett kulcsországok kötvénypiaci hozamai több hetes, illetve hónapos mélypontra estek, miközben az eladói nyomás lokális csúcsokra hajtotta többek között az eurózóna perifériájához tartozó országok kötvényhozamait. Ez egyúttal fokozta az érintett országok esetleges csődjével kapcsolatos kockázatokat is. Az ideges hangulatban az euró fokozott eladói nyomás alá került, és a legtöbb devizával szemben régen látott mélypontokra esett.

2013. március 27. 13:44 | Portfolio

9 milliárd forintnyi kötvényt cserélt hosszabbakra az ÁKK

Két, jövőre lejáró államkötvény kapcsán tartott ma csereaukciókat az Államadósság Kezelő Központ, amelyek keretében összesen közel 9 milliárd forintnyi papírt cserélt hosszabb futamidejűekre.

2013. március 26. 12:43 | Portfolio

Megemelte az eurókötvény kibocsátási keretét az ÁKK

Mivel az 500 millió eurósra tervezett második Prémium Euró Magyar Államkötvény (PEMÁK) értékesítési kerete kimerült, az Államadósság Kezelő Központ 700 millió euróra emelte a 2016/X néven futó papírból kibocsátható mennyiséget.

2013. március 26. 12:03 | Portfolio

Újabb történelmi mélyponton a 3 hónapos aukciós hozam

Bár nem volt kirobbanó vételi érdeklődés a 3 hónapos diszkontkincstárjegy (D130703) mai aukcióján, de így is minden idők legalacsonyabb átlaghozama alakult ki még azt megelőzően, hogy az MNB ma nyilvánosságra hozta volna kamatdöntését, illetve a hozzá tartozó indoklást.

2013. március 21. 17:30 | Portfolio

Még 17 milliárd forintnyi kötvényt eladott délután az ÁKK

A délelőtti aukciókon bekövetkezett 15 milliárd forintos terv feletti értékesítés után a délutáni nem-kompetitív tendereken összesen további 17 milliárd forintnyi kötvényt adott el az Államadósság Kezelő Központ.

2013. március 21. 11:50 | Portfolio

15 milliárddal több államkötvényt adott el ma az ÁKK

Bőséges kereslet mellett a tervezett 45 milliárdnál 15 milliárd forinttal nagyobb összegben vont ma be forrást az Államadósság Kezelő Központ. A két héttel ezelőtti hasonló aukcióhoz képest a 3, 5 és 10 éves államkötvények hozamai kissé emelkedtek.

2013. március 20. 17:19 | Portfolio

9 milliárd forintnyi kötvényt vett ma vissza az ÁKK

A két hete lebonyolított 63 milliárdos visszavásárlás után a mai két aukció keretében "csak" bő 9 milliárd forintnyi kötvényt vett vissza az Államadósság Kezelő Központ.

2013. március 20. 16:43 | Portfolio

Spekuláció indult a magyar kötvénypiac ellen

Túlzottan alacsonyak a hosszabb futamidejű magyar államkötvényhozamok a magyar politikai és gazdasági kilátásokkal összevetve, ezért egyes fedezeti alapok (hedge fundok) az utóbbi időben állampapírpiaci hozamemelkedésre, árfolyamcsökkenésre játszó pozíciókat vettek fel - mutat rá körképében a Reuters. A Markit adatbázisa szerint az elmúlt öt hétben 55%-kal 567 millió dollárra, négyhavi csúcsra ugrott az ilyen célból kölcsönkért, majd eladott magyar államkötvények állománya, eközben viszont a többi térségi ország állampapírpiacán jellemzően csökkent ez az állomány. A hírügynökség emlékeztet arra, hogy egyes hedge fundok a forintpiacon is gyengülésre játszó pozíciókat építhettek fel az elmúlt hetekben a jegybanki változásokra készülve. Ezzel áll egyébként összhangban az, hogy a Capital Economics összeállítása szerint az utóbbi egy hónapban kiugróan alulteljesítő volt a forint az összes fontosabb feltörekvő piaci deviza közül a dollárral és az euróval szemben.

2013. március 19. 15:48 | Portfolio

Mi kell ahhoz, hogy tovább csökkenjen a magyar adósságráta? (3.)

Akkor tud fokozatosan és tartósan csökkenni a tavaly év végi 79%-os GDP-arányos bruttó magyar államadósság ráta, ha alacsony marad az államháztartási hiány és közben van némi gazdasági növekedés is az országban - hangzott el az Államadósság Kezelő Központ által szervezett ma délutáni háttérbeszélgetésen. Ahogy Borbély László András vezérigazgató-helyettes, illetve Réz András főosztályvezető érzékeltette: a feszes költségvetés alatt azt értik, hogy a GDP-arányos hiány 3% alatt, illetve ezzel együtt a pozitív elsődleges egyenleg 1% körül maradjon, és közben arra is szükség lenne, hogy a nominális GDP legalább 4% feletti ütemben, reál értelemben pedig legalább 1-1,5%-os mértékben tudjon növekedni. Egy 2% körüli, illetve afeletti, azaz már dinamikusnak mondható éves reál GDP-növekedés mellett már elég jelentős adósságráta-csökkenés következne be.

2013. március 19. 11:42 | Portfolio

Történelmi mélyponton a 3 hónapos kincstárjegy aukciós hozama (2.)

Bár az utóbbi hetekre jellemzőnél visszafogottabb volt ma a vételi érdeklődés a 3 hónapos diszkontkincstárjegy aukcióján, de emellett is kialakult egy figyelemre méltó fejlemény: minden idők legalacsonyabb aukciós átlaghozamát jegyezhetjük fel a mai eredménnyel.

2013. március 18. 14:43 | Portfolio

Megijedtek az eurózóna államkötvényesek a ciprusi hírre

A ciprusi mentőcsomag tartalmának negatív piaci üzenete miatt más bajban lévő eurózóna periféria országok államkötvény piacain is hozamemelkedés alakult ki, igaz ennek mértéke nem volt drámai eddig. Elképzelhető azonban, hogy a következő napok fejleményei alapján a kockázatkerülés még inkább felerősödik, azaz idő kell ahhoz, hogy a befektetők mérlegelni tudják a ciprusi folyamatok szélesebb eurózónára gyakorolt hatásait.

2013. március 14. 17:45 | Portfolio

Öthavi csúcson a csődkockázat, mélyponton a külföldiek állománya

A forint napközbeni - átmenetinek bizonyult - gyengülésével párhuzamosan öthavi csúcsra emelkedett a kiemelten figyelt 5 éves magyar országkockázati felár (CDS-felár) és közben a legfrissebb adat szerint öthavi mélypontra süllyedt a külföldi befektetők magyar állampapír állománya. A forint esése, pontosabban a magyar gazdaságpolitika bizonytalansága által keltett nyugtalanság tehát jól láthatóan átszűrődik az állampapírpiacra is. Emellett persze a jegybanktól várt további kamatcsökkentési várakozások miatt még élénk lehet az érdeklődés az állampapír aukciókon, illetve nem meglepő, hogy történelmi mélypont is ki tud alakulni a 12 hónapos kincstárjegy aukciós átlaghozamában.

2013. március 14. 15:18 | Portfolio

Tolongtak a befektetők a 6 éves magyar kötvényért

Az Államadósság Kezelő Központ a 12 hónapos diszkontkincstárjegy mellett egy 6 éves hátralévő futamidejű változó kamatozású államkötvény kapcsán is rendezett ma aukciót, majd délután nem-kompetitív tendert is, amelyeken összesen csaknem 14 milliárd forintnyi forrást vont be.

2013. március 14. 13:15 | Portfolio

Történelmi mélyponton a 12 hónapos kincstárjegy aukciós hozama

Az Államadósság Kezelő Központ 50 milliárd forintnyit hirdetett meg a 12 hónapos diszkontkincstárjegy (D140305) mai aukciójára, de a 128,4 milliárd forintnyi összes vételi ajánlat láttán 55 milliárd forintra emelte az elfogadott ajánlat mennyiségét.

2013. március 12. 16:30 | Weinhardt Attila

Csúcson a magyar csődkockázat - Meddig tűrnek a külföldiek?

A forint kilenc hónapos mélypontra esésével párhuzamosan mára öthavi csúcsra ugrott a magyar állam piac által árazott csődkockázata. Az országkockázati mutatószám emelkedése azonban egyelőre nem váltott ki kötvénypiaci eladói hullámot sem a devizaalapú, sem a forintalapú államkötvény piacon. Figyelmeztető azonban az, hogy a gazdaságpolitika iránti bizalmat tükröző hosszabb futamidejű kötvényhozamok emelkednek, illetve a külföldiek forintalapú állampapír állománya 4,5 hónapos mélypontra esett. Az állampapírpiaci szereplők körében az egyik legfontosabb témává kezd előlépni, hogy a külföldi befektetők meddig nézik türelmesen a forint esését, illetve azt a gazdaságpolitikát, amely a jegybanki devizatartalékok apasztásán keresztül mérsékelné a nemzetgazdaság devizaadósságát devizahiteles mentőcsomagok keretében.