Raiffeisen: a világgazdaság recesszió szélén tántorog
Raiffeisen Alapkezelő
Raiffeisen Alapkezelő
Az elmúlt hónapban ugyan enyhültek a piaci feszültségek, de a globális-, illetve hazai kockázatok továbbra sem mérséklődtek megnyugtatóan, a hazai alapkezelők így fokozott óvatossággal várják a következő esztendőt. A megkérdezett alapkezelők által összeállított modell-portfóliókban a leglikvidebb és legbiztonságosabbnak számító pénzpiaci eszközök részaránya összességében több mint 10 százalékponttal nőtt az elmúlt hónaphoz képest, főként a hazai részvények és kötvények terhére. Novemberben az alapkezelők az IMF tárgyalások hírére rendkívül optimisták lettek a hazai eszközökkel kapcsolatban, ezen véleményük azonban az elmúlt hónap eseményei láttán érezhetően megváltozott. Az összesített modell-portfólióban továbbra is a pénzpiaci eszközök, a hazai kötvények és a fejlett piaci részvények dominálnak.
A Kieselbach Galéria tegnapi árverésével lezárult a decemberi aukciós dömping. Az utolsó három hétben a piac szinte valamennyi fontos szereplője porondra lépett és a gyűjtők több ezer műtárgy között válogathattak. Miközben mennyiségi értelemben a kínálat gazdag volt, minőségi értelemben továbbra is elmaradt az elmúlt évtized első felének-közepének választékától. A legnagyobb várakozás ezúttal is a "két nagy", Virág Judit és Kieselbach Tamás galériájának szereplését előzte meg. A két hasonló merítésű tételsorban a Kieselbachnál valamivel több volt a csúcsmű, míg a Virág Judit Galéria kínálata egyenletesebb minőségű volt. A legtöbbet Szinyei Merse Szerelmespárjáért fizettek, 56 millió forintot.
Az elmúlt hetek árfolyamesését követően az 1600 dolláros szint már akár kedvező beszállási lehetőséget jelenthet a hosszútávra tervező fizikai arany befektetők számára - mondta az Arteus Capital vezérigazgatója, Varga Zoltán. A fizikai aranyat vásárló ügyfeleket elsősorban a biztonságkeresés motiválja, miközben a rövidebb távú spekulációra ez az eszköz kevésbé ideális. A rövidtávú ármozgások így a fizikai arany piacán kevésbé váltanak ki eladásokat, a fizikai arany iránti keresletet jelenleg inkább az adott ország-, illetve Európa gazdasági kilátásai, illetve a kilátásokkal kapcsolatos bizonytalanság befolyásolja. Az elmúlt hetekben az arany árfolyamának esése és a végtörlesztés ellenére is elenyésző az aranytömbjüket eladó befektetők száma - mondta el Varga Zoltán a Portfolio.hu-nak adott interjújában.
A német vállalati nyugdíjalapok között nőtt azoknak a száma, amelyek a kamatlábkockázatot fedezik, hiszen a befektetők többsége már jobban aggódik a kamatlábak miatt, mint az inflációért - derült ki a Towers Watson tanácsadó cég legfrissebb felméréséből. A cég tanulmánya arra is rámutatott, hogy a sorrendben harmadik fő kockázati tényező a devizakockázat, amelyet a válaszadók fele szerint kezelnek is a nyugdíjalapok. A befektetők konzervatív stratégiát követnek, a vagyon 59 százaléka kötvényekben van, a perifériás kitettségüket pedig jelentősen leépítették a feltörekvő piacok javára - írja a Investment & Pensions.
Ma reggel elfogadta a parlament a társadalombiztosítási törvény módosítását, ebben az áll, hogy a munkavállalói 10 százalékos nyugdíjjárulék 2012 elejétől az államhoz fog befolyni, és nem a pénztárakhoz. A pénztárakhoz tehát kötelezően már nem fognak havi befizetések érkezni, azonban a szabályok lehetőséget adnak arra, hogy a magánnyugdíjpénztárak tagjai saját hozzájárulásuk alapján fenntartsák a tagságukat, és önkéntes befizetéseikkel támogassák a pénztárukat - mondta el Bába Julianna, a Stabilitás Pénztárszövetség elnöke, aki 2012. január elsejével lemond a posztjáról. Helyét átmenetileg Borza Gábor, jelenlegi alelnök veszi át.
Tőlünk nyugatabbra kedvelt szokás a műtárgyak ajándékozása cégek részéről ügyfeleknek, kollégáknak, partnereknek. Hazai viszonylatban ritka a műtárgy ajándékozás céges szinten. Vajon Magyarország miért jár gyerekcipőben ezen a téren? Multinacionális cégeket, vállalatokat, bankokat, galéria- és aukciósház tulajdonosokat, valamint művészeket kérdeztünk, hogy mi a tapasztalatuk a hazai műtárgy ajándékozásban, illetve, hogy miért érdemes műtárgyat adni?
Novemberben több mint 229 milliárd forinttal csökkent a hazai befektetési alapok kezelt vagyona. Ilyen mértékű vagyoncsökkenésre a válság mélypontján, 2008 októberében volt utoljára példa. A nettó eszközérték visszaesése nagyrészt a befektetési jegyek visszaváltásának volt köszönhető, de az alapok negatív hozama is hozzájárult az eszközállomány karcsúsodásához. A befektetési alapok 3 éve nem tapasztalt mértékű nettó értékesítése szerencsére nem valami befektetői pániknak volt köszönhető, ennek nagy része ugyanis a zárkörű alapokhoz volt köthető, azon belül pedig javarészt az államhoz került nyugdíjpénztári portfóliók részleges beváltásának volt betudható. Magyarország leminősítése miatt igen gyengén teljesítettek a hazai kötvényalapok, amelyekből a hozamok emelkedése és a rossz kilátások miatt ráadásul jelentős mennyiségű pénzt is kivontak a befektetők - derül ki a BAMOSZ adataiból.
Az elmúlt hetek masszív eladásai után némi fellélegzés tapasztalható az árupiacokon, különösen a nemesfémek piacán, ahol másfél hét alatt az arany és az ezüst árfolyama több mint 10 százalékkal került lejjebb. A nemesfémek ma mind 1 százalék feletti pluszban járnak, részben köszönhetően annak is, hogy a dollár euróval szembeni erősödése megtorpant. A hosszú távú befektetők azonban továbbra is igen optimisták a legfőbb nemesfémmel, az arannyal kapcsolatban - írja a Bloomberg.
A kormány nem vesztegette az időt, egy ma benyújtott módosító indítvány alapján az egyéni nyugdíjjárulék is az államhoz folyik be 2012-től, a magánnyugdíjpénztáraknál pedig megszűnik a kötelező tagdíj, vagyis ezek alapján bevégeztetett a magánnyigdíjpénztári tagoknak. Matolcsy György kora délután jelentette be a kormányzat szándékát, amely megpecsételi jelen feltételek mellett a szektor sorsát, hiszen a pénztárak bevételi forrása teljesen elapad, ha az egyéni járulékok 2012-től az államhoz folynak be. Bevételek híján a pénztárak tulajdonosai nem fogják a működést fenntartani, a pénztárak magán pillérei pedig meg fognak szűnni. A 100 ezer pénztártag nem sok mindent tehet, vagy egy még működő pénztárba lépnek át, vagy visszatérnek az állami tb-rendszerbe.
Megdöbbenéssel értesült a magánnyugdíjpénztárakat tömörítő Stabilitás Pénztárszövetség arról a kormányzati szándékról, hogy 2012. január 1-jétől továbbra is elterelik a maradó pénztártagok befizetéseit. Ez a lépés - azon túl, hogy jogszerűsége erősen vitatható - a magánpénztári szektor végét jelentheti. A szövetség minden legális eszközzel fel kíván lépni az intézkedéssel szemben.
Jövő évben is egy csapkodó, volatilis piacra számítanak az OTP Alapkezelő szakemberei, nincs igazi irány a piacokon, a hagyományos "buy and hold" stratégiával nem nagyon lehet hozamot csinálni. A kedvezőtlen környezetben felértékelődik a minden körülmények között pozitív hozamra törekvő stratégia, az abszolút hozamú stratégia jelentősége. A befektetők körében is népszerűek ezek a termékek, ahogy az alapkezelői menedzserei elmondták, nagyon széles körben lehet befektetni, és eső piacokon is lehet hozamot elérni. A szakértők szerint 2012-ben az egyik nagy sztori az eurós kötvények lehetnek, amelyek a bankok agresszív eladásai miatt attraktív szintekre estek le.
Hatalmas népszerűségnek örvendenek a céldátum alapok Amerikában, a legfrissebb adatok szerint 368,5 milliárd dollár volt a kezelt vagyon ezekben az alapokban, miközben 2008-ban ennek csak a felét láthattuk. A Lipper 2011. október végére vonatkozó adatai alapján a vagyonnövekedéshez részben az alapkínálat növekedése, részben a befizetői kör bővülése okozta, miközben a piaci hozamok a kedvezőtlen környezet miatt csak erodálták az állományt időlegesen - írja a Pensions & Investments.
Harmadik napja szakadnak a nemesfémárak. Az ezüst egy hét leforgása alatt több mint 10 százalékot esett, az árfolyama pedig beesett a 30 dolláros szint alá, ahol október elején járt utoljára. Ma az arany már 1,7 százalékos mínuszban jár, de az elmúlt héten az arany is összesen több mint 7 százalékot veszített értékéből. A nemesfémeknek nem kedvez az európai adósságválság eszkalálódása és a dollár erősödése, az ezüst gyengélkedése mögött emellett a napelem gyártók keresletének visszaesése is állhat - írja a Reuters.
A nemzetközi aukciós piac kilábalóban van a 2008-2009-es hullámvölgyből, hiszen egyre több a vásárló az aukciókon, az árak pedig ismét felfelé vették az irányt a válság zuhanása után. Az élénkülés a hazai piacon egyelőre alig tapasztalható, igaz a két nagyágyú, a Virág Judit és a Kieselbach Galéria csak az elkövetkező napokban lép színre. A nagy értékű művek továbbra is csak ritkán kerülnek árverésre, hiszen sem komolyabb kereslet nem mutatkozik irántuk, az eladók pedig csak vészszükség esetén bocsátják áruba drágább műkincseiket, hiszen rendszerint igen nyomott áron képesek csak túladni rajtuk. Rekord árakra így idén nem számíthatunk.
A búza növekvő világpiaci kínálatával szemben csökken a kereslet az amerikai export iránt, különösen az európai adósságválság miatt erősödő dollár miatt - derült ki az USDA legfrissebb előrejelzéséből. Az alacsonyabb árak, az erős dollár, és a 12 éve nem tapasztalt szintre duzzadt búza készletek egyaránt negatívan érintik a búza árfolyamát, illetve az olyan műtrágyagyártó vállalatokat, mint a Mosaic, vagy a Potash Corp - írja a Seeking Alpha.
Kihívásokkal teli év áll előttünk, 2012 első felében nagyon sok még nyitott kérdésre választ kaphatunk. Az ING Alapkezelő befektetési igazgatója szerint a piac rá fogja kényszeríteni az EU-t, hogy az adósságválságot megoldja egy szorosabb fiskális fegyelemmel. Nagy Jenő szerint az alap forgatókönyv szerint az eurózóna nem esik szét, hiszen nagy a politikai elhatározás az egység mellett. Magyarországra kitérve elmondta a szakértő, hogy az IMF-fel a megállapodás szinte biztos, amennyiben ez be is következik, akkor az stabilizálhatja a deviza-, kötvény- és részvénypiacot. Az ING alapkezleőnél személyi változások ellenére az alapkezelő stratégiája nem változott meg, a fő cél, hogy a fő partnereikkel a kapcsolatot szorosabbá fűzzék, ezen felül jogszabályi változások miatt a luxemburgi alapok értékesítése is hangsúlyosabbá válhat - hangzott el a mai sajtóbeszélgetésen.
A tartós befektetési szerződések mindössze 2010 elejétől érhetők el, az idő függvényében akár teljes kamatadó mentességet biztosító konstrukció a lakosság körében egyre népszerűbb. A Portfolio.hu legfrissebb gyűjtése szerint a bankoknál 500 milliárd forint van betétekben és értékpapírokban a kedvezményt biztosító számlákon, amelyek száma elérheti a 130 ezret. Az átlagos vagyon a számlákon 4 millió forint körüli, ami azt jelenti, hogy jellemzően a nagyobb megtakarítással rendelkezők használják a tbsz-t, ezt mutatja az is, hogy a betéti oldal mellett nagyobb népszerűségnek örvend az értékpapír oldal, ahol többek között befektetési alapokat, kötvényeket és részvényeket is el lehet helyezni. A kilátásokat illetően mindenki optimista, átmeneti megtorpanást egyedül a végtörlesztés okozhat.
Izgalmas évet tudhatunk magunk mögött, a gazdasági környezet változása mellett a hazai gazdaságpolitikai intézkedések is jelentős hatással voltak a háztartások megtakarításaira. A K&H az ősz folyamán több mint kétezer prémium kategóriás befektetőt kérdezett meg ennek kapcsán arról, hogy hogyan érintette őket például az szja-változás, a magán-nyugdíjpénztári hozamok kifizetése, vagy a végtörlesztés. A befektetők többsége a megtakarítás növekedésére számít a következő egy évben, ami legalább is ebben a szegmensben kedvező kilátásokat vázol.
Ha csak az árverések számát nézzük, azt hihetnénk, a hazai műkereskedelem túl van a válságon, hiszen november vége és karácsony között az aukciós piac gyakorlatilag valamennyi szereplője színre lép. A karácsonyi felpezsdüléstől eltekintve viszont, ha a kínálat minőségét és még inkább az eredményeket tesszük vizsgálódásunk tárgyává, akkor már most, a szezon félidejében megállapítható, hogy még csak nagyon halványan pislákol a fény az alagút végén. A drágább, 10-50 millió forintos képekre ugyanis alig akad vevő, az eladók is inkább kényszerből lépnek piacra.
Bár a NIS2 regisztrációs határidő óta még egy hónap sem telt el, de máris rohamosan közeledik a következő kiberbiztonsági... 
"Gyakorlatilag négy évünk növekedés nélkül telt" - mondta Michael Böhmer, a baseli székhelyű Prognos, Európa...
Évente dollár száz milliárdokat költünk fogyásra, de az egyéni megoldások rendre csődöt mondanak: a súlyfelesleggel... 
A felhívás tervezet részletesen bemutatja az elszámolható költségeket, nézzük át őket.
Egyes politikai körökben most az a mondás, hogy a BRICS országok (Brazília, Oroszország, Kína, India, Irán, Egyiptom...
"Nyugodtabb időszakban mindenkinek ajánljuk, hogy gondolkozzon el, a megtakarításainak mekkora részét szeretné devizában...
Várjuk a felpattanást.
Engedi ezt a költségvetés?
Mi lesz az állampapírpiaci célokkal?
