25 éve nem történt ilyen a tőzsdéken

A Deutsche Bank elemzése szerint ritka időszakot élünk: miközben az amerikai S&P 500 index legalább 3 százalékot esett, addig a Stoxx Europe 600 legalább 3 százalékkal emelkedett, sőt, az európai piac teljesítménye legalább 10 százalékkal múlta felül az amerikait.

Az idei évet megelőzően ilyen utoljára 2000-ben fordult elő, előtte pedig 1997-ben és 1989-90 fordulóján volt példa hasonlóra.

A Deutsche Bank stratégái szerint ráadásul ez a felülteljesítés folytatódhat.

Maximilian Uleer, a Deutsche Bank európai részvény- és kereszteszköz-stratégája által vezetett elemzői csapat szerint az ukrajnai háború kezdetétől a tavalyi novemberi amerikai választásokig az amerikai és európai részvények P/E rátája közötti különbség 4,5 ponttal nőtt. A választások óta azonban ez a különbség 2,7 ponttal csökkent, főként a politikai bizonytalanság és a Fantasztikus Hetes részvények értékelésének jelentős csökkenése miatt.

A változásban szerepet játszott a növekedési és eredményvárakozások módosulása, valamint egy esetleges ukrajnai tűzszünet lehetősége is.

Az elemzők szerint a politikai és gazdasági tényezők további egy pontnyi szűkülést eredményezhetnek a P/E rátákban, ami újabb 6 százalékos felülteljesítést jelenthet a Stoxx 600 számára az S&P 500-zal szemben.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ