Titokzatos szárnyalás a bankszektorban

‹ 1 2

Az utóbbi fél évben láthatóan optimistábbak lettek a privátbanki szolgáltatók, a visszaküldött válaszok alapján most éves szinten a piactól 4-8%-os növekedést várnak el, miközben fél évvel ezelőtt a többség 0-4%-os bővülésre szavazott. Mindenképpen érdekes eredménynek számít mindez, ugyanis komoly növekedésen ment keresztül a privátbanki piac 2013-ban, bár azt is lehet mondani, hogy a szolgáltatók bíznak a diverzifikált portfólió teljesítményében és a magasabb ügyfélszámlák irányába való elmozdulásban, valamint a tőkebeáramlásban.

A szokásoknak megfelelően bizakodóbbak az egyes privátbankok a saját kilátásokat illetően, mint piacszinten. Bár az alábbi ábra is jól mutatja, hogy erősen megosztott a szektor, a szolgáltatók nagyon különböző válaszokat adtak. A legtöbb szavazatott a 8-12%-os növekedés kapta, viszont a magasabb kategóriák is szép számmal kaptak jelölést. Utóbbiak azért fordulhatnak elő, mert, a piacon relatíve sok szereplő a növekedési szakaszban van, és még az üzletágban lévő potenciál átlag feletti.

Fontos tényező a vagyonnövekedésben, hogy 2013 vége óta a Stabilitási Megtakarítási Számlákat el lehet érni, bár még kevés szolgáltató vezette be a konstrukciót, a piaci vélemények szerint a határidő nélküli adóamnesztia komoly vagyonokat lesz képes megmozgatni. A pénzek többsége a privátbanki üzletágakba kerülhet, a legóvatosabb becslések szerint is 40 milliárd forint körüli összeg vándorolhat a számlákra 2014-ben, amely mögött magyar állampapírok állnak majd. Azt még nem lehet tudni, hogy mennyi ideig marad a jogrendszer része a termék, ahogy azt sem, hogy mennyire széles ügyfélkört lehet megszólítani a konstrukcióval. Az optimista kilátásokhoz viszont ez is hozzájárult.

Hároméves időtávon sokkal kiegyensúlyozottabbá vált a mezőny, a válaszadók 70%-a azt mondta, hogy a piac növekedése 4-8% között maradhat. Ez összhangban van azzal az általános vélekedéssel, miszerint a privátbanki piac egyre inkább telítetté válik, bár piaci információk szerint azért vannak még tartalékok a kereskedelmi bankoknál is. Ha ehhez hozzávesszük, hogy egy diverzifikált portfólióval legalább 4%-os éves hozamot várhatóan el lehet érni, akkor minden további nélkül alátámasztható a 4-8% közötti piacbővülés.

A saját üzletágakat illetően is hasonlóan gondolkoznak a privátbankok, a válaszadók fele úgy gondolja, hogy 4-8% között maradhat az éves növekedési ütem. A válaszadók között viszont találtunk olyanokat, akik 10% feletti vagyonnövekedést várnak el. Ezt egytől-egyig azok a szolgáltatók mondták, akik viszonylag fiatal üzletágat irányítanak. A kezdeti szakaszban a piaci átlagot meghaladó növekedést lehet elérni, idővel azonban ezek a lehetőségek is kimerülnek. Szerencsére a szektor túlnyomó többsége szerint még ebbe az időszakba nem érkeztünk el, a tőkebeáramlástól sokat lehet várni a következő években, és nem kell csak a hozamokra támaszkodni.

Rendszerint az üzletágaknak fel szoktuk tenni azt a kérdést is, hogy milyen főbb kockázati tényezőket látnak a piacon, a felmérés alapján a legnagyobb kockázatnak a szabályozói környezetet, a hazai gazdaságpolitikát és a pénz- és tőkepiaci környezetet tartják a szolgáltatók. A szabályozói környezet rendszerint kiemelt jelentőséggel bír, az utóbbi egy évben viszont több piacmozgató intézkedésre is sor került, elég csak a 2013 második felében bevezetett, kamatjövedelmeket terhelő egészségügyi hozzájárulásra, vagy az SMSZ-re gondolni.

A gazdaságpolitika is érthető kockázati tényező, már csak azért is, mert hamarosan választások következnek, és nem lehet tudni, hogy milyen irányú változásra lehet számítani (például devizahitelek kivezetése esetében). A bankszektor számára az utóbbi évek komoly kihívást jelentettek, és még akkor is, ha a privátbanki üzletágak jövedelmezősége jó volt, teljesen más világot élünk, mint a válság kitörése előtt. A pénz- és tőkepiaci környezet is kockázatforrás, kevesen számítottak arra például, hogy a feltörekvő piacokon ekkora eladói hullám indul el és hogy az ukrán-orosz válság ennyire elmérgesedhet.

A legkevésbé a piaci szereplők az új szereplők megjelenésétől, a tulajdonosi forráséhségtől és a kamatkörnyezettől tartanak. A privátbanki piacon gyakorta lehet arról hallani, hogy új szereplők érkezhetnek a szektorba, viszont ez azért nem jelenthet kockázatot, mert nagy előnyben vannak azok a szolgáltatók, amelyek már akár több mint egy évtizede a piacon vannak. A kamatkörnyezet annyiban lehet érdekes, hogy a kamatcsökkentési trend a közeljövőben megállhat (vagy akár meg is fordulhat), a többség azonban ezt nem tartja kockázatosnak, hiszen a kamatcsökkenéseket is jól le tudták reagálni a privátbankok.

A felmérésben kapott válaszok alapján a piaci verseny fokozódásától nem tartanak a szolgáltatók túlzottan, bár sok helyről hallottuk azt vissza, hogy az alacsony kamatkörnyezetben nehezebbé válhat a hagyományos kereskedelmi banki szolgáltatók helyzete. Az utóbbi években világszerte látott tendencia, hogy megerősödtek az alternatív szolgáltatók, és a 2013-as statisztikák azt mutatják, hogy ez nálunk is érzékelhető folyamat. Sőt piaci források szerint konszolidáció várható a privátbanki piacon, ami a különböző méretű szolgáltatóknak ad lehetőséget. Egy kisebb szolgáltató szempontjából a mérethatékonyság elérése vagy javítása lehet a cél, miközben egy nagyobb cég az akvizícióval bebetonozhatja a helyét a lista felső részében.

• Címkék:
• privátbank,
• portfolio privátbanki felmérés

• Felrobbant a privátbanki piac - Óriási vagyonnövekedés.
• Vannak még tartalékok a privátbankoknál.