Az amerikai hozamok is jönnek le
Az amerikai államkötvényhozamok csökkenése egyre nagyobb nyomást helyez a dollárra, mivel a befektetők arra számítanak, hogy a lassuló gazdasági növekedés arra kényszeríti a Federal Reserve-t, hogy folytassa a kamatcsökkentéseket az inflációs nyomás ellenére.
A 10 éves államkötvény hozama 4,32%-ra esett, ami a legalacsonyabb szint december közepe óta.
A dollár 1,9%-kal gyengült az év eleje óta, ami meglepetést okozott azoknak, akik arra számítottak, hogy Donald Trump visszatérése a Fehér Házba tovább erősítené az amerikai valutát.
A reálhozamok csökkenése különösen fontos szerepet játszik a dollár gyengülésében, mivel a befektetők a valós inflációval korrigált megtérülést veszik figyelembe. A 10 éves inflációhoz kötött államkötvény (TIPS) hozama 1,9%-ra esett, ami szintén a legalacsonyabb szint december eleje óta. Bár az inflációs nyomás miatt a Fed normál esetben visszafoghatná a kamatcsökkentéseket, vagy akár emeléseket is kilátásba helyezhetne, a gazdasági növekedés lassulása és Donald Trump ismételt nyomásgyakorlása Jerome Powell Fed-elnökre az ellenkező irányba hat.
Ráadásul az elmúlt hónapok inflációs adatai is enyhe gyorsulásra utalnak.
A piaci szereplők szerint az amerikai gazdaság növekedési kilátásainak romlása csökkentheti a befektetések és a munkaerő-felvétel ütemét, ami tovább súlyosbíthatja a helyzetet. Az inflációs várakozások emelkedtek, különösen Trump kereskedelmi vámjai miatt, amelyek növelhetik a rövid távú árnyomást. Az amerikai részvénypiacok is veszíteni kezdtek az elmúlt napokban, mivel a befektetők mérlegelik, hogy a gazdasági lassulás árazási korrekcióhoz vezethet-e más eszközosztályokban is.
A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ
