Nagyon rosszul viseli a stresszt a forint - markáns vélemény

Elsősorban az amerikai gazdaság növekedési kilátásai és a globális kockázatvállalási hajlandóság alakulása mozgatja majd idén a legtöbb feltörekvő piaci devizát - olvasható a Calyon Bank friss, átfogó feltörekvő piaci elemzésében. A londoni szakértők nem számítanak a globális befektetési hangulat további romlására, de arra igen, hogy a nagyfokú bizonytalanság, az igen óvatos befektetői magatartás kitart, emiatt a forintra gyengülési nyomás nehezedhet.

A párizsi székhelyű bank szakértői többek között arra mutatnak rá, hogy a kockázati éhség csökkenésére az egyik legérzékenyebb deviza a forint volt a feltörekvő piacokon. A bank a piaci várakozásokkal teljesen szembemenő, markáns véleményt fogalmazott meg a várható magyarországi kamatpályát illetően: elsősorban "a recesszió közeli gazdasági helyzetre" hivatkozva arra számít, hogy év végére a jelenlegi 7.50%-os alapkamatnál fél százalékponttal alacsonyabb lesz az irányadó ráta.

Meglepő hír az USA-ból: több használt lakást értékesítettek februárban

Kisebb meglepetést okozott, hogy a használt lakások értékesítése a várakozásokkal ellentétben nem csökkent, hanem emelkedett februárban az Egyesült Államokban és ezzel az eladási volumen megközelítette a fél évvel ezelőtti szintet. Februárban 4.89 millió egységről (évesített érték, szezonálisan igazítva) 5.03 millió egységre emelkedett a használt lakások értékesítési volumene, míg a piac 4.85 millió egységre számított.

Luxushotelek hada épülhet

A luxushotel fejlesztések még mindig ígéretesek a közép-kelet-európai régióban, a JLL szerint Közép-Kelet-Európában a boutique hotel szektor részben immunisnak bizonyul a globális válsággal szemben. Természetesen ez a szegmens is megérzi majd a recessziót, ugyanakkor kevéssé sérülékeny, mivel a régió még mindig rengeteg turistát is üzletembert vonz - írja a PropertyEU.

Morgan Stanley: kedvező szintekre érkezett a magyar piac is

A Morgan Stanley egy tegnapi elemzésében azt írja, hogy a feltörekvő piacok egy része fundamentálisan már alulértékeltnek tekinthető, így érdemes azokat újra elkezdeni vásárolni - írja a Concorde Call.

Lehman Brothers: közel van a mélypont!

A Lehman Brothers elemzői szerint a pénzügyi piacokon eddig tapasztalt reakciók túlzottak és jelenleg a hitelpiaci válság nagyon közel van a csúcspontjához. A piacok gyorsan beárazták a pénzügyi rendszer válságát és az értékeltségi szintek olyan vonzóak, amelyre harminc éve nem volt példa. Az elemzői eredményvárakozások lefelé módosításának lassuló üteme is arra utal, hogy hamarosan bekövetkezik a pozitív korrekció. Az elemzők szerint a tavalyi nyár óta először fordult elő, hogy a részvénypiacok sokkal negatívabban reagáltak a Fed bejelentésekre, mint a hitelpiacok, amely szintén túlzott pesszimizmusra utal.

Mínuszba fordult Európa, ismét a bankszektor a fókuszban

A tegnapi napon az amerikai piacokon tapasztalt eufóriának ma már nyoma sincs az európai részvénypiacokon, a német DAX index 0.8%-ot, a francia CAC-40 0.6%-ot, a brit FTSE-100 pedig 1.1%-ot esett. Ismét a bankszektor került a befektetők fókuszába, miután megindultak a spekulációk, hogy nagyobb európai bankok is likviditási problémákkal küzdhetnek. A légitársaságok részvényei az easyJet profit warningját követően értékelődtek le, a mobilgyártók pedig a Sony Ericsson bejelentését követően kerültek eladói nyomás alá. A cég ugyanis értékesítései dinamikájának lassulásáról számolt be az első negyedévre, amely ismét felélesztette a globális gazdaság lassulásával kapcsolatos félelmeket.

Most visszafele korrigált az olajár, pedig...

Jelentős mértékben, 2.1%-kal korrigált vissza tegnap a WTI májusi határidős árfolyama, miután a hétfői kereskedés 3% feletti esést eredményezett. A mai nap 0.7%-os leértékelődést hozott. A tegnapi pozitív befektetői hangulatban szerepet játszott, hogy a Fed 75 bázisponttal csökkentette irányadó rátáját, így mérséklődtek a legnagyobb olaj fogyasztónak számító amerikai recessziós félelmek annak ellenére, hogy a dollár árfolyama erősödést mutatott az euróval szemben.

China Mobile: 37%-os profitnövekedés

37%-os profitnövekedésről számolhatott be a negyedévben a China Mobile, piaci kapitalizáció szerint a világ legnagyobb távközlési cége, mai gyorsjelentésében. A társaság eredményei a piaci várakozásokat is meghaladták, aminek hatására részvényei 3.6%-kal értékelődtek fel a hongkongi börzén.

"Rövid távon fordulatra kell számítani" (2.)

Az amerikai részvényindexek tegnapi száguldását követően annál kisebb ugyan, de jelentős mértékű emelkedést mutattak(nak) az ázsiai részvényindexek. A Fed újabb kamatcsökkentése, illetvce a Goldman és a Lehman vártnál kedvezőbb gyorsjelentése befolyásolta pozitívan a hangulatot a Távol-Keleten is.

Elszálltak az amerikai piacok - Vége a pániknak? (2.)

Miután a Fed az elemzők által vártnál kisebb mértékben, 75 bázisponttal csökkentette irányadó rátáját, a részvénypiacokon kisebb eladói nyomás lett úrrá, azonban a jelentős mértékű további monetáris lazítás mégis meghozta a befektetők étvágyát zárásra újabb magasságokba repítve az indexeket. A pozitív befektetői hangulathoz hozzájárult az is, hogy a Goldman és a Lehman vártnál kedvezőbb negyedéves jelentést tett közzé, mely oldotta a Bear Stearns által újra felerősödött hitelpiaci aggodalmakat.

Az amerikai részvényindexek közül a Dow 3.5, az S&P 500 és a Nasdaq 4.2%-kal emelkedett, így a Dow 2002 júliusa óta nem látott egy napi növekedést produkált. A pozitív amerikai részvénypiaci hangulat kedvezően hatott az ázsiai börzéken is, ahol a főbb indexek közül ma japán Nikkei 225 ma 2.5, a hongkongi Hang Seng 3, a szingapúri Straits Times 1.5%-kal emelkedett.

Folytatódik az amerikai ingatlanpiac mélyrepülése (2.)

Mind a megkezdett házépítések, mind a kiadott építési engedélyek száma tovább csökkent februárban az Egyesült Államokban, az utóbbi jóval a várt felett. A friss adatok az ingatlanpiaci korrekció folytatódását jelzik, és egyben újabb kedvezőtlebn hírt jelentenek a reálgazdasági folyamatokról és a növekedési kilátásokról is.

Vegyes inflációs adatok az USA-ból (2.)

Havi alapon a piac várakozásoknak megfelelően a termelői árindex 0.3%-os emelkedésről számolt be a Kereskedelmi Minisztérium februárban, inflációs szempontból viszont kedvezőtlen, hogy a volatilis élelmiszer- és energiaárak nélküli index várt feletti mértékben, 0.5%-kal emelkedett februárban a januári 0.4 százalékos drágulást követően.

Nyögvenyelős korrekció, partvonalon a befektetők

A Dow Jones tegnapi emelkedése és újabb negatív hírek hiánya meghozta a vételi kedvet az európai börzéken. A piaci befektetők leginkább a ma esti Fed kamatdöntésre fókuszálnak, melytől mostanra már 100 bázispontos kamatcsökkentést várnak. A régióban a lengyel WIG 20 1, a cseh PX 1.3, az orosz RTS 0.1%-kal emelkedett, az elmúlt napokban alulteljesítő BUX pedig 2.2%-kal került feljebb. Az orosz piac erőtlen emelkedése az olajár tegnapi jelentős mértékű hanyatlásával lehet összefüggésben.

Újabb agresszív Fed kamatvágás jöhet? (előzetes)

Akár 100 bázispontos kamatvágásra is sor kerülhet a Fed Nyíltpiaci Bizottságának (FOMC) ma esti döntésén. Múlt héten még 50-75 bázispontos kamatcsökkentést áraztak a piacok, a Bear Stearns bukása és a Fed vasárnapi rendkívüli lépése óta azonban az elemzők többsége 100 bázispontos vágásra számít. Egyes előrejelzések azonban még egy ennél agresszívabb kamatcsökkentés lehetőségét sem zárják ki.

A recesszió már december óta tart?

A legfontosabb reálgazdasági mutatók szerint az amerikai gazdaság recessziója már decemberben elkezdődött, bár a hivatalos állásfoglalás csak néhány hónap múlva várható. Definíció szerint technikai értelemben vett recesszióról akkor beszélünk, ha két egymást követő ütemben negatív a gazdaság növekedési üteme, a National Bureau of Economic Research elemzői szerint viszont a foglalkoztatottsági, a jövedelmi, az értékesítési és a kibocsátási szint visszaesése egyértelműen jelzi, hogy az amerikai gazdaság recesszióba került.

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

Itt a nagy fordulat? - Azért csak óvatosan

A pénteki esést követően tovább hanyatlottak nyitást követően az amerikai részvényindexek, azonban mostanra fordulat van kibontakozóban, a Dow Jones már pluszban áll. A híradások sorra a Bear Stearns összeomlásáról, illetve JP Morgan általi felvásárlásáról szólnak, miután az ötödik legnagyobb amerikai befektetési bank likviditási problémái további félelmeket gerjesztettek a befektetőkben a hitelválság tovagyűrűzésével kapcsolatban. Úgy tűnik azonban, hogy mindez kevés volt ahhoz, hogy a korábbi lokális minimumszintek is elessenek a Dow Jones chartján. Az európai részvényindexek továbbra is tetemes, bár csökkenő mértékű 3% körüli esést mutatnak, és a régióban is hasonló mértékű csökkenések figyelhetők meg.

5 hónapos mélyponton az USA ipari termelése (2.)

Februárban várt feletti, 0.5 százalékos visszaesést jelzett az Egyesült Államok ipari termelése az előző hónaphoz képest. A kapacitáskihasználtsági mutató 81.5 százalékról 80.9 százalékra csökkent.

A vártnál több hosszú távú tőke áramlott az USA-ba (2.)

Januárban (swapok nélkül) 62 milliárd dollárnyi hosszú távú tőke áramlott Amerikába, ami jóval több volt az előzetes várakozásoknál (+50 milliárd). A decemberi 56.6 milliárdos érték után ez enyhe meglepetést okozott a piacon.

Máris kamatot vágott a Fed! - Történelmi lépés (3.)

Az igen negatív piaci körülményekre tekintettel rendkívüli lépések bejelentésére szánta el magát vasárnap esti közleményében az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed. Az intézmény 94 éves története során példátlan módon mától hat hónapig engedélyezi, hogy a bankokon kívül az elsődleges értékpapírkereskedő cégek is közvetlenül tőle vehessenek fel hitelt azon kamatláb mellett, amely mellett eddig a kereskedelmi bankoknak adott közvetlenül hitelt. Ezt a kamatlábat (diszkontráta) egyébként 25 bázisponttal 3.25%-ra csökkentette tegnap és a hitel maximális futamidejét az eddigi 30 napról 90 napra emelte. Az értékpapírcégeknek nyújtott hitelért cserébe a befektetési kategóriába tartozó fedezetek széles körét elfogadja a Fed. A jegybank bejelentésében áldását adta a Bear Stearns felvásárlására a JP Morgan által, amelyhez 30 milliárd dollárnyi hitelt is ad.