Szerdán nem tudta megtartani többhavi csúcsát a forint. Az euróval szembeni jegyzések fokozatosan kerültek feljebb, elsősorban annak köszönhetően, hogy a nemzetközi piacokon is az eladók kerültek fölénybe. A vártnak megfelelő kedvező brüsszeli hír sem tudta megtámasztani a kurzust.
Hétfő délután óta határozottan javult a nemzetközi befektetõi hangulat egyrészt a periféria országoknak nyújtandó német segítségrõl szóló hír hatására, másrészt amiatt, mert a napok óta tartó japán részvénypiaci lejtmenet és jenerõsödés megfordult ma hajnalban. A hétéves csúcsnak számító ma délutáni amerikai lakáspiaci adat csak tovább fűtötte a jókedvet. A forint a mai MNB kamatdöntést öthavi csúcs közelében várta 285,7 körül, majd a vártnak megfelelõ döntésre kezdetben nem reagált, késõbb viszont gyengülni kezdett. A dollárral szemben 3, a svájci frankkal szemben egyébként 7 hónapos csúcson járt a forint.
Fontosabb részletek
Bár hajnalban a japán tõzsde ismét méretes esést produkált, ennek negatív hatásai más piacokra nem terjedtek át, sőt a kockázati étvágy a múlt hét közepi nagy romlás után fokozatosan kezdett visszatérni. Ez a forintot is támogatta kissé, így napközben öthavi csúcs közelébe, 289-ig araszolt az euróval szemben és kora estig ott is ragadt. Ma mind a brit, mind az amerikai piacok zárva tartottak munkaszüneti nap miatt, így csendesebb, nyugodtabb kereskedés volt a jellemző világszerte, illetve lényeges makroadatok sem érkeztek.
Holnap újabb 25 bázisponttal 4,5%-ra csökkenti majd a jegybanki alapkamatot a Magyar Nemzeti Bank, de ezt követően már csak további 75 bázispontos vágásra lát mozgásteret friss előrejelzésében a Goldman Sachs. A piac múlt héten még azt árazta, hogy 3,5%-ig csökkenhet az alapkamat, de mostanra már a Goldman előrejelzésével összhangban 3,75%-nál látja a csökkentési sorozat alját, igaz egy hete két másik befektetési bank (Morgan Stanley, JPMorgan) még 3,5%-ig, illetve 3,25%-ig csökkenő alapkamat előrejelzést fogalmazott meg. A napokban azonban a BNP Paribas már sokkal kisebb kamatcsökkentési mozgástérre hívta fel a figyelmet a nemsokára felbukkanó inflációs kockázatok miatt.
Tegnap reggeltõl ma reggelig összességében jelentõsen javult a nemzetközi befeketõi hangulat és ez a forintot határozottan erõsítette. Ma délelõtt ebben tovább segített két magyar szempontból kedvezõ hír is. Az euró jegyzései azonban délelőtt csak átmenetileg tudtak 290 alá süllyedni, mivel újra romlásnak eredt a nemzetközi befektetői hangulat. Bár ebben délutánra sem láttunk markáns változást, a forint mégis egyre erősebb szintekre kapaszkodott, így nap végén 289 alá bukott az euró jegyzése.
Fontosabb részletek
Több ok együtteseként jelentõsen romlott tegnap délután óta a nemzetközi befektetõi hangulat, amelynek eredményeként reggel folytatódott a hullámszerű forintgyengülés. Délelőtt átmenetileg 293-nál is járt az euró jegyzése, majd ahogy megállt külföldön a hangulat romlása, a forint is stabilizálódott. Délutánra a magyar fizetőeszköz fokozatosan lendületbe jött.
Fontosabb részletek
Miután tegnap sikerült a 290-es szint alatt zárnia a forintnak az euróval szemben, ma további lendületet vett és délutánra hullámokban egészen 288-ig erõsödött az euróval szemben, ami új háromhavi csúcsot jelentett. Itt azonban elfogyott a lendület és Ben Bernanke Fed-elnök bszédének hatására gyengült. Közben általános dollárerõsödés indult arra a jegybankári jelzésre, hogy a következõ hónapokbeli kamatdöntõ üléseken a Fed az adatok függvényében elkezdheti leállítani a pénznyomdát.
Támaszzónához ért az EURHUF árfolyama, így véget érhet a forint szárnyalása. A hónapok óta kitartóan menetelő DAX index lendületét megtörheti a 8500 pontos szint, ami akár egy nagyobb korrekciót is hozhat a részvénypiacokra. Az EURGBP árfolyam egy háromszögből tört ki fölfelé, így itt is jó kereskedési lehetőségek alakulhatnak ki.
Három főbb tényező is abba az irányba mutat, hogy különleges lehetőség áll a Magyar Nemzeti Bank előtt: szeptemberre 3,5%-ra vághatja a jegybanki alapkamatot, azaz 100 bázisponttal mélyebbre, mint az eddigi hivatalos előrejelzésünk - vonja meg a mérleget hosszabb elemzése végén a Morgan Stanley szakértője. Ez azt jelentené, hogy a jelenlegi 4,75%-os alapkamatot őszig minden hónapban 25 bázisponttal mérsékelné az MNB. Pasquale Diana a pénteken kiadott anyagban megvizsgálta az új monetáris tanács döntési keretét és úgy találta, hogy a korábbinál gyengébbek azok a korlátok, amelyek a kamatcsökkentés útjába állnak.
A ma reggeli kis forintgyengülés után délben újra erõre kapott a forint. Az euró jegyzései ismét elérték a 290-es szintet, ahol tegnap már háromhavi csúcson járt a magyar fizetõeszköz. Ezen azonban ma sem tudott lefelé átjutni a kurzus, majd nap végére újra 291 körülig gyengült a magyar fizetőeszköz. A vezető fejlett piaci részvényindexek ma a vártnál jobb amerikai makroadatokra sem tudtak esni, ahogy tegnap a vártnál rosszabbakra sem. Közben azonban a dollár folytatta az egy hete tartó menetelését a vezető devizákkal szemben, amelyet leginkább az a (jegybankárok által is sugallt) változás táplál, hogy a Fed lassan leállíthatja majd a pénznyomtatási programját. Az euró ennek jegyében hathetes mélypontra esett a dollárral szemben és ezzel megtört egy hosszabb távú euróerõsödési trend.
Két grafikon, két fordulós gyertyával, mindkettő az eddigi trend megváltozását vetíti előre. Eshet a DAX és a forint is elgyengülhet. Ma az EURHUF mellett a határidős DAX index grafikonját vizsgáltuk meg részletesebben.
Bár tegnap és ma is összességében a vártnál gyengébb európai és amerikai makroadatok jelentek meg, de ezek érdemben és tartósan nem tudták rontani a részvénypiacok jó hangulatát. Ez a kockázati étvágyat tehát továbbra is fűti, ami többek között a forintot is segíti. Délután 290-nél új háromhavi csúcsra ért a forint az euróval szemben, majd a késő délután veszített valamelyest erejéből. A sorozatosan vártnál gyengébb amerikai adatok elvileg csökkentik az esélyét annak, hogy a Fed a rövid távon felhagy a kötvényvásárlási programjával, a dollár azonban mégsem gyengült érdemben a napok óta tartó erősödési folyamat után. Közben a magyar állampapír aukciók igen jól sikerültek és mind az aukciókon, mind a másodpiacon új történelmi hozammélypont alakult ki a kötvények körében.
Fontosabb részletek
Reggelre megtorpant az a dollárerõsödési folyamat, amely már múlt héten elindult az amerikai jegybanki eszközvásárlási program esetleges leállításával kapcsolatos hírek hatására. A folyamat azonban ma újraindult és ez napközben hozzájárult a forint mérsékelt gyengüléséhez is. Ennek jegyében az euróval szemben 296 közelében csaknem egyhetes mélypontra bukott a magyar fizetőeszköz. Külföldön összességében nem rontott (érdemben) a részvénypiaci hangulaton az a piaci spekuláció, hogy a Fed az év vége felé lassíthatja, vagy leállíthatja a kötvényvásárlási programját, sőt az S&P500 index délután új történelmi mélypontra ugrott. Amint mai elemzésünkben rámutattunk: lehet még tere a részvénypiaci emelkedésnek, ez pedig a kockázati étvágyon keresztül a forintot is támogathatja.
A forint elmúlt időszakban mutatott kiváló teljesítményéről emlékezik meg részletesen a Wall Street Journal egyik blogja. Egyesek szerint Magyarország úgy csillog a befektetők térképén, ahol érdemes parkoltatni pénzt.
A pénteki kereskedésben is stabilan tartja erejét a forint. A Varga Mihály által bejelentett intézkedések sem okoztak érdemi elmozdulást a piacon. Délután viszont egy kisebb eladói hullám érkezett.
A tegnapi látványos erősödés után is 293 forint körül mozgott egész nap az euró árfolyama a bankközi piacon. A külpiaci hangulat jó maradt ma is, ez pedig támogatta, hogy a forint is őrizze, 2,5 hónapos csúcsközeli szintjét. Az állampapírok másodpiacán ma is mérsékelt hozamcsökkenés következett be.
A javuló gazdasági kilátások ellenére is kifejezetten előnyös lenne új árfolyamrendszert bevezetni Magyarországon - írja Heim Péter a ma megjelent Heti Válaszban. A Századvég Gazdaságkutató elnöke a valutatanács felállítása mellett érvelt.
A rendkívül jó nemzetközi befektetõi légkör tegnap "csak" arra volt elég, hogy a forint a reggeli gyengülési hullámból gyorsan talpra álljon, ma viszont a kitartóan jó légkör mellett határozott erõsödést produkált és így 2,5 havi csúcsra ért az euróval szemben 293,5 körül, illetve 238 körül a svájci frankkal szemben. Ezzel megtört a december óta tartó trendszerû forintgyengülés is az euró ellenében. A dollárral szemben "csak" háromhetes csúcson áll a forint. Közben az állampapírok másodpiacán ma mérsékelt hozamcsökkenés következett be. Ma fontosabb makroadat sem külföldön, sem Magyarországon nem jelent meg, így elsõsorban hangulati alapú volt a kereskedés.
Az elmúlt napokban sokat erősödött a forint, most viszont támaszhoz ért az EURHUF, ami újra a 300 Ft-os szint irányába lökheti az árfolyamot. Elemzésünkben áttekintjük még az ingadozó EURUSD és a kilövés lőtt álló USDCAD grafikonokat is.
Péntek délutántól ma reggelig meglehetõsen kis mozgások jellemzték a bankközi forintpiacot, majd ahogy a londoni szereplõk a tegnapi munkaszüneti nap után újra bekapcsolódtak a kereskedésbe, rögtön gyengült a forint. Ez azonban csak átmeneti volt, az euróval szembeni jegyzések 298 felettrõl fokozatosan süllyedtek, kora délután pedig a forint igencsak belendült. A jegyzések 295,5-ig estek, majd oldalazás következett. Közben külföldön kifejezetten nagy volt a kockázati étvágy, a német DAX-index is történelmi csúcsra ért az S&P500 index után. Délután azonban kissé alábbhagyott a jókedv, a forint viszont megtartotta erejét. Ma lényeges makroadat sem hazánkban, sem külföldön nem jelent meg.
Izgalmakban most sincs hiány.
A háború eszkalációjával kapcsolatos félelmek táplálják a ralit.
Cikkünk folyamatosan frissül.
Az ISW nincs meggyőződve arról, hogy komoly következményei lesznek az ukrán rakétatámadásoknak.
411 felett indul a nap az euróhoz képest.
Az eszkaláció lépéskényszerbe hozta a honvédelmi minisztériumot.
Mi lesz a nyugdíjakkal?
Hogy látja a cég jövőjét az elnök-vezérigazgató?
