Befektetés

Felminősítések előtt Törökország - a piac már készül a rohamra

Számos probléma aggasztja most a piacokat, elég csak Európa vagy Amerika lassuló gazdasági növekedésére tekinteni. A közép-kelet-európai térség ugyanakkor egyesek szerint az egyik meglepetés régió lehet, benne a kiterjedt belső piaccal rendelkező Törökországgal.

A török befektetés mellett szól:

• Gyors gazdasági növekedés hosszú távon
• Erős ipar és bankrendszer
• Nagy belső piac, kevéssé érzékeny a külső sokkokra
• Az ország líra adósságának felminősítése befektetési kategóriába (S&P), jövőre további felminősítés várható
• Az olajár csökkenésével felülsúlyozhatják Törökországot Oroszországgal szemben
• Viszonylag stabil politikai rendszer

• Jövőre lassulhat a növekedés, akár recesszió is jöhet
• Magas folyó fizetési mérleg hiány
• A külső hiány finanszírozása miatt kiszolgáltatott külföldnek - gyengítő nyomás a lírán
• Pesszimista befektetői hangulat

Aki nem figyel, az fizetni fog! - A legdrágább alapok

A befektetési alapok kiválasztásánál rendszerint nagy hangsúlyt fektetünk az egyes alapok korábbi eredményeire, és általában a kiválasztásban elhanyagolható tényező szokott lenni a befektetési alap díjterhelése, nem utolsó sorban azért, mert erről általában csak a 100 oldalas tájékoztatók végén találni információt. Pedig egyes alapok teljesítménye mérföldekkel jobb lehetne, ha az alapkezelő nem sarcolná meg óriási - akár évi 7-8 százalékos - díjakkal őket. A túlzottan magas díj jelentős versenyhátrányt is jelenthet más hasonló befektetési alapokkal szemben. Persze a jó munkát meg kell fizetni, de minden díjnak van azért ésszerű határa. A PSZÁF néhány hete közzétette a befektetési alapok tavalyi díjterheléseit(amely a bő 500 hazai befektetési alapból 397-et foglalt magába), ezek közül most a legdrágábbakat szemezgettük ki.

Az arany esésétől tartanak már egyes aranybányák

Tíz éve nem történt olyan, hogy az aranybányák két egymást követő negyedévben fokozták volna határidős aranyértékesítésüket, védekezvén az arany árfolyamának esése ellen. Bár a nettó értékesítés viszonylag kis mennyiségű - mindössze 6 tonna volt - mindkét negyedévben, az idén további fedezeti pozíciók kiépítését várják a Thomson Reuters elemzői, ami ha egy fordulatot jelentene, igen kedvezőtlen folyamatokhoz vezetne az aranypiacon. Erre egyelőre azonban korai következtetni.

Tovább esnek a nemesfémek, főként az ezüst

Tovább folytatódott ma a nemesfémek mélyrepülése. Az ezüst már 5 százalékos mínuszban is járt, az arany pedig benézett 1600 dollár alá. Bár a vevők azóta némileg feljebb húzták az árfolyamokat, a kép továbbra sem rózsás. A lassuló gazdasági növekedés ugyanis deflációhoz vezethet, amely nem kedvez az infláció ellen védelmet nyújtó nemesfémeknek, az ezüstöt pedig emellett lefelé húzza, az esetleges csökkenő ipari kereslet is.

Elborzasztó jóslatok a "jövőbe látó" guruktól

A piaci mozgások felgyorsulásával és a bizonytalanság növekedésével a világ sztárbefektetői, gurui közül többen egyre gyakrabban fogalmaznak meg éles kritikát a jegybankok és kormányok ellen, míg mások még mindig kitartóan hisznek a piacok emelkedésében. Az alábbiakban az elmúlt hetekben, a guruk által elejtett mondatokból szemezgetünk. Az elöljáróbank kijelenthető, hogy az országok adóságproblémái és az európai bankrendszerrel kapcsolatos aggodalmak kiemelt helyen szerepelnek a szakértők által említett érzékeny területek között.

Mekkora díjjal működnek a hazai befektetési alapok?

A hazai befektetési alapok 2010-ben átlagosan 1,5 százalékos díjjal működtek, legalábbis a PSZÁF által számított TER mutató ezt mutatja. Ez jóval alacsonyabb mint a tavalyi, amikor a szektor átlagosan a kezelt vagyon 1,7 százalékát költötték el kiadásaikra, de magasabb, mint a 2007-2008-as években. Nem meglepő, hogy legolcsóbban a likvid és biztonságos eszközökbe fektető pénzpiaci és kötvényalapok működtek, míg a legnagyobb költségek a részvény- és ingatlanalapokat jellemezték. A mutató viszont nem tartalmazza többek között a sikerdíjat sem, ami jelentősen megnövelné az abszolút hozamú származtatott alapok TER mutatóját is. Egyes alapok között találni olyat, amely egyáltalán nem számol fel alapkezelői díjat, és olyat is, amely akár évi 15 százalékot is engedélyez magának.

A profik még mindig félnek valamitől (Portfólió-ajánló)

Augusztus után egy újabb emlékezetes hónapon vagyunk túl. A recessziós félelmek fokozódtak, az európai adósságválság félelemben tartotta a piacokat, amely komoly részvény- és árupiaci mélyrepüléshez vezetett. A részvényárfolyamok azonban hiába zuhantak a mélybe, a jelenlegi pánikos szituációban továbbra is a kockázatkerülés volt jellemző a Portfólió-ajánlókhoz megkérdezett alapkezelők modell-portfólióira. A legbiztonságosabbnak számító pénzpiaci eszközök, és a magas reálkamatot fizető hazai államkötvények aránya rendkívül megnőtt az augusztusi modell-portfólióhoz képest, miközben a részvények és alternatív befektetési eszközök népszerűsége egyelőre nem tért vissza - derült ki a felmérésből.

ING: a világgazdaság még idén magára talál

ING Alapkezelő

Budapest: "Nem túl szívderítő látvány, szó se’ róla"

Budapest Alapkezelő

MKB: aki halálosan fél, igen nehéz megijeszteni

MKB Alapkezelő

Raiffeisen: továbbra sem olcsók a részvények

Raiffeisen Alapkezelő

OTP: a hazai részvényeket taktikai jelleggel érdemes venni

OTP Alapkezelő

Aberdeen: nem kedvez a növekedésnek az amerikai elnök javaslata

Aberdeen Alapkezelő

Dialóg: már rég a komplett európai bankrendszer bedőlését árazzák

Dialóg Alapkezelő

Allianz: a menekülő kiskapu a fejlődő piacokon a legszűkebb

Allianz Alapkezelő

K&H: kés élen táncol a világgazdaság

K&H Alapkezelő

Pioneer: most érdemes venni a német és magyar részvényeket

Pioneer Alapkezelő

Faber: 1100 dollárig is eshet az arany

Pesszimistává vált az arannyal kapcsolatban, a portfóliójának negyedét aranyban tartó, és a korábban az arany tartós emelkedését váró svájci sztárbefektető, Marc Faber. Véleménye szerint rövidtávon (egy héten belül) a túladott arany visszapattanhat, de hosszú távon a nemesfém drágulása lelassulhat - mondta a CNBC-n.

Gigantikus buborék van Kínában, ami összeomlást hozhat

Tizenkét év után először értett egyet a Fed döntésével Marc Faber. A neves svájci guru üdvözölte, hogy a Fed nem kezdett bele újabb pénznyomtatásba, noha azt várja, hogy a piacok további 10-20 százalékos esését követően úgy is sor kerül erre. Emiatt Faber egyelőre nem is értékesíti aranyát. A sztárbefektető szerint ha a túlzott hitelezést lufinak hívtuk, akkor Kínában gigantikus buborék van - írja az Economic Times.

1984 óta nem esett ekkorát az ezüst! - 100 dollárt szakadt az arany

Két nap alatt közel 10 dollárt vagyis közel 25 százalékot esett az ezüst árfolyama. A mai nap az ezüst az amerikai idő szerint 17,7 százalékot esett, amire utoljára 1984-ben volt példa. Az ezüst mellett a többi nemesfém, többek között a korábban "biztonságos menedéknek" tartott arany is hatalmasat esett, és már több mint 5 százalékos mínuszban, 1650 dollárnál jár. Az ezüst mélyrepülés azután indult meg, hogy szerdán az amerikai jegybank igen pesszimista kilátásokat fogalmazott meg az amerikai gazdasággal kapcsolatban, ugyanakkor a sokak által várt újabb likviditásbővítő intézkedések elmaradtak.